投资要点： 事件：公司发布2024 年报及2025 年一季报，1Q25 净利润超预期。2024 年公司营收36.0 亿，同比增长 38.6%；扣非归母净利润3.0 亿，同比增长94.9%；归母净利润4.0 亿，同比增长56.8%。1Q25 营收10.0 亿，同比增长29.5%；归母净利润1.6 亿，同比增长163.6%；扣非归母净利润0.9 亿，同比增长30.4%。 公司1Q25 转让联营企业上海润平的部分股权使得公司1Q25 投资收益6807 万（1Q24 为-100 万）拉动归 母净利润高增。 高端靶材驱动，靶材业务全球市场份额进一步提升。2024 年公司靶材业务实现收入23.33亿元，同比增 长39.5%，公司在全球晶圆制造溅射靶材领域的市场份额进一步扩大，在技术上和市场份额方面均跻身 全球领先行列。2024 年，公司300mm 铜锰合金靶产量大幅攀升；用于先进制程的高致密300mm 钨靶实 现稳定批量供货，高端靶材产品竞争力进一步强化；HCM钽靶和HCM钛靶成功开发并量产，异形靶材 品类实现多元化。 半导体零部件业务营收快速增长，营收占比达25%。2024 年公司半导体零部件业务实现收入8.87 亿 ...

4月23日晚间，天禄科技（301045）（301045.SZ）披露2024年报。报告显示，2024年受益于全球显示面 板行业复苏，公司核心产品导光板需求显著提升，业绩实现高速增长。报告期内，公司营业收入达6.54 亿元，同比增长9.67%；归母净利润激增206.84%至2711.60万元，扣非后归母净利润更实现375.78%的强 劲增长，达到2465.78万元。 得益于行业需求回暖，公司稼动率提升，盈利能力也实现攀升，2024年公司毛利率较 2023年增长1.71个 百分点，提高至19.21%。与此同时，公司经营始终保持战略定力，一方面持续加大导光板的新技术研 发投入，通过技术创新迭代核心产品竞争力；另一方面积极布局新业务赛道，积极探索支撑公司成长的 新产品。 受益面板行业整体复苏 导光板业务增长势头强劲 天禄科技是国内导光板领域的领军者，通过多年的发展，公司已成长为全球中大尺寸导光板领域的核心 供应商。 在导光板产品领域，公司通过持续推动导光板产品创新，形成了优势聚集效应。目前，公司产品在笔记 本显示器领域已广泛用于联想、惠普、华为、戴尔等品牌；台式显示器领域，广泛用于联想、惠普、华 为、LG、戴尔等品牌； ...