Core Viewpoint - The recent merger between Haiguang Information and Zhongke Shuguang is a significant event in the semiconductor industry, marking a shift from fragmented competition to a more systematic approach in domestic computing power, potentially creating a giant with a market value of nearly 400 billion yuan covering the entire industry chain from chip design to server manufacturing and computing power services [2][3]. Group 1: Merger Details - Haiguang Information plans to merge with Zhongke Shuguang through a share swap, which will enhance the domestic server CPU market share, where Haiguang holds 53.6% and ranks first, while also having over 30% of the domestic GPU market, ranking second [3]. - The merger is expected to accelerate the domestic replacement process, leveraging Zhongke Shuguang's strengths in high-end computing, storage, security, and data centers [3]. Group 2: Market Impact - The combination of Haiguang's DCU chips with Zhongke Shuguang's liquid-cooled servers is anticipated to improve cost-effectiveness and challenge the market shares of international giants like NVIDIA and AMD in AI training [3][4]. - The merger may gradually erode the market share of Intel and AMD in China, where their combined market share exceeds 70%, due to the technological synergy and ecosystem created by the new entity [4]. Group 3: Industry Chain Effects - The merger will likely compress the market bargaining power of mid-tier foundries, as the new entity will create a complete ecosystem that reduces reliance on external partners [5]. - Foundries like Hon Hai (Foxconn) and Quanta Computer may face declining bargaining power and profit margins due to the integrated ecosystem formed by the merger [5][9]. Group 4: Cloud Computing Sector - The merger could lead to price wars in the cloud computing sector, as the new entity may offer competitive mixed cloud solutions, potentially increasing pressure on third-party cloud service providers like UCloud and QingCloud [10][12]. - Despite the growth in revenue driven by the demand for computing power, net profits in the cloud computing market have not kept pace, indicating a challenging environment for existing players [11][12].

今日早盘，创业板人工智能板块盘中领涨，创业板人工智能ETF国泰（159388）涨超2%。 5月28日，英伟达披露了2026财年一季度财报。根据英伟达方面提供的数据，截至2025年4月27日的2026 财年第一季度，英伟达实现收入441亿美元，较上一季度增长12%，较去年同期增长69%，其中，数据 中心同比+73%，Blackwell 芯片贡献数据中心收入的70%。黄仁勋表示，Blackwell NVL72目前正通过全 球领先的系统制造商和云服务提供商进入全面量产阶段，AI推理的token生成量在短短一年内激增十 倍。（提及个股仅为说明观点，不构成投资建议，下同） AI 基础设施服务商 CoreWeave 自上市以来持续上涨，尤其是进入五月以来开启加速，Coreweave与英伟 达保持密切关系，英伟达持股占比3.86%，它是首个向公众提供基于NVIDIA GB200 NVL72实例的云服 务提供商，并且是首批部署 NVIDIA H100、H200和 GH200 高性能基础设施的云服务提供商之一。目前 CoreWeave共有32个数据中心，拥有超过25万个NVIDIA GPU，并得到超过260MW的电力支持。英伟 ...

家人们，我是帮主郑重！今儿凌晨美股收盘那叫一个热闹，道指四连涨，英伟达带着芯片股又杀疯了，咱们赶紧盘一盘这背后的门道。 最后得跟A股的朋友念叨念叨。美股这波科技股狂欢，本质是AI算力的确定性在撑估值，咱们国内算力产业链怎么跟？浪潮、中科曙光的服务器订单没停 过，液冷技术能降30%能耗，这可是硬需求；光模块领域，国内企业800G产品比海外便宜20%，性价比直接拉满。但记住了，现在不是瞎炒概念的时候， 得盯着有实际订单、能给英伟达代工或者跟国内大模型深度合作的公司，比如拓尔思这种做行业模型的，才是中长线该瞅准的标的。 先说大盘，道指涨0.51%、纳指涨0.81%、标普涨0.58%，全靠科技股撑场子。英伟达收盘涨2.93%，市值3.45万亿美元直接把微软、苹果甩在身后——现 在买它家股票的人，估计跟抢茅台生肖酒似的，都瞅准了AI算力这口肥肉。杰富瑞不是刚喊出80%利润率嘛，这哪是卖芯片，分明是在半导体行业开印钞 厂啊！你看博通涨超3%，美光涨4%，连英特尔、AMD都跟着蹦跶超2%，整个芯片板块就像打了鸡血，硬件赛道热得能煎鸡蛋。 对了，特朗普今儿要签钢铝关税，经合组织又下调美国增长预期，这些短期扰动可能让市场晃悠两 ...

