为打通中长期资金入市卡点堵点，监管部门在持续倾听并搜集业界意见，以求更精 准发力。 党的二十届四中全会审议通过的《"十五五"规划建议》提出，要健全投资和融资相协调的资本市 场功能，而推动中长期资金入市是其中一项重要工作。 券商中国记者独家获知，为做好"十五五"规划编制工作，监管部门上月调研了部分理财公司。其 调研问题包括但不限于目前制约银行理财提高投资A股的规模和比例的障碍有哪些；行业未来五 年对我国相关政策制度的期待有哪些，如何能提高理财投资A股的积极性等。 更精准倾听业界声音 从产品端来看：截至2025年三季度末，全市场理财产品存续规模32.13万亿元。其中混合类产品 存续规模为0.83万亿元，占比为2.58%；而权益类产品和商品及金融衍生品类产品的存续规模分 别仅0.07万亿元和0.02万亿元，占比只有0.22%和0.062%，加起来还不足0.3%。 从资产端来看，截至2025年三季度末，全市场理财产品投资资产合计34.33万亿元。理财产品资 产配置以固收类为主，投向债券、现金及银行存款、同业存单余额分别为13.86万亿元、9.45万 亿元、4.50万亿元，分别占总投资资产的40.4%、27.5%、13 ...

为打通中长期资金入市卡点堵点，监管部门在持续倾听并搜集业界意见，以求更精准发力。 党的二十届四中全会审议通过的《"十五五"规划建议》提出，要健全投资和融资相协调的资本市场功能，而推 动中长期资金入市是其中一项重要工作。 券商中国记者独家获知，为做好"十五五"规划编制工作，监管部门上月调研了部分理财公司。其调研问题包括 但不限于目前制约银行理财提高投资A股的规模和比例的障碍有哪些；行业未来五年对我国相关政策制度的期 待有哪些，如何能提高理财投资A股的积极性等。 更精准倾听业界声音 以券商中国记者获知的信息来看，监管问脉的方向显示了业务专业性和对业界感受的高度关注。主要调研问题 包括对已有政策的效果复盘、对境外成熟市场的借鉴、理财公司的实际展业经验。 具体来看，监管问询了"十四五"时期，特别是《关于推动中长期资金入市的指导意见》和《关于推动中长期资 金入市工作的实施方案》印发以来，相关部委哪些政策举措对银行理财资金的股票投资产生了积极影响，具体 效果如何。 监管也关注制约银行理财提高投资A股的规模和比例的障碍，并邀请理财公司从不限于投资运营政策、考核指 标、激励机制、资本市场生态等维度作答。 同时，监管部门还关注 ...

人民财讯1月6日电，为打通中长期资金入市卡点堵点，金融监管部门在持续倾听并搜集业界意见，以求 更精准发力。近日，证券时报记者独家获悉，为做好"十五五"规划编制工作，监管部门上月调研了部分 银行理财公司。其调研问题包括但不限于当前制约银行理财提高投资A股的规模和比例的障碍；行业未 来五年对我国相关政策制度的期待；以及如何能提高理财投资A股的积极性等。 ...

银行理财周报摘要 行业动态 12月25日，金融监管总局官网发布消息称，为规范资产管理信托产品、理财产品、保险资管产品的信息披露行为，强化投资者合法权益保护，金 融监管总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》（以下简称《办法》）。 ◆"固收+"吸金 四季度银行理财规模持续增长 上海证券报 2025-12-23 随着存款利率持续下行，投资者对收益弹性需求有所上升，银行理财规模在三季度末创下32万亿元的新高。四季度延续增长态势，普益标准监测 数据显示，截至12月22日，四季度银行理财规模累计增长0.33万亿元，产品数量增长约6000只。其中，资金主要流向以债券为底仓、辅以权益类 资产增厚收益的"固收+"产品。 金融监管总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》 "固收+"吸金 四季度银行理财规模持续增长 公司动态 理财公司试水新型第三方估值 ◆金融监管总局发布《银行保险机构资产管理产品信息披露管理办法》 中国基金报 2025-12-25 ◆理财公司试水新型第三方估值 中国基金报 2025-12-13 去年12月，监管部门对银行理财产品估值进行规范，要求理财估值、直投或委外均不得违规使用收盘价调 ...

