全球资本市场波动加剧，一款好用的投资软件就是投资者在数字战场上的利器。 数字金融时代，一款高效的炒股软件能在毫秒之间决定投资盈亏。当投资者将目光投向港股和美股市场 时，选择一款可靠的交易工具尤为重要。 新浪财经APP凭借其覆盖40多个全球市场的实力和毫秒级行情更新速度成为众多投资者的首选。 但市场上还有其他优秀软件值得考虑。本文将为您介绍几款在港股和美股投资领域表现突出的软件。 01 新浪财经APP：全能型选手的标杆 在众多炒股软件中，新浪财经APP以全方位的综合能力构筑了行业壁垒。它覆盖全球40多个金融市场的 实时行情，包括A股、港股、美股、期货、外汇及贵金属市场。 该平台免费提供LV2美股深度行情，支持盘前盘后交易，其无缝衔接港股、A股的设计，成为华人投资 者跨境操作的利器。 富途牛牛集成纳斯达克、纽交所官方数据源，配合齐全的技术分析工具，能满足高频交易者的精准需 求。 不过，富途牛牛在A股覆盖上仅支持部分券商通道，且平台使用费（港股15元/订单、美股最低1美元/订 单）会增加交易成本。 03 同花顺：量化派的首选 同花顺在量化分析领域展现出色实力，2025年升级的MindGo系统支持毫秒级回测与高频策略 ...

证券研究报告 | 金融工程 gszqdatemark 2025 10 08 年 月 日 量化周报 科技板块出现分化 科技板块出现分化。节前（9.29-9.30），大盘震荡上行，上证指数全周收 涨 1.43%。在此背景下，科技板块出现分化，电子、计算机表现相对强势， 而通信、传媒则表现相对弱势。市场的本轮上涨自 4 月 7 日以来，日线级 别反弹已经持续了 5 个多月，反弹幅度也基本在 30%左右，各大指数和 板块的上涨基本都轮动了一遍，超 2/3 的行业日线级别上涨处于超涨状 态，几乎所有的规模指数及一半以上的行业更是走出了复杂的 9-15 浪的 上涨结构，而银行、非银也已经率先形成了日线级别下跌，军工、钢铁、 建筑、交运、医药离确认日线级别下跌的日子也不远了。因此我们认为本 轮日线级别上涨大概率已临近尾声。短期，市场的波动进一步加大后，投 资者后续可积极关注市场未来是否出现放量滞涨、放量大跌及缩量反弹迹 象。中期来看，上证指数、上证 50、沪深 300、中证 500、深证成指、创 业板指、科创 50 纷纷确认周线级别上涨，而且在日线上只走出了 3 浪结 构，中期牛市刚刚开始；此外，已有 26 个行业处于周线 ...

当地时间10月1日，美国联邦政府因两党分歧再度"停摆"。这个消息一出，我的朋友圈立刻炸开了锅。有人担心全球经济动荡，有人却在医药股上赚得盆满 钵满。作为一个在上海金融圈摸爬滚打十年的量化投资者，我更关心的是：这些表面现象背后，到底隐藏着怎样的资金行为逻辑？ | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 年初至今 | 时间 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | DJI | 道琼斯工业平均 | 46397.89c | 81.82 | 0.18% | 9.06% | 09/30 | | IXIC | 纳斯达克指数 | 22660.01c | 68.86 | 0.30% | 17.34% | 09/30 | | SPX | 标普500 | 6688.46c | 27.25 | 0.41% | 13.72% | 09/30 | 医药板块的异军突起特别引人注目。辉瑞涨6.83%，默克涨6.81%，礼来涨5.02%——这些数字看似简单，实则暗藏玄机。我注意到一个有趣的现象：在市场 普遍担忧政府停摆影响时，医药股却逆势走强。这让我想起十年前刚开始接触量化投资 ...

很多人以为牛市来了就能躺着赚钱，这种想法简直天真得可爱。根据我多年的观察，越是行情好的时候，陷阱反而越多。总结下来主要有四大陷阱： 首先是"持股待涨"陷阱。很多人觉得只要拿着股票不动就能赚钱，殊不知机构最喜欢收割这种懒人思维。其次是"只做热点"陷阱，追涨杀跌是散户的通 病。第三是"强者恒强"陷阱，你以为的强势股可能已经透支了未来涨幅。最后是"超跌反弹"陷阱，抄底抄在半山腰的故事每天都在上演。 国外市场是根据已知信息做交易判断，而我们A股市场完全是另一套玩法——打提前量、提前埋伏、提前炒作。"买传闻，卖新闻"这句话在A股市场简 直是金科玉律。 最近A股市场有个有趣的现象：93只个股连续获得融资净买入，其中雪天盐业更是连续14个交易日被资金追捧。表面上看，这似乎是个好消息，但作为 一个在金融市场摸爬滚打多年的老手，我必须告诉你：事情没那么简单。 我用量化工具分析后发现：左边那只股票虽然反弹快，但反映机构资金活跃度的数据已经消失；右边那只虽然跌得凶，但机构资金一直在暗中吸筹。这 就是为什么同样的技术形态会有完全不同的结果。 1. 不要盲目相信融资数据。融资客也是人，也会犯错。 但问题是，很多时候我们连传闻都抓不准。 ...

