往期推荐 雷军回应"丢轮保车" 豆包否认AI眼镜将出货 据小茅i茅台消息，1月9日，贵州茅台酒（精品）正式上线开售，每日09：09起，用户可点击"i购"页面进行购买，同一用户每日至多可购买6瓶，当日投放 同时，自1月10日起，用户还可选购飞天53%vol 1L贵州茅台酒、飞天53%vol 100ml贵州茅台酒（i茅台）礼盒套装。其中，飞天1L装同一用户每日至多可 购买6瓶，当日投放售完即止，飞天100ml礼盒套装支持"快递配送"与"门店自提"，精品及1L装飞天均为快递配送。 业内人士指出，此次3款产品上线开售进一步丰富了茅台"金字塔"型产品体系。同时，贵州茅台酒（精品）作为"塔腰"的核心单品，在i茅台上零售价为 2299元/瓶，而作为"塔基"产品的1L飞天茅台和100ml飞天茅台，定价分别为2989元/瓶、299元/瓶，产品定价均贴合市场真实成交价。这一定价既是茅台践 行"随行就市、量价平衡"市场理念的关键举措，也是其依托i茅台数字化渠道优势，更好响应和解决消费者公平、便捷、保真的购酒需求，推动供需精准 适配和量价相对平衡，进而实现"消费者、平台、渠道"三方共赢生态的体现。 来源：新华网 关注" 新华网财经 ...

国泰海通食品饮料行业訾猛团队认为，2025Q3以来白酒行业加速探底，报表出清有助于降低渠道库存 压力。展望2026年，龙头茅、五批价下行有望激发动销，从而实现量价平衡。近期宏观及政策层面对消 费板块预期形成积极催化，白酒作为顺周期资产，此前已进入加速调整阶段，板块估值分位偏低、股息 率具备一定吸引力，且对宏观环境变化较为敏感，在政策预期的引导下，股价有望先于基本面见底。 华夏基金数量投资部认为，数据显示，食品饮料板块已调整近五年，公募持仓处于近十年低位，叠加低 估值与高股息特征，板块已具备一定的安全边际和配置价值。 2026年首个交易日，上证指数高开，贵州茅台开盘涨近2%，白酒板块集体冲高。食品饮料ETF涨 0.73%，当前持仓贵州茅台仓位17.35%。 消息面上，1月1日，贵州茅台旗下的"i茅台"应用正式上线1499元飞天茅台，连续3天上线即"秒空"。据 茅台方面披露的数据，3天时间，超10万名用户购买到茅台产品；1月4日，"i茅台"限购政策迎来调整， 每人每日可购买的飞天53%vol 500mL贵州茅台酒最大数量由12瓶调整至6瓶，上线后仍被抢购一空，系 统显示"已售罄"。随后，"i茅台"应用冲上苹果应用 ...

[Table_Page] 投资策略周报|食品饮料 [Table_Title] 食品饮料行业 2026 年白酒经销商大会跟踪 [Table_Summary] 核心观点： | [Table_Gr ade] 行业评级 | 买入 | | --- | --- | | 前次评级 | 买入 | | 报告日期 | 2026-01-04 | [Table_PicQuote] 相对市场表现 [分析师： Table_Author]符蓉 SAC 执证号：S0260523120002 SFC CE No. BWC944 021-38003552 furong@gf.com.cn 分析师： 周源 SAC 执证号：S0260525040003 fzzhouyuan@gf.com.cn 请注意，周源并非香港证券及期货事务监察委员会的注册 -4% 3% 10% 16% 23% 30% 01/25 03/25 05/25 08/25 10/25 12/25 食品饮料 沪深300 持牌人，不可在香港从事受监管活动。 | | | | 食品饮料行业:浅析立高增长 | 2025-12-28 | | --- | --- | | 势能 | | | 食品饮料 ...

