Investment Rating - The report maintains an "Outperform" rating for JD.com Inc (9618.HK) with a target price of 167 HKD, reflecting a 12x PE for 2026 [4][9]. Core Insights - JD's retail business continues to improve operational efficiency, with a significant increase in daily takeaway orders during the 618 shopping festival, which is expected to accelerate retail growth [1][13]. - The revenue for Q2 2025 reached 356.7 billion RMB, marking a year-on-year increase of 22.4%, the highest growth rate in three years [10]. - Non-GAAP net profit for Q2 2025 was 7.4 billion RMB, down 49% year-on-year, primarily due to investments in the takeaway business [12]. Financial Summary - Total revenue projections for JD.com are adjusted to 1,332.36 billion RMB for 2025, with a growth rate of 15% [4]. - Non-GAAP net profit estimates for 2025 are set at 26.54 billion RMB, reflecting a significant decrease from previous forecasts [4]. - The gross profit margin for Q2 2025 was 15.88%, indicating a continuous improvement in operational efficiency over 13 consecutive quarters [12]. Business Segment Performance - JD Retail's operating profit for Q2 2025 was 13.9 billion RMB, up 37.9% year-on-year, with an operating profit margin of 4.5% [11]. - The logistics segment reported an operating profit of 2 billion RMB, down 10.3% year-on-year, with an operating profit margin of 3.8% [11]. - New business operations incurred a loss of 14.8 billion RMB in Q2 2025, reflecting increased investments in the takeaway sector [11]. User Engagement - Active user numbers and shopping frequency both grew over 40% year-on-year, indicating strong customer engagement and retention [10].

据羊城晚报，8月20日，一广东网友发视频称，自己点"拼好饭"外卖，在骑手送餐时被当面说"狗饭"。 当事人感觉被冒犯，遂打电话询问骑手：为什么要说"狗饭"？骑手称："我们叫惯了，我们平台都叫狗 饭。"面对当事人的进一步询问，该骑手称："有病就别吃，你退款。" 对此，新浪科技询问美团客服，美团客服表示，美团未排查到相关订单，经核实，非拼好饭订单，也不 是美团骑手。 责任编辑：李思阳 ...

自2024年9月正式进入沙特阿拉伯，Keeta充分展现了产品实力和技术优势，以更优质的外卖服务赢得了 越来越多本土用户的青睐，并为当地餐饮商户带来额外的线上订单增长。目前Keeta已成为沙特阿拉伯 市占前三的玩家。 该品牌已在沙特阿拉伯20个城市提供服务 7月底，Keeta在沙特阿拉伯完成了服务范围的进一步拓展——在原本9个核心城市的基础上新增覆盖11 个城市，在沙特阿拉伯20个城市提供服务，基本完成全域覆盖。 【深圳商报讯】（记者 陈姝）当地时间8月19日上午11时，美团旗下国际外卖品牌Keeta正式在卡塔尔 首都多哈上线。这是继沙特阿拉伯之后，美团国际化业务在中东市场的又一重要突破。 Keeta方面表示，卡塔尔是Keeta在中东市场的第二站。卡塔尔作为世界上人均GDP最高的经济体之一， 其外卖市场具有巨大的增长潜力。 ...

Group 1 - Meituan's international food delivery brand Keeta officially launched in Doha, Qatar on August 19, marking a significant expansion in the Middle East market after Saudi Arabia [2] - Qatar is identified as the second market for Keeta in the Middle East, with a high growth potential in its food delivery sector due to being one of the highest GDP per capita economies in the world [2] - Since its entry into Saudi Arabia in September 2024, Keeta has demonstrated product strength and technological advantages, gaining popularity among local users and increasing online orders for local restaurants [2] Group 2 - Keeta has become one of the top three players in the food delivery market in Saudi Arabia, following its successful service expansion [2] - As of late July, Keeta expanded its service coverage in Saudi Arabia from 9 core cities to an additional 11 cities, achieving service availability in 20 cities across the country [2]

文 | 万棱镜，作者｜沐风，编辑｜小峰 当京东、美团、饿了么把国内"外卖江湖"搅得血雨腥风的时候，一个中国留学生创办的海外外卖平台已 经打穿全球，在四大洲、100座城市，干到了年交易额10亿美元。 大三那年，他和几个同学在校园搞了个送外卖的小项目，帮学生点附近饭店的餐。那时候国内外卖刚起 步，美团还没打进宁波，但他已经察觉到："吃饭这个事儿，很可能是个刚需生意。" 这个留学生叫刘科路，创办了熊猫外卖（HungryPanda），主打海外华人市场，只送中餐、不做国内， 偏偏就靠一口中国味，卷出了一个全球盈利的独角兽。 刘科路是安徽阜阳人，今年刚满30岁。他没有名校镀金光环——本科读的是宁波诺丁汉大学，研究生也 没读完；没有投资圈背景——早期回国融资被拒个遍，三顾茅庐才拿下英国VC第一笔融资。 他靠的是什么？靠死磕，靠熬，靠精准拿捏中餐外卖需求，从一间英国出租屋出发，用8年时间把中餐 送到了全球。 现在的熊猫外卖：日订单10万+，覆盖全球4大洲；平台骑手8万+、合作商户10万+；年交易额破10亿美 元；2024年在全球市场实现盈利；已获融资2.75亿美元，估值过10亿美金。 刘科路研究生延毕、拒绝安稳人生，在最卷的 ...

