证券研究报告 | 固定收益定期 gszqdatemark 2025 10 13 年 月 日 固定收益定期 地产销售再回落——基本面高频数据跟踪 本期国盛基本面高频指数为 128.1 点（前值为 128.0 点），当周同比 增加 5.9 点（前值为增加 5.8 点），同比增幅扩大。利率债多空信号不 变，信号因子为 5.0%（前值为 5.0%）。 生产方面，工业生产高频指数为 127.3，前值为 127.2，当周同比增加 5.5 点（前值为增加 5.4 点），同比增幅扩大。 总需求方面，商品房销售高频指数为 42.3，前值为 42.4，当周同比下 降 6.1 点（前值为下降 6.2 点），同比降幅收窄；基建投资高频指数为 121.8，前值为 121.5，当周同比增加 8.1 点（前值为增加 7.3 点）， 同比增幅扩大；出口高频指数为 143.7，前值为 143.7，当周同比增加 1.6 点（前值为增加 1.8 点），同比增幅收窄；消费高频指数为 120.6， 前值为 120.5，当周同比增加 3.6 点（前值为增加 3.5 点），同比增幅 扩大。 物价方面，CPI 月环比预测为 0.2%（（前值 0.2%）；P ...

水产品类。9月份，监测的水产品类4种商品平均价格与上月相比2平2降，平均降幅5.76%。其中，带鱼 (冻)10元/斤、鲅鱼(冻)10元/斤，均与上月价格持平;鲫鱼(活)8.13元/斤、鲤鱼(活)6元/斤，较上月分别下 降5.8%、17.24%。 蔬菜类。9月份，监测的蔬菜类17种商品平均价格与上月相比11涨3平3降，平均涨幅10.92%。其中，芹 菜3.13元/斤、黄瓜3.38元/斤、白萝卜1.58元/斤、茄子2.63元/斤、西红柿4元/斤、土豆1.9元/斤、青辣椒 3.38元/斤、卷心菜2元/斤、芸豆6.13元/斤、蒜苔5.5元/斤、韭菜2.13元/斤，较上月分别上涨4.17%、 17.39%、8.62%、75%、10.34%、20.63%、8%、2.56%、32.43%、10%、6.25%；大白菜1.58元/斤、油 菜2.5元/斤、生姜5元/斤，均与上月价格持平;胡萝卜1.95元/斤、大葱1.95元/斤、大蒜5元/斤，较上月分 别下降2.5%、2.5%、4.76%。 水果类。9月份，监测的水果类4种商品平均价格与上月相比1涨1平2降，平均降幅2.29%。其中，西瓜1 元/斤，较上月上涨8.11%；梨2.5 ...

■陕西西安：智慧农业绘就秋日"丰景" ■山西吉县：苹果丰收挂满枝 映红乡村致富路 陕西省西安市鄠邑区是关中平原葡萄主产区之一。为保障葡萄的优良品质，鄠邑区建成集仓储、分拣、包装、运输于一体的供应链中心，推动 园区按标准建设现代化分拣流水线，实现葡萄采收后快速预冷、分级、封装的无缝衔接。 秋日里的关中平原，迎来了喜悦的丰收时刻。位于西安市长安区砲里街道白鹿村的智能日光温室大棚，采用先进的智能控制系统，实时监测蔬 菜的肥料浓度、温度、根系湿度以及营养液液面高度等关键指标。智能叶片传感器，模拟树叶感应光照和湿度，可实现自动喷灌。 ■云南：稻鱼共生促双赢 闲棚生金助共富 目前，云南省洱源县凤羽镇的稻田一片金黄，稻穗低垂，鱼儿肥美。近年来，洱源县积极调整产业结构，大力发展绿色农业，逐步推广稻鱼综 合种养模式替代传统单作，实现生态经济双赢。 眼下，在云南省澄江市大大小小的餐馆里，新鲜上市的竹荪成为不少食客的心头好。从2022年开始，澄江市左所社区凭借创新实践与专利转 化，改造闲置棚种植竹荪。目前，竹荪产业年净利润可超500万元，让众多村民实现家门口就业。 ■河北魏县：千年古梨树群落结出"振兴果" 在河北省魏县，鸭梨种植已 ...

0:00 ■陕西西安：智慧农业绘就秋日"丰景" 陕西省西安市鄠邑区是关中平原葡萄主产区之一。为保障葡萄的优良品质，鄠邑区建成集仓储、分拣、包装、运输于一体的供应链中心，推动园 区按标准建设现代化分拣流水线，实现葡萄采收后快速预冷、分级、封装的无缝衔接。 秋日里的关中平原，迎来了喜悦的丰收时刻。位于西安市长安区砲里街道白鹿村的智能日光温室大棚，采用先进的智能控制系统，实时监测蔬菜 的肥料浓度、温度、根系湿度以及营养液液面高度等关键指标。智能叶片传感器，模拟树叶感应光照和湿度，可实现自动喷灌。 ■河北魏县：千年古梨树群落结出"振兴果" ■云南：稻鱼共生促双赢 闲棚生金助共富 目前，云南省洱源县凤羽镇的稻田一片金黄，稻穗低垂，鱼儿肥美。近年来，洱源县积极调整产业结构，大力发展绿色农业，逐步推广稻鱼综合 种养模式替代传统单作，实现生态经济双赢。 眼下，在云南省澄江市大大小小的餐馆里，新鲜上市的竹荪成为不少食客的心头好。从2022年开始，澄江市左所社区凭借创新实践与专利转化， 改造闲置棚种植竹荪。目前，竹荪产业年净利润可超500万元，让众多村民实现家门口就业。 ■小葫芦烙出"金疙瘩" 庭院经济富农家 在河北省魏县，鸭梨 ...

