文|《财经》记者 杨立赟 编辑 | 谢丽容 净利润明显增长的一个重要因素是发生在2025年三季度的一笔投资收益——当时，携程出售了印度在线旅游平台MakeMyTrip的部分股权，使当季 财报中的"其他收入"超过170亿元 2月26日，携程集团（9961.HK）公布其2025年第四季度及全年未经审计财务业绩。财报显示，2025年该集团净营业收入624亿元，同比增长 17%；全年净利润334亿元，同比增长94%。经调整EBITDA利润率为30%，较2024年下降2个百分点。 携程在财报中解释称，净利润大幅增长的主要原因是投资获利达199亿元，这部分收入在2024年仅为11亿元。根据财报数据，2025年携程的营业利 润为157.7亿元，这一数字反映了携程在主营业务上的真实利润。营业利润指的是公司靠主要业务（如机票、酒店订单）的获利，净利润包含了投 资、出售资产等所有经营活动的获益。2024年携程的营业利润为141.8亿元，从营业利润的角度，2025年同比上涨11.2%。 其中，2025年四季度，携程集团净营业收入為154亿元人民币，同比上升21%，环比下降16%。携程将这一季度同比的增长归因于旅游需求的韧 性，把环 ...

携程四君子关系就像是一起"盖楼" 时间回到1999年。 那一年，马云在杭州创办阿里巴巴，李彦宏从硅谷回国创建百度……互联网的春风刚刚吹到中国，时任 德意志银行亚太区总裁的沈南鹏、甲骨文中国区咨询总监的梁建章、创办过协成科技的季琦，以及上海 旅行社总经理范敏在鹭鹭餐厅凑到了一起，他们还有一个共同的身份：上海交通大学校友。 范敏后来有一段生动的话来描述四个人的合作关系，这段话今天读来依然精准："这就像是盖楼，季琦 有激情，能疏通关系，他去拿批文、搞来土地；沈南鹏精于融资，他去找钱；梁建章懂IT、能发掘业务 模式，他定出大楼的框架；而我来自旅游业，善于搅拌水泥和沙子，制成混凝土去填充这个框架。" 来源：海报新闻 26年，携程终于要和最初的两位"盖楼人"说再见了。2月26日，携程集团发布2025年第四季度及全年财 报的同时，公布了一则重磅人事变动：联合创始人范敏辞任公司董事兼总裁职务，另一联合创始人季琦 辞任公司董事职务。 携程在公告中罕见地使用了极高规格的感谢词："作为本公司联合创始人，范先生与季先生对公司的创 立、成长与成功作出了根本性且不可估量的贡献。董事会对他们的远见卓识、卓越领导及多年来的尽心 服务表示最诚 ...

一键升级您的黄金投资账户！顶尖投资者这么布局黄金赛道>> 【头条要闻】 中方回应第六轮中美经贸磋商 商务部2月26日举行例行发布会。商务部新闻发言人何咏前在回应近期将举行的第六轮中美经贸磋商相 关提问时表示，中美双方通过中美经贸磋商机制，在各层级持续保持沟通。中方愿与美方一道，共同落 实好、维护好两国元首釜山会晤和2月4日通话共识，通过平等协商，妥善管控分歧，拓展务实合作，维 护中美经贸关系健康、稳定、可持续发展，更好造福两国，惠及世界。 德国总理默茨访华，中德经贸达成哪些成果？商务部：已达成十余项商业协议 2月26日，商务部召开例行新闻发布会。对于春节消费特点、德国总理访华等热点话题，商务部新闻发 言人分别进行了回应。 德国总理默茨本周正在中国访问，请问在经贸领域双方达成了哪些具体成果？商务部如何看待中德经贸 合作前景？ 对此，商务部新闻发言人何咏前表示，2月25日至26日，德国总理默茨率高规格经济代表团访华，中德 双方在经贸领域开展了深入交流，取得了积极务实成果。习近平主席在会见默茨总理时指出，中德双方 要做开放互利的创新伙伴，双方应加强发展战略对接，促进人工智能等前沿领域对话合作。这为进一步 深化中德经 ...

