1月7日，联环药业盘中下跌2.00%，截至13:42，报19.10元/股，成交1.81亿元，换手率3.27%，总市值 54.52亿元。 资金流向方面，主力资金净流出1655.95万元，特大单买入0.00元，占比0.00%，卖出646.07万元，占比 3.58%；大单买入2329.57万元，占比12.90%，卖出3339.44万元，占比18.49%。 联环药业今年以来股价涨4.31%，近5个交易日涨2.52%，近20日涨3.02%，近60日跌0.62%。 资料显示，江苏联环药业股份有限公司位于江苏省扬州生物健康产业园健康一路9号，成立日期2000年2 月22日，上市日期2003年3月19日，公司主营业务涉及化学药品的研发、生产及销售。主营业务收入构 成为：药品70.01%，医疗器械23.89%，其他6.11%。 联环药业所属申万行业为：医药生物-化学制药-化学制剂。所属概念板块包括：抗流感、创新药、生物 医药、小盘、禽流感药物等。 截至9月30日，联环药业股东户数4.66万，较上期增加54.72%；人均流通股6130股，较上期减少 35.37%。2025年1月-9月，联环药业实现营业收入20.82亿元，同比增长 ...

核心结论 本篇报告主要内容： 1、今年（2025 年，下文皆同）岁末年初是否会出现历史上 1 月前后失速下跌的情形？2、 牛市年份春季躁动启动是否要等到 1 月有条件的年报强制披露落 地之后？3、 春季躁动期间行业表现和春季躁动之前的涨跌幅是否有关？4、 当下还有哪些催化可以期待？行业配置关注哪些方向？ 核心要点： 1、 近期市场讨论较多的话题有：明年 1 月是否会出现类似今年及去年 1 月初前后， A 股阶段性失速下跌的情况？我们对 2005 年以来历史情形进行了梳 理：主要在三种情形下会出现：宏观过热下的政策转向/流动性担忧（比如 2008、2010、2011 年的 1 月），情绪低迷的延续叠加放 大效应的冲击（比如 2015、2024 年的 1 月），或者意外事件扰动 。 | 时间区间 | | 全A涨跌幅 | 下跌相关催化 | | --- | --- | --- | --- | | 2008/1/15 | 2008/1/31 | -17.6 | 存款准金率上调、某险企巨头再融资引发流动性虹吸的担忧 | | 2008/12/22 | 2008/12/31 | -10.8 | 美国次贷危机影响的余波未散 | ...

消息面上，超级流感在全球多地持续蔓延，美国本流感季累计病例已突破750万关口，超8万人住院，死 亡数字攀升至3100例，主导疫情的甲型H3N2病毒K亚型变种在实验室样本中占比接近九成。欧洲地区 38个国家中已有27国陷入高或极高流感疫情水平，较往年常规时间提前四周。 政策端利好持续释放，2026年新版国家医保药品目录已在全国落地，114种新药进医保，覆盖肿瘤、糖 尿病、罕见病等多个领域，其中50种为1类新药，数量和比例均创历年新高。首版商保创新药目录同步 落地，19种创新药为商保公司产品设计提供参考，进一步丰富保障层次。 1月7日消息，截至11：10，个股方面，成都先导、热景生物涨超12%，迈威生物-U涨超9%，悦康药 业、益方生物-U涨超7%，泽璟制药-U、荣昌生物等涨超6%，浩元医药涨超4%，百利天恒、君实生物- U、神州细胞、百济神州-U、微芯生物等涨超3%。 热门ETF方面，科创医药ETF嘉实（588700）涨2.52%，盘中成交额2385.79万元，换手率达8.88%。天天 基金网数据显示，该基金近1周涨5.82%。 医疗服务与行业前景持续优化，国家卫生健康委明确基层医疗卫生机构2026年3月1日起 ...

