3月31日，悍高集团股份有限公司更新深交所《审核中心意见落实函》，向主板IPO发起冲刺。在注册 制审核聚焦财务质量与产业逻辑的背景下，悍高集团股份有限公司经营表现中不乏结构性亮点，展现出 家居五金领域的差异化竞争力。 财务指标逆势增长，盈利结构优化显著 2024年，悍高集团股份有限公司实现营收28.57亿元，同比增加28.57%，扣非归母净利润5.20亿元，毛 利率提升至37.39%，期间费用率降至14.52%，呈现"高增长、高毛利、低费用"的特征，展现出较强的 经营韧性。 渠道网络深度下沉，分销体系规模化成型 悍高集团股份有限公司本次IPO拟募资4.2亿元，投向悍高智慧家居五金自动化制造基地、研发中心与信 息化平台，产能利用率从低位实现改善，单位边际效率优化。同时，公司在户外家具领域通过高毛利产 品(如沙发、床类)替代低毛利品类，实现板块毛利率结构性提升，展现出产品组合管理能力。 自主品牌战略清晰，全球化布局初显雏形 悍高集团股份有限公司不依赖大客户贴牌，尽管境外收入占比从2021年的25.64%降至2023年的 13.70%，但在2023-2024年间境外销售额由27，000万元增长至35，230万元。 ...

源飞宠物 20250429 摘要 • 元飞宠物 2025 年 Q1 营收 3.35 亿元，同比增长 36.3%，但归母净利润 同比下降 30%至 2,500 万元，主要因产品结构调整及国内业务占比提升 导致费用增加，影响整体利润。公司预计 Q2、Q3 调整后，Q4 毛利率将 有所改善。 • 公司通过将对美订单转移至柬埔寨工厂生产，有效规避美国关税影响，同 时国内生产基地专注于欧洲和日本订单。新增关税由客户承担，公司将根 据关税变化灵活调整策略。 • 元飞宠物积极拓展欧洲和日本市场，并持续推进海外产能布局，除柬埔寨 外，孟加拉生产基地预计 2026 年投产。柬埔寨基地零食类产品预计 2026 年产值达 10 亿元，牵引用具和玩具类产品产值约 65 亿元，仍有增 长空间。 • 公司拥有皮卡布、HelloPet 和传奇精灵三大自主品牌，分别定位于不同市 场。团队主要在杭州搭建，以线上渠道为主，并基于收购的源飞公司进行 更新迭代。自主品牌毛利率预期保持在 40%-50%之间。 Q&A 元飞宠物公司 2024 年及 2025 年第一季度的业绩表现如何？ 公司 2024 年的营业收入为 13.1 亿元，同比增长 32%； ...