新华财经北京1月27日电 国家统计局27日发布的数据显示，2025年，全国规模以上工 业企业实现利润总额73982.0亿元，比上年增长0.6%。较1-11月回升0.5个百分点，连续5个 月保持正向改善。 值得一提的是，12月，规模以上工业企业利润同比上涨5.3%。由上月的-13.1%回升至 5.3%，大幅增加18.4个百分点。 展望2026年，工业企业利润有望延续修复态势。"从需求端来看，国内消费平稳增长， 投资逐步止跌回稳，出口有望量稳质升，总体需求稳中向好；在物价端，'反内卷'政策作用 下，物价降幅收窄，企业成本压力有所缓解，进一步支撑利润改善。"温彬表示，此外，随 着新型工业化和现代化产业体系建设加快推进，制造业有效投资、设备更新和技术改造需求 持续释放，带动工业企业利润由阶段性修复向更具韧性的温和增长过渡。 "下一步，要进一步加大宏观经济政策逆周期调节力度，进一步加大政府大规模公共产 品投资力度，助力工业企业订单增长，带动其销售形势、经济效益全面好转，使其有更多资 金来推进创新驱动、绿色低碳转型，推动自身高质量发展和新质生产力培育。"国务院发展 研究中心宏观经济研究部研究员张立群表示。（陆宇航） 回顾 ...

证券研究报告：宏观报告 发布时间：2026-01-28 研究所 分析师:袁野 SAC 登记编号:S1340523010002 Email:yuanye@cnpsec.com 研究助理:苑西恒 SAC 登记编号:S1340124020005 Email:yuanxiheng@cnpsec.com 近期研究报告 《高频数据显示生产和外需平稳，投 资增速改善仍需观察》 - 2026.01.26 宏观研究 2025 年工业利润迎正增长，高技术制造领跑显结 构活力 核心观点 市场有风险，投资需谨慎 请务必阅读正文之后的免责条款部分 目 录 | 1 2025年工业企业利润增速转正,12月当月增速改善明显 | | --- | | 2 营运能力改善与资产负债率回落，企业信心仍有待改善 | | 3 高技术制造业领跑工业盈利 . | | 风险提示 . | 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2025 年全国规模以上工业企业实现利润总额同比增速为 0.6%， 近三年首次由负转正，企业盈利逐步修复；从年内来看，1-12 月利润 总额同比增速边际改善较为明显，较前值提升 0.5 个百分点，且不存 在低基数影响；从当月来看，12月工业企业 ...

摘要 ： 今日，国家统计局发布最新数据，1—12月份，仪器仪表制造业营业收入11329.4亿元，同比增 长4.2%，实现利润总额1160.3亿元，同比增长3.1%。 特别提示 微信机制调整，点击顶部"仪器信息网" → 右上方"…" → 设为 ★ 星标，否则很可能无法看到我 们的推送。 2025 年，全国规模以上工业企业实现利润总额 73982.0 亿元，比上年增长 0.6% 。 2025 年 ， 规 模 以 上 工 业 企 业 中 ， 国 有 控 股 企 业 实 现 利 润 总 额 20561.0 亿 元 ， 比 上 年 下 降 3.9% ；股份制企业实现利润总额 55408.3 亿 元 ， 下 降 0.1% ； 外 商 及 港 澳 台 投 资 企 业 实 现利润总额 17447.4 亿 元 ， 增 长 4.2% ； 私 营 企 业 实 现 利 润 总 额 22810.6 亿 元 ， 与 上 年 持平。 2025 年，采矿业实现利润总额 8345.1 亿 元 ， 比 上 年 下 降 26.2% ； 制 造 业 实 现 利 润 总 额 56915.7 亿 元 ， 增 长 5.0% ； 电 力 、 热 力 、 燃 ...

深圳南山成全国首个万亿元GDP地市辖区 1月27日，深圳市南山区八届人大六次会议开幕。南山区区长李小宁在作政府工作报告时介绍，2025年 南山区预计实现地区生产总值(GDP)超万亿元，地均GDP达54亿元/平方公里，人均GDP超54万元。这也 是我国首个GDP破万亿元的地市辖区。 地区生产总值增速超6%；规上工业总产值突破9000亿元，增加值增速与贡献率全市第一；固定资产投 资1942亿元，增长0.6%，总量及贡献率全市第一；社会消费品零售总额超1920亿元，增长6.8%，总额 及贡献率全市第一；外贸进出口总额9419亿元，其中出口总量全市第一……李小宁介绍，2025年南山区 经济体量较"十三五"期末的6527亿元大幅跃升，五年间连续跨上4个千亿级台阶，年均增长率稳定在 5.8%以上，发展韧性与活力持续彰显。 南山区是深圳市重要的科技创新和产业制造中心，以不足深圳全市1/10的土地，贡献了全市超过1/4的 经济产出，经济体量比肩部分欧洲国家。报告显示，南山区高技术制造业和先进制造业占规上工业增加 值比重分别达60.7%、58.6%，现代服务业占第三产业比重近90%，符合发达经济体最优产业结构特征。 支撑起万亿 ...

