CPO概念股短线跳水，联特科技（301205）跌超6%，德明利（001309）跌超4%，光库科技 （300620）、兆龙互连（300913）、剑桥科技（603083）纷纷下挫。 ...

6月30日午后，传媒、通信、电子等行业板块领涨A股，大飞机、低空经济、光模块CPO等概念盘中活 跃。近期热度较高的云计算50ETF（516630）震荡走高，午后一度涨超1.5%，持仓股中，中际旭创、神 州泰岳、新易盛、光环新网、奥飞数据等涨幅居前，中际旭创午后一度涨近6%。 东吴证券认为，供给端国产加速器架构、推理异构方案、超节点部署能力已实现技术突破，甚至在多个 维度上已逼近，甚至局部超越国际。而本轮国产算力行情的演绎，将以终端算力需求为引领，Tokens消 耗量将成为观察锚点。以字节跳动为例，"豆包"大模型日均Tokens消耗量在5月底已达16.4万亿，较去 年同期增长约137倍，而对标海外头部CSP接近500亿的日均消耗，仍有30倍的增长空间。从B端视角来 看，Deepseek春节发布后，千行百业宣布接入进行AI转型，历经项目咨询、项目审批、招标采购、设备 部署、模型调优，国内B端Tokens消耗量有望迎来显著拐点，进一步打开国内算力需求空间。当前位置 坚定看好国产算力产业链。 英伟达近期股价飙涨，国产算力产业链有望深度受益于海外映射逻辑。公开信息显示，云计算50ETF （516630）跟踪云计算指数（ ...

国内市场综述 冲高回落 走势分化 周五（6 月 27 日）大盘冲高回落，走势分化。截至收 盘，上证综指收于 3424.23 点，下跌 0.7%；深成指收 于 10378.55 点，上涨 0.34%；科创 50 下跌 0.18%；创 业板指上涨 0.47%，万得全 A 成交额共 15757 亿元， 较前一日有所下降。 行业方面，30 个中信一级行业有 16 个行业上涨，其 中有色金属、通信及纺织服装涨幅居前，而银行、电 力及公用事业、商贸零售则跌幅较大。概念方面，光 模块 CPO、工业金属精选及 GPU 等权等指数表现活跃。 海外市场综述 美国三大股指全线收涨 周五（6 月 27 日），美国三大股指全线收涨，道指涨 1%，标普 500 指数涨 0.52%，纳指涨 0.52%。其中，标 普 500 指数、纳指均创历史新高。万得美国科技七巨头 指数涨 1%。中概股涨跌不一，世纪互联涨超 18%。 新闻精要 1. 2025 上市公司论坛在温州举行 2. 海关总署：有条件恢复日本部分地区水产品进口 3. 驻加拿大使馆发言人就加政府命令海康威视加拿 大有限公司停止在加运营并关闭其加业务发表谈话 4. 今年来，民营银行频繁 ...

资料显示，创业板人工智能ETF华夏（159381）跟踪创业板人工智能指数，选取创业板上市的AI主业公 司，日内涨跌幅限制为±20%。目前年管理费率为0.15%，托管费率为0.05%，场内综合费率在可比基金 中最低。行业分布上，光模块CPO概念股权重超26.6%，是目前"光"含量较高的AI类指数。成分股囊括 新易盛、中际旭创、天孚通信、北京君正、全志科技、软通动力、光环新网、网宿科技、深信服等行业 龙头公司。 （文章来源：每日经济新闻） 6月30日早盘，A股主要指数早盘冲高，盘面上传媒、电子、通信等行业领涨，光模块CPO、光通信等 北美算力产业链概念活跃。截至9点57分，创业板人工智能ETF华夏（159381）涨超1.8%冲击6连涨，持 仓股博创科技、神州泰岳、太辰光、奥飞娱乐、中际旭创、中文在线等领涨。 消息面上，上周，英伟达股价创历史新高，市值再成全球第一。截至周五收盘股价达157.8美元，周涨 幅达9.7%，市值逼近3.85万亿美元；同时带动国内算力板块上涨。国盛证券表示，资本市场再次聚焦 AI，不仅是对英伟达的看好，更是对算力产业长期前景的再次投票。其表示，站在当前时点，从基本 面上看，国内算力链预期回 ...

