2025年上半年， 美股一、二级市场持续火热。 核心指数方面， 道琼斯工业指数累计上涨3.64%，纳斯达克指数 累计上涨5.48%，标普500指数涨幅达5.50%。根据Wind数据统计，2025年上半年，美股市场股权融资（包含IPO 与再融资）规模总计950亿美元，较去年同期823亿美元增加127亿美元，增幅15.46%。 其中，非银金融行业 （SPAC上市算作非银融资）募资总额329亿美元，占比34.60%。 IPO方面，2025年上半年共198家企业成功上市，较去年同期增加84家；融资金额总计259亿美元，较去年同期增 长33.72%；其中，募资规模最大的是Venture Global，募资总额达17.50亿美元。SPAC方面，2025年上半年IPO融 资家数为52家，较去年同期增加40家；融资金额总计94亿美元，较去年同期大幅上升338.60%。中概股方面，上 半年赴美IPO的公司以中小型企业为主导，总计上市40家，较去年同期增加15家；融资金额总计仅9亿美元，较去 年同期减少61.12%。 再融资方面，2025年上半年再融资事件数为429起，较去年同期减少17起；再融资规模总计691亿美元，较去年同 ...

本次权益分派如有疑问，可按以下联系方式咨询： 联系部门：公司董事会办公室 联系电话：010-62927777-6210 特此公告。 北京金山办公软件股份有限公司 （3）对于持有公司股票的香港市场投资者（包括企业和个人）股东，其股息 红利将由公司通过中国结算上海分公司按照股票名义持有人账户以人民币派发， 扣税根据《财政、国家税务总局、证监会关于沪港股票市场交易互联互通机制试 点有关税收政策的通知》（财税201481 号）执行，本公司按照 10%的税率代扣 代缴所得税，税后每股实际派发现金红利人民币 0.80867 元。如相关股东认为其取 得的股息红利收入需要享受税收协定（安排）待遇或其他税收优惠政策的，可按 照相关规定自行办理。 （4）对于其他持有本公司股份的机构投资者及法人股东，本公司将不代扣代 缴现金红利所得税，其股息、红利所得税由其自行缴纳，实际派发每股现金红利 为 0.89852 元。 五、 有关咨询办法 证券代码：688111 证券简称：金山办公 公告编号：2025-038 北京金山办公软件股份有限公司 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏， 并对其内容的真实性 ...

策略研究 · 周度报告 港股板块轮动加速,行情是否延续? 2025 年 07 月 06 日 核心观点: 分析师 杨超 ☎：010-8092-7696 网: yangchao_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030004 研究助理:周美丽 相关研究 2025-06-22, 2025 年港股中期投资展望:时移世易, 见机而作 2025-06-10,稳定币概念股投资展望 2025-05-29，上市公司并购重组迎来哪些新变化? 2025-05-07, 关键时间节点的发布会：一揽子金融政策 稳市场稳预期 2025-04-25，4 月中央政治局会议解读："持续稳定和 活跃资本市场"聚焦哪些方面? 2025-04-23，公募基金一季度持仓释放哪些信号? 2025-04-08, 汇金入市,坚定看多 2025-04-03, 港股 2025 年二季度投资展望: 从估值修 复到盈利兑现 2025-04-02, 2025 年二季度 A 股投资展望: 风格切换, 均衡配置 2025-03-23, 港股市场 2025 年以来行情拆解 2025-02-21, 南向资金与国际资金结构同频还是分歧? ...

2025.07. 06 7月6日晚间，沪深两市多家上市公司发布公告，以下是第一财经对一些重要公告的汇总，供投资者 参考。 【品大事】 南京商旅：控股股东南京旅游集团拟进行改革重组 南京商旅公告，公司收到控股股东南京旅游集团通知，经南京市委深改委研究决定，拟以南京旅游集 团为主体，推进南京旅游集团、南京市文化投资控股集团有限责任公司、南京体育产业集团有限责任 公司的整合重组工作，打造南京市文旅体商综合开发运营主平台。此次控股股东改革重组完成后，公 司控股股东仍为南京旅游集团（重组完成后可能涉及更名），实控人仍为南京市国资委。此次控股股 东改革重组不涉及公司主营业务变更，除了公司正在推进的发行股份及支付现金购买南京旅游集团持 有的南京黄埔大酒店有限公司100%股权事项以外，控股股东目前无其他与公司有关的文商旅资产或 与"苏超"相关体育资产注入计划。 天茂集团：公司股票被实施退市风险警示 股票简称变更为"*ST天茂" 天茂集团公告，公司无法在法定期限内披露2024年年度报告和2025年第一季度报告，已自2025年 5月6日起停牌。停牌两个月内仍无法披露，依据相关规则，公司股票交易将被深圳证券交易所实施 退市风险警示 ...