Economic Performance - Yuhang District, recognized as "the first district of Zhejiang's economy," achieved a GDP of 356.803 billion yuan in 2025, maintaining the top position in the province [1] - From January to November 2025, the revenue of Yuhang's above-scale service industry reached 913.1 billion yuan, ranking first in the province [1] Industrial Development - Yuhang's industrial sector saw a 6.1% increase in above-scale industrial added value, driven by the implementation of advanced manufacturing cluster policies [1] - The added value of the digital economy manufacturing sector grew by 11.4%, high-tech manufacturing by 10.3%, and strategic emerging industries by 8.9% [1] Cultural Industry - In 2025, Yuhang's above-scale cultural enterprises generated over 67 billion yuan in revenue, leading the province [2] Innovation and Talent - Yuhang added 75,800 new market entities in 2025, surpassing a total of 330,000, ranking first in the city [3] - The total talent pool in Yuhang exceeded 500,000 in 2025, contributing to innovation and entrepreneurship [3] - Yuhang launched 126 technology achievement transformation projects in 2025, the highest in the province [3] Investment and Projects - Yuhang signed 410 key projects in 2025, with a total investment of 49.2 billion yuan, acting as a strong engine for investment demand [3] Consumer Market - Yuhang's social retail sales exceeded 112.1 billion yuan in 2025, with a growth rate of 6.4% [4] Foreign Trade - Yuhang established the Zhejiang Province Overseas Comprehensive Service Station to support local businesses in international markets [4] - The district organized collective exhibitions for enterprises, resulting in over 10 billion yuan in intended orders [4]

高技术制造业为工业高质量发展注入强劲动力。2025年，规模以上高技术制造业利润较上年增长 13.3%，高于全部规模以上工业12.7个百分点。智能电子产品创造消费新潮流，带动智能消费设备制造 行业利润较上年增长48.0%，其中智能无人飞行器制造、智能车载设备制造行业利润分别增长102.0%、 88.8%。 传统产业提质升级不断壮大工业新动能。2025年，传统产业新质生产力发展成效继续显现，利润明显高 于行业平均水平。在化工行业中，生物化学农药及微生物农药制造、文化用信息化学品制造行业利润分 别较上年增长20.7%、15.2%，高于化工行业平均水平28.0个、22.5个百分点；在化纤、电力行业中，生 物基化学纤维制造、生物质能发电行业利润分别增长88.6%、47.9%，分别高于所在大类行业平均水平 93.1个、34.0个百分点。 [ 责编：刘晗旭 ] 本报北京1月27日电 （记者刘志强）国家统计局27日发布数据显示：2025年，全国规模以上工业企业 利润较上年增长0.6%，扭转了连续3年下降态势，其中装备制造业、高技术制造业等新动能支撑作用明 显，传统产业利润结构持续优化，工业经济发展质效不断提升。 工业企业利润 ...

宏观 2026 年 1 月 28 日 2025 年 12 月工业企业利润数据点评 利润结构向中游转移 证券分析师 事项： 2025 年，全国规模以上工业企业实现利润总额 73982.0 亿元，比上年增 长 0.6%。 平安观点： 风险提示：稳增长政策落地效果不及预期，海外经济衰退，地缘政治冲突升级等。 宏 观 点 评 证 券 研 究 报 告 宏 观 报 告 钟正生 投资咨询资格编号 S1060520090001 ZHONGZHENGSHENG93 4@pingan.com.cn 张璐 投资咨询资格编号 S1060522100001 ZHANGLU150@pingan.com.cn 常艺馨 投资咨询资格编号 S1060522080003 CHANGYIXIN050@pingan.com.cn 2025 年 12 月工业企业利润增长加快，量、价、利润率同步改善。2025 年 12 月，工业企业利润同比由 11 月下降 13.1%转为增长 5.3%，回升 18.4 个百分点，恢复较快。拆分量、价和利润率：2025 年 12 月工业增 加值增速较上月抬升 0.4 个百分点至 5.2%，PPI 同比增速较上月提升 0. ...

