以下文章来源于海豚投研 ，作者海豚君 海豚投研 . 有灵魂的思考、有态度的研究。 来源 | 海豚投研 可口可乐（KO）于北京时间2025年4月29日晚间美股盘前发布了2025年第一季度财报（截止2025年3月），在川普的关税大棒下，宏观的高度 不确定性使得可口可乐再次成为了资金理想的避风港，从业绩上看，由于饮料行业一季度往往是全年的消费淡季，因此增速有所下降也在预期之 内，具体来看核心信息： 1、内 生增长有所降速： 1Q25 可 口 可乐 实 现 表 观营 收 111.3 亿 美元 ， 同比 下 降2% ， 和市场 预 期 基 本 一 致 ， 其 中内 生营收 （ Organic revenue）同比增长6%，量价拆分看， 浓缩液销量增速和价格增速分别同比增加1%和5%。 由于发达国家健康意识不断提升加上去年可口可 乐在全球范围内大面积涨价，市场对可口可乐销量端的预期本就不高，因此这次销量端反而超出了市场一致预期。此外，受到关税大棒影响， 美元指数在Q1走弱，公司外汇 逆风的影响从-6%收窄至-3%。 2、亚太地区韧性更强。 分地区看，除了亚太地区外其他地区增速均有所回落， 亚太地区表现强劲一方面由于印度、 ...

可口可乐（KO）于北京时间2025年4月29日晚间美股盘前发布了2025年第一季度财报（截止2025年3月），在川普的关税大棒下，宏观的高度不确定性使得可口可 乐再次成为了资金理想的避风港，从业绩上看，由于饮料行业一季度往往是全年的消费淡季，因此增速有所下降也在预期之内，具体来看核心信息： 1、内 生增长有所降速： 1Q25可口可乐实现表观营收111.3亿美元，同比下降2%，和市场预期基本一致，其中内生营收（Organic revenue）同比增长6%，量价拆分 看， 浓缩液销量增速和价格增速分别同比增加1%和5%。 由于发达国家健康意识不断提升加上去年可口可乐在全球范围内大面积涨价，市场对可口可乐销量端的 预期本就不高，因此这次销量端反而超出了市场一致预期。此外，受到关税大棒影响，美元指数在Q1走弱，公司外汇 逆风的影响从-6%收窄至-3%。 2、亚太地区韧性更强。 分地区看，除了亚太地区外其他地区增速均有所回落， 亚太地区表现强劲一方面由于印度、菲律宾等发展中国家线下网点的加速铺货提 升了产品的市场覆盖率，另一方面，伴随更多低糖、低热量健康饮品在日本的推出，日本市场表现也有所回暖。 3、健康&营养品类表现 ...

以下文章来源于大V商业 ，作者刘颖 大V商业 . 关注消费零售、财经科技、资本市场，关注信息背后的价值 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 中国市场终究还是抛弃碳酸饮料？ 作者丨 刘颖 来源丨 大V商业 尼尔森对中国饮料市场的研究中，发现了这么一个有意思的趋势。 中国市场 7 大饮料品类中， 2020 年只有碳酸饮料是增长的，其余品类均为负增长。当时的一个合理的解释是，含糖的碳酸饮料具有成瘾性。 但是到了 2023 年，七大品类中却变成了只有碳酸饮料负增长，其余 6 类则大幅增长。 中国市场终究还是抛弃碳酸饮料。 2022 年之前，碳酸饮料还是七大品类中市场份额第一，到了 2023 年骤变，市场份额下降 3 个百分点首次被即饮茶超过。 （尼尔森中国饮料趋势，2023年碳酸饮料下滑7%） 市场份额格局发生变化，背后是参与其中的市场巨头们也正在被迫接受市场的调整。 作为中国市场最大的可乐品牌，可口可乐 2024 年的业绩并不理想，勉强维持的销售额背后，是可口可乐通过提高价格来冲销销售量的下滑。 与此同时，元气森林、东鹏特饮、农夫山泉、大窑等国产饮品在细分赛道里占据一席之地。 可口可乐负增长 可口可乐销量 ...