交易咨询业务资格：证监许可【2012】1091号 PTA&MEG早报-2025年6月30日 大越期货投资咨询部 金泽彬 投资咨询资格证号：Z0015557 联系方式：0575-85226759 重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。 我司不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。 CONTENTS 目 录 1 前日回顾 2 每日提示 3 4 今日关注 基本面数据 5 6、预期：周内伊以停火后，油价迅速回吐地缘溢价后重回震荡，上游成本支撑塌陷，PTA期货盘面跟随走低，不过供需结构上， PTA自身并未累库，预计短期内PTA现货价格仍跟随成本端震荡调整，现货基差区间波动。关注7月聚酯降负情况。 1、基本面：周五，7月中上在09+250~257有成交，价格商谈区间在5000~5045附近。7月中下在09+250有成交。今日主流现货基 差在09+255。中国大陆装置变动：上周逸盛新材料360万吨降负运行，至周五PTA负荷降至77.7%。中性 2、基差：现货5025，09合约基差247，盘面贴水 偏多 3、库存：PTA工厂库 ...

2 硅铁&锰硅产业链周度报告 国泰君安期货研究所 黑色金属 李亚飞 投资咨询从业资格号： Z0021184 金园园 （联系人）从业资格号：F03134630 日期： 2025年6月29日 Guotai Junan Futures all rights reserved, please do not reprint 硅铁&锰硅观点：板块价格提振，矿端助推成本重心上移 | 基本面 | 条 | 硅 | 硅 | 铁 | 锰 | 目 | 当期值 | 当期值 | 比 | 同 | 比 | 比 | 同 | 比 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 环 | 环 | 周产量（周） ...

邵婉嫕 投资咨询从业资格号：Z0015722 shaowanyi020696@gtjas.com 报告导读： 本周价格走势：大幅反弹 二 〇 二 四 年 度 2025 年 6 月 29 日 碳酸锂：单边和跨期走势与短期基本面背离， 关注持仓风险 碳酸锂主力合约大幅反弹。2507 合约收于 63240 元/吨，周环比上涨 3420 元/吨，2509 合约收于 63300 元/吨，周环比上涨 4400 元/吨，现货周环比上涨 750 元/吨为 61150 元/吨。SMM 期现基差（2507 合约）走弱 2670 元/吨至-2090 元/吨，富宝贸易商升贴水报价+400 元/吨，周环比上涨 400 元/吨。 2507-2509 合约价差-60 元/吨，环比下跌 980 元/吨。 供需基本面：仓单持续注销，需求排产小幅增长 供应：产量维持增产，开工率提升。锂辉石精矿价格本周上涨 9 美元/吨，至 629 美元/吨。盐湖产量 增长，并且后续有新增青海项目于 7 月投产。本周碳酸锂产量 18767 吨，环比上周增长 305 吨，增幅 1.65%。 需求：受小米大定超预期表现的事件驱动影响，市场预期动力电池需求持续释放。根 ...

二 〇 二 五 年 度 1）CBOT 玉米下跌。6 月 27 日当周 CBOT 玉米期货下跌 6.74%。美国中西部地区天气温暖且多雨，为 大豆和玉米作物创造了理想的生长条件，而巴西农民预计将在今年早些时候大豆产量创纪录之后，迎来二 季玉米丰收。市场关注下周一美国农业部公布的种植面积、季度库存和作物进展周报。 2）小麦价格上涨，进口玉米准备开拍。截至 6 月 27 日当周，中储粮网共进行行 1 场玉米竞价采购交 易，计划采购数量 2000 吨，实际成交数 量 2000 吨，成交率 100%，较上周持平；共进行 14 场玉米竞价 销售交易，计划销售数量 94685 吨，实际成交数量 85438 吨，成交率 90.23%，较上周减少 5.20%；共 进行 7 场玉米购销双向竞价交易，计划交易数量 76715 吨，实际成交数量 69181 吨，成交率 90.18%， 较上周增加 34.02%；共进行 0 场进口玉米及整理物竞价销售交易，计划销售 数量 0 吨，实际成交数量 0 吨，成交率 0。截至 6 月 26 日，全国小麦均价为 2439 元/吨。受托市政策启动影响，基层粮商惜售情绪 升温，叠加中储粮等储备库补库 ...

6月26日，海安市举行南通季铭国际塑料城开业活动。昆山塑料行业协会会长王明健、东莞市塑胶产业发展促进会常务副会长刘桂刚、南通胜和瑞塑业有 限公司董事长汤菊珍、南通季铭国际塑料城创始人莫海峰，海安市委书记谭真，市委副书记、市长赵男男，市人大常委会主任张亚曦，市政协主席李春 旺，市委常委、副市长卢林，市委常委、开发区党工委副书记、管委会主任张勇华参加活动。 南通季铭国际塑料城创始人莫海峰说，季铭国际塑料城选择扎根海安，得益于这里得天独厚的交通区位优势、一流的营商环境，以及"海纳百川，创新争 先"的城市精神。回顾项目从规划蓝图到建成运营的全过程，企业始终秉持"诚信为本、创新为魂"的发展理念。面对机遇挑战，在海安市委、市政府坚强 领导和商贸物流园全力支持下，我们以"海安速度"顺利推进。面对行业变革，我们坚持以科技赋能传统产业，引入智慧物流、循环经济等先进模式，全力 将季铭国际塑料城打造成为中国塑料行业转型升级的标杆。 活动中，与会嘉宾共同启动了开业画卷。塑料行业客商及商户代表，市级机关相关部门，园区党工委书记管委会主任郁江、园区党工委副书记、保税物流 中心管委会主任高卫东及各区镇主要负责人参加活动。 （海轩） 校对 ...

