6月27日起，兴证全球中证沪港深500指数增强型基金(A类代码：023201，C类代码：023202)正式发 行。作为业内首只跟踪中证沪港深500指数的增强型产品，该基金通过精选沪港深三地500只优质个股， 并运用量化等增强策略，为投资者提供布局三地市场的创新工具。 三地龙头资产配置价值凸显 中证沪港深500指数精选沪、港、深三市500只流动性好、市值较大的股票作为样本，实现A股与港股核 心资产的全面覆盖。该指数行业分布均衡，截至2025年3月底，已实现31个申万一级行业全覆盖，既包 含金融、消费等传统高股息蓝筹股，也囊括港股互联网科技巨头。 从历史表现看，近10年中证沪港深500全收益指数累计涨幅达50.45%，跑赢同期沪深300全收益指数 (38.68%)及恒生指数(-15.02%)。更值得注意的是，该指数展现出"高弹性+低波动"的特性，年化波动率 18.41%，低于沪深300的21.00%，区间最大回撤-41.97%，同样优于沪深300的-46.06%。 量化增强专业团队保驾护航 本基金采用"指数复制+量化增强"等策略，通过多因子量化选股和投资组合优化等方法，力争实现超越 业绩比较基准的投资收益。拟任基 ...

业内人士分析，今年以来债券市场波动较大，缺乏明确的赚钱效应。与此同时，在权益市场 上行背景下，投资者风险偏好提升，导致债券基金的资金被分流，发行规模受到影响。 相比而言，权益基金发行则迎来小高峰。 得益于基金公司对股票ETF的密集布局，今年上半年成立387只股票型基金，合计发行 1880.59亿份，较去年同期增长超183%。与以往相比，不仅新发数量创出历史新高， 35.46%的发行份额占比也创出2012年下半年以来新高。同时，混合型基金成立111只，发 行523.54亿份，份额占比为9.87%，双双创出2023年下半年以来新高。 2025年上半年新基金发行成绩单出炉。 数据显示，今年上半年新基金发行总规模为5408.48亿元，较去年同期下滑近两成。债券基 金仍是发行主力，但占比已不到半数。股票型基金、混合型基金均迎小高峰，其中，前者发 行份额较去年同期增超183%，发行数量更是创出历史新高。 债基发行大降温 权益型基金回暖 据Choice数据统计，截至6月底，今年以来成立672只新基金，合计发行5303.47亿份，募集 规模达到5408.48亿元。相比去年同期成立609只新基金募集规模6743.05亿元，今年 ...

【导读】上半年股票型 基金发行规模1880.59亿元，同比增长超183% 中国基金报记者 天心 2025年上半年新基金发行成绩单出炉。 数据显示，今年上半年新基金发行总规模为5408.48亿元，较去年同期下滑近两成。债券基 金仍是发行主力，但占比已不到半数。股票型基金、混合型基金均迎小高峰，其中，前者发 行份额较去年同期增超183%，发行数量更是创出历史新高。 债基发行大降温 权益型基金回暖 据Wind数据统计，截至6月底，今年以来成立672只新基金，合计发行5303.47亿份，募集规 模达到5408.48亿元。相比去年同期成立609只新基金募集规模6743.05亿元，今年上半年新 基金数量虽然增加，但发行规模下滑近20%。 今年新基金发行中，债券型基金仍是主力，但与去年同期相比，无论是数量还是规模，均出 现下滑。数据显示，今年以来，已经成立126只债券型基金，合计发行2478.51亿份，发行规 模较去年同期下滑接近54%。值得一提的是，新发债券基金在上半年全部新基金发行份额占 比为46.73%，自2022年以来首次占比不足50%。 业内人士分析，今年以来债券市场波动较大，缺乏明确的赚钱效应。与此同时，在权益 ...