"过去，机构客户的诉求高度集中于融资端，普遍面临资金缺口，核心需求是获得融资。如今，它们已 向投资人角色转变，一些企业的传统信贷需求持续收缩，尤其是头部互联网平台，账面沉淀着大量闲置 资金，如何通过专业化配置提升存量资金的收益，已成为影响其财务表现的关键指标。"某理财公司董 事长说。 ● 本报记者 李静 在存款利率持续下行的背景下，银行理财迎来资金搬家的黄金窗口。记者了解到，多家理财公司已将机 构理财业务确定为2026年发力的重点，面向机构客户的专属产品线正加速拓展与完善。业内人士预计， 未来机构客户在理财市场中的占比将逐步提升，这对理财公司推出专业化、定制化的金融服务提出了更 高要求。 机构理财需求增长 "2025年机构理财业务迎来显著增长，主要原因是银行传统存款类产品已无法匹配机构客户精细化的资 金管理需求。"某理财公司首席投资官说。多家理财公司人士表示，在存款利率持续下行的背景下，银 行理财产品的相对收益优势日益凸显，当前正迎来机构存款资金向理财市场迁移的黄金窗口期。 Wind数据显示，2025年，超200家上市公司认购银行理财产品，认购金额1177.57亿元。中信证券首席经 济学家明明预计，2026年 ...

证券研究报告 固收定期报告 hyzqdatemark 2026 年 01 月 05 日 投资要点： 联系人 mahe@huayuanstock.com 本周利率整体回升，1 月债市或反弹 报告核心观点：26 年元旦假期 3 天对比 24 年元旦国内游总量增长、质量提升，全 国国内出游 1.42 亿人次，国内出游总花费 847.89 亿元。对比 24 年元旦假期出游人 次、总花费、人均花费分别+5.19%、+6.35%、+1.10%。《公开募集证券投资基金 销售费用管理规定》于 2026 年 1 月 1 日起施行，相对于征求意见稿，对债基赎回制 度整体放宽。截至 25 年 H1，债券型基金机构投资者占比为 82.76%。正式规定的出 台或缓解银行自营、理财等机构的赎回压力与流动性担忧，个人投资者 7 日持有即 可另行规定赎回费或提高短债基金的吸引力。对银行理财而言，未来或更倾向于配 置债券 ETF、同业存单基金及货币市场基金。我们目前认为债市做多的胜率较高， 2026 年债市行情可能好于预期。 本周（25/12/29-26/1/4）市场概览： 证券分析师 廖志明 SAC：S1350524100002 liaoz ...

● 本报记者张佳琳 在记者采访过程中，多位银行理财公司人士表示，考虑到银行理财客户对净值波动敏感性较强，即使是 含权类理财产品也要淡化相对收益风格，在控制风险的情况下，捍卫收益确定性，主要通过仓位控制和 把握个股股价的安全边际、分散持仓来控制回撤，为投资者争取更多收益回报。业内人士表示，为了让 更多存款资金流向理财产品，理财机构需要确保破净率维持在低位、渠道端持续下沉、产品类型多元 化、产品收益弹性化。 与投资者共赴美好未来 "2026年，预计理财机构将更加重视大类资产轮动，在进一步降低波动的前提下获取收益。各家机构对 投研的投入将持续加大，此举对机构投研体系的完善以及投研能力的提升会起到积极作用。"北银理财 首席投资官孙俊杰告诉记者。 孙俊杰表示，2026年公司将主要朝着两个方向发力：一是针对风险偏好较低的客户，将满足其存款替代 需求，重点围绕低波稳健策略的研发和运用发力；二是针对风险偏好居中的客户，重点布局"固收+"类 策略，运用大类资产轮动策略，在有效控制波动的前提下，获取收益。"+"的策略将重点覆盖打新、红 利、大类资产轮动、海外等方面。 多位银行理财公司人士口中的"估值魔法"，是指理财机构利用收盘价 ...