证券研究报告 参与港股科技板块的投资利器——恒 生港股通科技主题指数 2025 年 7 月 06 日│中国内地 专题研究 港股科技板块配置价值逐渐清晰 当前港股科技板块正处于"估值洼地"与"产业变革"的交汇期，政策、技 术、资金三因素共振下，配置价值逐渐凸显。截至 2025 年 6 月 30 日，恒 生科技指数 PE-TTM 约 20 倍，低于 2020 年 7 月 27 日以来 9%分位数，具 备较高的修复潜力。资金面上，南向资金与外资共振，为港股流动性提供支 撑；政策面上，产业政策与资本市场政策双重利好，一系列政策组合拳从多 维度改善港股科技板块盈利基础；盈利方面，彭博分析师预期 2025-2027 年恒生科技指数 EPS 逐年上行，有望迎来一轮"估值修复"+"盈利增长" 的戴维斯双击行情。但短期需警惕美股风险传导、市场波动等风险。 恒生港股通科技主题指数聚焦 TMT 板块，科技纯度较高 目前，境内存在多只捕捉港股科技板块投资机会的 ETF 工具，主要挂钩指 数包括恒生科技、中证港股通科技、国证港股通科技、恒生港股通科技主题 等。其中，恒生港股通科技主题指数（HSSCITI.HI）聚焦于 TMT 板块，在 ...

证券研究报告 策略 还有哪些行业兼具高景气和性价比？ 2025 年 7 月 06 日│中国内地 策略周报 配置：近期金融及必需消费，中期服务消费、软件及科技硬件 港股市场三季度波动加大，反而提供配置窗口。近期可关注更具性价比和安 全边际的行业如食品饮料、家庭个护及金融，中期景气改善催化的服务消费 （旅游、茶饮、餐饮等）、耐用消费（潮玩、黄金珠宝、服饰等）、科技硬 件、软件服务（云、AI 应用、媒体）仍有配置价值。 中国资产重估受景气支撑，流动性宽松放大重估弹性 2025 年，中国上市企业 EPS 连续第三年上升。EPS 是衡量股权投资回报 的核心指标。MSCI 中国指数 EPS 在 2002~2014 年间年复合增长率 15.7%， 但 2015~2022 年间年复合增长率只有-2.94%。2002~2014 年间，MSCI 中 国指数 ROE 均值 15.4%，2015~2022 年间趋势性降至 10%左右。过去数 年上市公司并未实现每股收益增长，就不难解释为什么指数中枢很难抬升； 但一旦出现阶段性 EPS 预期改善，市场就容易快速反弹，如 2017 年和 2020~2021 年。2023 年以来，ROE ...

策略研究 · 周度报告 2025 年 07 月 06 日 核心观点: 分析师 杨超 ☎：010-8092-7696 网: yangchao_yj@chinastock.com.cn 分析师登记编码：S0130522030004 研究助理:周美丽 相关研究 港股板块轮动加速,行情是否延续? 中国银河证券|CGS 策略研究 · 周度报告 目录 Catalog | 一、 本周港股市场回顾 | | --- | | (一) 指数涨跌幅. | | (二) 资金流动 . | | (三) 估值与风险溢价 | | 1 í 港股市场投资展望 . | | 三、 风险提示… | 请务必阅读正文最后的中国银河证券股份有限公司免责声明。 2 2025-06-22, 2025 年港股中期投资展望:时移世易, 见机而作 2025-06-10,稳定币概念股投资展望 2025-05-29，上市公司并购重组迎来哪些新变化? 2025-05-07, 关键时间节点的发布会：一揽子金融政策 稳市场稳预期 2025-04-25，4 月中央政治局会议解读："持续稳定和 活跃资本市场"聚焦哪些方面? 2025-04-23，公募基金一季度持仓释放哪些信号? 2 ...

