早盘提示 联系方式：yujunli@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） | | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、Sam Altman 透露，OpenAI 未来几个月将有更多激进的基础设施押注，旨在应对 | | | | | 下一代 AI 模型催生的庞大需求。分析认为，这些交易以"交叉持股"模式为核心 | | | | | ——芯片巨头通过投资或股权承诺换取 OpenAI 订单，形成一种"AI 闭环经济"。 | | | | | 2、英伟达 CEO 表示：人工智能已经足够智能，人人都想使用它，我们现在正同时 | | | | | 经历两个指数级增长阶段。市场对 Blackwell 的需求确实非常、非常高，我认为我 | | | | | 们正处在新一轮基础设施建设、新一轮工业革命的起点。 | | | | | 3、xAI 正在筹集比最初计划更多的资金，其中包括来自英伟达的股权投资，使本轮 | | | | | 持续进行中的融资总额达到 200 亿美元。这笔融资将分为约 75 亿美元的股权融资 | | | | | 和最多 125 亿美 ...

OpenAI首席执行官Sam Altman在最新访谈中表示，公司将进行"非常激进的基础设施押注"，以应对未 来AI模型的巨大需求。 Altman透露，未来几个月还将宣布更多类似交易，与英伟达、甲骨文、AMD等巨头的合作只是开始。 在达哥看来，这一系列举措的核心在于构建一个"AI闭环经济"：通过交叉持股、收入分成等创新融资结 构，将供应商转变为利益共同体，既锁定算力资源，又分摊巨额资本开支。 不过，"AI闭环"却引发了市场的大论战。 摩根士丹利指出，这种"循环融资"模式虽然正在重塑AI产业链，但高度集中的客户关系与复杂的交叉持 股可能夸大真实需求，一旦AI商业化节奏不及预期，整个生态将面临重新定价风险。此外，供应商通 过回购承诺、收入分成等方式隐性兜底，也让财报透明度下降，投资者难以评估真实风险。 高盛则相对乐观，认为当前AI行情由盈利驱动而非纯粹投机：七大科技巨头预期市盈率中位数约27 倍，远低于2000年科技泡沫顶峰的52倍；2025年综合净资产收益率预计达46%，净利润率29%，均显著 高于2000年水平。 高盛指出，尽管市场集中度创历史新高、资本支出激增，但巨头们手握充沛现金流，净负债率为负，系 统性风 ...

近期，OpenAI与英伟达、甲骨文、AMD达成的一系列轰动性协议可能仅仅只是个开始。10月8日，据TechCrunch报道，OpenAI首席执行官Sam Altman在一档博客节目中透露： 在未来几个月里，你们可以期待我们带来更多（这样的交易）。 他解释称，鉴于对公司未来模型能力和其所催生需求的强大信心， "我们已决定是时候进行一次非常激进的基础设施押注了。" Sam Altman透露，OpenAI未来几个月将有更多激进的基础设施押注，旨在应对下一代AI模型催生的庞大需求。分析认为，这些交易以"交叉持股"模式 为核心——芯片巨头通过投资或股权承诺换取OpenAI订单，形成一种"AI闭环经济"。 "AI闭环经济"要愈演愈烈？ 万亿豪赌：Altman对AI未来的激进押注 OpenAI的扩张规模是空前的。其交易清单包括：与甲骨文及软银合作的价值5000亿美元的"Stargate"项目，旨在建设10吉瓦的美国数据中心设施；与 英伟达合作建设至少10吉瓦的AI数据中心；以及与AMD合作的6吉瓦算力部署。 支撑这一系列大胆交易的，是Altman对AI未来的坚定信心。他在播客中解释称，由于预见到未来模型的能力和需求将远超现 ...