在祖国北疆，内蒙古乌兰察布广袤的大地上，成片的光伏板如蓝色海洋泛起涟漪。不远处，一排近百米 高的风电机组擎天而立，勾勒出一幅壮美的绿色画卷。 四个月前，蒙西电力现货市场转入正式运行。作为全国首个实现新能源全电量入市的现货市场，蒙西地 区以"发用双侧全电量参与""日前预出清+实时市场"等机制创新，推动新能源发电量节节攀升，在新能 源高占比的送端电网场景下，为全国统一电力市场建设探索出一条可资借鉴的发展之路。 机制破题： 从计划调度到市场议价的资源配置革新 在电力领域，过去"计划调度"的模式长期主导资源分配，而蒙西电力现货市场的建设，打破了这一传统 格局，开启了"市场议价"的新时代。 傍晚时分，华能北方联合电力公司呼和浩特热电厂的调度集控室里，运行兼营销部负责人王学文紧盯大 屏幕，实时关注电价变动。"看，此时的实时电价是0.51元/千瓦时，我们得尽快把2台机组的出力拉起 来……" 在蒙西，这样"电价指挥生产"的场景已屡见不鲜。发电企业与电力用户在现货市场中展开价格博弈，曾 经的"计划调度"彻底成为历史，市场在电力资源配置中的决定性作用得以充分彰显。 内蒙古是我国风光资源禀赋最好的地区之一。 蒙西电网区域内，新能源 ...

"黄金疲劳"正驱动资金转向铂金寻求替代性避险机会，同时全球库存的急剧消耗和供应紧张局面，共同推从铂金价格攀升至十余年新高。 6月26日，铂金价格大幅上涨，最高涨幅达4.6%，创下2014年以来最高水平；钯金同期涨幅超过6%，触及去年11月以来的最高点。市场分析显 示，尽管此前预期关税政策将对需求造成拖累，但实际情况恰恰相反，中美两国的囤积行为导致全球可交易铂金库存急剧下降。今日铂金期货涨 势延续，小幅上涨至1420美元/每盎司水平。 TD Securities大宗商品策略师Daniel Ghali表示，市场此前普遍预期关税政策将拖累需求，但实际情况完全相反。 伴随铂金强势上涨，其与黄金比价持续逼近多年技术阻力位。当前走势与2021-2026年历史波动趋势形成对照，突破关键阈值可能引发市场结构性 调整。 市场完全被误导了，因为每个人都预期关税会拖累需求，但目前完全没有这种迹象。相反，我们看到中国的囤积与美国的囤积在竞 争，虽然驱动因素不同，但都在推动全球库存消耗。 数据显示，约50万盎司铂金已流入美国仓库，这一流动受到有利可图的套利机会和对关税担忧的双重推动。 市场供应极度紧张 Ghali指出，"如果你观察各种 ...

工业硅日报 油） 021-60635738 lijie@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3031215 021-60635737 renjunchi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3037892 硅）028-8663 0631 penghaozhou@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3065843 021-60635740 pengjinglin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3075681 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 研究员：李金（甲醇） 021-60635730 lijin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3015157 研究员：冯泽仁（玻璃纯碱） 021-60635727 fengzeren@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03134307 行业 日期 2025 年 06 月 27 日 能源化工研究团队 研究员：李捷,CFA（原油燃料 研究员：任俊弛（PTA/MEG） ...

行业 生猪日报 日期 2025 年 06 月 27 日 021-60635740 期货从业资格号：F3055047 021-60635732 yulanlan@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F0301101 021-60635727 期货从业资格号：F0230741 研究员：洪辰亮 021-60635572 hongchenliang@ccb.ccbfutures.co m 期货从业资格号：F3076808 021-60635570 liuyouran@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03094925 农业产品研究团队 研究员：林贞磊 linzhenlei@ccb.ccbfutures.com 研究员：余兰兰 研究员：王海峰 wanghaifeng@ccb.ccbfutures.com 研究员：刘悠然 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ 每日报告 一、行情回顾与操作建议 数据来源：涌益，建信期货研究中心 生猪行情： 期货方面，26 日生猪主力 2509 合约小幅高开后震荡走高，尾盘收阳，最高 14080 元/吨，最低 13990 元/吨，收盘报 14040 ...

从强制配储取消到地方细则滞后，谁能在政策"真空期"守住确定性值得探讨。 136号文的出台以及多省电价政策的调整，推动国内工商业储能市场走向"不确定性"，储能行业站在了商业模式重 构的关键点。 所谓的136号文，指的是今年2月，国家发展和改革委、国家能源局联合发布《关于深化新能源上网电价市场化改 革，促进新能源高质量发展的通知》（发改价格〔2025〕136号）。该文件明确提出："不得将配置储能作为新建新 能源项目核准、并网、上网等的前置条件。" 政策"真空期"的不确定性 经济性是驱动工商业配储的主要因素。 在136号文发布前，工商业储能的商业模式依赖"峰谷套利"，核心逻辑是通过储能系统在电价低谷时段充电储能， 再在电价高峰时段放电，从而赚取电价差价。 距离提出"取消强制配储"已过去半年。第一财经记者注意到，虽然136号文从国家层面明确了新能源上网电价市场 化改革的方向以及取消强制配储的政策，但在政策的具体实施过程中，存在地方细则制定相对滞后的痛点。 截至目前，仅内蒙古和新疆下发了136号文省级落地文件，山东、广东等地发布了征求意见稿，而其余省份仍未出 台细则。 部分新能源出力波动较大的地区在地方性政策中仍保留强 ...