随着ESG投资理念在资本市场的不断深化，ESG评价（包括评级、评分等）成为衡量企业可持续发展表 现的关键标尺。近年来，中国上市公司的ESG评级水平快速提升，反映出企业对ESG价值的日益重视。 然而，如何推动本土ESG评价与国际标准有效接轨？如何进一步夯实企业ESG信息披露质量？由新华财 经《高端访谈》联合绿色金融60人论坛（GF60）推出的《碳路司南·ESG圆桌会》，邀请业界专家进行 深入探讨。 本期圆桌嘉宾： 马雪莉（Sherry Madera）：全球环境信息研究中心（CDP）首席执行官 王晓书：明晟（MSCI）可持续与气候研究部亚太区主管 尹彬彬：上海金司南金融研究院副院长 记者：在您看来，ESG评级在资本市场和投资决策中扮演的核心角色是什么？您认为它还具备哪些潜在 价值？ 王晓书：在当下快速发展的全球市场中，资本流动越来越依赖于清晰、可信和可比较的信息。越来越多 的主动和被动投资策略，以ESG评级和指数为依据进行配置决策。企业在这个生态系统中的角色，正在 从信息提供者，逐步演变为战略引领者与市场参与者。 MSCI ESG 评级旨在衡量公司管理财务相关、行业特定可持续发展风险和机遇的韧性，基于ESG评级和 ...

Core Viewpoint - Zhongbai Group is facing significant operational challenges, leading to a continuous store closure trend and substantial financial losses, with a need for strategic transformation to regain profitability [1][2][3]. Group 1: Store Closures and Financial Impact - Zhongbai Group has closed 30 stores in 2023, with 17 closures occurring between July and November, resulting in one-time expenses of approximately 180 million yuan due to contract terminations and employee compensation [1]. - The company reported a revenue of 6.552 billion yuan for the first three quarters of 2023, a year-on-year decline of 19.41%, and a net loss of 580 million yuan, with a 74.83% increase in loss compared to the previous year [1]. - Cash flow from operating activities has decreased by 80.20%, indicating severe liquidity issues [1]. Group 2: Transformation Efforts - In an attempt to reverse losses, Zhongbai Group has been implementing a transformation strategy inspired by the successful model of a competitor, with modifications in product structure, employee treatment, and service offerings [2]. - The transformation has shown some localized improvements, with a 9% increase in customer traffic for 14 renovated warehouse stores and a 6% increase for 55 community supermarkets [2]. - Despite these efforts, the overall performance has not improved significantly, and there has been no increase in employee numbers or average salaries [2]. Group 3: Compliance and Internal Control Issues - Zhongbai Group's ESG rating is at CCC, which is below the industry average, reflecting governance and compliance challenges [3]. - The company has faced serious issues in military procurement, including unauthorized subcontracting and a significant internal embezzlement case involving 228 million yuan [3][4]. - As a result of these compliance failures, Zhongbai has been barred from participating in military procurement projects for three years [3]. Group 4: Competitive Landscape and Governance Challenges - Zhongbai Group has a history of strategic investment relationships with Yonghui Supermarket, which has also faced losses and has divested its stake in Zhongbai [6]. - The ongoing competition and governance issues between Zhongbai and its local rival, Wushang Group, remain unresolved, with commitments to address these issues being postponed multiple times [6][7].

转自：智通财经 日前，华证指数公布了新一期（2025年10月31日）的ESG评级结果，昊创瑞通（301668.SZ）获得CCC 评级（华证指数评级为C起至AAA九档，C为最低档，AAA为其最高一级评级/AA为其第二档）。本期 ESG评级在330家电气设备行业A股上市公司中排名第265 ...

