今年几个小伙伴做好了熬夜准备看全程。但实话说，原本都没打算要第一时间做文章，安安静静，享受 问答的过程就好。 但沃伦·巴菲特这次满足了大家想听观点的好奇心，在可能的范围之内已经说的够透了，而且，全程还 充满了很多回忆杀，"查理"的名字出现了几十次。最后一刻突如其来的宣布年底换届，让结束的掌声意 外、不舍、经久不息…… 无论如何，这是独一无二的一届股东会。这也是巴菲特的第60次伯克希尔股东会，全程一共回答了34 个问题（算上贝姬在 上半场最后提醒巴菲特介绍下经营情况的问题）。嗯，想起上上一次股东会，巴 菲特说自己打算回答60个问题呢～～ 值得记录且反复咀嚼，所以就应呼声， 聪明投资者（ID:Capital-nature） 把全程翻译整理出来。全是 绣花活，细细重温的感觉还是很值得。希望这种获得感，也能传递～～ 如果嫌长，可以看我们5月4日一早的先睹为快版。《 5小时直言不讳大谈关税、美国财政和DOGE等话题， 巴菲特股东会意外透露"换届"：年底阿贝尔将正式掌舵伯克希尔！ 》 这是我第 60 次参加伯克希尔年度股东大会。这是有史以来最大的一次，我认为也将是最好的一次。 在正式开始前，我想先和大家分享一些昨天的数据 ...

第 370 期 2025-05-09 焦点关注 银行间债券市场正式上线科技创新债券 5月9日，由中国银行间市场交易商协会主办、北京金融资产交易所承办的科技创新债券上线暨集中路演 活动在北京举办，标志着银行间债券市场正式上线科技创新债券。 银行间债券市场科技创新债券在5月7日由交易商协会宣布推出。截至5月8日，已有36家企业公告发行科 技创新债券，发行规模合计210亿元；14家企业开展注册申报，注册规模合计180亿元。 宏观动态 央行：阶段性暂停国债买卖操作 视市场供求状况择机恢复操作 5月9日，央行发布2025年第一季度中国货币政策执行报告。在灵活开展公开市场操作方面，央行表示， 阶段性暂停国债买卖操作，将关注国债收益率的变化，视市场供求状况择机恢复操作。 年初，国债市场供不应求状况进一步加剧，10年期国债收益率一度跌破1.6%的历史低位。1月央行宣布 阶段性暂停在公开市场买入国债，避免影响投资者的配置需要，并更多使用其他工具投放基础货币，维 护流动性和债券市场平稳运行。央行将继续从宏观审慎的角度观察、评估债市运行情况，关注国债收益 率的变化，视市场供求状况择机恢复操作。 5月9日，河南省人民政府发布关于进一 ...

中国人民银行金融市场司副司长曹媛媛9日在由交易商协会主办、北金所承办的科技创新债券上线暨集 中路演活动上对参与科技创新债券的市场机构提出了四点倡议：第一，发行主体要用好用足募集资金， 聚焦国家科技战略需要，加大对具有重要影响力的科技产业和科技型企业的融资支持力度。第二，投资 主体对科技创新债券要树立长期的价值投资理念，积极参与市场投资与交易，提高科技创新债券交易活 跃度，共享科技红利。第三，希望中介机构结合科技创新企业的独特融资特点，设计出更匹配科技创新 领域投融资需求的债券产品，提升对科技创新企业全周期、全生命链的金融服务。第四，希望自律组织 进一步加强信息披露与风险监测，确保市场化法治化的原则贯穿科技创新债券的始终。(智通财经) ...

