4月17日，交易型开放式指数基金(ETF)总规模首次突破4万亿元大关，并延续增长态势。Wind数据显 示，截至4月24日，全市场ETF规模达到4.06万亿元。其中，股票ETF是规模增长的主力军。 田利辉认为，ETF为个人投资者提供了一个相对简单的途径来参与多样化的市场投资，但也需要投资者 具备一定的相关知识。首先需要了解ETF的不同类型，例如规模指数(宽基)、风格因子指数、行业指 数、主题指数等，并根据自己的投资目标选择合适的ETF产品。其次要查看ETF的基础资产，了解其追 踪的指数或资产类别，以及该领域的宏观经济状况。再次要比较不同ETF的管理费和其他费用，通常来 说，费用越低越好。而且可以选择日成交量较大的ETF，这样可以确保在买卖时有足够的流动性和较小 的价差。 自2004年12月份第一只ETF产品问世后，直到2020年10月份，ETF总规模历时近16年才突破第一个万亿 元大关。此后，ETF进入加速发展期，2023年8月份，ETF总规模突破2万亿元；2024年9月份，ETF总规 模突破3万亿元；2025年4月份，ETF总规模突破4万亿元。不难看出，ETF规模扩容持续提速。 "ETF的价格会随其所追踪的指 ...

4月最后一个完整周（4月21日—27日），浦银安盛普航3个月定开债基以近60亿份的顶额募集规模成为4 月以来新基金的"发行王"。 数据显示，上周新成立的28只基金中，发行总份额达到245.79亿份，被动指数型基金占据近半壁江山， 中长期纯债型基金凭借稳健特性吸金超73亿元，而主动权益类产品却遭遇"迷你化"困境，发行规模不足 10亿元，市场结构性分化仍在演绎。 在权益市场震荡加剧的背景下，投资者风险偏好显著下沉，固收类产品成为"资金蓄水池"。数据显示， 上周新基金发行份额均值为8.78亿份，首尾差异悬殊。浦银安盛普航3个月定开以59.99亿份规模拔得头 筹，该产品为中长期纯债型基金，紧随其后的中欧稳航90天持有A（31.80亿份）、招商稳健策略优选3 个月持有A（29.71亿份）分别为混合债券型一级基金和混合型FOF基金，显示"固收+"及FOF产品在资 产配置中的吸引力。 值得注意的是，被动指数型基金虽数量占优，但单只规模分化，头部产品募资能力明显较强，南方中证 全指自由现金流ETF募集份额达到19.09亿份、大成中证全指自由现金流ETF达到10.88亿份。而银华恒 生港股通中国科技联接A、永赢价值发现慧选A等 ...

今晚加更一篇，聊一下基金投顾的事情，明晚也准备再加更一篇，主要是聊下昨天晚上，金融监管总局发布的，关于允许保险公司调整万能险产 品最低保证利率的重磅通知，兹事体大。 聊基金投顾，是因为 从去年4月开始跟投表韭系列组合以来 ，正好满1年了，做个总结和复盘，对个人投资者朋友而言，可以看下跟投思路，对 同业小伙伴而言，也和大家分享一些肤浅的感悟。 不知道从何聊起，就写成一篇流水账了，一条一条往下聊，聊到哪儿算哪儿。 文章最后，有抽奖环节 ，奖品由主理人平台国联证券提供，大家记得看到最后。 ...... 所以，跟投基金投顾这个事情，于我个人而言，肯定不是1年或2年的事情，假设能活到中国人的平均寿命，那毛估估， 至少投个30-40年，应该 没问题 。 所以，这个周年的回顾，打算每年写一篇，到时候写满30年的时候，就能自费出一本书了，《"基"荡三十年》。 2、组合业绩观察。 投资这件事上，大家最关心的，莫过于业绩——虽然，实际上，从长期收益的角度来看，同"资产配置"、"仓位选择"相比，底层具体标的的表现 差异，其实关系没有想象的那么大。 不过，还是帮大家跟踪一下吧，以下数据，均来自于天天基金app，截至今天。 整体来看， ...

