今年飞速发展的债券ETF市场，又将迎来重磅创新品类。7月2日，首批10只科创债ETF正式获批， 债券工具型产品市场再添生力军。据悉，鹏华上证AAA科技创新公司债ETF位列其中，后续将在上 交所上市交易。 据了解，此次获批的鹏华上证AAA科技创新公司债ETF主要跟踪上证AAA科技创新公司债指 数。从指数看，上证AAA科技创新公司债指数信用资质高、行业分散、流动性佳，是优质的 跟踪标的。根据中证公布的指数编制方案，该指数筛选所有在上交所上市的科技创新公司债， 要求债券为公募发行、主体评级AAA、隐含评级AA+及以上，不限制债券剩余期限、发行人 企业属性，每月定期调整一次样本，能够较准确地反映上交所AAA科技创新公司债的整体表 现。 近年来，科创债的品种日益丰富、发行规模明显扩容、发行人资质较优、发行结构趋于优化，债券 投资者对科创债的关注度日益提升。展望未来，金融支持科创领域的导向不变，受益于政策支持 +低利率环境+城投寻求融资破局+产业主体融资需求修复，科创债市场的广度和深度有望继续增 加，投资空间广阔。 作为中国公募基金行业的领军者，鹏华基金深度践行金融支持实体经济的使命，积极参与科创市 场的建设，持续加强对 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article is that the newly approved 华夏中证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基金 aligns with national policies supporting technological innovation through the issuance of 科创债 [1] - 科创债 is a new financing tool in the bond market that supports technological innovation and is receiving strong backing from the government, with multiple related policies introduced this year [1] - The index tracked by the 科创债 ETF is the 中证AAA科技创新公司债指数, which selects bonds with AAA ratings and above from technology innovation companies to reflect the overall performance of these bonds [1] Group 2 - As of May 2025, the total scale of 科创债 is projected to reach 1.13 trillion yuan, an increase of 22 billion yuan compared to the end of 2024, with central state-owned enterprise bonds accounting for 98% of this total [1] - The current market environment, characterized by low interest rates, enhances the investment value of high-grade credit bonds like 科创债, suggesting potential for greater returns as the market expands [1] - 华夏基金 has already launched two bond ETFs, with the credit bond ETF experiencing significant growth from 3 billion yuan at launch in February to 21.6 billion yuan by June 30, indicating strong investor interest [1]

5月以来，科技创新一揽子支持举措密集发布，债市"科技板"配套安排逐步落地，旨在拓宽科技创新企 业融资渠道，服务新质生产力。在6月18日的陆家嘴金融论坛中，中国证监会主席吴清在主旨演讲中表 示，"加快推出科创债ETF"。当天，包括博时基金在内的10家头部公募已集体上报首批科创债ETF。 7月2日，博时债券指数家族再添新成员，博时上证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基 金正式获批，有效填补科技金融主题在债基领域的空白，为投资者参与科创债市场提供了便捷的投资利 器。 展望后市，张磊表示，利率中长期趋势或仍处于下行通道。短期关税面临不确定性，经济波动之下，货 币政策宽松空间有望打开，债券收益率或仍有下行空间，中高等级信用债迎来"宽松+避险" 配置良机。 债券指数基金具有管理费率低、工具属性强、底层资产透明、交易配置方便等优势。随着利率长期趋势 性下降，通过主动管理获取超额收益的空间更加有限，指数基金的费率优势和工具属性会更有吸引力。 债券ETF除拥有指数基金优点之外，还兼具交易的快捷灵活及场内质押的便利性。 此前博时基金已布局四只债券ETF——可转债ETF、国开ETF、30年国债ETF博时和信用债ETF博 ...