定价策略彰显技术溢价。Tomahawk6的制造成本是前代芯片的两倍有余，客户支付的价格同样大约是前 代的两倍。不过，由于部分买家可能会协商批量折扣，他并未公布具体价格，仅表示每颗芯片的售价将 低于2万美元。 尽管Velaga未透露Tomahawk6的首批客户名单，但他表示客户群体包括一些大型云服务提供商以及将博 通技术整合到其产品的网络公司。Velaga还提到，众多博通客户已纷纷排队，希望借助Tomahawk6来搭 建包含超过10万个GPU的系统。据其介绍，通常每10个GPU大约需要配备一个交换机。 行业变革正在上演。随着大模型参数突破万亿级，全球科技巨头正将数万颗GPU互联成超级计算机。微 软(MSFT.US)、Meta(META.US)等企业资本支出持续加码，亚马逊(AMZN.US)云科技重申将激进扩建数 据中心。博通作为网络设备核心供应商，其交换芯片直接决定AI集群的"血液循环"效率。 全球网络芯片龙头博通(AVGO.US)正式打响AI算力基建升级战。公司核心交换事业部负责人拉姆.维拉 加透露，被视为"AI网络心脏"的Tomahawk6交换芯片已于周末启动交付，首批客户包括全球头部云服务 商及网络设备厂 ...

金十数据6月3日讯，华西证券指出，全球AI算力需求持续攀升，带动算力租赁行业成为市场焦点。互 联网大厂算力需求旺盛，看好算力租赁。阿里巴巴集团官方表示未来三年，阿里将投入超过3800亿元人 民币，用于建设云和AI硬件基础设施。腾讯"计划在2025年进一步增加资本支出，并预计资本支出将占 收入的低两位数百分比。"腾讯今年的Capex将达到千亿级别。H20被禁，下游客户将转向算力租赁和国 产算力来满足旺盛的算力需求。我们判断阿里一季度资本开支不及预期的主要原因是H20芯片出口管 制，因此看好算力租赁行业爆发。 华西证券：互联网大厂算力需求旺盛，看好算力租赁 ...

其实早在2024年，我国在用算力中心机架总规模超过830万标准机架，算力总规模达246EFLOPS，位居世 界前列。 明确告诉各位大家！ 面对这一历史性机遇，全球资本正疯狂涌入算力赛道，小编也梳理出5家龙头企业凭借技术壁垒和业绩暴 增，成为机构抢筹的核心标的！ 无论市场如何波动，算力都始终是最核心的主线之一！ 作为AI时代最坚固的的基石和源动力，算力需求已呈爆发式增长。 据权威机构预测，2025年中国智能算力规模将突破1037.3EFLOPS，同比增长43%，2026年更将飙升至 1460.3EFLOPS，较2024年翻倍！ 第三家：海兰信 公司不仅在成本控制、安全性能上优势显著，还得益于率先布局和政策支持，再加上传统业务的协同效 应，构建起独特的市场竞争力。 第四家：浙文互联 国内领先的数字营销企业，与阿里、华为、百度、腾讯等巨头深度合作。公司成立浙文智算、浙文蓝耘 智算等专业算力公司，并参与浙江国资项目投资，构建算力产业链布局。 最后一家：国资委控股，算力赛道最强黑马！ 作为AI服务器核心网络设备商，其以太网交换机国内市占率第三，Wi-Fi 6设备全球销量五连冠。更值得 关注的是，想知晓莱肱纵浩牛板，一季 ...