Group 1 - Three companies, Jinxin Kangyang, Tianchen Biopharmaceuticals, and Hanfang Pharmaceutical, have submitted listing applications to the Hong Kong Stock Exchange, indicating strong interest in the healthcare sector [1] - Jinxin Kangyang focuses on providing integrated medical and elderly care services to the aging population in China [1] - Tianchen Biopharmaceuticals specializes in the discovery and development of biopharmaceuticals for allergic and autoimmune diseases [1] - Hanfang Pharmaceutical is engaged in the production, sales, and research of traditional Chinese medicine, particularly in treating skin and mucosal diseases [1] Group 2 - Hong Kong Exchanges and Clearing Limited reported a record revenue and other income of HKD 29.161 billion for 2025, a 30% year-on-year increase [2] - The increase in trading and settlement fees was driven by record trading volumes in the spot, derivatives, and commodities markets, with main business revenue rising by 32% [2] - Shareholder profit attributable reached HKD 17.754 billion, up 36% year-on-year, reflecting a robust trading environment [2] Group 3 - Trip.com Group reported a significant increase in net profit attributable to shareholders, rising by 95.08% year-on-year to HKD 33.294 billion for 2025 [3] - The group's net operating revenue was HKD 62.4 billion, a 17% increase compared to the previous year [3] - Basic earnings per share were HKD 0.5062, indicating strong financial performance despite management changes [3] Group 4 - Galaxy Entertainment reported a 13% year-on-year increase in net revenue, reaching HKD 49.2 billion for the year ending December 31, 2025 [4] - Adjusted EBITDA rose by 19% to HKD 14.5 billion, while profit attributable to shareholders increased by 22% to HKD 10.7 billion [4] - Basic earnings per share were HKD 2.44, benefiting from the recovery of the Macau tourism and gaming market [4]

2月26日，携程集团公布2025年第四季度及全年未经审计的财务业绩，同时公布一系列董事变动，携程 的两位联合创始人范敏、季琦已分别辞任公司董事兼总裁职务和公司董事职务。与此同时，携程任命吴 亦泓及萧杨为新任独立董事。此外，李基培已被任命为董事会薪酬委员会成员。 财务数据：主业增长乏力问题凸显 公告显示，2025年全年，携程集团净营业收入为624亿元，同比上升17%。净利润为334亿元，相比2024 年净利润为172亿元人民币。同比增加主要由于2025年全年包含在其他（支出）╱收入中的投资利得199 亿元人民币（28亿美元），相比2024年为11亿元。 其中，2025年第四季度，携程集团净营业收入为154亿元，同比上升21%，得益于旅游需求的韧性，净 利润为43亿元。净营业收入环比下降16%。 2025年全年净利润约334亿元，同比暴涨95%，但其中近60%的利润（约199亿元）来自一次性投资收 益，如出售MakeMyTrip股份等。剔除投资收益后，主业净利润同比下滑约15.6%，主业增长乏力问题凸 显。 核心业务增速放缓住宿预订业务同比增长21%，但交通票务业务仅增长11%，打包旅游业务增速低至 8%，核心业 ...

据上海交通大学（简称"上海交大"）微信公众号消息，当日上午，上海交大建校130周年之际，"全季人文发展基金"捐赠签约暨季琦校董聘任仪式在该校 闵行校区文博楼会议中心举行。上海交大党委书记杨振斌，校长、中国科学院院士丁奎岭，党委副书记胡薇薇，党委常委、副校长管海兵，校务委员会专 职副主任张安胜，党委常委、宣传部部长于朝阳，校长助理、党政办主任杨明以及相关职能部门和院系负责人出席仪式。 图源：上海交通大学微信公众号 2月26日，华住集团创始人季琦向其母校上海交通大学捐资1亿元人民币，设立"全季人文发展基金"，支持学校各项事业发展。 图源：上海交通大学微信公众号 上证报记者从华住集团获悉，该基金将重点支持学校人文领域的系列活动与项目，为百年校园厚植人文底蕴，给更多具备科技硬核底色的交大学子注入温 暖的人文情怀，在科技与人文的交融中获得全面成长。 "在交大求学的七年是我人生中最重要的一段经历。交大给我的不仅是专业知识，还有人文素养的训练，以及一帮志同道合的挚友们。"季琦在致辞时回忆 起求学岁月。他是上海交大工程力学系1989届本科校友、机械工程系1992届硕士校友。 谈到人工智能呼啸而来的时代，季琦说："在AI时代， ...