● 本报记者 张佳琳 "我们十分期待2026年到来，因为很多'估值魔法'没了，彼此都更真实了。"谈及对2026年的展望，多位 理财公司人士向中国证券报记者表达了类似的想法。券商研究机构预计，2026年银行理财市场规模将实 现同比10%的增长。 比规模扩张更重要的是，在资管新规夯实基础后，银行理财业从"伪稳定"向"真稳健"的价值回归。多家 理财机构相关负责人表示，新的一年里行业将从规模竞逐转向收益保卫战——通过多资产配置、衍生品 工具以及精细化的负债端管理，在波动的市场中构筑收益稳定器。 "估值魔法"消失 与投资者共赴美好未来 "2026年，预计理财机构将更加重视大类资产轮动，在进一步降低波动的前提下获取收益。各家机构对 投研的投入将持续加大，此举对机构投研体系的完善以及投研能力的提升会起到积极作用。"北银理财 首席投资官孙俊杰告诉记者。 孙俊杰表示，2026年公司将主要朝着两个方向发力：一是针对风险偏好较低的客户，将满足其存款替代 需求，重点围绕低波稳健策略的研发和运用发力；二是针对风险偏好居中的客户，重点布局"固收+"类 策略，运用大类资产轮动策略，在有效控制波动的前提下，获取收益。"+"的策略将重点覆盖打 ...

另一边，固收+基金年内爆款频出，不少投资者陷入纠结。这些热门品类该如何取舍，今天就逐一捋清 楚。 哈喽，大家好，今天小墨这篇评论，主要来分析金银大跌背后的真相，还能持有吗？能源金属和固收 +怎么选？ 近期投资市场可谓冰火两重天。锂和电池相关品种逆势走强，以白银为首的贵金属却迎来剧烈波动，短 短一个月内白银先大涨超50%再大幅回调。 金银近期的大跌，让不少持仓投资者慌了神。但梳理市场核心逻辑就能发现，这次下跌更多是短期情绪 宣泄，而非长期趋势逆转。 据证券日报12月7日报道，中国央行已连续13个月增持黄金，11月末黄金储备达7412万盎司，较10月增 加3万盎司。这种持续增持的动作并非个例，全球多个新兴市场国家都在"去美元化"背景下加大黄金配 置。 金银大跌 更直观的是，银行理财市场正在密集布局黄金相关产品。中国理财网数据显示，截至12月30日，名称 含"黄金"的银行理财产品已达52只，仅12月就有7只新品成立，招银理财、光大理财等机构均有布局。 某国有银行客户经理透露，近期咨询黄金理财的客户明显增多，即便经历大跌，仍有不少客户选择逢低 小额加仓。 黄金上涨的核心逻辑并未改变。美国债务规模持续膨胀，美元信用长期 ...

Core Insights - The integration of wealth management and charitable initiatives is gaining momentum among banks and financial companies, with a notable increase in the issuance of charity-themed financial products since December 2025 [1][3][7] Group 1: Charity-Themed Financial Products - Multiple financial institutions, including 招银理财, 广银理财, and 平安理财, have launched charity-themed financial products, with 招银理财 raising a total of 9.65 billion RMB for its recent product during the fundraising period from December 17 to 23, 2025 [3] - 招银理财's two charity-themed products have collectively raised over 1.1 billion RMB, with a commitment to donate 50% of the management fees to the Shenzhen Volunteer Service Foundation [3] - 广银理财 introduced its first "financial + public welfare" charity product, which includes a mechanism for donating excess returns to support educational initiatives in rural areas [4] Group 2: Donation Mechanisms - The charity-themed financial products primarily utilize three main donation mechanisms: fixed percentage of management fees, a portion of excess performance fees, or a certain percentage of annual returns for donations [7] - Most existing charity financial products are structured as closed-end products, which helps to stabilize the net asset value and maximize the potential for charitable donations [7] Group 3: Industry Trends and Impact - As of December 22, 2025, a total of 53 charity-themed financial products have been issued in the market, indicating a significant rise in interest and participation in this sector [7] - 信银理财 has reported that its "温暖童行" charity financial brand has raised over 26 billion RMB and donated more than 15 million RMB to benefit over 70,000 children by the end of November 2025 [6]