Core Insights - In 2025, the total profit of industrial enterprises above designated size in China reached 73,982 billion yuan, marking a 0.6% increase from the previous year, reversing a three-year decline trend [1][2] Group 1: Profit Growth and Sector Performance - The manufacturing sector saw a profit increase of 5.0%, a significant rebound of 8.9 percentage points compared to 2024 [2] - The electricity, heat, gas, and water production and supply sector experienced a profit growth of 9.4%, while the mining sector faced a decline of 26.2% [2] - In December 2025, profits for industrial enterprises above designated size rose by 5.3% compared to November, recovering 18.4 percentage points from a previous decline [2] Group 2: Improvement in Various Business Entities - Profits for small and medium-sized enterprises, as well as foreign and Hong Kong, Macao, and Taiwan-invested enterprises, turned positive, with growth rates of 1.4% and 4.2% respectively, compared to declines of 1.9% and 1.7% in 2024 [2] - Profits for joint-stock enterprises and state-controlled enterprises showed significant improvement, with reductions in profit decline narrowing by 3.5 and 0.7 percentage points respectively compared to the previous year [2] Group 3: Inventory and Economic Outlook - By the end of December 2025, the inventory of finished goods was 6.73 trillion yuan, reflecting a 3.9% increase, but a decrease of 0.7 percentage points from November 2025 [3] - The easing of inventory pressure indicates signs of marginal demand recovery, with expectations for continued profit recovery in 2026 driven by stable demand and reduced price declines [3] Group 4: Structural Optimization of Industrial Profits - The profit structure of industrial enterprises is further optimized, with the equipment manufacturing sector showing a profit increase of 7.7%, contributing 2.8 percentage points to the overall profit growth of industrial enterprises [4] - The share of equipment manufacturing profits in total industrial profits reached 39.8%, an increase of 2.6 percentage points from the previous year [4] - High-tech manufacturing profits grew by 13.3%, surpassing the overall industrial profit growth rate, with significant contributions from smart electronic products and related industries [4] Group 5: Traditional Industries and New Growth Drivers - Traditional industries are experiencing quality upgrades, with profits significantly exceeding the industry average, particularly in the chemical sector [5] - Specific sectors such as biochemical pesticides and cultural information chemicals saw profit increases of 20.7% and 15.2%, respectively, outperforming the average profit growth in the chemical industry by 28.0 and 22.5 percentage points [5]

Group 1 - The core viewpoint of the articles indicates that in 2025, the profits of large-scale industrial enterprises in China increased by 0.6% compared to the previous year, reversing a three-year decline, with significant support from emerging sectors like equipment manufacturing and high-tech manufacturing [1][2] - In the manufacturing sector, profits grew by 5.0%, a substantial rebound of 8.9 percentage points compared to 2024, while the electricity, heat, gas, and water production and supply industry saw a profit increase of 9.4%. However, the mining industry experienced a decline of 26.2% [1] - In December, the profits of large-scale industrial enterprises shifted from a 13.1% decline in November to a 5.3% increase, marking an 18.4 percentage point recovery [1] Group 2 - The equipment manufacturing sector provided strong support for the upgrade of industrial quality, with profits in this sector increasing by 7.7% in 2025, contributing 2.8 percentage points to the overall profit growth of large-scale industrial enterprises [1] - Profits from the equipment manufacturing sector accounted for 39.8% of total industrial enterprise profits, an increase of 2.6 percentage points from the previous year, indicating further optimization of the profit structure [1] - In the high-tech manufacturing sector, profits rose by 13.3%, surpassing the overall industrial average by 12.7 percentage points, with the smart consumer device manufacturing industry experiencing a remarkable profit increase of 48.0% [2] Group 3 - Traditional industries are continuously upgrading, with significant profit growth in specific sectors. For instance, profits in the biochemical pesticide and microbial pesticide manufacturing sectors increased by 20.7% and 15.2%, respectively, exceeding the average profit growth in the chemical industry by 28.0 and 22.5 percentage points [2] - In the chemical fiber and power industries, profits from bio-based chemical fiber manufacturing and biomass power generation grew by 88.6% and 47.9%, respectively, significantly higher than the average profit growth in their respective categories by 93.1 and 34.0 percentage points [2]

国家统计局工业司首席统计师于卫宁表示，2025年，各地区各部门加紧实施更加积极有为的宏观政策， 加快推进新型工业化，推动工业经济稳定向好运行。全年工业企业利润实现增长，扭转了连续3年下降 态势，其中装备制造业、高技术制造业等新动能支撑作用明显，传统产业利润结构持续优化，工业经济 发展质效不断提升。 本报北京1月27日讯（记者熊丽）国家统计局数据显示，2025年，全国规模以上工业企业实现利润总额 73982亿元，比上年增长0.6%。从三大门类看，制造业增长5.0%，增速较2024年大幅回升8.9个百分点； 电力、热力、燃气及水生产和供应业增长9.4%；采矿业下降26.2%。2025年12月份，规模以上工业企业 当月利润由11月份下降13.1%转为增长5.3%，回升18.4个百分点。 多类经营主体利润有所改善。2025年，在全国规模以上工业企业中，中小型企业、外商及港澳台投资企 业利润增速由负转正，全年利润较上年分别增长1.4%、4.2%，2024年分别为下降1.9%、1.7%；股份制 企业、国有控股企业利润改善明显，全年利润降幅分别较上年收窄3.5个、0.7个百分点。 高技术制造业为工业高质量发展注入强劲动力。 ...