Group 1: Short-term Fiscal Relief - The "Big and Beautiful" Act, signed on July 4, 2025, raises the debt ceiling by $5 trillion, allowing the U.S. to continue its debt-driven economic growth model[2] - Recent tariff agreements with major economies are expected to generate approximately $2.1 trillion in additional tariff revenue over the next decade, alleviating some fiscal concerns[2] - The Act is projected to boost U.S. GDP by 0.15% in 2025 and 1.2% in 2026, with a long-term GDP expansion of 1.2%[8] Group 2: Long-term Concerns - U.S. federal debt reached $36.2 trillion by Q1 2025, exceeding 120% of GDP, with the "Big and Beautiful" Act expected to add an additional $3.4 trillion to the debt over the next decade[25] - Interest payments are projected to rise from 3.2% of GDP in 2025 to 4.1% by 2035, creating a significant fiscal burden[28] - The reliance on tariffs, which increased the average effective tariff rate to 11.4%, may lead to a decrease in consumer purchasing power and demand for non-essential imports, potentially limiting future tariff revenue growth[18] Group 3: Impact on U.S. Soft Power - The U.S. government's unilateral policies have diminished its international credibility, affecting its global leadership role[28] - Traditional alliances are strained due to aggressive tariff policies and withdrawal from multilateral agreements, leading allies to reconsider their defense spending and reliance on the U.S.[28] - The "Big and Beautiful" Act and tariff policies are contributing to increased income inequality within the U.S., potentially undermining domestic political stability[19]

年初报告 《特朗普2.0：财政视角——经济每月谈第九期》 中，笔者曾指出：特朗普政府执政以来一系列非常规政策操作的核心逻辑在于应对财政困境，即 在存量债务压力之下，为维系美国经济增长，亟需解决的核心问题是财政问题。近期特朗普的一系列动作指向其所面临的这一财政压力似有阶段性缓解迹 象。然而，也需注意到，这种短期压力的缓解是以损害美国自二战以来积累的对外软实力为代价的。 特朗普政府近期多项举措共同作用，暂时缓解了短期财政压力。 推动法案通过，打开财政空间。 通过外交战略调整获取共和党建制派支持，促使"大而美"法案最终获批。此举不仅解决了特朗普亟需的上一任期减税政策延 期问题，更将债务上限提高5万亿美元。这意味着，美国依靠增发债务支撑短期经济增长的模式得以延续。 关税收入补充财源。 尽管"大而美"法案顺利通过，但也曾加剧部分市场参与者对美国财政赤字进一步扩大的担忧。而近期美国与多个主要经济体达成的新关 税协议有望部分缓解这一担忧。Tax Foundation预测，新的关税措施可能在未来十年带来约2.1万亿美元的额外关税收入。 "纳贡式"协议提高外部收入预期。 除提高关税外，欧洲、日本、韩国等经济体已"承诺"大幅增加 ...

依托着政治价值观感召力、科技创新牵引力、流行文化吸引力以及外交政策正当性等集合要素，美 国在"二战"后沉淀与铸造出了属于自我的软实力，进而赢得了创建国际新秩序的绝对话语权席位。然 而，近十年来，霸权主义、单边主义、贸易保护主义和文化保守主义的泛滥，严重冲击了美国软实力， 使其国际形象受损，价值观念和政策倡议的认同度与信任度降低，这种趋势在特朗普新任期内愈发明 显。 美国际话语权正在下行 从联合国建立到关贸总协定及世贸组织创建，再到国际货币基金组织和世界银行成立，及世界卫生 组织等公益机构问世，以及北约生成，美国在全球治理框架中都充当过发起人或者领头羊的核心角色， 及至后来很长时期，无论是在许多重要的国际公共场合，还是对他国的间接影响上，美国都展示出了强 大能量。 布雷顿森林体系的重要内容是美元与黄金挂钩，市场之所以愿意使用美元，是因为有黄金信用的支 持。布雷顿森林体系解散后，美元虽与黄金脱钩，但很快与石油资源绑定。基于石油的稀缺性，美元信 用并没有受到损害。而且二战后，没有一种非美货币比美元的表现更稳定、更坚挺。毕竟，战后美国经 济增长强劲，公共财政持续健康良好，债务扩张维持在一个合理的水平。因此，美元后来继 ...

受到特朗普征服经费削减的困扰，美国国立卫生研究院、国家科学基金会和疾病控制中心等世界顶级科 研机构不得已实施了大幅裁员，其中国家卫生研究院仅仅一个月里被迫终止了对700多项研究的资助， 研究内容主要涉及性别和多样性、新冠疫情、环境问题。而基于特朗普政府不确定的政策环境，越来越 多科研人员正在考虑离开美国。英国《自然》杂志近期开展的一项民意调查结果显示，在1600多名完成 调查问卷的美国科研人员中，约75%的受访者考虑离开美国，同时690名回复调查的研究生中，有79% 人考虑离职，340名博士生中有75%的人有同样的想法。 特朗普不理解软实力，对权力的理解仅局限于胁迫和交易，其排他性民族主义和短视交易主义正在削弱 美国的全球影响力。 由政治价值观感召力、科技创新牵引力、流行文化吸引力以及外交政策正当性等集合要素共同铸就的软 实力，让美国在二战后赢得了创建国际新秩序的主导国地位。但伴随着本世纪尤其最近十年来霸权主 义、单边主义、贸易保护主义以及文化思想保守主义的甚嚣尘上，美国软实力开始遭遇残酷撕裂和深度 冲击，且这样的趋势在进入特朗普新任期后表现得格外显著。 被撼动的科技创新基础 第二任期开启不久，特朗普便签署了 ...