《行动方案》强调以投资者为本，从重规模向重投资者回报转型，这是针对当前行业出现的一些突出问 题而提出的系统性方案，并给出了具体要求。对于基金公司而言，不仅要重视短期规模增长，更要注重 长期投资者回报，这样才能增强投资者的持有意愿。 此次方案最关键的机制突破在于基金经理薪酬、基金公司收入以及基金经理考核等方面，更加强调业绩 考核而非规模考核。这将促使基金经理和基金公司更加注重为投资者提供长期回报，使公募基金成为投 资者实现长期财富增值的有效渠道。方案提出力争用三年左右时间形成行业高质量发展的拐点，这也是 为了解决当前行业存在的经营理念偏差、投资者获得感不强等问题。 在未来三年的具体措施方面，一是在发行新产品时增加浮动管理费收取机制的产品；二是在业绩考核上 注重长期业绩考核而非短期考核。通过考核机制的转变和新产品的发行，逐步扭转当前行业存在的问 题，实现行业高质量发展。而实现这一目标的核心挑战在于改变基金公司的经营理念，从规模导向转向 业绩导向。机构也需要在经营理念上进行重大改变，以促进行业的长期健康发展。在运营模式优化和与 投资者绑定方面，建立浮动管理费收取机制，将基金公司的业绩、规模和收入挂钩，使基金经理更加 ...

内容来源：本文转载自微信公众号Web3天空之城，正文有所整理删减。 责编| 柒 排版| 拾零 第 8948篇深度好文：15092 字 | 41 分钟阅读 商业思维 笔记君说： 在1998年于佛罗里达大学的讲座上，沃伦·巴菲特，这位被誉为"奥马哈的圣人"的传奇投资者，以其特有的幽默和智慧，向MBA学生们传授了他几十年来 在投资领域积累的独到见解。 据说，段永平看了这场讲座不下十遍。 尽管传闻不可尽信，但有传闻本身足以说明这次讲座的经典，其中不仅包含了投资的技巧，更深刻地揭示了个人成功背后的关键品质和思维模式。 巴菲特认为，成功并非仅仅依赖于智商和充沛的精力，个人的正直品格更为重要； 行为习惯往往在年轻时养成，且一旦形成，随着年龄增长便很难改变； 幸福与成功并非只体现在财富积累上，选择从事自己热爱的事情，与自己欣赏的人共事，同样至关重要。 谈及日本市场时，巴菲特阐述了他的投资理念——长期持有那些能够持续创造价值的企业。他认为，持有一家优秀企业的股票并长期坚守，即便短期内遭 遇市场波动，最终也能收获丰厚回报。 以下为讲座的整理稿，希望对你有所帮助。 一、正直，比聪明更关键 奥马哈的皮特·基伍德曾说，他在招聘员工时会 ...

完整节目将于5月9日15:00在第一财经官网/APP"秒懂金融"专题上线，并在5月10日17:00于第一财经 电视"秒懂金融"栏目播出，敬请关注。 为倡导"三投资"理念，帮助广大投资者加深对资管行业和管理人的理解，上交所、上海资产管理协会 和第一财经组织首届优秀实践资管机构接受访谈，共同打造了《秒懂金融·资管行业践行"三投资"理 念优秀实践系列访谈》专题节目，来自公募基金、银行理财、保险资管、信托公司、券商资管等资管 领域优秀实践展示机构的相关人士将分享"三投资"理念、实践经验以及所思所想。 "三投资"理念会给资本市场带来什么样的影响和变化？券商资管应当如何通过践行"三投资"理念，有 效应对复杂多变的市场环境、提升核心竞争力以及满足投资者日益多元化的需求？ 本期节目邀请到国泰君安资管泛权益投资负责人、总裁助理、首席研究官孙佳宁、国泰君安资管权益 投资部总经理助理范杨、国泰君安资管基金经理朱晨曦作为嘉宾。节目中，三位嘉宾将分享国泰君安 资管是如何践行"三投资"理念，做到不负客户信任，为持有人创造价值。 为贯彻中央金融工作会议精神和新"国九条"部署要求，大力推动中长期资金入市，树立理性投资、价 值投资、长期投资的 ...

