回顾特朗普与鲍威尔的过往纠葛，其态度可谓反复无常。他一会儿怒斥鲍威尔是"大失败者"，还扬言要 将其解职；转眼间又改口称"无意"罢免。他一边不断向美联储施压要求降息，一边又毫无根据地随意抨 击美联储的政策。如此出尔反尔的种种表现，早已让市场和舆论看清了他的套路。 如今，特朗普所谓的"认错"，不过是为提名自己中意的凯文·沃什造势罢了，这又是一场精心策划的政 治表演。 更为关键的是，特朗普的这一系列操作，本质上是在公然挑战美联储的独立性。美联储本应依据经济数 据来制定非政治化的货币政策，可特朗普却屡屡将其当作实现自身经济政策的工具。此次他进行人事布 局，就是想让美联储完全配合他的降息诉求。如此只考虑政治私利、无视经济规律的做法，只会让市场 更加警惕，又怎么可能赢得信任呢？ 特朗普要是总玩"狼来了"的把戏，看还有多少人会买他的账。他这次公开表示，当初任命鲍威尔担任美 联储主席是个"大错"，表面上看是对自己过往人事安排的反思，可实际上，不过是在为下一任期调整美 联储人事提前布局，哪有什么真心悔悟的成分？ ...

一个美国总统公开承认自己犯了"大错误"，这事本身就够反常了。更反常的是，这个错误指向的人，现在还坐在美联储主席的位子上，掌管着全球最有影响 力的货币政策。据美国福克斯新闻网2月9日报道，特朗普在接受采访时直言不讳地说，2018年提名鲍威尔担任美联储主席是他任内最大的失误。这场从8年 前就埋下的权力博弈，现在已经演变成白宫与美联储之间一场公开的撕裂战。 矛盾在今年1月彻底激化。据环球网报道，1月9日，美国司法部向美联储送达传票，威胁对鲍威尔在2025年6月参议院银行委员会就美联储办公楼翻新项目作 证一事提起刑事诉讼。 问题来了，一个国家的总统和央行行长闹到这个地步，受影响的会是谁？ 特朗普在福克斯新闻的镜头前说得很直白："我犯了个错误，他只是个备选。我的财政部长非常非常想要他，你知道，我对他的感觉不太好，但有时候会听 别人的意见。那是个错误，真是个大错误。" 这段话信息量很大。2018年2月，鲍威尔正式上任美联储主席时，外界普遍认为这是特朗普精心挑选的人选。但现在特朗普把责任推给了当时的财政部长， 暗示自己当初就有预感，只是没坚持己见。这种事后诸葛亮式的表态，实际上暴露出一个更深层的问题：白宫对美联储独立性的不 ...

来源：格隆汇APP 格隆汇2月11日｜路透社的一项经济学家调查显示，美联储将在鲍威尔5月任期结束前维持基准利率不 变，但在6月会立即降息。同时，受访者担心其继任者凯文·沃什领导下的政策风险可能过于宽松。超过 70%的经济学家(主要来自银行和金融机构)表示，他们担心鲍威尔离任后美联储的独立性将受到严重侵 蚀。 ...

Core Viewpoint - The Federal Reserve is expected to maintain the benchmark interest rate until the end of Powell's term in May, but a rate cut is anticipated in June, raising concerns about the potential for overly loose policies under Kevin Warsh's leadership [1][4]. Group 1: Federal Reserve's Interest Rate Outlook - Over 70% of economists are worried that the independence of the Federal Reserve will be significantly compromised after Powell's departure [1][4]. - Approximately 75 out of 101 economists predict that the Federal Reserve will keep the federal funds rate unchanged for the second consecutive meeting next month, an increase from 58% in the previous month [5][6]. - Nearly 60% of economists believe that interest rates will drop to the range of 3.25%-3.50% by the end of the next quarter, with rate cuts most likely occurring in June [2][5]. Group 2: Economic Growth and Inflation Predictions - The median forecast indicates that the U.S. economic growth rate for this year is expected to be between 2% and 2.4%, higher than the Fed's estimate of 1.8% for non-inflationary growth [2][5]. - Predictions show that the annualized growth rate for the fourth quarter of 2025 will slow to 2.9%, down from 4.4% in the third quarter [2][5]. - The average inflation level for this year is expected to be significantly above the Fed's 2% target [2][5]. Group 3: Kevin Warsh's Policy Implications - Almost all economists (49 out of 53) believe that Warsh is more likely to implement overly loose rather than tight policies [3][7]. - There is uncertainty regarding whether Warsh will push for one or two rate cuts based on economic developments or if he will advocate for more substantial cuts [3][7]. - Despite some predictions indicating that the unemployment rate will stabilize around 4.5%, this does not support the necessity for multiple rate cuts [8].