证券研究报告 | 金融工程 、 gszqdatemark 2025 09 27 年 月 日 量化分析报告 择时雷达六面图：本周资金面分数上升，拥挤度弱化 择时雷达六面图：基于多维视角的择时框架。权益市场的表现受到多维度 指标因素的共同影响，我们尝试从流动性、经济面、估值面、资金面、技 术面、拥挤度选取二十一个指标对市场进行刻画，并将其概括为"估值性 价比"、"宏观基本面"、"资金&趋势"、"拥挤度&反转"四大类，从而生成 [-1,1]之间的综合择时分数。 本周综合打分。本周市场的估值性价比与拥挤度&反转分数下行，资金&趋 势分数好转，宏观基本面分数不变，综合打分位于[-1,1]之间，当前的综合 打分为-0.30 分，整体为中性偏空观点。当前六面图各个维度的观点如下： 流动性。本周货币强度发出看空信号，货币方向、信用方向发出看多信 号，当前流动性得分为 0.25 分，综合来看发出中性偏多信号。 经济面。本周增长方向指标发出看多信号，增长强度、通胀方向发出看 空信号，当前经济面得分为-0.25 分，综合来看发出中性偏空信号。 估值面。本周席勒 ERP、PB 与 AIAE 指标分数下降，当前市场的估值 面得分为-0 ...

以下段落摘录自 "Sixty Five Years on Wall Street" 一文，该文章源于《Grant's Interest Rate Observer》 1999年度投资会议上施洛斯的演讲和问答。 …you are going against human nature when you buy companies which are having a problem and one of the things we do in our field is we buy stocks on the way down. So that if we buy a stock at $30 and it goes to $25, we'll buy more. 当你买入那些有问题的公司时，你其实违背了人性。在我们这个领域，我们常常会在股价下跌时买入股 票。所以，如果我们以30美元的价格买入一只股票，而它跌到了25美元，我们还会买入更多。 …you have to have a strong stomach and be willing to take an unrealized loss. Don't sel ...

证券研究报告 | 金融工程 gszqdatemark 2025 09 21 年 月 日 量化周报 非银离确认日线级别下跌仅有一步之遥 非银离确认日线级别下跌仅有一步之遥。本周（9.15-9.19），大盘震荡下 行，上证指数全周收跌 1.30%。在此背景下，大部分板块迎来了一波 30 分钟级别调整，非银离确认日线级别下跌仅有一步之遥。市场的本轮上涨 自 4 月 7 日以来，日线级别反弹已经持续了 5 个多月，反弹幅度也基本在 30%左右，各大指数和板块的上涨基本都轮动了一遍，超 2/3 的行业日线 级别上涨处于超涨状态，几乎所有的规模指数及一半以上的行业更是走出 了复杂的 9-15 浪的上涨结构，而银行也已经率先形成了日线级别下跌， 非银离确认日线级别下跌仅有一步之遥。因此我们认为本轮日线级别上涨 大概率已临近尾声。短期，市场的波动进一步加大后，投资者后续可积极 关注市场未来是否出现放量滞涨、放量大跌及缩量反弹迹象。中期来看， 上证指数、上证 50、沪深 300、中证 500、深证成指、创业板指、科创 50 纷纷确认周线级别上涨，而且在日线上只走出了 3 浪结构，中期牛市刚刚 开始；此外，已有 26 个行业处于 ...

本报（chinatimes.net.cn）记者耿倩 上海报道 与往年"小步慢跑"不同，今年头部公司普遍给出"扩招"信号。如易方达基金一次性开放40+岗位，广发 和鹏华基金均在20个以上。中小公司则选择"精准滴灌"，如博道基金将投研、销售、科技全线拉齐，新 华基金仅保留5个核心岗。 "行业回暖带来规模修复，谁先抢到人才，谁就能在下一轮产品创新里占得先机。"星图金融研究院研究 员武泽伟向《华夏时报》记者透露，人才是公募基金行业的核心资产与竞争壁垒，人才争夺实质是对未 来市场话语权的争夺，关乎机构能否在激烈的同质化竞争中建立差异化优势。 二十余家公募金秋"抢人" 又到一年秋招季。 今年秋季校园招聘，中欧、易方达、广发、嘉实、博时、南方、鹏华、工银瑞信、中信保诚、华安、永 赢、兴证全球、泉果、前海开源、新华、博道、申万菱信、农银汇理、长城、中联、上银、泰康、鹏扬 等二十余家基金公司已陆续开启校招。据了解，本轮校招的招聘对象为国内外院校2026届应届毕业生。 招聘节奏一如既往。9月网申、10月笔试/编程测试、10月初次面试、11月实习考察、实习和后续面试考 察通过后发放留用offer，成为主流"五步法"。易方达、南方、 ...