近日，包括嘉实中证AAA科技创新公司债ETF在内的首批科创债ETF产品正式获得证监会批准。这一产 品落地，标志着我国债券市场"科技板"建设取得实质性突破，为投资者参与科技创新领域投资提供了新 工具。 具体到科创债的投资机会，在当前国内经济转型升级的关键阶段，传统产业通过技术改造和结构优化迈 向高质量发展，战略性新兴产业加速成长，叠加国际环境复杂多变对出口的阶段性影响，嘉实基金表 示，未来利率水平或将总体保持低位运行，债券市场有望延续牛市格局；信用债整体呈现"利差优势 +票息保护"的双重特征，科创债作为国家战略支持品种，产品空间广阔，其投资价值进一步凸显。 嘉实基金深耕债券研究与投资，拥有全行业成立最早、覆盖最全的信用研究团队。20余位信用研究员采 用A/B角双评估机制，将信用债按风险划分为1-12级，建立了严谨的信评体系，力争为科创债ETF的稳 健运作提供有力保障。 MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！ 责任编辑：石秀珍 SF183 据了解，嘉实中证AAA科技创新公司债ETF跟踪标的为中证AAA科创公司债指数。该指数采用严格筛 选标准，从沪深交易所上市的科技创新公司债中精选主体评级为AAA、隐含评级AA+及 ...

6月27日，证监会正式批准富国基金上报的富国中证AAA科技创新公司债交易型开放式指数证券投资基 金，这一新产品的获批，为债券ETF市场注入全新活力，进一步丰富了投资者的选择。 从首批10只科创债ETF产品来看，所跟踪的标的指数包括中证AAA科技创新公司债指数、上证AAA科 技创新公司债指数和深证AAA科技创新公司债指数，前者为跨市场指数、样本券来自沪深两市，后两 者为单市场指数。此次获批的富国中证AAA科技创新公司债ETF，紧密跟踪中证AAA科技创新公司债 指数，从沪深交易所上市的科技创新公司债中，筛选主体评级AAA、隐含评级AA+及以上的债券作为 样本，以精准反映相应高等级科创公司债的整体表现。截至5月末，指数成份券数量达767只，总市值高 达1.02万亿元，为新产品的运作提供了坚实的市场基础。 近期，证监会主席吴清在陆家嘴论坛上的表态，充分显示了监管层对科创债ETF的高度重视。他强调要 进一步强化股债联动服务科技创新的优势，加快推出科创债ETF等产品。目前，富国基金科创债ETF正 式获批，也表明政策落地速度持续加快。 回顾债券型ETF的发展历程，自2013年3月份全市场首只债券型ETF诞生以来，已走过12 ...

智通财经7月2日电，智通财经记者从业内获悉，首批10只科创债ETF今日获批。10家基金公司上报产品 分别跟踪3类科创债指数，具体来看，嘉实、易方达、华夏、招商、富国、南方上报科创债ETF将跟踪 中证AAA科技创新公司债指数；鹏华、博时和广发上报的科创债ETF产品跟踪上证AAA科技创新公司 债指数；景顺长城则跟踪深证AAA科技创新公司债指数的ETF产品。证监会主席吴清在6月18日举办的 陆家嘴论坛上表示，加快推出科创债ETF。当日上述10家基金公司立即完成产品上报，仅两周后即获批 复。（智通财经记者 闫军） 首批10只科创债ETF今日获批 ...

证券研究报告·固定收益·固收深度报告 固收深度报告 20250701 2025 年 07 月 01 日 证券分析师 李勇 执业证书：S0600519040001 010-66573671 liyong@dwzq.com.cn 证券分析师 徐津晶 执业证书：S0600523110001 xujj@dwzq.com.cn 相关研究 《债券"科技板"见微知著：科创债 新政策下的金融机构发行观察》 债券"科技板"他山之石：我国与海外科创 债的机构持仓结构及策略有何异同？ 2025-06-09 《债券"科技板"见微知著：从案例 盘点看何种城投主体正在发行科创 债？》 2025-05-20 《债券"科技板"他山之石：从海外 经验看我国科创债市场建设（市场现 状篇）》 2025-05-14 《债券"科技板"他山之石：从海外 经验看我国科创债市场建设（发展历 程篇）》 2025-05-13 《债券"科技板"启航：一文读懂科 创类债券的前世今生》 2025-04-16 东吴证券研究所 1 / 21 请务必阅读正文之后的免责声明部分 [Table_Tag] [Table_Summary] ◼ 美国科创债持仓结构：1）从科创债的机 ...

