Investment Rating - The investment rating for the company is "Accumulate" (maintained) [5] Core Views - The company is steadily advancing its global layout and emphasizes its IP channel's capacity to capture demand [5] - The company achieved significant revenue growth in 2024, with a total revenue of 16.994 billion RMB, representing a year-on-year increase of 22.8% [7] - The company completed its annual store opening target, with a total of 7,780 stores by the end of 2024, including 6,504 Miniso stores [7] - The overseas store expansion is notable, with 631 new stores opened abroad, accounting for 58% of total new openings [7] - The company's gross margin reached a historical high of 44.9% in 2024, up 3.7 percentage points year-on-year, driven by an increase in overseas direct sales [7] Financial Performance Summary - Revenue projections for the company are as follows: - 2023: 11,473.21 million RMB - 2024: 16,994.03 million RMB - 2025E: 20,851.52 million RMB - 2026E: 24,818.06 million RMB - 2027E: 29,259.03 million RMB - The expected year-on-year growth rates for revenue are 13.76% in 2023, 48.12% in 2024, and 22.70% in 2025 [6] - The adjusted net profit for 2025 is projected to be 3,123.30 million RMB, with a year-on-year growth rate of 19.3% [6] - The earnings per share (EPS) are expected to increase from 1.42 RMB in 2023 to 2.50 RMB in 2025 [6] Store Expansion and Product Strategy - The company has successfully launched new products under the WAKUKU brand, with a recent release selling out within two hours, indicating strong consumer interest [7] - The TOPTOY brand has also seen rapid overseas expansion, achieving a revenue of 984 million RMB in 2024, a year-on-year increase of 44.7% [7] - The company is focusing on adjusting its revenue structure and IP product mix to enhance gross margin performance [7]

4月7日下午，永辉超市微信公众号发布了《致中国优质供应链的一封信》，其中那句"让中国制造的星光汇聚成照亮内需市场的银河"，被业内视为传统商 超转型的"破局宣言"。 背后也映射着永辉超市以"去中间商"为核心的供应链重构野心，以及对中国品质零售未来十年的战略押注。这场始于供应链端的变革，或将对零售业产生 更深远影响。 坚定走"品质零售"路线的永辉超市 永辉在公开信中提出，若因出口受阻而库存积压，永辉将开通"绿色通道"完成15天极速上架；针对苦恼于国内市场认知度的外贸商品，永辉将提供推广扶 持；对于渴望产品升级的供应链企业，永辉将作为"市场助手"共同开发新产品。 这也是永辉供应链改革与品质零售战略的率先鸣枪。 叶国富在此前的全球供应商大会上强调："未来零售行业就是两大趋势，品质零售和兴趣消费。名创优品代表兴趣消费，而我们希望通过永辉把握住品质 零售的机会。品质零售最核心的就是产品。只有好产品才有好品牌，只有好产品才有好渠道，只有好产品才有好业绩。" 这一观点与永辉的"三大聚焦一个反对"战略（聚焦核心供应商、核心大单品、长期主义；反对频繁更换供应商）形成呼应，将供应链从博弈转向共生。 2024年永辉亏损14亿元，而2 ...

以下文章来源于娱乐资本论 ，作者娱子酱团队 娱乐资本论 . 娱乐资本论隶属于界面财联社（上海报业集团主管主办），持有新闻牌照，是北京市文化产业投融资协 会会员单位，并与中国网络视听大会、北京国际电影节、上海国际电影节等行业大会展开了长期、深度 的合作，致力于独家报道，是泛文娱行业第一媒体。 近日，港股的几只兴趣消费"当红炸子鸡"泡泡玛特、名创优品、布鲁可陆续发布2024年财报。2024年， 三家公司分别实现130.38亿元/169.94亿元/22.41亿元的营业收入，同比增长106.9%/22.76%/155.53%，传递 出兴趣消费市场的巨大潜力。 2025年，兴趣消费市场何去何从？小娱详细分析了三家企业的2024年年报，发现这个高速增长、高速变 化的行业已经穿上了无法停下的"红舞鞋"：从资本市场的角度，一旦各个指标的增长反映出压力，新消 费的故事便会失去吸引力；从品牌的角度，爆款出现的节奏一旦停滞，品牌或将很快被消费者遗忘。 由此，兴趣消费品牌从国内卷到海外，但小娱通过研究海外兴趣消费巨头美泰、孩之宝 和Funko等财报发 现：海外市场，特别是欧美市场，同样存在明显的瓶颈乃至负增长。国产兴趣消费品牌在全球 ...

