编辑|陆玲 预期之中，又在意料之外，券商并购再添一例，中金公司宣布吸收合并东兴证券、信达证券。 11月19日晚间，三家"汇金系"券商中金公司、东兴证券、信达证券一同发布《关于筹划重大资产重组的停牌公告》，宣布正在筹划由中金公司 通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券。 2025年2月初，因三大AMC股权划转，东兴证券、信达证券、长城国瑞证券三家证券公司纳入"汇金系"券商版图，在监管推动加快建设一流投 行的背景下，引发市场对"汇金系"券商内部整合猜想（详见汇金系券商新格局 | 《财经》封面）。 如今，"1+1+1"的整合方案已经出炉。从体量上看，中金公司为头部券商，在投行、财富管理等领域有显著优势，两家中小券商具有一定的特 色。以三季报数据简单相加，三家券商营收合计273.9亿元，位列行业第三，净利润95.20亿元，居行业第六，总资产超过万亿元，营业部数量 位居行业第三。 中金公司表示，合并后将提升资本实力，实现客户资源整合，在证券行业竞争格局中进一步巩固头部优势，迎来"规模效应+业务协同"的多重 业绩增长动力，推动营收结构持续优化 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 每经记者｜王砚丹 每经编辑｜赵云 11月19日晚间，中金公司发布公告，公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收 合并东兴证券、信达证券。 中金公司作为头部券商，投行业务优势明显，在机构客户、高净值客户方面有深厚积累。尤其是今年在 港股股权融资市场，中金公司表现突出，宁德时代、赛力斯H股发行等明星项目均有中金公司身影。 2025年前三季度，中金公司实现营业收入207.6亿元，同比增长约54%；归母净利润65.7亿元，同比增长 130%，增长势头强劲。截至2025年9月末，中金公司资产总额为7649亿元，归母净资产为1155亿元。 东兴证券成立于2008年5月，以"大投行、大资管、大财富"为基本战略，投行业务在"两创"板块突出， 并依托股东中国东方在不良资产处置领域形成差异化优势。 2025年前三季度，东兴证券实现营业收入36.1亿元，归母净利润16.0亿元，同比增长70%。截至2025年9 月末，东兴证券资产总额为1164亿元，归母净资产为296亿元。 信达证券成立于2007年9月，在破产重整等特殊资产投行领域优势突出，同时财富管理转型成效显著 ...

Core Viewpoint - The Japanese financial market is facing significant pressure due to Prime Minister Kishi Sanae's controversial remarks and her push for aggressive fiscal policies, leading to concerns about the deterioration of Japan's fiscal situation and a potential economic downturn [1][5]. Economic Impact - Japan's real GDP for the third quarter has decreased at an annualized rate of 1.8%, marking a return to negative growth since the first quarter of 2024 [1]. - The Tokyo stock market has experienced a decline, with the Nikkei index dropping over 2,700 points over four consecutive trading days [3]. - Concerns about deteriorating Japan-China relations have led to significant sell-offs in sectors closely tied to inbound consumption, such as retail, transportation, and hospitality [5]. Market Reactions - Investors are reacting to Kishi's remarks regarding Taiwan, which are perceived to threaten Japan-China relations, resulting in a broad sell-off of stocks related to the Chinese market, including major companies like Sushi郎, Muji, and Fast Retailing [5]. - The long-term Japanese government bonds have seen a rise in yields, with the new 10-year bond yield reaching 1.775%, the highest since June 2008 [6]. - The Japanese yen has entered a depreciation phase, recently falling below 156 against the US dollar, exacerbated by expectations of large-scale fiscal stimulus from the government [6]. Political Pressure - Kishi is facing political backlash from within her party, with senior members openly opposing her statements and proposed changes to Japan's nuclear policy [8][10]. - Former Prime Minister Ishiba Shigeru and other party leaders have criticized Kishi's remarks, emphasizing the need to maintain Japan's "Three Non-Nuclear Principles" [10][11]. Historical Context - Kishi's political stance is seen as more aggressive than her predecessor, Shinzo Abe, with a focus on revising Japan's pacifist constitution and increasing defense spending [12][14]. - Her controversial actions, such as visiting the Yasukuni Shrine and making statements that downplay Japan's wartime history, have raised concerns about her right-wing ideology [14].