Quantitative Models and Construction 1. Model Name: CSI 500 Enhanced Portfolio - **Model Construction Idea**: The model aims to generate excess returns relative to the CSI 500 index by leveraging a quantitative strategy based on factor models and portfolio optimization techniques [45] - **Model Construction Process**: - The portfolio is constructed using a strategy model that selects stocks based on specific quantitative factors [45] - The portfolio weights are optimized to maximize the expected return while controlling for risk and tracking error relative to the CSI 500 index [45] - The model's performance is evaluated on a weekly basis, and adjustments are made to the portfolio as needed [45] - **Model Evaluation**: The model has demonstrated significant excess returns over the CSI 500 index since 2020, though it experienced underperformance in the most recent week [45] 2. Model Name: CSI 300 Enhanced Portfolio - **Model Construction Idea**: Similar to the CSI 500 Enhanced Portfolio, this model seeks to outperform the CSI 300 index using quantitative factor-based strategies and portfolio optimization [51] - **Model Construction Process**: - Stocks are selected based on quantitative factors, and portfolio weights are optimized to achieve excess returns while managing risk and tracking error relative to the CSI 300 index [51] - The portfolio is reviewed and adjusted periodically to align with the strategy model's recommendations [51] - **Model Evaluation**: The model has achieved consistent excess returns over the CSI 300 index since 2020, with a slight outperformance in the most recent week [51] --- Model Backtesting Results CSI 500 Enhanced Portfolio - Weekly return: 1.82% - Underperformance relative to the benchmark: -1.56% - Cumulative excess return since 2020: 49.43% - Maximum drawdown: -4.99% [45] CSI 300 Enhanced Portfolio - Weekly return: 1.40% - Outperformance relative to the benchmark: 0.02% - Cumulative excess return since 2020: 39.41% - Maximum drawdown: -5.86% [51] --- Quantitative Factors and Construction 1. Factor Name: Beta - **Factor Construction Idea**: Measures the sensitivity of a stock's returns to market movements, capturing the systematic risk of the stock [55] - **Factor Construction Process**: - Beta is calculated using regression analysis of a stock's returns against the market index returns over a specified period [55] - The formula is: $ \beta = \frac{\text{Cov}(R_i, R_m)}{\text{Var}(R_m)} $ where $R_i$ is the stock return, $R_m$ is the market return, Cov is covariance, and Var is variance [55] - **Factor Evaluation**: High Beta stocks have recently outperformed, reflecting a market preference for higher systematic risk [56] 2. Factor Name: Residual Volatility (RESVOL) - **Factor Construction Idea**: Captures the idiosyncratic risk of a stock, representing the volatility of its returns unexplained by market movements [55] - **Factor Construction Process**: - Residual volatility is derived from the standard deviation of the residuals in a regression of stock returns on market returns [55] - The formula is: $ \text{RESVOL} = \sqrt{\frac{\sum (R_i - \alpha - \beta R_m)^2}{n-2}} $ where $R_i$ is the stock return, $R_m$ is the market return, $\alpha$ is the intercept, $\beta$ is the slope, and $n$ is the number of observations [55] - **Factor Evaluation**: Residual volatility has shown a significant negative excess return in the recent period, indicating underperformance of high idiosyncratic risk stocks [56] 3. Factor Name: Nonlinear Size (NLSIZE) - **Factor Construction Idea**: Captures the nonlinear relationship between stock size and returns, complementing the traditional size factor [55] - **Factor Construction Process**: - Nonlinear size is calculated as the square of the logarithm of market capitalization: $ \text{NLSIZE} = (\log(\text{Market Cap}))^2 $ [55] - **Factor Evaluation**: Nonlinear size has underperformed recently, reflecting a lack of market preference for mid-sized stocks [56] --- Factor Backtesting Results Beta Factor - Weekly pure factor return: Positive [56] Residual Volatility Factor - Weekly pure factor return: Negative [56] Nonlinear Size Factor - Weekly pure factor return: Negative [56]

量化分析报告 证券研究报告 | 金融工程 、 gszqdatemark 2025 09 13 年 月 日 择时雷达六面图：本周基本面与估值分数下行 择时雷达六面图：基于多维视角的择时框架。权益市场的表现受到多维度 指标因素的共同影响，我们尝试从流动性、经济面、估值面、资金面、技 术面、拥挤度选取二十一个指标对市场刻画，并将其概括为"估值性价比"、 "宏观基本面"、"资金&趋势"、"拥挤度&反转"四大类，从而生成[-1,1] 之间的综合择时分数。 本周综合打分。本周市场的估值性价比与宏观基本面分数下行，资金&趋 势与拥挤度&反转分数变化不大，综合打分位于[-1,1]之间，当前的综合打 分为-0.15 分，整体为中性观点。当前六面图各个维度的观点如下： 流动性。本周货币强度发出看空信号，货币方向、信用方向发出看多信 号，当前流动性得分为 0.25 分，综合来看信号中性偏多信号。 经济面。本周增长方向指标发出看多信号，增长强度、通胀方向发出看 空信号，当前经济面得分为-0.25 分，综合来看发出中性偏空信号。 估值面。本周席勒 ERP、PB 与 AIAE 指标分数下降，当前市场的估值 面得分为-0.40 分，综合来 ...