Core Viewpoint - AMD has entered a strategic partnership with OpenAI to deploy 6 gigawatts (GW) of GPU computing power, which is expected to generate hundreds of billions in revenue and reshape the AI chip market by challenging NVIDIA's dominance [1][5][9]. Group 1: Strategic Partnership Details - The partnership transcends traditional supplier-customer relationships by binding AMD and OpenAI's interests through a dual mechanism of computing power deployment and equity binding [5][6]. - OpenAI plans to deploy a total of 6 GW of AMD GPU computing power over the coming years, which could translate to hundreds of billions in revenue for AMD based on current AI chip prices [5][9]. - AMD will provide OpenAI with tens of thousands of AI chips, with the first 1 GW deployment scheduled for the second half of 2026, ensuring a clear timeline for revenue realization [5][9]. Group 2: Equity Binding Agreement - AMD has granted OpenAI a special "warrant" allowing it to purchase up to 160 million shares of AMD at a symbolic price of $0.01 per share over the next five years, potentially giving OpenAI a 10% stake in AMD [5][6]. - The exercise of these warrants is contingent upon achieving specific milestones related to chip deployment and AMD's market value, including a target stock price of $600, representing a 265% increase from the pre-agreement price [7][9]. - This structure not only aligns OpenAI's interests with AMD's performance but also signals AMD's confidence in its long-term value growth [7][9]. Group 3: Market Implications - The partnership is expected to significantly enhance AMD's market perception, as OpenAI's endorsement as a flagship customer could lead to increased adoption of AMD's AI chips by other companies [9][10]. - The collaboration will facilitate deeper technical cooperation between AMD and OpenAI, potentially accelerating AMD's technology iterations and improving its competitive product offerings [9][10]. - AMD's role as a core supplier alongside NVIDIA marks a significant shift in the AI supply chain dynamics, allowing AMD to share in the benefits of the AI computing boom [10]. Group 4: Challenges and Considerations - Despite the promising revenue projections, AMD's income from this partnership will be realized over several years and is dependent on OpenAI's ongoing procurement [11][13]. - The AI industry faces risks related to capital concentration and the sustainability of cost recovery, as both OpenAI's and AMD's operations require substantial financial backing [10][11]. - AMD's ability to convert this opportunity into long-term competitiveness hinges on its successful delivery of the 6 GW of computing power and the expansion of its customer base through OpenAI's endorsement [13][14].

2025年10月6日，人工智能巨头OpenAI与芯片制造商AMD共同宣布达成一项规模空前的战略合作协议。根据协议，OpenAI将在未来数年内部署总计60亿 瓦（6吉瓦）的AMD GPU算力，此举标志着全球AI基础设施建设迈入全新阶段，也为AI芯片市场竞争格局注入强劲变量。 更具突破性的是，本次合作构建了"技术+股权"的深度绑定模式。AMD已向OpenAI授予可购买最多1.6亿股普通股的认股权证，若完全行使，OpenAI将持 有AMD约10%的股份。这些认股权证的解锁与算力部署进度、AMD股价达到特定目标等里程碑直接挂钩，其中一档行权条件要求AMD股价达到600美 元，而其最新收盘价为164.67美元，同时行权价低至象征性的0.01美元。这种利益共享机制将推动双方战略目标高度对齐，形成长期稳定的合作生态。 本次合作采用多年、多代产品部署模式，OpenAI的算力扩张计划将从2026年下半年正式启动，首批10亿瓦（1吉瓦）算力将基于AMD Instinct MI450系列 GPU落地实施。该系列作为AMD下一代AI加速核心产品，将与机架式AI解决方案协同部署，后续还将延伸至AMD未来多代Instinct产品，形成持 ...

AI资本狂热再度被点燃！ 10月6日周一，据CNBC等媒体报道，芯片制造商AMD与人工智能巨头OpenAI达成了一项战略合作协议。 这份协议的规模堪称空前。根据双方声明， OpenAI将在未来数年内部署总计6吉瓦（GW）的AMD GPU算力。 报道称，这大致相当于新加坡的平均电力需 求，首批1吉瓦的芯片将于2026年下半年开始部署。 作为协议的一部分，AMD已向OpenAI授予一份可购买多达1.6亿股普通股的认股权证。若该认股权证被完全行使，基于AMD目前的流通股数量， OpenAI将可 能持有其约10%的股份。 AMD首席财务官Jean Hu在一份声明中表示，该协议 "预计将为AMD带来数百亿美元的收入" ，并"提升公司的每股收益"。 受此消息提振，AMD股价在盘前交易中应声暴涨，一度飙升超26%，股价触及207美元的高位。与此同时，作为当前AI芯片市场的主导者，英伟达的股价在盘 前交易中下跌了1%。 行权价0.01美元？深度绑定：不只是买卖，更是股权联盟 与传统的采购协议不同，AMD与OpenAI的合作远不止于简单的"一手交钱，一手交货"。 据英国《金融时报》披露，作为合作的一部分，AMD授予了OpenA ...