Core Insights - The report highlights the recent developments in the financial market, including the performance of major indices and sector trends [4][12]. - It emphasizes the impact of government policies on various industries, particularly in the context of digital assets and environmental initiatives [6][8]. Financial Market Overview - The Shanghai Composite Index closed at 3424.23, down 0.7%, while the Shenzhen Component Index rose by 0.34% to 10378.55 [4]. - The report notes a total trading volume of 15,411 billion, with 3,227 stocks rising and 1,662 falling, indicating a slight contraction in market activity [12]. Industry Developments - Hong Kong has introduced a new digital asset policy, accelerating the ecosystem for stablecoin applications, with related stocks including Jingbeifang (002987) and Sifang Jingchuang (300468) [8]. - The offshore engineering equipment industry is being catalyzed by new policies, with companies like Hailanxin (300065) and Yaxing Maolian (601890) positioned to benefit [8]. - Platinum prices have surged to a 10-year high, significantly outpacing gold, with related stocks such as Gebijia (835438) and Guiyan Platinum (600459) highlighted [8]. Company Focus - Wenkang New Energy (688779) is focusing on the development of solid-state battery materials, achieving cumulative shipments of over 100 kilograms for some products [10]. - Zhongji Renjian (301508) has established a testing facility for new energy batteries, capable of meeting the demands for solid-state battery testing [10]. - Changliang Technology (300348) is actively researching digital solutions related to stablecoins [10]. Market Review and Outlook - The report indicates that the market is experiencing a slight contraction, with a notable performance in industrial metals and technology sectors, while banking and oil sectors are facing declines [12][13]. - The report suggests that the market is showing resilience, with strong support levels for the Shanghai Composite Index, indicating a lower probability of significant downturns in the short term [12]. - There is a strong interest in technology sectors such as chips and lithium batteries, suggesting a continued aggressive investment approach in these areas [13].

仕佳光子 20250627 仕佳光子在光通信产业中选择聚焦光芯片与光器件领域的原因是什么？ 仕佳光子选择聚焦光芯片与光器件领域，是基于对光通信产业未来发展趋势的 判断。光模块作为光电信号转换单元，未来可能演变为 CPU 光引擎或 OIO 光 引擎形态。然而，精密光学元组件、光芯片及光源等核心构成部分在未来发展 中将持续发挥作用。因此，光器件和光芯片这两类细分产品具有较高的远期增 长确定性，且不易受技术变革的颠覆性影响。 光纤连接器市场在 2024 年下半年迎来爆发，主要受益于北美市场数据 中心新建热度提升。未来光模块速率迭代可能更依赖通道数扩张，以及 CPO 和 OIO 等新型产品形态的应用，将显著增加光纤连接器的使用量。 仕佳光子自 2023 年起在泰国新建工厂，并逐步导入海外综合布线客户， 从而获得了 MPO 业务的增量订单。MPO 连接器市场目前处于高速增长 阶段，行业景气度高，近两年增速基本实现翻倍，市场规模估计在 100 亿至 200 亿人民币之间。 公司有源光芯片业务目前主要聚焦于电信市场，未来计划突破数据中心 市场，核心产品是硅光光模块配套的大功率 CW 光源。相较于 EML 和 VCSEL 光 ...

[Table_Main] 行业研究|电信服务 证券研究报告 电信服务行业周报 2025 年 6 月 29 日 [Table_Title] FiconTEC 获大单，推荐关注新技术渗透节奏 ——通信行业周报 [Table_Summary] 报告要点： 市场整体行情及通信细分板块行情回顾 周行情：本周（2025.6.22-2025.6.28）上证综指上涨 1.91%，深证 成指上涨 3.73%，创业板指上涨5.69%。本周申万通信上涨 5.53%。 考虑通信行业的高景气度延续，AI、5.5G 及卫星通信持续推动行业 发展，我们给予通信行业"推荐"评级。 细分行业：本周（2025.6.22-2025.6.28）通信板块三级子行业中， 通信应用增值服务上涨幅度最高，涨幅为 10.06%，通信线缆及配套 上涨幅度最低，涨幅为 4.97%，本周各细分板块呈上涨趋势。 个股方面：本周（2025.6.22-2025.6.28）通信板块涨幅板块分析方 面，中光防雷（47.26%）、恒宝股份（30.27%）、有方科技 （22.85%）涨幅分列前三。 建议关注方向：算力产业链 算力产业链：Marvell 上调数据中心 TAM，光模 ...