6月19日，天润融通在上海黄浦江畔举办了"向AI而行 与变革者同航"游轮之夜活动，来自消费品、家电家居、汽车、金融、软件信息服务等多个行业的客户 与合作伙伴齐聚一堂，在江景与夜色中，共同探讨AI驱动下的组织重塑与增长新范式，带来一场思想盛宴。 随着AI应用加速发展，AI Agent正成为引领未来组织变革的核心力量。活动伊始，天润融通副总裁潘威和FAS事业部总经理杨潘分别为活动致辞，分享对AI 发展趋势的深刻洞察。 ▲ 天润融通副总裁潘威 ▲ 天润融通FAS事业部总经理杨潘 AI Agent改变了软件的构建逻辑，从过去的"预设规则，人工编排"转向现在的"意图理解，自主决策"，这一变革也正引领企业客户联络模式从"人工为主， AI辅助"的Copilot阶段，迈入"AI为主，人工带教"的无人化阶段。未来以AI Agent为核心的AI员工将全面接管标准化流程，人类员工则转向业务理解与策略 判断的"专家"角色，共同构成"业务专家+AI员工"的新型组织范式。 基于服务多个行业客户的丰富实践，天润融通总结出了AI转型实践六部曲，为企业迈向AI驱动的智能化组织提供了清晰的蓝图。一是以客户为中心，建立 数字化连接，形成闭环；二是 ...

环球市场动态 中 国 通 过 越 南 进 行 转 口 贸 易 难 度 更 大 股 票 A 股周四上涨，苹果概念、创新药 活跃；港股整体偏弱，大型科技股 普遍走低；欧洲股市整体走高，市 场谨慎观望贸易谈判进展，英国反 弹领涨；美国 6 月非农大超预期， 市场解读正面，美股标指纳指再创 新高。周五美股独立日假期休市。 外 汇 / 商 品 美伊传出重新展开核谈判，消息拖 累油价周四偏软。美国非农数据较 预期佳，美联储 7 月降息预期降温， 金价回软，美元指数升 0.42%。英 国财相表示周三在议会的情绪化表 现纯属个人原因，英镑反弹。 固 定 收 益 周四美国国债全线下跌，收益率曲 线走平，强劲非农就业数据削弱降 息预期。特朗普减税法案通过，债 务上限提高了五万亿美元。亚洲债 市持稳，利差收窄 1-2 个基点。 产品及投资方案部 注：bp/bps=基点；pt/pts=百分点 中信证券财富管理 (香港) 免责声明请参考封底 2025 年 7 月 4 日 123 ▪ 特朗普宣布与越南达成贸易协议，越南出口商品面临 20%关税，所谓 "转口贸易" 商品面临 40%关税。原产地 认定是美国针对转口贸易审查的核心环节，由美国 ...

2025年上半年，中国资本市场迎来了一场前所未有的盛宴，港股与A股IPO市场呈现出齐头并进、交相辉映的火爆态势。 港股以其强劲的募资能力重回"全球募资王"宝座，而A股也在6月30日上演了震撼一幕，三大交易所一夜之间新增受理41家IPO企业，北交所、科创板、深 交所纷纷发力，共同点燃了资本市场的热度。 这两大市场的协同爆发，不仅彰显了中国资本市场的强大活力，更引发了市场参与者的深度思考：这场IPO热潮背后有着怎样的逻辑与机遇？ 据Wind数据显示，今年上半年，港股新上市企业43家，较去年同期增加13家，增幅达43.33%。 除找钢集团采用De-SPAC方式上市外，其余均通过IPO方式登陆资本市场。43只上市新股募资总额高达1067.13亿港元，较去年同期的135.33亿港元增长 688.54%，募资金额已超过2024年全年的881.47亿港元，强势回归"全球募资王"宝座。这一数据不仅刷新了市场预期，更让全球投资者将目光聚焦于港股 市场。 2025年上半年，港股IPO市场的火爆程度超乎想象。 6月26日，港交所迎来3家公司集体鸣锣——周六福、圣贝拉、以及颖通控股，"港交所的锣不够用了"的调侃，成为今年港股IPO市 ...