5月28日国内金饰价格普遍下跌，克价纷纷跌至千元上下。其中，周六福足金999价格调整为986元/克， 单克较前一日下跌26元；老庙黄金足金饰品下调至997元/克，单克较前一日下跌10元。这一波动与国际 金价走势密切相关，5月27日现货黄金跌破3300美元/盎司关口，COMEX黄金期货收跌1.96%至3299.7美 元/盎司，创近两周新低。专家提醒，尽管当前金饰价格看起来很有吸引力，但考虑到黄金市场的波动 性，投资者仍需谨慎考虑自己的财务状况及市场趋势后再做决定。(大象新闻) ...

纽约联储主席威廉姆斯周三表示，当通胀开始偏离目标时，全球各国央行必须"相对强力地"做出回应。 他指出，鉴于美国关税和贸易政策对经济影响的高度不确定性，各国央行应专注于避免采取"错误成本 远远超过收益"的措施，而不是追求完美的解决方案。 威廉姆斯在日本央行于东京举行的会议上，与日本央行副行长冰见野良三进行炉边谈话时表示，各国央 行必须避免的高风险之一，就是允许通胀预期偏离其目标。 美国总统特朗普的全面关税和反复无常的贸易政策，使美联储官员的任务变得复杂，其需要在抑制通胀 压力的同时，避免过度冷却已面临更高税收损害的美国经济。 美联储自去年12月以来一直将政策利率维持在4.25%-4.50%不变，以等待特朗普关税对经济和物价影响 的更明确信息。政策制定者还必须应对特朗普关于美国与其他国家贸易谈判反复无常的言论所引发的市 场波动。 威廉姆斯表示，只要通胀预期牢牢锚定，冲击通常不会对通胀产生持久影响。但他警告称，诸如新冠疫 情等供应端冲击将如何影响公众对未来物价走势的看法，始终存在不确定性。 他说："不确定性已经显著上升。我们必须非常清楚，通胀预期可能会以任何不利的方式发生转变。" 威廉姆斯表示，鉴于这些不确定性，各 ...

阵亡将⼠纪念⽇一过，许多华尔街精英就即将开启夏季假期，但前提是市场能"放过"他们。尽管股市整 体已回到年初水平，企业盈利和消费者信心等指标却显得摇摇欲坠。而更棘手的是，许多市场的不确定 性根源来自华盛顿，例如关税和税收等政策争议，这些问题短期内看不到解决希望。 在美国金融界，尤其是华尔街，高强度工作是常态，但到了夏季，也就是6月至8月期间，很多交易员、 基金经理、投行高管都会休假，市场交易量往往会下降，波动性容易放大，8月尤其明显。 2025年夏天，美股可能迎来显著波动。尽管历史数据显示夏季股市表现尚可，但当前市场面临诸多挑 战。以下是目前市场状况的概览，以及未来三个月值得关注的动向。 该公司回顾了过去50年中每年5月1日至10月31日的市场表现，发现其中38年的夏季市场录得上涨，平均 涨幅接近3.9%。 虽然这一水平低于股市自1920年代以来超过10%的长期年均回报，但正如该公司客户投资经理阿曼达· 雷曼（Amanda Rehmnann）在本月一则简报中所指出的，真正"五月卖出"的投资者，通常反而会损失更 多。 她写道："'五月卖出'不过是个迷思。" 当前市场状况 即便夏季市场的历史表现不错，2025年夏天 ...

5月27日周二，全球央行将齐聚日本东京举行年度会议，主题为"货币政策的新挑战"。这是一场没有登 山步道与湖光山色的"日本版杰克逊霍尔"，今年这场活动将聚焦于两个令人不安的现实：疲软的经济增 长与顽固的通胀压力。 由日本央行（BOJ）及其附属智库主办的这一年度会议为期两天，将于本周二拉开帷幕，参会者包括来 自美国、欧洲与亚洲的知名学者和央行高官。 本届会议将由植田和男在周二发表开幕主旨演讲，随后由国际清算银行（BIS）总经理阿古斯丁·卡斯滕 斯（Agustin Carstens）带来专题讲座。 重点讨论关税引发的经济下行风险 尽管大多数演讲具有学术性质、并不对媒体公开，但本届会议的主题——"货币政策面临的新挑战"正面 回应当前的困局，即央行该如何应对持续性通胀、经济下行风险、市场波动，以及来自美国的关税冲 击。 这些相互交织的压力，多半源自美国总统特朗普的政策，正为全球各国央行制造障碍，无论其当下是处 于加息周期，还是放松政策轨道。 以日本央行为例，尽管仍维持渐进式加息路径，并计划逐步缩减购债规模——这一立场与其他主要央行 形成鲜明对比，但近期全球经济与贸易形势的变化，已引发市场对其紧缩节奏的质疑。 "日本央行 ...