证券研究报告 | 2025年06月28日 金融工程日报 沪指单边下行，连板率创近一个月新低 核心观点 金融工程日报 | 金融工程·数量化投资 | | --- | | 证券分析师：张欣慰 联系人：李子靖 | 市场资金流向：截至 20250626 两融余额为 18385 亿元，其中融资余额 18266 亿元，融券余额 119 亿元。两融余额占流通市值比重为 2.3%，两融交易占市 场成交额比重为 9.6%。 折溢价：20250626 当日 ETF 溢价较多的是证券 ETF 先锋，ETF 折价较多的是 产业升级 ETF。近半年以来大宗交易日均成交金额达到 12 亿元，20250626 当日大宗交易成交金额为 13 亿元，近半年以来平均折价率 5.61%，当日折价 率为 7.00%。近一年以来上证 50、沪深 300、中证 500、中证 1000 股指期货 主力合约的年化贴水率中位数分别为 1.53%, 3.20%, 9.05%，12.09%，当日 上证 50 股指期货主力合约年化贴水率为 4.24%，处于近一年来 38%分位点， 当日沪深 300 股指期货主力合约年化贴水率为 4.80%，处于近一年来 38%分 位 ...

证券研究报告 2025 年 06 月 27 日 [Table_Title] 每日复盘 2025 年 6 月 27 日沪指震荡调整，有色板块集体拉升 风格上看，各指数涨跌幅排序为：周期>成长>0>消费>稳定>金融；小盘 成长>中盘成长>小盘价值>中盘价值>大盘成长>大盘价值；基金重仓表现优 于中证全指。 分行业看，30 个中信一级行业涨跌互现；表现相对靠前的是：有色金属 （2.21%），通信（1.68%），纺织服装（1.14%）；表现相对靠后的是：银行 （-2.85%），电力及公用事业（-0.99%），商贸零售（-0.73%）。概念板块方 面，多数概念板块上涨，CPO、光通信模块、铜缆高速连接等大幅上涨；退 税商店、跨境支付、地摊经济等大幅走低。 资金筹码方面，主力资金 6 月 27 日净流出 269.48 亿元。其中超大单净 流出 105.77 亿元，大单净流出 163.72 亿元，中单资金净流出 21.99 亿元， 小单持续净流入 282.90 亿元。 6 月 27 日，上证 50、沪深 300、中证 500 以及中证 1000 等 ETF 大部分 成交额较上一交易日减少。华夏上证 50ETF、华泰柏瑞沪深 ...

（原标题：主力资金丨尾盘资金异动，2只金融科技股出逃超2亿元） 通信、银行、电子、医药生物等行业获得主力加仓。 今日（6月27日），A股市场冲高回落，算力硬件股再度走强，有色板块集体拉升，"马"字辈个股午后大涨，玉马科技、云中马等涨停，CPO、多 元金融等板块涨幅居前，银行、油气、跨境支付、白酒等板块跌幅居前。 资金流出个股中，有85股净流出超1亿元。指南针的主力资金净流出额最多，达7.71亿元。 东方财富的主力资金净流出额位居第二位，净流出7.02亿元。 3股尾盘净流出规模超亿元 尾盘市场主力资金净流出22.52亿元。行业方面来看，医药生物行业尾盘获净流入额最多，达1.96亿元；计算机、非银金融、国防军工等行业净流 出规模居前。 从资金流向看，沪深两市主力资金净流出154.13亿元。行业方面，申万31个行业中，有10个行业获得主力资金净流入，通信、银行、电子、医药 生物等行业获得主力资金加仓，其中通信行业净流入规模居前，为27.58亿元。计算机、国防军工、基础化工等7个行业的主力资金净流出规模较 大，均超10亿元。 CPO概念获资金追捧 63只个股获得主力资金净流入超1亿元。恒宝股份净流入额居首，金额为8. ...