转自：新华财经 当地时间8月19日上午11点，美团旗下国际外卖品牌Keeta正式在卡塔尔首都多哈上线。这是继沙特阿拉伯之后，美团国际化业务在中东市场的又一重要突 破。 自2024年9月正式进入中东的沙特阿拉伯，Keeta充分展现了产品实力和技术优势，以更优质的外卖服务赢得了越来越多本土用户的青睐，并为当地餐饮商户 带来额外的线上订单增长。目前Keeta已成为沙特市占前三的玩家。 7月底，Keeta在沙特阿拉伯完成了服务范围的进一步拓展——在原本9个核心城市的基础上新增覆盖11个城市，实现在沙特20个城市提供服务，基本完成全 域覆盖。 国际化是美团的长期发展战略之一。未来，Keeta还将进一步拓展至中东更多市场，并计划在数月内正式进入巴西。（龙思苇） 编辑：穆皓 图为在卡塔尔首都多哈，Keeta已支持麦当劳、快乐蜂、星巴克等多家品牌外卖下单 Keeta表示，基于我们在沙特的良好进展，我们选择卡塔尔作为Keeta在中东的第二站。卡塔尔作为世界上人均GDP最高的经济体之一，其外卖市场具有巨大 的增长潜力。Keeta致力于为卡塔尔用户提供更好的外卖服务体验，助力当地餐饮商户、骑手等合作伙伴健康发展，并为当地的数字经济 ...

Group 1 - Meituan's international delivery brand Keeta has officially launched in Doha, Qatar, marking a significant expansion in the Middle East market after Saudi Arabia [1][5] - Qatar is one of the highest GDP per capita economies globally, presenting substantial potential for the delivery market, which influenced Keeta's decision to enter this market [1] - Since 2023, Meituan has been actively participating in international competition, driven by technology to develop new business models, aligning with national goals [5] Group 2 - Keeta has already supported several brands, including McDonald's, for delivery orders in Doha [5] - Within less than a year of entering Saudi Arabia, Keeta has become one of the top three delivery platforms in the country, expanding its service coverage from 9 to 20 cities [5] - Meituan views internationalization as a long-term strategy, aiming to leverage local living experiences from China to compete globally and enhance its capabilities [5] Group 3 - Keeta plans to continue deepening its presence in the Middle East and aims to expand to more countries within the Gulf Cooperation Council (GCC) [5] - The company also intends to officially enter the Brazilian market within a few months [5]

当地时间8月19日上午11点，美团旗下国际外卖品牌Keeta正式在卡塔尔首都多哈上线。这是继沙特阿拉伯之后，美团国际化业务在中东市场的又一重要 突破。 Keeta表示，基于公司在沙特的良好进展，公司选择卡塔尔作为Keeta在中东的第二站。卡塔尔作为世界上人均GDP最高的经济体之一，其外卖市场具有 巨大的增长潜力。Keeta致力于为卡塔尔用户提供更好的外卖服务体验，助力当地餐饮商户、骑手等合作伙伴健康发展，并为当地的数字经济增长做出贡 献。 在卡塔尔首都多哈，Keeta已支持麦当劳、快乐蜂、星巴克等多家品牌外卖下单 自2024年9月正式进入中东的沙特阿拉伯，Keeta充分展现了产品实力和技术优势，以更优质的外卖服务赢得了越来越多本土用户的青睐，并为当地餐饮 商户带来额外的线上订单增长。目前Keeta已成为沙特市占前三的玩家。 7月底，Keeta在沙特阿拉伯完成了服务范围的进一步拓展——在原本9个核心城市的基础上新增覆盖11个城市，实现在沙特20个城市提供服务，基本完 成全域覆盖。 国际化是美团的长期发展战略之一。未来，Keeta还将进一步拓展至中东更多市场，并计划在数月内正式进入巴西。（李明） ...

新京报贝壳财经讯（记者陈维城）当地时间8月19日11时，美团旗下国际外卖品牌Keeta正式在卡塔尔首 都多哈上线。这是继沙特阿拉伯之后，美团国际化业务在中东市场的又一重要突破。 自2024年9月正式进入中东的沙特阿拉伯后，7月底，Keeta在沙特阿拉伯完成了服务范围的进一步拓展 ——在原本9个核心城市的基础上新增覆盖11个城市，实现在沙特阿拉伯20个城市提供服务，基本完成 全域覆盖。 国际化是美团的长期发展战略之一。美团方面表示，未来，Keeta还将进一步拓展至中东更多市场，并 计划在数月内正式进入巴西。（贝壳财经） #美团登陆卡塔尔##美团Keeta或将进入巴西# ...

淘宝闪购"城市骑士·橙意计划"全国首个奖励来了。广东外卖骑士吕炜权从10余米高桥跳下救人，事后 没有留下任何信息，摆摆手就转身离开，被同事从视频认出后，"无名英雄"才为人所知。8月20日，"橙 意计划"首奖决定授予吕炜权，给予其专属荣誉制服及现金奖励，以表彰其侠义精神。 （图说：广东城市骑士吕炜权10多米高桥跳水救人，获淘宝闪购"橙意计划"全国首个奖励。） 据了解，在救人的一周前，吕炜权刚做完手术。在他看来，自己"只是做了一个很平常的事，也没想过 让人知道。可以出手帮人的时候不出手，良心会不好过"，也至今也没有告诉家中老人。 "你是不是救人了？" 吕炜权今年50岁，茂名高州人，是一名饿了么骑士。回忆起7月18日，他"救人时什么都没有考虑，有考 虑就不做这个事了"。他也没料到，后来会引发这么多反响和关注。 "当时在送餐的路上，我看见桥上很多人在围观，以为有人钓到了大鱼，好奇心下走过去，才发现远处 水里有人。我没想那么多，把头盔脱了，就从桥上跳了下去，想尽快把人拉上岸。"他说，"我不知道事 情会发展到这个样子。" 桥高10多米，游了近50米，吕炜权把人救上了岸。"我手上还有餐要送，一开始就想把人快点救上来， 然后 ...