Core Insights - The 13th China Responsible Investment Forum (China SIF) successfully held in Beijing on December 2, 2025, focused on global responsible investment trends and ESG investment opportunities [1][20][39] - The forum featured discussions on the diversification of ESG ratings and their applications, highlighting the importance of high-quality data disclosure from listed companies for effective ESG ratings [22][24] Group 1: ESG Ratings and Applications - The forum included a parallel session on "Diversification of ESG Ratings and Applications," featuring speakers from various financial institutions discussing the integration of ESG ratings into investment practices [2][21] - Speakers emphasized the need for a combination of quantitative data and qualitative insights in ESG analysis to enhance responsible investment and corporate sustainable value creation [24][25] - The importance of adapting ESG rating methodologies to different industries was highlighted, with a focus on developing customized approaches based on industry-specific issues and data [27][29] Group 2: Sustainable Investment Frameworks - The sustainable investment framework presented by a speaker from法巴农银理财 integrates international practices with local research to create a substantive ESG evaluation system [3][25] - The discussion included the challenges faced in the diverse applications of ESG ratings and the necessity for continuous improvement in ESG investment strategies [25][31] - The role of AI and regulatory changes in enhancing the quality and foresight of ESG ratings was also discussed, indicating a trend towards more robust ESG frameworks [27][33] Group 3: Financial Performance and ESG Correlation - Research presented by南方基金 indicated a positive correlation between high ESG ratings and strong financial performance, including higher profitability and cash flow metrics [9][31] - The findings suggest that companies with better ESG ratings tend to offer higher shareholder returns, reinforcing the link between ESG practices and financial health [31] Group 4: Future Trends and Challenges - The forum participants acknowledged the recent backlash against ESG investments in some regions but emphasized the importance of maintaining a consistent and long-term approach to responsible investment [29] - The integration of sustainable factors into fundamental analysis and investment processes is expected to create new research and investment opportunities, particularly in the context of China's climate action and green finance initiatives [29][31] - The anticipated evolution of ESG practices by 2026, driven by improved governance and disclosure standards, was highlighted as a key area for future development [33]

——本文为"雅迪电动车"篇。 【编者按：ESG年报解读是搜狐财经及价值公司100联合发起的针对各公司ESG报告披露情况的解读专栏。参考上交所《上市公司治理准则》、港交所《环 境、社会及管治守则》等文件，迭代完善各行业ESG星级测评体系标准，并以最新标准为依托，以2024年公司ESG报告为主要数据来源，对公司2024年环境 资源、社会责任及公司管治进行评价】 舆论发酵后，自行车协会等行业自律组织对现行标准做出回应，指出新国标核心修订内容聚焦安全性能提升，例如对车辆防火阻燃材料、湿态制动距离提出 更高要求，并引入防非法篡改机制；而在整车质量、最高车速等核心参数上，新标准与旧版框架基本一致，且未对是否安装后座或设置储物空间作出规定。 新车型上市5天即下架 今年12月1日起，电动自行车强制性新国标《电动自行车安全技术规范》（GB 17761—2024）过渡期结束，正式开始实施。而雅迪旗下新国标车型"毛豆"上 市，却意外引发了一场关于电动车国标的舆论风波。仅仅五天后，该车型在全网争议中下架，主要电商平台均已无法购买。 从消费者反馈来看，"毛豆"车型的设计被指脱离日常使用需求。实地探访视频显示，其无后座的设计使儿童无法搭 ...

新车型上市5天即下架 今年12月1日起，电动自行车强制性新国标《电动自行车安全技术规范》（GB 17761—2024）过渡期结束，正式开始实施。而雅迪旗下新国标车型"毛豆"上 市，却意外引发了一场关于电动车国标的舆论风波。仅仅五天后，该车型在全网争议中下架，主要电商平台均已无法购买。 【编者按：ESG年报解读是搜狐财经及价值公司100联合发起的针对各公司ESG报告披露情况的解读专栏。参考上交所《上市公司治理准则》、港交所《环 境、社会及管治守则》等文件，迭代完善各行业ESG星级测评体系标准，并以最新标准为依托，以2024年公司ESG报告为主要数据来源，对公司2024年环境 资源、社会责任及公司管治进行评价】 ——本文为"雅迪电动车"篇。 出品 | 搜狐财经 研究员 | 王晓潇 封面来源：雅迪某门店 随后，雅迪电动车官方公众号发布声明致歉。声明问题源于公司"对新国标执行要求理解不准确，产品设计和上市节奏考虑不周；在不同版本上市节奏上缺 乏有效衔接，在车型设计上也有一些考虑不周的地方"。公司还表示，后续将加快产品布局与迭代，满足不同用户出行需求。 自2019年4月15日起，政策规定所有新生产、销售的电动自行车必须 ...