"这不是某只基金或某家公司的问题，而是普遍性的。"业内人士在接受券商中国记者采访时表示，这种情况和 市场环境变化下配置资金的偏好变化有关，部分申购资金转向养老FOF等稳健类资产。接下来行情如果有所回 暖，指数基金发行依然有望回升。目前的指数投资生态，已具备产品多样性、机构主导性、技术支撑性及政策 引导性等特征，被动投资的深化将重构市场定价逻辑，形成更高效、稳定的资本配置体系。 一方面，多只原定于18日停止募集的热门指数基金，均在18日同时宣布延长募集；另一方面，于18日成立或 完成募集的FOF产品，出现了20多亿元乃至近30亿元的"小爆款"。从券商中国记者跟踪观察来看，这种"跷跷 板"情况并非一天或单只基金，而是最近一段时间出现的普遍现象。 6只基金同日宣告延长募集 根据券商中国记者不完全统计，4月18日全市场至少有6只基金宣布延长募集期，且6只基金均为指数基金，且 均从4月7日开始发行，涉及半导体、科创板乃至自由现金流等热门指数。 根据华夏基金4月18日公告，华夏上证科创板半导体材料设备主题ETF于4月7日开始募集，原定募集截止日为 4月18日，现延长至4月30日。同样是在4月18日，博时基金公告，于4月7 ...

2025年开年以来，公募基金行业掀起了一股指数增强基金的布局热潮。 Wind数据显示，截至4月4日，年内共有52只增强指数型基金上报，涉及37家基金管理人，较去年同期的17只同比 大增206%，创历史同期最高纪录。与此同时，年内已有32只指增基金成立，合计发行规模达170.88亿元，远超 2024年同期的18亿元。 这一现象的背后，既体现了市场对"被动投资+主动增强"策略的认可，也折射出量化技术发展与行业竞争格局演变的 双重驱动。业内人士指出，随着新指数推出、策略创新及投资者需求多元化，指数增强基金或将成为公募行业未来 扩容的重要方向。 申报数量同比增长超两倍 今年以来，指数增强基金的申报与发行呈现爆发式增长。从申报端看，开年至今已有52只产品上报，远超过去五年 同期水平（2019—2023年同期分别为6只、8只、11只、12只、15只）。这一数据较2024年同期的17只同比增加逾 两倍，且参与主体从13家管理人扩展至37家，中小公募占比显著提升。从发行端看，年内已有32只指数增强基金成 立，另外还有9只正在发行、12只蓄势待发，显示出市场对这类产品的强烈需求。 业内人士看来，这一热潮的驱动因素，既包括市场环 ...

近期，公募基金2024年年报披露完毕，机构投资者和个人投资者持有基金份额数据得以曝光。 天相投顾数据显示，相比2023年年底，机构投资者2024年年持有全部公募基金整体份额增加3.5万亿份。其 中，机构投资者借道ETF产品，持续拥抱权益资产，持有股票型基金比例超过40%，相比2022年年底增加近 12个百分点。 机构投资者持续加仓股票型基金 2024年公募基金规模迅速增加。天相投顾数据显示，根据2024年年报，个人投资者持有基金15.69万亿份， 占比54%；机构投资者持有基金13.43万亿份，占比46%。具体来看，个人投资者持有份额最多的基金类型为 货币基金，约9.45万亿份。机构投资者持有份额最多的基金类型为债券基金，约7.76万亿份。 近年来，权益市场震荡较大，股票型基金净值波动较大。不过，国内资金尤其是机构资金持续净流入股票型基 金的力度并未因此减缓。 天相投顾数据显示，国内股票型基金规模持续水涨船高，从2022年年底的1.88万亿份增长至2024年年底的 3.03万亿份，增幅高达61%。 从资金结构来看，机构投资者成为加仓股票型基金的主力，持有股票型基金的份额从2022年年底的5668.79亿 份增 ...