官宣全面推进市场化转型话音未落，茅台放了大招。 12月30日晚间，"i茅台"官方宣布，2026年将调整贵州茅台（600519）酒上架产品矩阵，主要有经典、精品、生肖、陈年、文化、低度酒等6大系列，涵盖 53%vol500ml飞天贵州茅台酒等多款茅台酒产品。这些产品2026年将陆续上线。 53度500ml贵州茅台酒，即大众口中的飞天茅台、普茅。值得注意的是，这将是53度500ml飞天茅台首次登上"i茅台"，并且不只是2026年的新飞天，还包 括了2019年至2024年历年的次新飞天。这一大单品每年贡献了贵州茅台最多的收入。 (i茅台官宣飞天茅台将集体上线) i茅台是茅台的自营线上平台，2022年5月上线，此前主要销售其他非标茅台酒产品、系列酒产品以及茅台其他酒类、文创产品，年销售额最高超过两百亿 元。500ml飞天茅台此前从未通过这一渠道销售。 在过去很长一段时间，53度500ml飞天茅台的实际市场价和建议零售价之间存在价差，带动了"全民抢茅"热潮。受此影响，消费者对于茅台酒如何保真、 如何买到真茅台的需求，也水涨船高。 在茅台方面看来，从过去的市场情况看，相较于价格高低本身，消费者诟病得最多的，还是不能公平放 ...

Core Viewpoint - The article discusses the strategic move by Kweichow Moutai to launch its flagship product, the 53% vol 500ml Flying Moutai, on its official online platform "i Moutai" starting in 2026, aiming to enhance consumer access and ensure authenticity in purchasing [1][3]. Group 1: Product Launch and Strategy - Kweichow Moutai will adjust its product matrix in 2026 to include six major series, featuring the 53% vol 500ml Flying Moutai, which has historically contributed the most revenue [1]. - The 53% vol 500ml Flying Moutai will be available on "i Moutai" for the first time, including new releases from 2019 to 2024, addressing consumer demand for genuine products [2][3]. - The launch is seen as a fulfillment of Moutai's commitment to its distributors, emphasizing a consumer-centric approach and market-oriented transformation [3]. Group 2: Market Dynamics and Pricing - Moutai aims to balance product supply and demand dynamically, ensuring stable pricing and preventing market fluctuations [4]. - The company emphasizes the importance of respecting market economic laws and consumer choices, with a goal of achieving a "quantity-price balance" [4]. - The introduction of the Flying Moutai on "i Moutai" is expected to stabilize the market and enhance the understanding of consumer needs, promoting a more effective supply-demand alignment [3][4].

53度500ml贵州茅台酒，即大众口中的飞天茅台、普茅。值得注意的是，这将是53度500ml飞天茅台首 次登上"i茅台"，并且不只是2026年的新飞天，还包括了2019年至2024年历年的次新飞天。这一大单品 每年贡献了贵州茅台最多的收入。 i茅台是茅台的自营线上平台，2022年5月上线，此前主要销售其他非标茅台酒产品、系列酒产品以及茅 台其他酒类、文创产品，年销售额最高超过两百亿元。500ml飞天茅台此前从未通过这一渠道销售。 在过去很长一段时间，53度500ml飞天茅台的实际市场价和建议零售价之间存在价差，带动了"全民抢 茅"热潮。受此影响，消费者对于茅台酒如何保真、如何买到真茅台的需求，也水涨船高。 在茅台方面看来，从过去的市场情况看，相较于价格高低本身，消费者诟病得最多的，还是不能公平放 心地买到真茅台。 官宣全面推进市场化转型话音未落，茅台放了大招。 12月30日晚间，"i茅台"官方宣布，2026年将调整贵州茅台酒上架产品矩阵，主要有经典、精品、生 肖、陈年、文化、低度酒等6大系列，涵盖53%vol 500ml飞天贵州茅台酒等多款茅台酒产品。这些产品 2026年将陆续上线。 推进市场化转型的同时，茅 ...

