供应难有起色 三轮提涨开启 摘 要： 行情回顾：本周炼焦煤市场偏强运行、焦炭价格暂稳运行。 周一河北、山东等地主流钢厂对焦炭价格招标上调，涨幅为50- 55元/吨，焦炭第二轮提涨落地。周三发起第三轮提涨，钢厂暂 未回应。 基本面分析：供应方面，部分矿因年产任务即将完成产量有 所缩减。叠加产地安全环保检查产量偏紧张，供应明显缩量。另 外进口蒙煤结构性调整煤种，市场主焦资源偏紧，本周通关有所 恢复。下游方面，宏观利好催动市场价格重心整体上移，钢材库 存去化明显；焦炭开启了第三轮提涨，涨幅50-55元/吨提涨落地 概率较大。 双焦期货周度报告 2025年11月03日 投资策略：单边：区间操作为主 跨期套利：观望为主 焦化利润：观望为主 宁证期货投资咨询中心 期货交易咨询业务资格： 证监许可【2011】1775 号 作者姓名：丛燕飞 期货从业资格号：F3020240 期货投资咨询从业证书号：Z0015666 邮箱：congyanfei@nzfco.com 电话：400-822-1758 请参阅最后一页的重要声明 双焦期货周报 一、本周行情回顾 本周炼焦煤市场偏强运行、焦炭价格暂稳运行。周一河北、山东等地主流钢厂对焦炭 ...

无烟煤 华阳股份（600348.SH） 增持-A(维持) 三季度业绩环比正增，未来仍有修复空间 2025 年 11 月 3 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 | 年 市场数据：2025 | | 月 10 | 日 31 | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价（元/股）： | | | | 8.00 | | 年内最高/最低（元/ | | | | 8.25/6.17 | | 股）： | | | | | | 流通 A | 股/总股本（亿 | | | 36.08/36.08 | | 股）： | | | | | | 流通 A | 股市值（亿元）： | | | 288.60 | | 总市值（亿元）： | | | | 288.60 | 基础数据：2025 年 9 月 30 日 | 基本每股收益(元)： | 0.31 | | --- | --- | | 摊薄每股收益(元)： | 0.31 | | 每股净资产(元)： | 10.66 | | 净资产收益率(%)： | 3.72 | | 资料来源：最闻 | | 胡博 执业登记编码：S0760522090003 邮箱：hubo1@s ...

11月3日，上证指数早盘探底回升，午后震荡上扬，随后有所回落，尾盘再度回升；深证成指、创业板 指早盘震荡走低，午后震荡回升；科创50指数早盘震荡走低，午后有所回升。截至收盘，上证指数报 3976.52点，涨0.55%，成交额9417亿元；深证成指报13404.06点，涨0.19%，成交额11654.27亿元；创业 板指报3196.87点，涨0.29%，成交额5403.72亿元；科创50指数报1400.86点，跌1.04%，成交额775亿 元。沪深两市合计成交21071.27亿元，成交额较上一交易日减少2106.61亿元。 传媒、煤炭等行业走强 ST中迪12连板 涨停股中，从连续涨停天数来看，大于或等于2天的个股有24只。其中，ST中迪12连板，连续涨停板数 量最多；ST新华锦、*ST宝鹰均6连板；合富中国5连板；*ST东易4连板；*ST万方、*ST建艺、ST复 华、ST华鹏均3连板；海马汽车、平潭发展、欢瑞世纪、欣龙控股、粤传媒、亚太药业、ST雪发、百合 花、亚翔集成等15股均2连板。 盘面上来看，行业板块、概念涨多跌少。其中，传媒、煤炭、石油石化、银行、教育、钢铁、农林牧 渔、建筑装饰等行业涨幅靠前；广电、 ...

中国神华（601088）(601088.SH)发布公告，公司将实施2025年半年度权益分派，每股派发现金红利人 民币0.98元(含税)，共计派发现金红利人民币194.71亿元(含税)。股权登记日为2025年11月7日，现金红 利发放日为2025年11月10日。 ...

需求侧，7、8月全社会用电量连续突破万亿千瓦时，同时，来水偏枯、水力发电量4~8月持续负增长， 火力发电拉动煤炭旺季需求。钢厂利润改善，铁水持续高位运行，支撑焦煤需求。 展望：供给相对受限，四季度涨价预期较强，高度受天气影响 业绩：煤炭三季度业绩环比明显改善 2025Q3煤炭板块实现营收2979亿元，同比下滑16.5%，环比增加1.5%；实现归母净利润276亿元，由于 去年同期基数较高，同比下滑30.3%，环比改善明显，相比二季度环比增加14.1%。 分析：三季度煤炭供需偏紧，煤炭价格均价环比改善 供给侧，受安全监管和超产核查等因素影响，国内煤炭产量增速逐步放缓，7~9月煤炭产量已经连续三 月同比下降；同时，煤炭进口量同比持续下滑，降幅逐步扩大，9月单月进口煤同比下降23%，1~9月累 计同比下降11.1%。 供给侧，四季度供给依然受安全生产考核限制，同时蒙古国进口煤存在不确定性。按照工作安排，11月 份，22个中央安全生产考核巡查组将陆续进驻各地，推动安全生产责任措施落实，预计安全监管持续限 制煤炭生产，叠加前期内蒙生产核查通报后减量逐步落地，煤炭供给收缩预期较强。此外，蒙煤通关存 在不确定性，对我国煤炭进 ...

每经AI快讯，11月3日，中国神华（601088）(601088.SH)公告称，公司2025年半年度利润分配方案已获 股东会审议通过，将以总股本198.69亿股为基数，每股派发现金红利人民币0.98元(含税)，共计派发现 金红利人民币194.71亿元(含税)。其中，A股股本164.91亿股，派发A股现金红利人民币161.61亿元(含 税)。股权登记日为2025年11月7日，现金红利发放日为2025年11月10日。 ...