中金研究 主动投资能力的差异与认知是指数化投资产生的底层逻辑之一。在1）alpha收益是零和博弈、2）不同投资者的能力与禀赋存在差异、3）弱势投资者终会 意识到自己的alpha竞争劣势，这三个条件下必定会导致对部分投资者，尤其是一些个人投资者从主动投资转向指数投资。除了这种"直接主动管理的性价 比低"的原因外，对部分委外资金而言，"挑选主动管理的性价比低"也是促使一些资金采取被动投资的重要因素。 被动投资如何影响主动管理投资的存在意义？ 我国指数化投资近期发展迅速，各类政策频出伴随被动产品规模占比不断上行，尤其在近几年中美公募主动股票产品业绩整体均难以跑赢指数的情形 下，被动化浪潮下公募基金行业主动投资与被动投资的生态将演化向何方成为了不少业界人士关心的问题。本篇报告将从二级市场生态底层逻辑的视 角出发，探究被动投资对市场以及对主动管理行业到底如何产生影响，并针对多个核心问题给出我们的思考分析与观点。 Abstract 摘要 点击小程序查看报告原文 海内外被动化投资趋势稳步推进 国内被动投资概念火热，被动占比迅速提升。 2010年以来，国内被动产品市场蓬勃发展，产品数量与规模稳步增长。仅十余年时间，被动股票产 ...

15 ult JE 相伴成长 CCB Principal Asset Mana "等" 指数 ill 察用具 B 】 4 I I A PROVED THE PERSONAL PROPERTY in 近年来,被动投资驶入"快车道" 指数类产品选择也日益丰富 而在众多指基中,有一类自带buff的存在 它既能紧跟市场的β收益 又力争创造超越指数的α收益 那就是一 】 BANGER 起突袭 或言 指数增强基金到底"强"在哪? "增强版"指数投资工具 假动 | 纯粹跟踪指数,为投资者把握市场的β收益。 在跟踪指数的基础上,通过一定策略进行增强 投资,力求超越指数创造α收益。 性品效用回族复 以跟踪沪深300、中证500、中证1000的指数增 强基金来看,近1年、3年、5年平均收益率均跑 赢了各自的跟踪标的指数,为投资者创造了可持 续的α收益,展现出良好的"超"能力。 沪深300指数增强基金业绩表现 量化模型选股,基于大数据分析科学选股 作为业内较早布局指数投资领域的基金公司之 建信基金在指数增强方面也持续发力,在 团队实力、模型搭建、产品业绩上优势显现。 HE BEATH THE SHINE HY 23.53% 25% ...

过去 50 年最伟大的金融创新。 文丨 曾梦龙 编辑丨钱杨 据《万亿指数》，截至 2020 年年底，美国公募市场指数基金的规模已经接近 16 万亿美元。除此之外，许多私募基金、大型养老金计划和主权财富基金采用的是也是指数 2017 年，在美国奥马哈举行的伯克希尔·哈撒韦股东大会上，巴菲特向 4 万参与者介绍了约翰·博格。巴菲特说他为美国投资者作的贡献，可能比全美 任何一个人都要多。 "博格，你能站起来吗？" 巴菲特朝人群喊了一声。 在热烈的掌声中，瘦削的博格站了起来，向人群挥了挥手，并向着巴菲特和芒格讲台的方向，躬身致意。 "我估计，博格已经帮助投资者省下了很多很多……随着时间推移，数字将变得更大，至少数千亿美元。周一是博格 88 岁的生日，我只想说，生日 快乐！谢谢你为美国投资者所做的一切。" 巴菲特说。 这一年，巴菲特刚获得一场 10 年赌局的胜利。11 年前，他提出：一只简简单单跟踪美股市场的基金，能够击败任何一位自信满满的对冲基金经理。 普罗蒂杰公司在一年后接受了挑战，赌注为 100 万美元。10 年后，普罗蒂杰挑选的 5 只 FOF （投资超过 100 只对冲基金）平均收益率只有 36%， 而追踪标 ...