Core Viewpoint - The article emphasizes that investors should not fear buying at low yields, but rather be cautious when significant positive news leads to a surge in both volume and price [1]. Market Overview - The 10-year government bond yield is stabilizing around 1.80%, with slight fluctuations observed [3][5]. - The central bank conducted a 7-day reverse repurchase operation of 310.5 billion yuan, with a net injection of 115 billion yuan after 195.5 billion yuan matured [3]. - The market is transitioning to a balanced liquidity state as the tax period ends, leading to a decline in funding rates, with DR001 around 1.42% and DR007 around 1.51% [3][5]. Bond Market Performance - The bond market shows a slight increase in yields, with the 10-year government bond yield opening at 1.805% and fluctuating to 1.807% [5][6]. - The sentiment in the bond market remains stable despite overnight declines in overseas risk assets [5]. Interest Rate Trends - The weighted rates for various repo codes are as follows: R001 at 1.49% (down 9 basis points), R007 at 1.52% (down 1 basis point), and R014 at 1.56% (down 1 basis point) [4]. - The overall trend indicates a slight decrease in interest rates across the board, reflecting a more favorable funding environment [4].

Core Viewpoint - The article discusses the accelerated internal integration of local state-owned assets, highlighting the case of Ganyue Expressway (600269) as a recent example of this trend [1][3]. Group 1: Shareholding Changes - On November 19, Ganyue Expressway announced that the Jiangxi Provincial Government plans to transfer 90% of the shares held by the Jiangxi Provincial Department of Transportation in the Jiangxi Provincial Transportation Investment Group to the Jiangxi State-owned Capital Operation Holding Group [1]. - The recent announcement indicates that the transfer of shares will now be made directly to the Jiangxi Provincial State-owned Assets Supervision and Administration Commission (SASAC), changing the actual controller from the Provincial Department of Transportation to SASAC [3]. - Following this transfer, the shareholding ratio of the Jiangxi Provincial Transportation Investment Group in Ganyue Expressway will remain unchanged, with the group still being the controlling shareholder [3]. Group 2: Financial Performance - For the first three quarters of 2025, Ganyue Expressway reported revenue of 4.399 billion yuan, a year-on-year decline of 3.55%, while net profit reached 1.628 billion yuan, reflecting a year-on-year increase of 41.35% [4]. - The net profits for Ganyue Expressway in 2022, 2023, and 2024 were reported as 696 million yuan, 1.177 billion yuan, and 1.279 billion yuan, respectively [4]. Group 3: Market Position - As of November 19, Ganyue Expressway's stock price was 5.36 yuan per share, with a total market capitalization of 12.5 billion yuan [5].

下一步，中证协将以服务农业农村现代化、助力乡村全面振兴为方向，持续引导行业机构深化"一司一 县"结对帮扶，以务实举措凝聚行业合力，推动乡村产业融合与区域协调发展提质增效。 来源：上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯（记者 汤立斌）11月19日，中国证券业协会发布《2024年度证券公司履行社会责 任情况报告》（下称《报告》）。《报告》总结归纳了证券公司履行社会责任的优秀实践案例，为证券 行业进一步投身乡村振兴等国家发展战略提供示范参考。 2024年，证券行业学习运用"千万工程"经验，持续巩固"一司一县"结对帮扶脱贫攻坚成果，积极履行社 会责任。一是接续助力乡村振兴。截至2024年末，共有104家证券公司结对帮扶398个脱贫县。其中，66 家证券公司结对帮扶91个国家乡村振兴重点帮扶县。证券公司通过乡村振兴公司债券、企业债券、股票 增发等方式，服务脱贫县企业直接融资754.05亿元。 二是积极投身公益服务事业。行业全年公益性支出共计5.94亿元，其中43家证券公司公益性支出达500 万元以上，19家证券公司公益性支出达1000万元以上。近五年来，行业公益性支出累计达39.26亿元， 公益投入始终保持较高水平 ...

