周四，美国财政部长贝森特（Scott Bessent）对美联储在利率问题上的判断提出质疑，并重申他认为两 年期美债收益率暗示基准利率过高。 贝森特表示："委员会在判断上似乎有些偏离。"他这里指的是美联储的货币政策制定机构——联邦公开 市场委员会（FOMC）。 贝森特一再表示，他只会就美联储过去的政策发表评论，而非未来的决策。尽管如此，他仍重申："两 年期美债收益率在告诉我们，隔夜利率过高。"目前美联储的联邦基金利率目标区间为4.25%至4.5%， 而两年期国债收益率约为3.76%。 贝森特当天晚些时候表示："我们目前处于非常高的实际利率水平。但这终归是他们的决定，我只是认 为，如果他们不在近期降息，那可能9月份的降息幅度会更大。" 贝森特说，他查看了美联储之前的模型，根据之前的模型，美联储早就应该降息了。 利率期货市场显示，市场普遍预计美联储将在9月会议上至少降息25个基点，而7月会议则维持不变。 下任美联储主席 在被问及住房金融主管Bill Pulte呼吁美联储主席鲍威尔辞职一事时，贝森特没有明确回应。Pulte指责鲍 威尔就美联储大楼装修问题在国会作证时误导了议员。贝森特仅回应称，美联储应像其他人一样控制 ...

美联储哈玛克：我接近美联储点阵图的上端位置。 ...

Group 1 - The Federal Reserve announced to keep the benchmark interest rate unchanged at 4.25%-4.50%, marking the fourth consecutive meeting with no change, aligning with market expectations [1] - Changes in the June FOMC statement include the removal of "recent months" to emphasize the long-term low unemployment rate, a modification of the economic outlook uncertainty, and the return of Kansas City Fed President Esther George to the voting committee [1] - The Fed raised the median interest rate forecasts for 2026 and 2027 to 3.6% and 3.4%, indicating a slowdown in the rate cut process in the coming years [1] Group 2 - Following the June rate decision, the US dollar index rose, closing at 98.85 on June 18 and reaching a high of 99.16 on June 19, reflecting market expectations for rate cuts in September and December [2] - There is a potential for the dollar index to rebound to the 99-100 range due to adjustments in interest rate expectations, especially if inflation risks increase from oil prices and tariffs [2] Group 3 - Precious metals experienced a decline post-Fed meeting, with London gold falling to 3369 yuan per ounce and silver dropping below 37 dollars per ounce [3]

但美联储主席鲍威尔淡化了点阵图的预测能力，告诫不要过度解读这些预测。 "人们可以看着同样的数据，并对风险做出不同的评估，"他在会后的新闻发布会上说。"随着我们看到 更多数据，我们将更多地了解通胀的走向。这意味着，当到了（恢复）我们正常化进程的时候，你可能 看到的分歧应该会更小，因为我们已经看到了实际数据。" "但现在，"他补充道，"这只是在一个非常迷茫的时期里做出的预测。" 摩根大通经济学家Michael Feroli也表达了与鲍威尔类似的怀疑态度，他在一份报告中告诉客户："我们 仍然预计今年只会有一次降息，即12月会议。虽然这比中位数参与者的预期要少，但我们正在实践鲍威 尔的建议，不要从点阵图中获取太多信号。" 正如预期，美联储在其6月会议上维持利率不变，同时重申了今年晚些时候降息两次的可能性。 这是一次相对可预测的会议，主要的更新来自于美联储对其GDP、失业率和通胀预测的轻微修正。市场 对这一消息几乎没有反应。 "乏善可陈的FOMC会议，"花旗集团美国股票交易策略主管Stuart Kaiser在给客户的一份报告中 说。"FOMC开了一场毫无波澜的会。" 除了政策决定之外，美联储最新的"点阵图"揭示出，美联 ...