在中国基金业逐步开放的大背景下，上半年外资公募正继续加快将产品线落地于本土市场的步伐。 证券时报记者注意到，今年以来，债券类产品成为了外资公募新发的绝对主力，体现了外资"稳中求 进"的市场策略。多只债基首发规模突破50亿元，稳健配置价值获得了资金的广泛认可。 与此同时，指数增强型基金在权益产品中迅速崛起，成为外资重点关注的布局方向。而以多元资产配 置、港股精选策略等为代表的特色产品，也进一步丰富了外资公募在中国市场的投资工具箱，推动其本 土化体系持续完善。 债基成外资公募新发主线 头部产品规模不低于50亿 今年以来，债券基金悄然成为了外资公募新基金发行的绝对主力。从纯债产品到混合债基，各类债券型 产品密集亮相，构成了外资公募在华发展业务的重要抓手。 证券时报记者注意到，贝莱德基金接连推出了中长期纯债型基金贝莱德安泽60天持有，以及混合债券型 二级基金贝莱德富元添益；路博迈基金则布局了路博迈兴航60天滚动持有这一中长期纯债产品。 除了上述两家外资公募，其他外资公募亦动作频频。比如，施罗德基金发行了中长期纯债型基金施罗德 添源纯债、安联基金发行了混合债券型二级基金安联安裕、联博基金发行了混合债券型二级基金联博汇 ...

【导读】 指数增强基金密集上报，成立数量已超去年全年 被动投资大时代来临，公募指数基金业务比拼从普通指数基金向指数增强型基金进阶。 Wind数据显示，截至6月20日，年内已成立76只指数增强型基金，数量超过去年全年。布局 热情高涨的同时，指数增强型基金超额收益也在显现，全市场指数增强基金平均超额收益为 2.58%，有6只基金跑赢业绩基准超10个百分点。 指数增强基金密集上报 中国基金报记者 陆慧婧 指数化投资浪潮奔涌，在竞争激烈的ETF市场之外，多家基金公司另辟蹊径，希望在指数增强 基金领域突围，正加速布局这类基金。 Wind数据显示，截至6月20日，年内成立的指数增强型基金数量达到76只，而2024年全年仅 成立了42只。 从产品分布上看，选择中证A500指数作为业绩基准的基金最多，有41只，此外还有基金公司 推出上证科创板综合指数增强基金、上证综合指数增强基金、中证800指数增强基金等。 在创金合信基金首席量化投资官、创金合信沪深300指数增强基金经理董梁看来，公募基金积 极布局指数增强，可能有三方面原因：一是2021年主动权益基金火热发行但后续两年表现不 佳，投资者对明星基金经理显著祛魅，而指数增强产品 ...

在中国基金业逐步开放的大背景下，今年上半年，外资公募正在继续加快产品线在本土市场的落地步伐。 券商中国记者注意到，今年以来，债券类产品成为了外资公募新发的绝对主力，体现了外资"稳中求进"的市场 策略。多只债基首发规模突破50亿元，稳健配置价值受到资金广泛认可。 与此同时，指数增强型基金在权益产品中迅速崛起，成为外资重点关注的布局方向。而以多元资产配置、港股 精选策略等为代表的特色产品，也进一步丰富了外资公募在中国市场的投资工具箱，推动本土化体系持续完 善。 债基成外资公募新发主线，头部产品规模不低于50亿元 今年以来，债券基金已悄然成为外资公募新基金发行的绝对主力。从纯债产品到混合债基，各类债券型产品密 集亮相，构成了外资公募在华发展业务的重要抓手。 券商中国记者注意到，贝莱德基金接连推出了中长期纯债型基金贝莱德安泽60天持有，以及混合债券型二级基 金贝莱德富元添益。路博迈基金则布局了路博迈兴航60天滚动持有这一中长期纯债产品。 其他外资公募亦动作频频。施罗德基金发行了中长期纯债型基金施罗德添源纯债，安联基金发行了混合债券型 二级基金安联安裕，联博基金发行了混合债券型二级基金联博汇利。 此外，多只宏利旗下产品 ...

证券研究报告 | 基金研究（公募） 2025 年 6 月 7 日 A 股收涨，量化基金表现较优 量化基金周度跟踪（20250603-20250606） 本报告重点聚焦量化基金市场表现，总结近一周主要指数和量化基金业绩表现、 不同类型公募量化基金整体表现和业绩分布，以及本周收益表现较优的量化基 金，供投资者参考。 市场整体表现： 本周（6 月 3 日-6 月 7 日）A 股收涨，量化基金表现较优。 主要指数表现： 主要股指收涨，其中中证 1000、中证 500、沪深 300 近一周收益率分别为 2.10%、1.60%、0.88%。 各类基金表现： 3 本周量化基金收益表现较优，主动量化涨 1.60%；市场中性涨 0.17%。指 数增强型基金中，中证 1000 指增和其他指增超额收益较高，分别为 0.22% 和 0.21%，中证 500 指增平均录得负超额收益。 风险提示：图表中列示的数据结果仅为对市场及个基历史表现的客观描述， 并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。 徐燕红 S1090524120003 xuyanhong@cmschina.com.cn 江帆 研究助理 jiangfan3@cm ...