财报显示，2025年，携程的其他收入为213.21亿元，占总营收超六成；而上年同期该项仅为22.20亿元，同比大增近10倍。 对于净利润大增的原因，携程表示，2025年归属于公司股东的净利润同比增加主要由于全年包含在其他（支出）╱收入中的投资利得199亿元，2024年为 11亿元。 【导读】携程公布2025年业绩，同日官宣两位联合创始人辞职 2月26日，携程集团（以下简称携程）公布2025年第四季度及全年未经审计的财务业绩。 财报显示，2025年，携程净营业收入为624.09亿元，同比上升17.10%；归属于公司股东的净利润为332.94亿元，同比增长95.08%。同日，携程宣布，联合 创始人范敏、季琦辞去董事及管理职务。 财报发布后，携程港股股价下挫，盘中一度跌超4%。截至收盘，携程跌3.24%，最新市值为2857亿港元。 超六成收益来自其他收入 从业绩来看，携程的增长势头十分强劲，但利润暴增的背后，是其他收入这一类目的跳涨。 发布财报当日，携程同步公布了一系列董事变动，变动自2026年2月25日起生效。 | 營業利潤 | 2.301 | 5.574 | 2,534 | 364 | 14.177 | 15, ...

Core Viewpoint - Ctrip Group reported impressive financial results for 2025, with a net profit of 33.4 billion yuan, a year-on-year increase of 94%, yet the market reacted negatively, indicating a disconnect between financial performance and investor sentiment [1][3]. Financial Performance - Ctrip's net profit growth of 94% raises questions about its sustainability, as a significant portion of this profit (19.9 billion yuan) came from non-recurring investment gains, leading to a core net profit of 31.8 billion yuan, a 77% increase [4]. - The total revenue for 2025 reached 62.4 billion yuan, reflecting a 17% year-on-year growth, with accommodation bookings at 26.1 billion yuan (up 21%), transportation tickets at 22.5 billion yuan (up 11%), and travel management at 2.8 billion yuan (up 13%) [4]. Market Dynamics - Ctrip's international business remains a strong growth driver, with total bookings on its international OTA platform increasing by approximately 60%, serving around 20 million inbound travelers [6]. - The inbound tourism market in China is experiencing a "golden window," with the number of visa-free countries increasing, which is expected to boost Ctrip's growth significantly [8]. - Ctrip's outbound travel bookings have surpassed pre-pandemic levels, with a notable increase in orders during the recent Spring Festival [9]. Investor Sentiment - Despite strong financials, Ctrip faces declining valuations and investor confidence due to changing market dynamics and regulatory pressures, including an ongoing antitrust investigation [10][11]. - The shift in capital market pricing logic reflects concerns over Ctrip's ability to maintain high returns on equity (ROE) in a more competitive landscape [13]. Governance Changes - Ctrip is undergoing a significant governance transition, moving away from founder-led management to a more professional board structure, which includes new independent directors with expertise in finance and compliance [16][18]. - This shift aims to enhance corporate governance and reduce regulatory risks during a critical period for the company [17][18]. Conclusion - The current phase represents a pressure test for Ctrip, as it navigates industry changes and seeks to redefine its role in the market amidst evolving consumer behavior and competitive challenges [19].

上海交通大学接连获校友大额捐赠。 东方财富今日（2月26日）公告称，接到公司控股股东、实际控制人其实通知，为支持教育事业发展，促进人才培养及科技创新，其实计划向上海交通大 学教育发展基金会捐赠其持有的公司2000万股无限售流通股，占公司总股本的0.13%。截至今日收盘，东方财富报22.50元/股，据此粗略估算，所捐赠的 2000万股约合4.5亿元。数据显示，截至2025年3季度末，其实位列东方财富第一大股东，持有30.62亿股，持股比例19.38%。 简历显示，其实出生于1970年10月，本科毕业于上海交通大学材料工程系，复旦大学博士研究生学历、新闻学博士学位，第十四届全国人大代表。2005年 创办东方财富。其实目前担任全国工商联常委、上海市总商会副会长、民建上海市委副主委、中国证券投资基金业协会副会长、上海市青年五十人创新创 业研究院理事长等社会职务。 另据"上海交通大学"微信公众号消息，2月26日，上海交大建校130周年之际，"全季人文发展基金"捐赠签约暨季琦校董聘任仪式在该校闵行校区举行。 "上海交通大学" 图 著名企业家、华住集团创始人，上海交大工程力学系1989届本科校友、机械工程系1992届硕士校 ...

本文源自：金融界AI电报 瑞穗银行：将携程网(TCOM.O)目标价从84美元下调至79美元。 ...