自1965年接管公司以来，巴菲特带领伯克希尔从一家濒临倒闭的纺织企业，成长为市值超1.2万亿美元 的庞大商业帝国。作为价值投资理念的重要代表人物，他使伯克希尔成为全球投资者心目中的标杆。 就在发稿前，伯克希尔在其官方网站发布正式声明称，公司董事会于当地时间5月4日一致通过，任命格 雷格·阿贝尔（Greg Abel）为公司总裁兼首席执行官，该任命将于2026年1月1日正式生效。 这一决定意味着，现年94岁的沃伦·巴菲特将在今年年底正式结束其在伯克希尔长达数十年的领导生 涯。与此同时，他将继续担任公司董事会主席。 在上周末的年度股东大会上，巴菲特出人意料地宣布了自己将卸任首席执行官的消息，并公开推荐现任 非保险业务副董事长阿贝尔接替这一职位。 "我认为现在正是合适的时机，格雷格应在年底正式成为公司首席执行官。" 这番话让现场股东感到震 惊，随后他们意识到这是一次历史性的时刻，纷纷起立鼓掌，阿贝尔也起身向巴菲特表达敬意。 2025-05-06 07:21:23 作者：狼叫兽 周一（5月5日）美股早盘，伯克希尔·哈撒韦的A类股和B类股双双下跌，跌幅一度接近7%，创近两周以 来的最低水平。此前一天，两类股票刚刚创下历史 ...

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尽管巴菲特宣布退休，但许多投资者表示，他们相信阿贝尔能够出色地管理伯克希尔·哈撒韦公司，但 他在公司的现金投资方面表现如何仍有待观察。 本文源自：金融界 对于投资理念，阿贝尔强调，长期经营一家公司需要了解公司的经济远景是什么样子，五年或者十年之 后，甚至二十年之后。如果没有这样的远景，就不会进行投资。伯克希尔不仅要完全了解这家公司的愿 景，还要了解事业发展的底线风险在什么地方，这是投资的哲学。过去六十年来，伯克希尔就是用这样 的哲学，将来也不会改变。 巴菲特在股东大会上还提到了苹果CEO库克，称库克对苹果也有很大建树。库克随后在社交平台发文致 敬巴菲特，称"沃伦是独一无二的，他的智慧启发了无数人，包括我在内。能认识他，是我人生中最珍 贵的经历之一。" 今年恰逢巴菲特收购伯克希尔公司60周年，此次股东大会也备受投资者关注，这或许是巴菲特最后一次 全程参与的股东会。在本届股东会上，围绕关税扰动下的应对之策、巨额现金储备的投资计划、全球资 产配置等问题，巴菲特一一作出回应。 此前，伯克希尔·哈撒韦公司发布的财报显示，今年一季度实现净利润46.03亿美元，同比大幅下降 64%；投资净亏损达50.38亿美元（约合人民币 ...

关于盈利下降 一季度投资净亏损超50亿美元 红星资本局5月4日消息，当地时间5月3日，被誉为"投资界春晚"的伯克希尔·哈撒韦年度股东大会在美国内布拉斯加州奥马哈召开。 现年94岁的伯克希尔公司首席执行官沃伦·巴菲特出席会议。当天，巴菲特宣布计划在年底退休，这也意味着，这是巴菲特作为CEO的最后一次股东大会。 资料配图 图据视觉中国 巴菲特在股东大会召开前，发布了2025年第一季度的财报。财报显示，受重仓股下跌影响，伯克希尔公司一季度实现盈利大幅下降。 财报显示，伯克希尔公司一季度收入897.25亿美元，同比基本持平；归属公司股东盈利46.03亿美元，同比大幅下降63%。财报显示，伯克希尔第一季度投资 净亏损达50.38亿美元（约合人民币366.33亿元），主要缘于权益证券市场价格变化和外汇汇率波动；上年同期盈利14.8亿美元。 关于投资理念 世界不会去适应你，你必须去适应世界 在股东大会上，巴菲特建言年轻人，不要期待你每次做的决定都是正确的，尽量跟有智慧的人在一起，向他们学习。巴菲特称，如果能够找到他们，就要珍 惜他们。如果找不到，也没关系，继续做想要做的事情。不要去放弃，继续努力，最终会找到一些愿意跟你做有 ...