Wind数据显示，截至2025年一季度末，全市场已有327只指数增强型基金（A/C份额合并统计）合计规模超2000亿元，较2020年末增幅超八成。 这场指数基金的"加速跑"，源于市场环境的演变与投资者需求的升级： 近年来，资本市场不断深化，投资者日益成熟，对工具型产品的需求与日俱增。指数增强策略凭借"被动跟踪指数获取beta收益 + 主动管理的超额挖掘能力"双重特 性，能够为投资者提供相对稳定的风险收益预期。近期，蚂蚁基金推出了指数投资服务平台"指数+"，宽基指数增强产品正是其中重要的一类。 一、什么是量化指数增强？ 量化指数增强，顾名思义，是在跟踪基准指数（如沪深300、中证A500、中证500、中证全指等）的基础上，通过量化模型优化选股和组合，追求超额收益 （Alpha）。与传统指数基金被动复制成份股不同，指增产品允许基金经理在一定范围内调整持仓，以获取超越指数的收益。但这种调整并非随心所欲，而是受到 严格约束，日均跟踪偏离度、年跟踪误差通常会控制在一定的标准以内。 近年来，量化指数增强基金的表现得到了市场的认可，展现出了较强的适应性和超额收益能力。 从指数增强型基金指数与沪深300指数、股票指数型基金指 ...

在指数基金迎来大发展的背景下，据万得数据显示，2025年4月17日ETF（交易型开放式指数基金）规 模首次突破4万亿元大关。相比去年9月底ETF突破3万亿元大关，只用了短短6个多月时间。其中，股票 ETF是规模增长的主力军。 随着指数基金的快速发展，指数体系日益完善，为投资者提供了更加多样化的选择，指数增强基金也逐 渐被更多投资者所熟知。 01 兼具被动投资与主动管理优势 指增基金（指数增强型基金）作为一种兼具被动投资与主动管理优势的产品，为投资者提供了更灵活的 选择。 面对投资者被动投资需求和对获取超额收益的期待，指增基金或可以满足双重需求。而不断丰富的指数 类型，也为指增产品提供了更丰沃的发展土壤，难怪业内人士纷纷预测：指增基金未来发展空间愈加广 阔。 下面，让我们先来盘一盘指增基金的核心优势。 ●双重属性结合： 被动跟踪：锚定指数（如科创综指、沪深300等），降低个股选择风险。 主动增强：通过量化模型（如多因子、AI算法等）或基金经理主动选股，力争超越基准指数。 ●风险收益平衡： 相比纯被动ETF，指增基金在控制跟踪误差（通常2%-5%）的前提下追求超额收益；相比主动基金，其 费用更低、风格更透明。 上 ...

一 指数增强型基金的机遇与挑战 作为公募量化产品的主战场，指数增强型基金的规模和数量在近年来呈现出稳定的增长趋势。图1展示了A股市场中不同种类公募指数增强型基金的规模及数量 变化。截至2025年3月31日，A股公募基金中共有324只指数增强型基金，合计规模达到2129亿元。其中，沪深300指数增强型基金、中证500指数增强型基金及 中证A500指数增强型基金规模居于前列，分别达到779亿元、453亿元和188亿元。 撤比1.78，每年均能战胜偏股混合型基金指数，分年度收益基本每年都能排名主动股 作为公募量化产品的主战场，指数增强型基金的规模和数量近年来呈现出稳定的增长趋势。在公募指增产品的构建中，多因子模型作为一套成熟的指数增强框 架有着广泛的应用。然而近年来， 多因子模型同质化问题愈发凸显，公募指增产品面临着Alpha衰减和回撤加大的双重考验，如何从模型构建上对指增产品的 设计进行完善成为量化投资者不断探索的重要课题。 在拓展收益预测模型边界的诸多探索中，根据股票特征进行分域，随后针对不同股票池构建特质化增强模型的方式引起了我们的关注。传统的多因子模型将全 市场所有股票视为一个整体，用同一套打分标准对个股预 ...