Core Viewpoint - The core focus of the article is on Ye Guofu's strategic plan to reform Yonghui Supermarket, emphasizing the goal of reducing losses by 2025 through significant operational changes, including store closures and supply chain improvements [1][16][19]. Group 1: Leadership and Governance Changes - Ye Guofu, founder of Miniso, has joined Yonghui Supermarket's board as a non-independent director and is leading the reform group, following Miniso's acquisition of a 29.4% stake in Yonghui [3][9]. - Yonghui Supermarket is currently without a CEO, as the previous CEO, Li Songfeng, was not re-elected, highlighting a significant governance shift [10][12]. - The Shanghai Stock Exchange has issued a regulatory notice regarding Yonghui's internal governance, indicating the need for compliance and management standardization [4][5]. Group 2: Financial Performance and Loss Reduction Strategy - Yonghui Supermarket has faced substantial losses, totaling nearly 9 billion yuan from 2021 to 2023, with an expected net loss of 1.4 billion yuan in 2024, indicating a worsening financial situation [17][18]. - Ye Guofu's reform strategy for 2025 focuses on loss reduction, which includes closing 250 to 350 stores and adjusting around 200 stores to improve operational efficiency [19][20]. - The planned store closures represent a significant reduction in Yonghui's total store count, potentially affecting 33.42% to 46.79% of its locations [21][22]. Group 3: Operational and Strategic Initiatives - The reform initiatives include enhancing supply chain efficiency and developing private label products, with a goal for private labels to account for 40% of total sales within 3 to 5 years [23][24]. - Ye Guofu aims to implement a collaborative approach between Miniso and Yonghui, focusing on product development and supply chain upgrades to drive profitability [35][36]. - The emphasis on product quality and development is seen as a critical factor for both companies, with Ye Guofu advocating for a shift towards a manufacturing-driven retail model [34][26]. Group 4: Broader Market Context and Future Outlook - Ye Guofu's confidence in leading Yonghui's transformation is bolstered by Miniso's strong financial performance, with a reported revenue of 17 billion yuan in 2024, reflecting a 22.8% year-on-year growth [27][30]. - The contrasting performance between Miniso and Yonghui highlights the urgency for Yonghui to adapt and innovate in a competitive retail landscape [30][31]. - Ye Guofu's vision for Yonghui includes a focus on internationalization and modernization, aiming to leverage successful retail strategies to revitalize the brand [24][26].

瑞财经 吴文婷近日，名创优品旗下TOP TOY召开战略升级发布会，宣布启动全球化，目标是未来5年覆 盖全球100个国家核心商圈，开设超1000家门店。 名创优品旗下TOP TOY拟5年开店1000家，叶国富 称要抓住文化出海机会 在此背景下，名创优品以及TOP TOY的发展方向，均是布局全球的兴趣消费市场。"兴趣消费在中国刚 刚起步，而美国的兴趣消费市场已经非常成熟。美国人均兴趣消费超过2000元，日本人均兴趣消费为 588元，而中国的人均兴趣消费仅为51元。我们与日本相差10倍，与美国相差40倍。这意味着中国的兴 趣消费市场潜力巨大。"叶国富表示。 | | 截至12月31日 | | | --- | --- | --- | | | 2023年 | 2024年 | | TOP TOY門店數量 | | | | 直營店 | 14 | 40 | | 名創合夥人門店 | 134 | 236 | | 合計 | 148 | 276 | 2024年财报显示，TOP TOY门店数量由截至2023年12月31日的148家增加至截至2024年12月31日的276 家，其中272家位于中国内地。 名创优品创始人兼CEO叶国富指出，过 ...