1月7日，京新药业盘中上涨2.10%，截至10:57，报19.97元/股，成交1.28亿元，换手率0.89%，总市值 171.95亿元。 京新药业今年以来股价涨5.22%，近5个交易日涨3.69%，近20日涨3.96%，近60日涨3.74%。 资料显示，浙江京新药业股份有限公司位于浙江省新昌县羽林街道新昌大道东路800号，成立日期1999 年2月13日，上市日期2004年7月15日，公司主营业务涉及化学制剂、传统中药、生物制剂、化学原料 药、医疗器械的研发、生产及销售。主营业务收入构成为：医药制造82.46%，医用器械17.54%。 京新药业所属申万行业为：医药生物-化学制药-化学制剂。所属概念板块包括：阿尔茨海默、创新药、 生物医药、中药、眼科概念等。 截至9月30日，京新药业股东户数2.23万，较上期减少13.08%；人均流通股32438股，较上期增加 15.05%。2025年1月-9月，京新药业实现营业收入30.48亿元，同比减少5.00%；归母净利润5.76亿元，同 比增长0.10%。 分红方面，京新药业A股上市后累计派现21.10亿元。近三年，累计派现8.01亿元。 机构持仓方面，截止2025年9月 ...

2026 年度策略之创新药产业链：从本土崛起到全球价值 链的重构者 20260106 摘要 中国创新药企在全球 BD 合作中表现亮眼，出海资产多元化，涵盖双抗、 siRNA、多肽等前沿技术，反映海外市场对中国创新从单点认可到全品 类接纳的转变，为未来开拓更广阔市场空间奠定基础。 全球医药 BD 合作活跃，交易价值密度与资本认可度提升，BD 合作成为 获取资金支持、加速研发与商业化进程的重要渠道。中国 License Out 交易数量首次超过 License In，标志着跨国交易主线发生转变，提升中 国企业国际影响力。 全球投融资环境逐步改善，新兴赛道如 ADC 药物、双抗 CAR-T 细胞疗 法、多肽等凭借技术突破与临床价值兑现吸引更多资金聚焦，美联储降 息预期及流动性宽松将继续推动投融资水平回升。 中国创新药企的交易首付款金额和交易总额屡创新高，在全球交易中的 比重不断攀升，中国资产在全球出海交易中的比重已超过 30%。中国企 业临床开发的 first-in-class 药物数量位居全球第二。 Q&A 中国创新药产业链在 2026 年的发展趋势如何？ 中国创新药产业链在 2026 年将继续保持强劲的发展势头 ...

数据来源：ifind，方正证券 Arrowhead发布减重小核酸药物数据，效果显著引发市场关注。创新药板块利好不断，单日涨跌幅限制20%的科创创新药 ETF（589720）涨超3%。 减重小核酸药物成效显著，产业趋势长期向好 Arrowhead发布减重小核酸药物数据，成效显著。数据显示，ARO-INHBE方面，2型糖尿病肥胖患者中，ARO-INHBE联合替尔泊肽，16周时实现减重 9.4%，较单用替尔泊肽4.8%的减重效果提升约2倍。 同时显著促进脂肪减少。ARO-ALK7则是首款在人体中显示脂肪细胞表达基因敲低的RNAi疗法，使 ALK7 mRNA平均减少88%，最大减少幅度达到94%。单次给药治疗8周，实现经安慰剂校正后内脏脂肪减少14.1%。 近期全球范围内的小核酸药物领域频频出现新进展，引发产业界和投资界的高度关注。小核酸药物已从概念验证进入产业崛起前夜。2025年以来，随着递送 技术突破推动适应症从肝脏向心血管、CNS等领域拓展，叠加重磅产品商业化放量及跨国制药巨头大额并购证，行业迎来"技术突破+商业兑现"双主线驱动 的黄金发展期。 图 小核酸作用原理 基本面看，创新药资产估值迎持续修复，近年来国产 ...

