投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|能源化⼯策略⽇报 2025-08-27 美国将⼤幅提升印度关税，原油带领化 ⼯震荡整理 美国总统特朗普试图罢免美联储一位理事，此举可能引发市场的避险 情绪。原油市场本身而言，市场关注到美国宣布对所有印度进口商品的关 税提高一倍；此举旨在惩罚印度购买俄罗斯原油，关税将于周三正式生 效。美方称，这一举措是特朗普为促成俄罗斯与乌克兰和平谈判而采取的 更广泛努力的一部分。印度仍计划在未来几周内，继续维持大部分从俄罗 斯采购原油的规模。乌克兰对俄罗斯炼厂的持续袭击导致该国的燃料油供 应持续短缺。 板块逻辑： 化工品种整体延续震荡格局，市场等待我国石化具体反内卷措施的出 台。烯烃产业链受到韩国石脑油减产提振，近两日反弹，但是上涨之后明 显看到采购方持谨慎态度，买盘较低迷。原油和煤炭走势偏震荡，化工虽 有可能的政策提振，但尚不清楚有多少比例的供应会减量，化工也难以走 出单边独立、扩利润的上涨行情。投资者整体以震荡思路对待。 原油：供应压力延续，油价震荡偏弱 沥青：原油回落，沥青期价震荡回落 高硫燃油：高硫燃油冲高回落 低硫燃油：低硫燃油跟随原油震荡 甲醇：近端关 ...