5月30日，昨日大涨后，今日TMT方向整体回调，AI算力、光模块、光通信、消费电子等概念领跌。相 关ETF中，截至11点09分，聚焦AI算力+果链的5G通信ETF（515050）跌1.93%，持仓股东山精密、德赛 西威、广和通等领跌；光模块含量高的创业板人工智能ETF华夏（159381）跌2.05%。 （文章来源：每日经济新闻） 消息面上，据报道，美国国际贸易法院阻止了美国总统特朗普在4月2日宣布的关税政策生效，并裁定特 朗普越权征收关税。前期关税扰动打压市场情绪，受此消息刺激市场呈回暖态势。此外，英伟达发布 2026财年第一季度报告，营收超出市场预期。国盛证券近期研报认为，当前光模块估值与基本面双修 复，正值布局良机，继续看好算力板块，坚定推荐算力产业链相关企业。 资料显示，5G通信ETF（515050）跟踪中证5G通信主题指数，是全市场规模最大的5G通信主题ETF， 深度聚焦5G、AI算力、英伟达产业链，覆盖了多个AI算力、6G、消费电子、PCB、通信设备、服务 器、光模块、物联网等细分行业的龙头个股。创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能 指数，选取创业板上市的AI主业公司，实现AI ...

1、信创ETF(562570)：本周海光信息、中科曙光宣布战略重组，中证信创指数与该事件相关度较高。目 前。海光信息、中科曙光分别是该指数第1、第7大权重股，合计权重超10.2%。信创ETF(562570)为跟 踪该指数规模最大的ETF。 2、云计算50ETF(516630)：标的指数AI算力含量较高，成分股覆盖了光模块&光器件、算力租赁 (IDC)、数据储存、服务器、液冷等算力基建概念板块。 或受关税扰动的影响，5月30日早盘，A股主要指数多数下跌，电子、机械设备、汽车、计算机、通信 等行业板块盘中重挫，核电、光刻工厂、华为汽车、小米汽车、AI算力、IDC算力租赁等概念指数跌幅 居前。近期备受资金关注的云计算50ETF(516630)、信创ETF(562570)陷入回调，一度均跌超1.5%。信创 ETF(562570)方面，华大九天、云天励飞、星环科技、同有科技等持仓股领跌，京北方、浪潮软件、天 阳科技等领涨。 消息面上，关税扰动再起。据报道，近日美国国际贸易法院(CIT)裁定美国总统无权对几乎所有贸易伙 伴征收全面关税，特朗普政府此前于4月2日援引《国际紧急经济权力法》(IEEPA)宣布的所谓"对等关 税 ...

截至2025年5月30日 10:48，上证科创板芯片指数下跌1.45%。成分股方面涨跌互现，峰岹科技领涨2.11%，富创精密上涨1.36%，睿创微纳上涨1.32%；思瑞 浦领跌，寒武纪、安路科技跟跌。科创芯片ETF(588200)回调整固。拉长时间看，截至2025年5月29日，科创芯片ETF近1年累计上涨65.59%，涨幅排名可比 基金前2。 流动性方面，科创芯片ETF盘中换手2%，成交4.93亿元。拉长时间看，截至5月29日，科创芯片ETF近1年日均成交22.47亿元，居可比基金第一。 规模方面，科创芯片ETF近1周规模增长5.85亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金第一。份额方面，科创芯片ETF近1周份额增长2.25亿份，实现显 著增长，新增份额位居可比基金第一。 资金流入方面，拉长时间看，科创芯片ETF近5个交易日内有3日资金净流入，合计"吸金"4.36亿元。 数据显示，截至2025年4月30日，上证科创板芯片指数前十大权重股分别为中芯国际、海光信息、寒武纪、澜起科技、中微公司、芯原股份、恒玄科技、沪 硅产业、思特威、华润微，前十大权重股合计占比58.53%。 消息面上，5月27日中欧半导体上下游企 ...

Industry Insights - The Chinese government aims to improve the carbon emission rights and water rights trading systems by 2027, establishing a more active market for resource and environmental factors [2] - The U.S. has suspended the sale of certain key technologies, including jet engine technology, to China, which may accelerate China's domestic development of commercial aircraft power systems [4] - Zhejiang province has set a target for AI computing power to reach 60 EFlops by 2027, indicating a strong policy foundation for domestic AI computing infrastructure [11] Company Developments - Dell Technologies has reported that AI server orders have exceeded expectations, leading to a positive revenue outlook and a post-market increase of over 9% [9] - Tesla's Model Y autonomous driving vehicles are set to be delivered to customers in June, signaling a pivotal moment for the autonomous driving industry [10] - Pinggao Group has signed a contract worth 397 million yuan for computing power resource services, indicating growth in the tech services sector [14] - China State Construction has secured three major projects totaling 8.23 billion yuan, reflecting ongoing infrastructure investment [14]