睿智医药所属申万行业为：医药生物-医疗服务-医疗研发外包。所属概念板块包括：生物医药、阿尔茨 海默、创新药、抗癌治癌、AI医药等。 截至12月20日，睿智医药股东户数3.86万，较上期减少1.92%；人均流通股12307股，较上期增加 1.96%。2025年1月-9月，睿智医药实现营业收入8.17亿元，同比增长13.68%；归母净利润709.13万元， 同比增长111.50%。 分红方面，睿智医药A股上市后累计派现1.80亿元。近三年，累计派现0.00元。 机构持仓方面，截止2025年9月30日，睿智医药十大流通股东中，香港中央结算有限公司位居第四大流 通股东，持股2432.58万股，相比上期减少6100.00股。 1月7日，睿智医药盘中上涨2.09%，截至09:54，报10.25元/股，成交4279.82万元，换手率0.89%，总市 值51.04亿元。 资金流向方面，主力资金净流入310.43万元，大单买入1059.00万元，占比24.74%，卖出748.56万元，占 比17.49%。 睿智医药今年以来股价涨7.22%，近5个交易日涨6.55%，近20日涨2.60%，近60日跌9.29%。 资料显示，睿智医 ...

2026.01. 06 本文字数：2536，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 李隽 封图 | AI生成 连续13个交易日上涨之后，上证指数再次创出本轮牛市新高。1月6日上证指数上涨1.5%，报收4083 点，沪深京三地成交合共2.83万亿元。 按上证指数计算，2021年2月18日到2024年2月5日，股指从3731点到2635点，一般认为这是一轮高 点到低点的熊市，而2635点则是新一轮牛市的开始。 与以往相比，本轮牛市有何不同？第一财经记者采访的多位业内人士认为，过去牛市持续时间有限， 主要是因为牛市的驱动因素是流动性，流动性有收紧和放松的周期，也有杠杆资金的"追涨杀跌"左右 行情。 分析人士称，预计这一次不一样，在流动性维持宽松、国内利率创新低、科技创新主导行情、保险等 长线资金入市的背景下，牛市有望向"慢牛"、"长牛"发展，考虑到经济结构转型以及对科技的扶持， 业绩改善等因素，本轮行情具备"科技牛"特征，预计可以持续时间更长。 四轮牛市 本轮牛市主要是人工智能以及有色金属为主要龙头板块，1月6日有色金属等继续领涨，江西铜业 （600362.SH）、紫金矿业（601899.SH）等继续创出新高。 不 ...

今日科技题材多点开花，商业航天、脑机接口概念股持续大涨，光伏、芯片、半导体板块强势发力。截至收盘，科创50指数上涨1.8%，科创100指数、科创 综指均上涨1.5%，科创成长指数上涨0.7%。根据Wind数据，科创50ETF易方达（588080）连续两个交易日获资金净流入，合计近3亿元。 中国银河证券指出，展望2026年，"十五五"开局之年改革政策预期强化，人民币汇率向上等价格因素支撑流动性向好，市场信心有望得到提振，关注盈利修 复逻辑下具备业绩兑现能力的科技龙头。 科创成长ETF易方达 跟踪上证科创板成长指数 性较灯的IUU只放宗丑以,荣焦甲 小科创企业,电子、电力设备、医 药生物、计算机行业合计占比超 75%,其中电子、电力设备行业占 比较高 1.5 科创综指ETF易方达 低费率 跟踪上证科创板综合指数 该指数由科创板全市场证券组成, 全面覆盖大、中、小盘风格,聚焦 人工智能、半导体、新能源、创新 药等核心前沿产业,覆盖科创板上 市的全部17个一级行业,兼具高成 长性与风险分散特征 令日 该指数消 1. 5 该指数由科创板中营业收入与净利 润等业绩指标增长率较高的50只股 票组成,成长风格突出,业绩高增 ...

海思科表示，本次获得受理上市许可申请的HSK39297片，适应症为既往未接受过补体抑制剂治疗的阵 发性睡眠性血红蛋白尿症(PNH)成人患者，按我国新化学药品注册分类规定，其药品注册分类为化药1 类。本品为国内第一梯队的针对阵发性睡眠性血红蛋白尿症的CFB抑制剂，未满足的临床需求大，市场 前景好。 北京商报讯(记者丁宁)1月6日晚间，海思科（002653）发布公告称，公司子公司四川海思科制药有限公 司于1月6日收到国家药品监督管理局下发的《受理通知书》，HSK39297片境内生产药品注册上市许可 获受理。 ...