本文字数：1122，阅读时长大约2分钟 作者 | 第一财经 栾立 备受关注的茅台2026年全国经销商联谊会于12月28日下午举行。2025年在经历了换帅，一年内飞 天茅台市场价格大跌30%后，此次会议传递的信息显示，茅台管理层已开始进行针对性策略调整， 明年茅台的产品与渠道策略、量价平衡等方面均将有所变化。 今年以来，飞天茅台市场批发价波动显著，从年初的2300元/瓶一度跌破1499元的官方指导价，近期 又回升至1600元/瓶左右。茅台批价持续下滑，与渠道去库存、商务消费收缩、投资性囤货退潮以及 电商低价冲击等因素密切相关，因此茅台管理层如何稳价备受外界关注。 2025.12. 28 有茅台经销商今日向记者表示，如果按当前批发价出售，算总账确实会存在一定亏损，但考虑到前几 年茅台生意好做也持续盈利，现阶段的亏损尚可承受。其表示，目前还未接到具体的政策调整通知， 但希望茅台管理层能真正减少市场供应量。 微信编辑 | 七三 第 一 财 经 持 续 追 踪 财 经 热 点 。 若 您 掌 握 公 司 动 态 、 行 业 趋 势 、 金 融 事 件 等 有 价 值 的 线 索 ， 欢 迎 提 供 。 专 用 邮 箱 ...

记者注意到，今日流出的会议现场照片显示，茅台将在2026年"不再使用分销方式"。白酒独立评论员肖 竹青表示，过去茅台各省销售公司会以市场建议零售价的90%向代理商分销。由于500毫升飞天茅台酒 以外的许多茅台产品市场价格低于建议零售价，这部分产品加剧了代理商的价格倒挂，带来隐性亏损负 担。明年"不再采用分销方式"，相当于为代理商减负。 有茅台经销商今日向记者表示，如果按当前批发价出售，算总账确实会存在一定亏损，但考虑到前几年 茅台生意好做也持续盈利，现阶段的亏损尚可承受。其表示，目前还未接到具体的政策调整通知，但希 望茅台管理层能真正减少市场供应量。 （文章来源：第一财经） 会议上，茅台集团党委书记、董事长陈华表示，首先是让市场更"稳"，要坚持长期主义，致力让茅台的 产品和价格适配市场需求和消费意愿，让其彰显应有的价值和意义。一方面，要供需适配稳基础，在 2026年的投放计划中，适当减少高附加值产品的量，目的就是坚持市场导向和价值导向，进一步明晰产 品定位，更加精准地界定普茅、精品、陈年等产品面向的不同客群和消费场景，靶向施策开展相关市场 活动和品牌宣传，打造更加稳固的"金字塔"型产品体系。另外将根据市场供需 ...

会议上，茅台集团党委书记、董事长陈华表示，首先是让市场更"稳"，要坚持长期主义，致力让茅台的 产品和价格适配市场需求和消费意愿，让其彰显应有的价值和意义。一方面，要供需适配稳基础，在 2026年的投放计划中，适当减少高附加值产品的量，目的就是坚持市场导向和价值导向，进一步明晰产 品定位，更加精准地界定普茅、精品、陈年等产品面向的不同客群和消费场景，靶向施策开展相关市场 活动和品牌宣传，打造更加稳固的"金字塔"型产品体系。另外将根据市场供需实际，动态平衡产品投放 量，确保产品结构更加合理、稳固。 另一方面，要价格合理稳预期，价格市场化改革目的是要尊重市场经济规律和消费者的选择，让产品价 格随行就市。随行就市的根本目的，是要根据市场供需实际，努力促进量价平衡。价格过高或者过低， 都容易引起市场波动，必须想尽一切办法，尽最大努力防止价格炒作。 在这一轮茅台价格下行中，经销商承受了较大压力。记者了解到，目前飞天茅台的打款价为1169元/ 瓶，但经销商配货还包括公斤茅台、生肖茅台、系列酒等产品。今年以来，其他茅台酒市场表现平平， 部分产品甚至出现价格倒挂。整体折算后，经销商的综合成本分摊至飞天茅台上约为1700元到18 ...

据新华社，12月28日，"坚持以消费者为中心，全面推进茅台酒营销市场化转型"贵州茅台酒全国经 销商联谊会在贵阳召开，茅台集团党委书记、董事长陈华指出，要价格合理稳预期，价格市场化改革 目的是要尊重市场经济规律和消费者的选择，让产品价格随行就市。随行就市的根本目的，是要根据 市场供需实际，努力促进量价平衡。价格过高或者过低，都容易引起市场波动，当产品存销比适当的 时候，价格就是比较合理的，价格合适了，专卖店就能成为消费者的"第一选择"。必须想尽一切办 法，尽最大努力防止价格炒作，这既是对广大消费者负责，也是对茅台自己负责。 ...