报告导读： 科创债自 5 月开启放量模式，科创债 ETF 呼之欲出，科创债指数样本内公司 债或会与近期信用债 ETF 样本券呈现出相似的行情轮动特征，未纳入样本券的部分科创债 后续同样会受益于板块扩容机遇。 从 5 月 7 日科创债一揽子政策推出到 6 月 24 日，市场共发行了 372 只科创债，合计发行规模 5776.72 亿元，其中银行间 3822.27 亿元（ 195 只），交易所 1954.45 亿元（ 177 只）。 与存量科 创债相比，本轮新发科创债发行主体仍然以央国企为主，发行期限有所拉长，同时新增金融机构发行。 新增科创债票面利率整体较低，低估值发行较为普遍。 在本轮科创债发行中，由于需求端明显扩容，市场 情绪较为高涨，现阶段与同一主体剩余期限相差一年以内的非科创债券相比多为低估值发行，占比约为 72.54% ，上市后与可比债估值利差呈现收窄趋势。银行 / 券商 / 其他产业主体发行的科创债收益率、利差 有显著差异。 报告名称：科创债择券顺势而为——科创债市场跟踪与交易策略展望 报告日期：2025.07.01 报告作者： 张紫睿 （分析师），登记编号： S 0880525040068 科创债 ...

本周市场情况 二级速览： 本周中资美元债收益率全线下跌。截至北京时间6月27日18时，Markit iBoxx 中资美元债综合指数上涨0.47，报244.11；投资级美元债指数周度上涨0.17%， 报142.21；高收益美元债指数周度上涨0.44%，报238.27。本周，地产美元债指数周度上涨0.64%，报181；城投美元债指数周度上涨0.18%，报 149.41；金融 美元债指数周度下跌0.3%，报 248.21。 据中国经济信息社企业外债风险监测系统，本周中资离岸债周度涨幅最大的是中国奥园发行的中资美元债券（CAPG 0% 9/30/28），周度上涨188.89%，报 6.50。 | | | 中资离岸债周度(06.23 - 06.27)价格涨幅榜Top 10 | | | --- | --- | --- | --- | | TOP | 债券简称 | 主体名称 | 现价 | | 1 | CAPG 0% 9/30/28 | 中国奥园集团股份有限公司 | 6.50 | | 2 | HKJHCC 4.75% 12/14/21 | 北大方正集团有限公司 | 9.52 | | 3 | MOLAND 8% 12/30/2 ...

2025-06-27 焦点关注 财政部：2024年以来，融资平台数量减少7000多家 6月27日消息，受国务院委托，财政部部长蓝佛安向十四届全国人大常委会第十六次会议作2024年中央决算的报告。 根据报告，2024年以来，多渠道统筹化债资源，推进落实一揽子化债方案。出台关于优化完善地方政府专项债券管理机制的意见，实行投向领域"负面清 单"管理，开展专项债券项目"自审自发"试点，探索建立偿债备付金制度，健全"借、用、管、还"全生命周期管理机制，更好发挥债券效益、防范风险。结 合落实隐性债务置换政策，加快推进地方融资平台改革转型，融资平台数量减少7000多家。对违规新增隐性债务和虚假化债问题严肃处理，公开曝光8起隐 性债务问责典型案例，强化警示震慑。落实政府债务管理情况报告制度，首次向全国人大常委会报告年度政府债务管理情况。 上交所对三家城投书面警示！涉及财报数据、募资用途违规 第 404 期 6月27日消息，上交所对泰州市城市建设投资集团、苏州科技城发展集团、重庆迈瑞城市建设投资有限责任公司予以书面警示。 经查，2025年4月15日，泰州城投因前期会计差错事项等原因，对前期营业总收入、营业总成本、资产总计、负债 ...