本报讯 （记者李雯珊）近日，信用评级机构海南绿色发展信用评级有限公司（以下简称"绿发信评"） 正式发布覆盖5393家上市公司的ESG主动评级结果，旨在为企业绿色发展转型提供专业支撑，为投资 者、监管机构等利益相关方提供透明、可信的参考依据。 其中，康芝药业（300086）股份有限公司（以下简称"康芝药业"）凭借在环境（E）、社会（S）和公 司治理（G）领域的综合表现获评A级，充分体现了公司在可持续发展领域的实践成果获专业认可。 据介绍，绿发信评ESG主动评级框架体系以环境、社会及治理三大维度为基础，囊括19个核心议题、 300余项数据指标，最终获得企业的ESG综合评级总分。受评企业样本覆盖了截至2025年4月30日的全部 A股上市企业，共5393家，其中A级以上企业约占30%。 本次康芝药业ESG评级获评A级，不仅是专业机构对公司可持续发展成果的认可，更是对公司继续践行 企业公民社会责任的鞭策。未来，康芝药业将不忘初心，坚定不移发展儿童大健康产业，以实际行动扎 实推动可持续高质量发展，努力承担起时代赋予医药企业的使命和责任，为共建"健康中国"、建设美好 社会贡献"康芝力量"。 ...

此次是中信银行继2017年获奖后再度折桂，不仅标志着其在贯彻落实党中央关于金融工作各项决策部 署、扎实推进高质量发展方面取得突出成果，更展现了其在中国银行业商业化、国际化进程中的重要地 位。据Brand Finance揭晓的《2025年全球银行品牌价值榜》，中信银行的品牌价值为169.5亿美元，同 比增长27.2%，成为中国内地银行中品牌价值增幅第一的金融机构。 当地时间12月3日，国际财经媒体英国《银行家》（The Banker）杂志在伦敦揭晓年度银行榜单,中信银 行荣获"2025年中国年度银行"（Bank of the Year China 2025）奖。 此次获奖是中信银行在复杂经营环境下坚持战略转型、深化经营管理的成果体现。中信银行始终坚守服 务实体经济的根本宗旨，将高质量发展路径深度融入金融强国建设大局，在构建现代金融体系的进程中 践行国有大行使命，通过系统性布局与创新性实践，持续推动金融服务实体经济实现质的有效提升和量 的合理增长。截至2025年三季度末，中信银行资产总额98981.28亿元，不良贷款率1.16%，资产质量持 续稳健；2025年1-9月，实现营业收入1565.98亿元，净利润533 ...

英国《银行家》杂志主办的"年度银行"评选是全球银行业最负盛名的奖项之一，以其独立、权威的评审 体系著称，被誉为全球银行业的"奥斯卡"。此次是中信银行继2017年获奖后再度折桂，不仅标志着其在 贯彻落实中央关于金融工作各项决策部署、扎实推进高质量发展方面取得突出成果，更展现了其在中国 银行业商业化、国际化进程中的标杆地位。据Brand Finance揭晓的《2025年全球银行品牌价值榜》，中 信银行的品牌价值为169.5亿美元，同比增幅27.2%，成为中国内地银行中品牌价值增幅第一的金融机 构。 展望未来，中信银行表示，将以此国际殊荣为新起点，在复杂多变的内外部环境中保持战略定力，坚定 不移地推动高质量发展，继续肩负起服务实体经济、增进社会福祉的责任，为谱写中国式现代化的金融 新篇章，贡献有担当、有价值、有特色、有温度的"中信力量"。 当地时间12月3日，国际权威财经媒体英国《银行家》（The Banker）杂志在伦敦揭晓年度银行榜单， 中信银行荣膺"2025年中国年度银行"（Bank of the Year China 2025）大奖。 《银行家》杂志高度评价了中信银行围绕社会议题与不断变化的客群需求所进行的 ...

"在2024年，26%的中国公司MSCI ESG评级上调，创下历史新高，上调比例远超下调比例。"11月25 日，MSCI可持续与气候研究部大中华区主管郭思平在接受21世纪经济报道记者采访时表示。 郭思平介绍，过去五年，中国A股上市公司的MSCI ESG评级呈现出两个显著趋势：整体评级稳步提 升，以及领先企业比例显著上升。"这与监管机构持续推出可持续发展相关政策密切相关。" 近年来，证监会指导沪深北交易所发布了一系列ESG信披指引、指南，A股上市公司更注重建立规范的 内部ESG工作体系，将ESG管理从被动合规的报告任务，主动融入企业战略规划与核心业务流程，以构 建长期竞争力。不少公司也收获了更高的ESG评级得分。 证监会上市司副司长张艳在2025年上市公司可持续发展交流会上介绍，MSCI中国A股指数成分股中， 全球领先评级（AAA、AA级）的家数占比由去年底的7.2%大幅跃升至14%，由"十三五"末期的2家增长 至54家，是近年来最大的一次提升。 不仅是成分股的ESG评级跃升，郭思平对记者介绍，从A股总体来看，截至2025年11月13日，全部A股 中AA和AAA级企业占比达到14%，也创近年来最大升幅。 银行、 ...