21世纪经济报道记者吴斌 上海报道 在经济数据的重重迷雾下，美联储再度按兵不动。 当地时间6月18日，美联储决定将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变。这是美联储货 币政策会议连续第四次决定维持利率不变。 在备受关注的点阵图中，美联储官员预计在2025年年底前美联储将降息两次。美联储预计未来几个月美 国通胀情况将恶化，到2025年年底，美国通胀率将升至3%，3月预测为2.7%；失业率将升至4.5%，3月 预测为4.4%；经济增长率将放缓至1.4%，3月预测为1.7%。 东吴证券首席经济学家芦哲对记者分析称，虽然更滞胀的经济预期并未让今年的点阵图中值发生变化， 但其分布明显更鹰派。6月点阵图显示，预期今年降息0、1、2、3次的委员人数分别为7、2、8、2，较3 月的4、4、9、2明显更鹰派，7名委员预期今年没有任何降息。此外，委员对2026年政策利率预期中值 由3.375%上修至3.625%，但分布更加分散。 在利率决议后的新闻发布会上，美联储主席鲍威尔继续"打太极"。他表示，当前美国政府的各项政策对 经济的影响仍然是不确定的。美国政府的关税政策可能会加剧美国通胀水平，给美国经济带来压力。而 ...

广发证券资深宏观分析师 陈嘉荔 gfchenjiali@gf.com.cn 广发宏观郭磊团队 摘要 第一， 在 美联储 2025 年 6 月议息会议中 ， FOMC 官员一致投票保持联邦基金利率目标区间在 4.25- 4.5% ，这是自 2024 年 9 月启动降息后第四次暂停。同时，美联储表示将继续资产负债表缩减。本次议息 会议不降息在市场预期之内，相对更为重要的是审慎决策的背后：（ 1 ）美联储点阵图对后续政策路径的指 引 ；（ 2 ）美联储对未来经济和通胀的理解；（ 3 ）鲍威尔的态度。 第二， 美联储一般在每年 3 、 6 、 9 、 12 月的会议中会公布点阵图，它是美联储官员对未来政策利率预 测的图谱，通常被市场看做美联储前瞻指引的一种方式。点阵图（ dot plot ）关于 2025 年降息的基准预测 （按中值）和 3 月保持一致，即年内降息 2 次，但内部分歧较 3 月有所扩大。 19 位与会者中， 10 位与 会者认为今年至少两次降息， 2 位预计降息一次， 7 位预计全年不降息（ 3 月为 4 位）。此外， 6 月点阵 图预测 2026 年降息 1 次（ 3 月为 2 次）； 2027 年 ...

【环球网财经综合报道】北京时间6月19日凌晨，美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.50%之间不变，这是自去年11月以来的连续第四次维 持利率水平。尽管如此，美联储在最新的政策声明和《经济预期摘要》（SEP）中传递出复杂的经济信号。 美联储声明指出，尽管净出口波动影响了近期数据，但经济活动仍在稳健扩张，失业率保持低位，劳动力市场状况良好，只是通胀仍略高于2%的目标。 FOMC重申致力于实现最大就业和2%的通胀目标，并强调将密切关注数据和经济前景变化，为未来政策调整留有余地。 在SEP中，决策者们显著下调了对未来三年的经济增长预期。2025、2026、2027年底的GDP增速预期中值分别调整为1.4%、1.6%、1.8%，较3月份的1.7%、 1.8%、1.8%均有回落。 对于2026年底的利率预期中位数，点阵图显示为3.50%至3.75%，高于3月份的3.25%至3.50%区间，意味着委员们对明年降息幅度的预期从50个基点收窄至25 个基点。（文馨） 在SEP中，失业率预期被上调。2025、2026、2027年底的失业率预期中值分别为4.5%、4.5%、4.4%，高于此前的4.4%、4.3%、 ...

鲍威尔：加息并非基本预期 智通财经6月19日电，美联储主席鲍威尔表示，加息并非基本预期。决策者对利率路径的信心并不高， 人们正在预测最有可能的利率路径，或者说可能性最低的路径。并表示，美联储会尽最大努力做出最准 确的预测，点阵图显示最可能的路径，并不一定反映出强烈的信心。 ...

美联储主席鲍威尔：点阵图显示最可能的路径，并不一定反映出强烈的信心。 ...

美联储主席鲍威尔：点阵图"只是在一个迷雾重重时期的预测"。 ...