从下阶段情况看，我国政策工具箱储备充足，宏观政策留有后手，可以根据形势变化动态调整、积极应 对，将继续为经济稳定运行保驾护航。 备受市场关注的5月份宏观经济数据于16日对外发布。在外部环境复杂严峻的背景下，中国经济韧性和 潜力持续显现。 国家统计局发布的数据显示，5月份社会消费品零售总额同比增长6.4%，增速较4月大幅回升1.3个百分 点；规模以上工业增加值同比上涨5.8%，比4月回落0.3个百分点。1-5月，全国固定资产投资同比增长 3.7%，增速较前四个月回落0.3个百分点。 国家统计局新闻发言人付凌晖同日在国新办发布会上表示，国民经济运行总体平稳，展现出较强的韧劲 和活力。今年以来，我国实施更加积极有为的宏观政策，加大逆周期调节，加快推进"两重"建设和"两 新"工作，有力增强了消费活力，带动了生产增长，促进了转型升级，充分展现了宏观政策对稳定经济 运行的重要作用。 付凌晖同时提到，国际环境不确定因素较多，国内经济长期积累的矛盾仍在显现，经济回升向好的基础 还需要巩固。从下阶段情况看，我国政策工具箱储备充足，宏观政策留有后手，可以根据形势变化动态 调整、积极应对，将继续为经济稳定运行保驾护航。 消费增速大 ...

金融界2025年6月13日消息，国家知识产权局信息显示，深圳市铂科新材料股份有限公司、惠州铂科实 业有限公司、惠州铂科磁材有限公司、成都市铂科新材料技术有限责任公司、河源市铂科新材料有限公 司取得一项名为"一种贴片式电感器的制作方法"的专利，授权公告号CN115206669B，申请日期为2022 年08月。 天眼查资料显示，深圳市铂科新材料股份有限公司，成立于2009年，位于深圳市，是一家以从事仪器仪 表制造业为主的企业。企业注册资本28024.3115万人民币。通过天眼查大数据分析，深圳市铂科新材料 股份有限公司共对外投资了6家企业，参与招投标项目4次，财产线索方面有商标信息24条，专利信息 209条，此外企业还拥有行政许可12个。 惠州铂科实业有限公司，成立于2008年，位于惠州市，是一家以从事通用设备制造业为主的企业。企业 注册资本8000万人民币。通过天眼查大数据分析，惠州铂科实业有限公司参与招投标项目14次，专利信 息108条，此外企业还拥有行政许可100个。 来源：金融界 成都市铂科新材料技术有限责任公司，成立于2020年，位于成都市，是一家以从事软件和信息技术服务 业为主的企业。企业注册资本50 ...

深圳海速芯业科技有限公司，成立于2011年，位于深圳市，是一家以从事软件和信息技术服务业为主的 企业。企业注册资本1000万人民币。通过天眼查大数据分析，深圳海速芯业科技有限公司财产线索方面 有商标信息3条，专利信息96条，此外企业还拥有行政许可11个。 来源：金融界 上海海速芯微电子有限公司，成立于2022年，位于上海市，是一家以从事软件和信息技术服务业为主的 企业。企业注册资本200万人民币。通过天眼查大数据分析，上海海速芯微电子有限公司专利信息24 条，此外企业还拥有行政许可3个。 海速芯（杭州）科技有限公司，成立于2019年，位于杭州市，是一家以从事软件和信息技术服务业为主 的企业。企业注册资本9523.8095万人民币。通过天眼查大数据分析，海速芯（杭州）科技有限公司共 对外投资了4家企业，财产线索方面有商标信息6条，专利信息95条，此外企业还拥有行政许可8个。 金融界2025年6月10日消息，国家知识产权局信息显示，无锡市海速芯业电子科技有限公司、上海海速 芯微电子有限公司、海速芯（杭州）科技有限公司、深圳海速芯业科技有限公司取得一项名为"一种检 测I2C总线上异常信号的系统及方法"的专利，授权公 ...

