权益驱动时代推动投资模式升级 当前金融市场环境下，保险资金正经历着投资策略的深度调整。随着利率中枢持续下行，传统固收资产收益率承压，险资开始将目光转向更具成长潜力的股 权投资领域。这一转变不仅体现了资本市场的内在需求，更反映出险资在服务实体经济过程中的战略升级。 保险资金作为典型的长期资本，其投资周期往往以十年为单位进行规划。这种"耐心资本"的特性，与民生基础设施建设的长期性需求形成了天然匹配。从青 海高原的清洁能源项目到城市基础设施建设，险资正通过股权投资的方式，深度参与到关乎国计民生的重大工程中。 传统的负债驱动投资模式正在向权益驱动模式转变。这一变化的核心在于，险资不再单纯追求稳定的固定收益，而是更加注重通过股权投资获得企业成长带 来的长期价值回报。 股权投资的成长性特征为险资提供了新的收益来源。与传统债权投资相比，股权投资能够让险资分享被投企业的成长红利。特别是在新兴产业和科技创新领 域，股权投资的潜在收益往往远超固定收益类产品。 险资在股权投资过程中展现出的"陪伴式"投资理念，正成为其核心竞争优势。通过长期持有和深度参与企业治理，险资能够与被投企业形成良性互动，共同 推动企业价值提升。这种投资方式不 ...

6月3日，中国太保正式发布总规模5 0 0亿元的太保战新并购基金与私募证券投资基金。上海市 委常委、常务副市长吴伟出席仪式并正式启动两大基金。 据悉， 太保战新并购私募基金（暂定名，以基金正式备案名称为准）目标规模 3 0 0亿元，首期 规模1 0 0亿元 ， 聚焦上海国资国企改革和现代化产业体系建设的重点领域，推动上海战新产业 加快发展和重点产业强链补链，打造以 "长期资本＋并购整合＋资源协同"为特色的上海国资创 新转型生态。 母基金研究中心独家获悉， 太保战新并购私募基金为母基金，一半规模的资金将作为母基金配 置到子基金 。 我们认为，中国太保此举非常具有示范性带动意义，一方面在政策鼓励之下积极布局并购，另 一方面也为母基金行业注入耐心资本的活水力量。 首先，在并购方面，在 5月1 6日证监会《上市公司重大资产重组管理办法》（简称《重组办 法》）发布后，一级市场迎来并购讨论热潮。 《重组办法》明确指出，鼓励依法设立的并购基金、股权投资基金、创业投资基金、产业投资 基金等私募投资基金参与上市公司并购重组。值得关注的是，修订后的重组办法首次引入私募 基金 "反向挂钩"安排，明确私募基金投资期限满4 8个月的， ...

公开资料显示，人保资本作为中国人保（601319）集团的全资子公司，是该集团另类投资的主渠道和旗 下唯一私募股权基金平台，投资经验丰富，累计投资管理规模超3300亿元，存量资产管理规模超1700亿 元，在基础设施、能源资源、现代产业、科技创新、医疗健康等领域均有布局。中意资产则是首家由原 中国保监会批准设立的合资保险资产管理公司，注册资本5亿元。截至2024年末，该公司管理资产总规 模为3789.4亿元。中诚资本由中诚信托100%持股，中国人保集团又是中诚信托的第一大股东，三家公 司在股权关系上紧密相连。 近年来，险资在资本市场动作频频。从政策层面来看，国家持续鼓励长期资金进入创业投资领域，发展 壮大耐心资本。就在今年4月，金融监管总局印发《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的 通知》，上调权益资产配置比例上限，提高投资创业投资基金的集中度比例，为险资加大对国家战略性 新兴产业股权投资力度提供了政策支持。 近日，险资巨头大手笔出资设立百亿级私募基金的消息引发市场广泛关注。人保资本、中意资产、中诚 资本三家资管公司共同出资130.01亿元，设立了北京保实诚源股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简 称"北京 ...

4月3日，金融监管总局发布了《关于保险资金未上市企业重大股权投资有关事项的通知》（下 称《通知》），进一步规范明确了保险资金进行重大股权投资的禁止行为。 此次《通知》首先对 "重大股权投资"的概念予以明确——保险机构及其关联方对未上市企业构 成控制或共同控制的直接股权投资行为。 2 0 1 0年以来，监管部门陆续发布《保险资金投资股权暂行办法》等规定，允许保险公司使用自 有资金开展重大股权投资，行业范围包括保险类、非保险金融类，与保险业务相关的养老、医 疗、汽车服务、现代农业等行业。《通知》在此基础上增加了与保险业务相关的"科技" "大数 据产业"。 "随着形势环境变化和行业发展，重大股权投资领域产生了一些新的矛盾和问题。保险机构对 新经济、新技术的股权融资支持力度有待提升，对被投资企业管理有待加强。"金融监管总局 有关司局负责人表示，《通知》优化了保险资金重大股权投资的行业范围，引导保险资金投资 与保险业相关的战略产业和新兴行业，助力新质生产力发展。同时，保险机构要加强对股权投 资的统筹管理，压实风险管理主体责任，不得以泛科技企业等名义规避监管要求，切实防范相 关风险。 我们关注到，《通知》中有几点关键要求 ...