本篇评级为★★★，主要围绕以下内容展开： 所以在上周，我们也稍微提示了一下，这种感觉不太好，可能会出现阶段性波动。要知道，今年上半年 香港市场表现得非常亮眼，其中一个很大的原因是资金驱动的，而这些资金中有很大一部分是来自内地 的南下资金。现在大家看到的迹象是，这些南下资金在上周已经出现了一点萎缩，甚至有点掉头往外 流。所以当时我们就跟大家稍微提示了一下。而目前，这种情况并没有特别改观，所以短期的这种回踩 和麻烦并没有解除。 如有疑问请以音频内容为准，添加妙妙子微信huxiuvip302，入群有机会与董小姐进一步交流。 更加雪上加霜的是，现在美元正在贬值，美元指数处于跳水状态。而香港实行的是美元联系汇率制度， 港币与美元紧密挂钩。如果美元走弱，港币在一定程度上也会受到牵连。所以，从资金的视角和投资的 角度来看，投资者不太愿意在一个缺乏吸引力、币值不稳定且还在继续下跌的市场中投入太多筹码。因 此，我们预计短期内香港市场可能会比内地市场回调幅度更大，震荡也会更激烈。 新闻解读评级说明：五星重磅，四星重要，三星级以下大家选择听。 本文为妙投付费内容，上述仅为摘要，购买本专栏即可解锁完整内容。新用户可免费领本专栏7天阅 ...

■马海涛 日前召开的中共中央政治局会议在科学分析当前经济形势的基础上，提出"以高质量发展的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性"，并强调"要加紧实 施更加积极有为的宏观政策"。当前，我国财政具有充足的储备工具和巨大的政策空间，用好用足更加积极的财政政策既是对我国财政政策空间的正确认 识与有效利用，也是应对总需求不足的准确回应，有利于以内部的确定性应对外部环境急剧变化的不确定性对我国经济的不利冲击。 第二，更加积极的财政政策是对我国财政政策空间的科学认识与有效利用。一方面，我国政府债务率尚处于较低水平。据国际货币基金组织（IMF）统 计，2023年末，G20国家平均政府负债率高达118.2%，G7国家平均政府负债率更是达到123.4%。其中，日本政府负债率高达249.7%、美国为118.7%、英 国为100%、印度为83%、德国为62.7%。反观我国，政府负债率仅为67.5%，在国际上处于较低水平，财政政策仍有较大发力空间。另一方面，我国特有 的财政金融体制赋予了我国政府更高的举债限度。国有金融企业在金融市场中占据核心地位，并且由财政部门履行对国有金融资本出资人的职责，这是我 国金融体系与西方发达金融市场相比最 ...

又到了周一必读时间，昨天文章中，把美债等宏观方面已经讲的透彻了，今天我们直接讲市 场。 周四情绪转冷，周五直接跳水，不少股民跌得心里发慌。 具体原因很清晰： 主要是红利+小市值股票这种"杠铃策略"的拥挤度实在太高，引起抱团溃 散。 从历史经验来看，微盘股指数几乎每年都会出现一次大幅回撤。 尤其是在 2022 到 2023 年量化基金大幅跑赢主观基金，小市值指数成了股民心里的香饽饽 后，微盘股指数回撤的频率从一年一次提高到一年多次，回撤幅度也越来越大。 这显然就是因为量化加剧了市场波动，这是用什么语言都无法粉饰的事实。 最典型的就是去年，我们前后经历了四次微盘股大回撤， 2 月份市场危机，单周下跌 21.69% ； 4 月份新国九条冲击，单周下跌 12.11% ； 6 月份退市风暴加程序化新规，单周下跌 10% ；好不容易熬到年底，中证 2000 占比和场内融资余额分别创下新高后三周下挫 20% 。 从这个角度看，小票拥挤度算是一个可信度很高，并且重复性很强的指标。 小票拥挤度达到极致后，再通过抱团溃散的形式完成调整，是 A 股生态中非常常见的事情， 盯着北证50就s 这也是我最近为什么多次在文章、直播里都提示 ...

亚特兰大联储经济模型GDPNow预测显示，第二季度美国经济有望年化增长2.4%，与前一周持平，有 望走出一季度意外下滑的阴影。 尽管如此，债券市场波动却引发了广泛关注。在穆迪下调美国信用评级后，由于债务/赤字担忧加剧， 过去一周长期国债收益率相对较高。值得注意的是，30年期美国国债收益率突破5%心理关口，并一度 距离本轮周期高点（2020年10月的5.18%）不到三个基点。 芝加哥期权交易所恐慌指数VIX上周暴涨近20%。 上周美国市场遭遇股债汇三杀，30年期美债收益率突破5%，美元指数跌至年内低位，三大股指集体承 压。 随着评级机构穆迪下调美国信用评级的影响持续发酵，对债务增加的担忧推高了美债收益率，再加上特 朗普政府新一轮关税威胁，市场风险偏好受到了严重冲击。未来一周，权益市场将继续在美债收益率和 贸易谈判的消息中前行，波动性风险或将卷土重来。 债市波动引发关注 上周公布的美国经济数据整体依然稳健。标普美国制造业采购经理人指数（PMI）从上月的50.2升至 52.3，这是自2022年6月以来最大环比涨幅。与此同时，服务业采购经理人指数（PMI）从上月的50.8升 至两个月高点52.3。 劳动力市场方面，上 ...

Market Overview - US stock market opened significantly lower, with the Dow Jones down 1.12%, Nasdaq down 1.59%, and S&P 500 down 1.24% [1] Technology Sector - Major tech stocks experienced declines, with Nvidia, Amazon, Intel, TSMC, AMD, and Meta all falling over 2% [1] - Apple saw a drop of over 3%, influenced by Trump's threat to impose a 25% tariff on the company if iPhones are not manufactured in the US [1] Company Specifics - Miniso's stock plummeted over 19% after reporting Q1 adjusted net profit significantly below expectations [1]

美元指数DXY短线走低20点，现报99.23。欧元兑美元EUR/USD短线上扬26点，现报1.1349，英镑兑美 元GBP/USD短线上涨近40点，现报1.3531。 ...