5月27日，郑州市市统计局和国家统计局郑州调查队发布4月全市经济运行情况。4月份，全市上下扎实 推进各项改革任务和政策举措落地见效，经济运行延续稳中向好发展态势。 工业生产平稳增长。4月全市规模以上工业增加值同比增长8.1%。规上工业37个行业大类中，近七成行 业生产保持增长。新材料产业、汽车制造业、电子信息工业增加值分别同比增长16.1%、13.9%、 12.3%，对规上工业贡献率合计66.5%，带动作用明显。1~4月，全市规模以上工业增加值同比增长 8.6%。 消费市场持续回暖。4月份，全市社会消费品零售总额507亿元，同比增长6.7%。其中，限额以上单位 消费品零售额增长13.4%。全市限额以上单位的21类商品中，15类商品零售额实现同比增长，增长面 71.4%，比上月扩大14.3个百分点。网上订单保持活跃。限额以上单位通过公共网络实现的商品零售额 同比增长34.1%，连续8个月保持两位数高速增长。以旧换新扩围提质持续显效。4月全市限额以上单位 计算机及其配套产品、可穿戴智能设备、家用电器和音像器材类商品零售额分别同比增长2.3倍、1.4 倍、45.4%。1~4月，全市社会消费品零售总额2194亿元，同 ...

商报讯（记者 徐菁菁 通讯员 李叶彩 方志）昨日，杭州市统计局发布2025年1-4月杭州经济运行情况。 总体来看，全市经济运行总体平稳，延续向新向好态势。 作为外贸主力军，敢拼敢闯的民营企业是杭州外贸经营主体活力迸发的缩影。1-4月，全市货物进出口 总额2829亿元，同比增长9.4%。其中，民营企业货物出口1509亿元，增长18.1%，占货物出口的 76.4%，比上年同期提高0.7个百分点；在新兴市场拓展方面，对共建"一带一路"国家出口966亿元，增 长23.9%，高于全部出口增速6.9个百分点。 "总体来看，1-4月，随着宏观政策持续发力显效，全市经济继续保持了良好的运行态势，高质量发展扎 实推进。但也要看到，当前外部环境更趋复杂严峻，有效需求不足等问题依然存在，经济持续向好基础 仍需加固。"杭州市统计局有关负责人表示。 以旧换新促消费政策持续释放红利，消费者对新型通讯器材的需求持续高涨。家用电器和音像器材类零 售额也实现了较大幅度增长，汽车类零售额保持上扬。1-4月，全市社会消费品零售总额2817亿元，同 比增长6.4%，比一季度加快0.1个百分点。限额以上商品中，汽车类零售额392亿元，增长13.7%， ...

国网浙江省电力有限公司，成立于1990年，位于杭州市，是一家以从事电力、热力生产和供应业为主的 企业。企业注册资本5014505.237906万人民币。通过天眼查大数据分析，国网浙江省电力有限公司共对 外投资了74家企业，参与招投标项目5000次，财产线索方面有商标信息25条，专利信息5000条，此外企 业还拥有行政许可432个。 浙江华电器材检测研究院有限公司，成立于2001年，位于杭州市，是一家以从事专业技术服务业为主的 企业。企业注册资本8374.062467万人民币。通过天眼查大数据分析，浙江华电器材检测研究院有限公 司共对外投资了1家企业，参与招投标项目379次，财产线索方面有商标信息1条，专利信息527条，此外 企业还拥有行政许可23个。 天眼查资料显示，国网电力科学研究院武汉南瑞有限责任公司，成立于1999年，位于武汉市，是一家以 从事计算机、通信和其他电子设备制造业为主的企业。企业注册资本25000万人民币。通过天眼查大数 据分析，国网电力科学研究院武汉南瑞有限责任公司共对外投资了2家企业，参与招投标项目4485次， 财产线索方面有商标信息21条，专利信息2365条，此外企业还拥有行政许可29 ...

高技术制造业引领增长 统计数据显示，1—4月，湖北省规模以上工业增加值同比增长8.1%，与1—3月持平，高于全国1.7个百 分点，41个大类行业中有25个实现增长；湖北省固定资产投资同比增长6.5%，高于全国2.5个百分点。 工业经济三大门类中，采矿业增加值增长8.1%，制造业增长8.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应 业增长2.1%。高技术制造业引领增长，增加值增长19.3%，对规模以上工业增长贡献率达34.2%。计算 机、通信和其他电子设备制造业，电气机械和器材制造业分别增长18.7%、21.9%。集成电路圆片、电 子元件、锂离子电池、光纤产量分别增长22.6%、35.7%、84.0%、35.1%。 在固定资产投资上，1—4月，湖北省固定资产投资同比增长6.5%，高于全国2.5个百分点；扣除房地产 开发投资，湖北省省固定资产投资增长9.5%。从投资领域看，基础设施投资增长4.1%，占全部投资的 比重为21.4%；制造业投资增长11.5%；房地产开发投资下降5.6%。从产业看，第一产业投资增长 24.1%，第二产业投资增长10.6%，第三产业投资增长3.2%。民间投资增长6.8%；扣除房地产开发民间 投资 ...