近期，北方多地遭遇"断崖式"降温，如黑龙江漠河10月25日清晨气温降至-25℃，刷新当地10月下旬历 史最低值；内蒙古呼伦贝尔部分地区跌破-30℃，为近十年同期极寒；黑龙江黑河、漠河等地积雪深度 超过30厘米，部分站点接近或突破50厘米，创下观测史新高。寒潮来袭，张家口、大庆等多地已提前开 始供暖，煤炭季节性消费旺季正式拉开序幕。 需求端，煤炭需求旺季临近，钢厂和火电企业的需求也持续高位，多重因素推动煤价上行;供给端政 策"反内卷"持续，叠加近期安全生产考核巡查将开启，或将对煤炭超能力生产等安全隐患做出整改，也 共同强化了供给收缩的预期，推动煤价企稳回升。 市场层面，资金闻风而动，10月以来富途煤炭指数(LIST1044)已上涨11.19%，申万煤炭指数涨幅也一度 达到16%，10月份北向资金净流入煤炭股超20亿元，使得煤炭成为二级市场上最为火热的板块之一。 回顾2025年上半年，煤炭市场供应整体宽松，需求支撑不足，煤炭价格重心整体延续震荡下行趋势。但 在当前时点，随着旺季需求兑现与供给端政策性收缩形成共振，供需格局的转变或将成为推动煤炭板块 走出低谷、迎来估值修复的重要契机。 煤企Q3基本面已现环比改善 2 ...

格隆汇11月3日｜中国神华公告，2025上半年A股每股现金红利人民币0.98元（含税）。其中，A股自然 人股东和证券投资基金暂不扣缴所得税，派发现金红利每股人民币0.98元（含税）；合格境外机构投资 者（QFII）、人民币合格境外机构投资者（RQFII）、沪股通股东派发现金红利每股人民币0.882元（税 后）。 ...

11月3日，A股午后止跌回升，三大股指尾盘悉数翻红；港股亦走高，恒生指数一度涨超1%。 具体来看，沪指盘中震荡上扬，午后发力拉升；深证成指、创业板指早盘一度大幅下探，尾盘止跌回升 翻红。截至收盘，沪指涨0.55%报3976.52点，深证成指涨0.19%报13404.06点，创业板指涨0.29%报 3196.87点，科创50、北证50指数跌约1%，沪深北三市合计成交 21331亿元，较此前一日减少2170亿 元。 场内超3500股飘红，煤炭、石油板块联袂拉升，安泰集团、惠博普、洲际油气等涨停，中国海油、中国 石油涨超4%；银行板块上扬，招商银行、建设银行等涨逾2%；AI应用概念持续活跃，神州信息、三七 互娱、吉视传媒等涨停；海南自贸概念强势，海南发展、海马汽车、罗牛山等涨停；新型电池概念崛 起，海目星、阿特斯等涨超10%；核电概念爆发，东方精工、浙富控股、海陆重工等涨停。此外，今日 登陆北交所的丹娜生物大涨近500%突破100元大关，盘中一度涨超550%最高攀升至111.7元/股。 港股方面，友邦保险涨约6%，小鹏汽车、蔚来涨超4%，中国海洋石油、中国石油股份涨逾3%；周大福 跌近9%，药明康德跌逾4%。 煤炭 ...

Core Viewpoint - The Hong Kong stock market experienced a rebound on November 3, with various indices showing slight gains, although the Hang Seng Tech Index remained weak [1][3]. Group 1: Market Performance - The Hang Seng Index closed at 26,158.36 points, up 251.71 points, a rise of 0.97% [1]. - The Hang Seng Tech Index closed at 5,922.48 points, increasing by 14.40 points, a gain of 0.24% [3]. Group 2: Sector Performance - The rebound in the Hong Kong stock market was primarily driven by cyclical stocks, with coal stocks leading the gains. Yanzhou Coal Mining (01171.HK) and China Coal Energy (01898.HK) rose over 4%, while China Shenhua Energy (01088.HK) and Shougang Resources (00639.HK) increased by over 2% [5]. - Oil stocks also performed strongly, with several reaching recent highs. China Petroleum & Chemical Corporation (00386.HK) and Sinopec Engineering (02386.HK) rose over 2%, while China National Offshore Oil Corporation (00883.HK) increased by over 3% [5]. - In the tech sector, Xiaomi rose over 3% and NetEase increased by over 1%, while Alibaba fell over 1% and Tencent slightly decreased by 0.16% [6]. - Financial stocks were active, with China Construction Bank rising over 3% and AIA Group increasing by over 5% [6]. - Automotive stocks showed strength, with NIO and Xpeng rising over 4% and Li Auto increasing by over 1% [6]. - Gold stocks weakened, with Zijin Mining falling over 1% [6]. Group 3: Capital Flow and Future Outlook - As of the market close, southbound funds net bought over 5.4 billion HKD in Hong Kong stocks [6]. - CICC forecasts that profit growth in Hong Kong stocks will become a major driving force by 2026, with non-financial offshore Chinese stocks expected to see a profit growth rate of 15%, up from 10% in 2025 [8]. - The overall market valuation is expected to remain stable with a slight increase, and liquidity may peak in the first half of the year, necessitating attention to fundamental recovery [8]. - The inflow of southbound funds may slow to between 750 billion and 980 billion HKD, but foreign capital is expected to continue to increase due to stabilization in China's fundamentals and RMB appreciation [8]. - According to Guotai Junan, the tech sector in Hong Kong is expected to become a main theme in 2026, driven by the AI wave, with a focus on AI applications and semiconductor manufacturing [8].