美联储将在现任主席鲍威尔任期结束前维持基准利率不变，但在其继任者上任后立即降息。路透调查显 示，经济学家预计美联储将按兵不动至5月，并在6月鲍威尔离任后实施降息。这一预期反映出市场对政 策连续性的判断，以及对新旧领导层风格差异的预期。 超过70%的受访经济学家表达了对美联储独立性严重受损的担忧。特朗普总统上月提名凯文·沃什接任 美联储主席，而特朗普此前曾多次批评鲍威尔未能快速降息。经济学家对沃什政策立场的判断出现分 歧，其早期言论倾向紧缩政策，但近期关于人工智能驱动生产率增长具有反通胀效应的表态，则暗示其 可能倾向降息。 近60%的经济学家预计，到第二季度末利率将降至3.25%-3.50%区间，年内首次降息最可能发生在6 月。上月调查中，经济学家对届时利率水平尚未形成共识。 美国银行美国经济学家Stephen Juneau表示： "美联储今年将在沃什领导下降息两次，但这不一定基于明确的经济论据。如果美联储继续 降息，这些降息将发生在财政政策比去年更具扩张性的时期。这可能导致政策过度。" 经济增长预期上调 调查显示，美国经济增长在2025年第四季度放缓至经季节调整后年化2.9%，低于第三季度的4.4%。经 济学 ...

来源：滚动播报 路透调查：57位经济学家中，41位担心鲍威尔任期结束后美联储独立性会受到削弱。 ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights the current dynamics of the gold market, influenced by factors such as interest rate expectations, the strength of the US dollar, and concerns over the independence of the Federal Reserve [1][2][3] - Spot gold is currently trading above $5050, showing a slight recovery after a previous decline, supported by a weaker dollar due to interest rate cut expectations [1] - The upcoming US non-farm payroll report is anticipated to provide further directional guidance for the market, with expectations of around 70,000 new jobs and an unemployment rate holding steady at 4.4% [2] Group 2 - The market sentiment is cautious, with investors opting to wait for key data releases, which limits the upward momentum for gold despite supportive factors [1][3] - Concerns regarding the independence of the Federal Reserve have emerged, particularly following comments from President Trump and Fed officials, which may pose a structural risk to monetary policy [2] - The political landscape, including uncertainties surrounding tariff policies and their implications, adds complexity to the market environment, potentially suppressing the dollar's mid-term performance [3]

Group 1 - The "Top Ten Influential Economists of 2025" list has been announced, highlighting economists who have deep academic backgrounds and practical market experience, capable of understanding development trends and guiding the direction of the times [1][2] - The evaluation was conducted by a committee that considered five dimensions: professionalism, influence, innovation, foresight, and activity level, along with voting from the review panel and reference to output rates and impact data [1][2] Group 2 - Hong Hao, managing partner of Lianhua Asset Management, has been awarded as one of the "Top Ten Influential Economists of 2025" [2][3] - Key insights from Hong Hao include the notion of the "twilight of the Federal Reserve's independence," the existence of a significant bubble in the AI industry despite the necessity to invest, and the belief that the Chinese yuan is severely undervalued and will appreciate [2][3]

2月10日，克利夫兰联储主席哈马克在俄亥俄州银行家联盟峰会中将美国银行业喻为支撑经济的"秘制酱 料"，强调其分散多元的结构对实体经济与货币政策传导至关重要，但当前政治变局正侵蚀"酱料"的关 键调味剂——美联储独立性，引发对长期价格稳定与经济韧性的担忧。 她盛赞社区银行与区域银行的地方支柱作用：全美4000余家银行(含州/联邦双牌照)形成大中小互补生 态，俄亥俄州便是缩影——既有全球系统重要性银行分支，也有150家社区银行、34家互助机构等。社 区银行凭关系型借贷成小企业(占美企99%、贡献近半就业)融资主力，小企业信贷调查显示其全额批准 率高于大行，伍斯特婚纱店主因社区银行贷款起步即为例证;区域银行则填补中型企业融资空白，辛辛 那提酒店老板利率上行期获其更优再融资，且资产回报率平均高于大行，还活跃于社区再投资与本地赞 助。 【要闻速递】 哈马克对2026年经济"谨慎乐观"：劳动力市场趋稳(12月失业率4.4%)、消费具韧性、增长获金融宽松等 支撑，通胀虽高于目标但回落，当前利率近中性，倾向"相当长时间"不变，但独立性风险或放大不确定 性，削弱银行传导能力。 今日周三(2月11日)亚盘时段，黄金期货目前交投于1 ...

在哈马克看来，当前货币政策已接近中性水平，不对经济活动形成实质性抑制，利率未来上下行风险大 致均衡。她还提到正密切关注关税对价格的影响，不少企业反馈关税上调推高成本，部分已转嫁给消费 者，另有企业计划后续提价；电力和医疗保险费用上涨也在推高整体成本，目前无法判断这些成本压力 是否已见顶。 就业方面，哈马克表示劳动力市场趋于稳定，当前4.4%的失业率与去年9月水平接近，求职者数量与职 位空缺数量大致平衡，初请失业救济人数处于低位，尽管企业裁员通知数量与历史均值相当，但已有部 分公司宣布裁员计划。她预计在去年降息和财政政策支持下，今年经济增长将加快，带动企业扩大投 资、劳动力市场走强，年内失业率或进一步下降。 谈及银行体系时，哈马克指出稳健的银行体系对经济和货币政策传导至关重要，需通过调整监管与审慎 监督确保其成为经济增长支柱，过度放松监管会削弱银行韧性，承压时难以发挥作用。针对近期备受关 注的美联储独立性话题，她表示国际经验显示央行独立性较弱的国家往往通胀水平更高。 当地时间2月10日，今年拥有联邦公开市场委员会轮值投票权的克利夫兰联储主席贝丝·哈马克，在俄亥 俄州哥伦布市举行的俄亥俄银行联盟经济峰会上发表讲话 ...