12月20日23:00，任泽平年终秀" 点燃希望·再出发——2025中国经济十大预测 "圆满收官。 精彩回看路径："泽平宏观"视频号——直播回放 *以下为任泽平博士在12月20日点燃希望年终秀的演讲精华整理： 尊敬的各位来宾，女士们，先生们，大家好！我是任泽平！ 今天，我演讲的题目是： 点燃希望·再出发——2025中国经济十大预测 。 为什么再出发？因为时代变了，我们需要看到变化，顺势而为，重新出发。 为了今天的这场演讲，我调研了上百家企业，看了几十本书，希望对你看清时代的趋势、把握未来的机遇有帮助。在这里，我要感谢深圳人 才集团、深圳广播电影电视集团、洋河梦之蓝·手工班等合作伙伴对本次活动的大力支持！ 2024年即将过去，展望2025，未来将有哪些新趋势？发生什么大事件？诞生哪些新机遇？让我们一起点燃希望，勇敢出发！ 第一大预测 所以，我希望今天这场演讲能达到两个目的，一是讲些干货，能帮大家解决现实问题，二是年底给大家打打气，让我们振奋精神迎接新的一 年！ 朋友们，我们这个时代，不仅是变化，堪称巨变。 百年未有之大变局，旧秩序开始瓦解，逆全球化、民粹主义、地缘冲突、国际秩序调整等现 象涌现。 新秩序正在重建 ...

下 深圳人才集团 7 泽平宏观 2 34 MECK 800 再出友 2025|中美经济 g and the see with the 任游 年 终 务 個 坛 日本 INVITATION 邀请函 亲爱的朋友们： 我们这个时代，不仅是变化，堪称巨变。 悲观者正确，乐观者前行，世界终将属于长期乐观主义者。 逆全球化潮涌，地缘动荡加剧，特朗普重返白宫，以人工智能和新能源为代表的第四次科技革命如火如荼，企业千帆竞发出海全球，中 国拉开大规模经济刺激计划的序幕，公共政策全力拼经济，促进房地产止跌回稳，股市"信心牛"一波三折，新质生产力被寄予厚望 ...... 在这个巨变的时代，光有勤奋还不够，比勤奋更重要的是顺势而为。不要用战术上的勤奋，掩盖战略上的懒惰。 像马斯克、 黄仁勋 、张一鸣、 雷军、王传福 这些新一代 企业家的领军人物 ，我认为除了勤奋，更重要的是 抓住了时代的机遇。 打个比方，大家都是跑步，你在正确的方向上跑步，就好像在高铁上跑步一样，自带 200公里时速。200公里时速是什么？就是时代给你 的机会。 中国拉开了大规模经济刺激的序幕，全力拼经济，震动全球，经济会复苏吗？股市会长牛慢牛吗？房地产能止跌回稳吗 ...

12 / 20 7 泽平宏观 1 9 : 0 0 中国·深圳 士泽亚 a 始 再出友 2025 | 来预测 好 > 花 * 下 下 战略合作伙伴 INVITATION 邀请函 亲爱的朋友们： 我们这个时代，不仅是变化，堪称巨变。 逆全球化潮涌，地缘动荡加剧，特朗普重返白宫，以人工智能和新能源为代表的第四 次科技革命如火如荼，企业千帆竞发出海全球，中国拉开大规模经济刺激计划的序幕，公 共政策全力拼经济，促进房地产止跌回稳，股市"信心牛"一波三折，新质生产力被寄予厚 望 ...... 在这个巨变的时代，光有勤奋还不够，比勤奋更重要的是顺势而为。不要用战术上的 勤奋，掩盖战略上的懒惰。 像马斯克、 黄仁勋 、张一鸣、 雷军、王传福 这些新一代 企业家的领军人物 ，我认为 除了勤奋，更重要的是 抓住了时代的机遇。 打个比方，大家都是跑步，你在正确的方向上跑步，就好像在高铁上跑步一样，自带 200公里时速。200公里时速是什么？就是时代给你的机会。 毫无疑问，这是一个大变革、大动荡、大转型、大有可为 的大时代，百年未有之大变 局，也是百年未有之大机遇。 我们唯一所需要做的就是，看到变化，拥抱趋势，顺势而 为，勇敢再出发 ...

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