1、中金公司：拟换股吸收合并东兴证券、信达证券 11月20日起停牌 重要程度：★★★★★ 中金公司公告称，公司与东兴证券、信达证券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达 证券。为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动，公司A股股票将于2025年11 月20日开市时起停牌，预计停牌时间不超过25个交易日。 从规模来看，Wind显示，中金公司+东兴证券+信达证券三家公司截至2025年三季度末的总资产合计为 10095.83亿元(7649.41亿元+1163.91亿元+1282.51亿元)；净资产合计为1746.81亿元(1178.2亿元+272.21亿元 +296.4亿元)。 业内人士表示，在政策支持下，预计未来券业并购重组案例将会增多，资源整合或将成为券商快速提升规 模与综合实力的重要方式。此外，并购模式的多元化趋势一定程度反映出券业并购已从简单的规模扩张转 向聚焦能力跃迁。 点评：券商真的是在无人问津时难受煎熬处出利好了。希望后续能带领一众券商互联网金融来一波拉升， 不要只拉银行保险这种大块头，给点甜头大家一起实现共赢众乐乐…… 2、国务院副总理张国清：加快制造业数智化转型升 ...

作为深市唯一百亿规模的证券ETF（159841），其密切跟踪中证全指证券公司指数，一键囊括49只上市 券商股，6成仓位集中于十大龙头券商，4成仓位兼顾中小券商，是布局券商股的高效率投资工具，对应 场外联接基金（A：008590，C：008591）。 证券业又一重大重组，三大券商官宣：合并！11月19日晚，中金公司公告称，公司与东兴证券、信达证 券正在筹划由中金公司通过换股方式吸收合并东兴证券、信达证券。为保证公平信息披露，维护投资者 利益，避免造成公司股价异常波动，公司A股股票将于2025年11月20日开市时起停牌，预计停牌时间不 超过25个交易日。本次重组有助于加快建设一流投资银行，支持金融市场改革与证券行业高质量发展。 今年以来A股主要指数年内均实现显著上涨，上证指数、深证成指和创业板指涨幅分别达到17.75%、 25.59%和43.67%。 相比之下，代表券商板块整体表现的中证全指证券公司指数同期涨幅仅为3.26%，明 显落后于大盘走势。 国泰海通证券指出，今年以来，机构因固收资产收益率下行从而系统性增配权益资产，中长期资金入市 带来的财富效应，将接续带动居民资金入场，叠加三季报业绩普遍高增，后续业绩有 ...

中金公司11月19日发布公告，中国国际金融股份有限公司与东兴证券股份有限公司、信达证券股份有限公 司正在筹划由中金公司通过向东兴证券全体A股换股股东发行A股股票、向信达证券全体A股换股股东发行 A股股票的方式换股吸收合并东兴证券、信达证券。 证券代码:601995 证券简称:中金公司 公告编号:临2025-039 中国国际金融股份有限公司 关于筹划重大资产重组的停牌公告 中国国际金融股份有限公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: ● 证券停复牌情况:适用 因筹划重大资产重组,本公司的相关证券停复牌情况如下: | 证券代码 证券简称 停复牌类型 停牌起始日 停牌期间 停牌终止日 复牌日 | | --- | | ୧01992 中金公司 Ａ 股 停牌 2025/11/20 | 一、停牌事由和工作安排 鉴于上述事项存在重大不确定性，为保证公平信息披露，维护投资者利益，避免造成公司股价异常波动， 根据上海证券交易所的相关规定，经公司申请，中金公司A股股票将于2025年11月20日开市时起开始停牌。 本次重组涉及到A ...

从股东背景看，这3家券商均是汇金系券商。三季报显示，截至9月末，中央汇金分别持有中金公司 19.36亿股，持股比例40.11%，为控股股东；通过中国信达、东方资产间接持有信达证券、东兴证券股 份，持股比例分别为和78.67%和45%。 年初，"汇金系"券商合并预期一度升温。2月中旬，财政部所持中国信达、中国东方的股权全部划转至 中央汇金，中证金融的部分股权也划转至中央汇金。 股权划转后，中央汇金名下的证券公司增至8家，包括多家龙头券商和中小券商。其中包括直接持股的 中金公司、中信建投；间接持股的中国银河、东兴证券、信达证券和长城国瑞证券。 此次重组的三家公司中，中金公司是"A+H"券商，2015年便在H股上市，2020年11月"回A"。 "汇金系"券商进入整合阶段。 又一起证券业重大合并"官宣"，主角是三家"汇金系"券商，主导方是龙头券商中金公司。 中金公司11月19日晚间披露，正在筹划重大资产重组，拟换股吸收合并东兴证券、信达证券，三方已在 19日签署协议，对重组作出原则性约定，但尚需各自董事会、股东会审议，并经监管机构批准后方可正 式实施。 三家公司的股票，将从20日起停牌。中金公司称，重组涉及到A+ H ...