袁方1 张端怡（联系人）2魏薇（联系人）3 2025 年 05 月 19 日 内容提要 国投证券宏观定期报告 周度经济观察 ————关税影响体现，后续风险可控 4 月工业增加值同比、PPI 环比出现走弱，同时投资、消费、出口出现小幅 下滑，这些数据表明受对等关税的影响，我国总需求出现收缩。 不过考虑到关税谈判的积极进展、与稳增长政策的出台，预计 5 月、6 月经 济减速的幅度或许相对温和，经济失速的风险可控。 近期资金利率出现抬升，部分投资者担心 1 月中旬局面的重现。不过当前经 济面临的下行压力大于年初、汇率贬值的压力弱于当时、同时债券市场收益率的 中枢也更高。因此从各个维度来讲，央行重新大幅收紧资金的概率似乎有限。 风险提示：（1）地缘政治风险 （2）政策出台超预期 本报告版权属于国投证券股份有限公司，各项声明请参见报告尾页。 1宏观团队负责人，yuanfang@essence.com.cn，S1450520080004 2联系人，zhangdy2@essence.com.cn，S1450123040002 3联系人，weiwei2@essence.com.cn，S1450123100017 第 1 页， ...

国内经济迎来良好开局 政策加力应对外部冲击 -- 2025年一季度宏观经济分析及展望 研发部 何金中 郭文硕 宏观研究报告 十年级 anghai Brilliance Rating 摘要: 2025年第一季度,我国经济迎来良好开局。需求方面,全球制造业 景气度回升和"抢出口"支撑下出口维持韧性:"两新""两重"拉动社零消 费和固定资产投资改善。供给方面,服务业和工业生产均加快,其中信息传输 软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业、通用设备制造业、电气机械和器 材制造业、计算机通信和其他电子设备制造业、汽车制造业以及化工产业链中 下游行业等表现较为强势。此外,CPI、PPI、GDP 平减指数三大指标指向供需 缺口仍有待收敛;居民就业形势基本稳定,结构性问题仍较为突出:政府债融 资成为社融增量主要支撑,M1-M2 剪刀差显示经济活跃度回升。第二季度以来, 中美"关税战"急剧升温,后续走势存在较大变数,出口将承受一定压力。4月 底召开的中共中央政治局会议要求"以高质量发展的确定性应对外部环境急剧 变化的不确定性","两新"、"两重"加力扩容下社零消费、固定资产投资增速 有望继续回升,对冲外部不利影响。综合预计,第二 ...

从三次产业结构来看，第二产业投资占比提升增速加快。一季度，全省三次产业投资结构为 0.7∶51.1∶48.2，与去年同期相比，第一产业投资占比持平，第二产业投资占比提高4.3个百分点，第三产 业占比有所降低。从增速看，第一产业投资同比增长1.0%，第二产业投资同比增长9.6%，第三产业投 资同比下降7.9%。 制造业方面，投资支撑有力。一季度全省制造业投资同比增长6.1%，拉动工业投资增长5.7个百分点， 拉动全部投资增长2.7个百分点。主要行业中，汽车制造业、计算机通信和其他电子设备制造业、通用 设备制造业投资增长较快，同比分别增长27.8%、14.4%和13.8%。 5月11日，记者从江苏省统计局获悉，今年以来，江苏各地持续强化重点产业项目支撑，全力推动重大 项目开工建设，着力扩大制造业、基础设施等领域有效投资。 其中，大项目拉动作用较强，一季度，全省10亿元以上固定资产投资项目2922个，投资额同比增长 6.5%，拉动全部投资增长2.0个百分点。其中，电力热力燃气及水的生产和供应业同比增长74.8%，汽车 制造业同比增长41.9%，专用设备制造业同比增长33.7%。 "一季度，我省重大项目引领效应显著。 ...