原标题："新农人"在乡村大显身手 在位于七塘镇喜观村的重庆果琳鑫园科技有限公司智慧农场里，30余种特色番茄挂满枝头，公司负责人 秦洪伟正向30多名学员讲解番茄种植技术要领。今年，这个农场被认定为璧山乡村人才创新创业学院 的"番茄学堂教学点"。"通过现场教学，既培育懂技术的新农人，也将从中择优吸纳学员作为农场合伙 人。"秦洪伟说。 坚持人才培训跟着生产经营走，璧山区依托乡村人才创新创业学院，就近整合优质种植基地、智慧农 场、直播小院等资源，按照农业时节和文旅项目运营规律，分阶段开设了番茄学堂、直播学堂、乡村 CEO学堂等10个实战课堂，分批招募了300多名本地学员参训。 "对表现突出的学员，我们将通过资产、技术、土地等要素对其进行创业支持，推动形成'人才培养—学 成创业—生成产业'的发展链条。"璧山乡村人才创新创业学院负责人张俊涛说，以直播学堂为例，学院 通过盘活闲置农房打造"直播小院"创业基地，开设电商教学课程，培育出10多名本土乡村网红，直播电 商带动农产品销售超500万元。 璧山区还通过校地合作，联合四川农业大学、西南大学等高校在七塘镇建设专家工作站、产业实践基 地、科技小院等平台，吸引50多名科技人才驻 ...

在山东省委、省政府坚定不移的援疆之路上，由新疆水发农业集团投资建设的南疆"菜篮子"工程——新 疆喀什（山东水发）现代蔬菜产业示范园，有效解决了南疆人民吃菜难、吃菜贵等一系列民生问题。各 级领导多次到产业园调研考察，对水发集团、新疆水发农业集团产业援疆工作给予充分肯定，并对产业 园高质量发展和带动群众共同致富提出要求。 新疆喀什（山东水发）现代蔬菜产业示范园占地面积4711亩，拥有70000平方米荷兰智能温室，6480平 方米潮汐式育苗中心，1000余座高标准日光温室，15座高标准育苗双膜大拱棚及部分小拱棚，以及冷链 仓储物流中心、农副产品加工中心、商贸交易中心等配套设施。产业园采用规模经营+社会化服务模 式，通过统一提供种苗及技术、培训、销售等服务，带动周边地区农户种植蔬菜，成为南疆最大的蔬菜 产业基地。 9月27日，中央广播电视总台《新闻联播》播发《中央代表团在新疆多地看望慰问各族干部群众》，新 疆水发农业集团喀什（山东水发）现代蔬菜产业示范园作为中央代表团调研企业援疆情况的代表项目在 《新闻联播》中亮相。水发集团党委书记、董事长刘志国为中央代表团二分团领导作现场讲解。 ...

二是蔬菜流通体系建设逐步完善。以往困扰蔬菜行业"保鲜不易、运输受限"的难题，随着冷链物流体系 的不断完善得以解决，使得全国各地新鲜采摘的蔬菜更好、更快地走进千家万户，丰富了人们的餐桌。 我们不仅会种菜，也爱吃菜。数据统计，我国人均年蔬菜占有量为500多公斤，是世界平均水平的3倍 多。随着生活水平持续提升、健康饮食理念普及和低碳环保意识的增强，人们对蔬菜的需求不再仅限于 饱腹解腻，而是转向吃优特、吃健康，蔬菜消费结构正在发生变化。 不少获得绿色食品认证、有机食品认证和地理标志认证的蔬菜广受欢迎，彰显出人们对高品质生活的追 求；松茸、羊肚菌、羽衣甘蓝等曾经较为小众的蔬菜，正变成大众日常食材，引领营养健康新"食"尚。 （文章来源：经济日报） 古人云："三日可无肉，日菜不可无。"蔬菜是我们生活中不可或缺的重要食物种类。 消费数据显示，近期时令蔬菜扎堆上市，蔬菜成交量同比大幅增长。除了寻常的瓜茄叶、根茎类蔬菜， 菌菇类、豆类等蔬菜也销量喜人，折射出消费者多元需求。 我国蔬菜产量居世界首位，出口连续多年保持全球第一，出口量占全球市场份额14%左右，产业发展迅 速、生产能力强。 这一方面得益于悠久农业传统奠定的蔬菜产业坚实 ...

其他主要食品价格也呈现稳中有涨的趋势。其中，9月水果平均价格5.64元，环比上涨0.62%；禽类平均 价格15.06元，环比上涨1.28%；牛羊肉平均价格39.87元，环比上涨0.81%；水产品类平均价格20.98元， 环比上涨1.21%；蛋类平均价格5.47元，环比持平；奶类平均价格2.89元，环比持平。（记者 张诗 通讯 员 林鸿斌） 链接 10月价格走势预测 10月，我市主要食品价格预计会有什么变化？市发改委价格监测部门分析，从市场巡查看，目前厦门市 场总体繁荣稳定，考虑到国庆中秋佳节影响，初步预计10月我市主要食品价格环比稳中有升，其中，粮 油价格环比有望继续保持基本稳定，蔬菜价格可能继续有所回升，猪肉、水产品、牛羊肉、水果、禽肉 等价格环比将会有所波动。 10日，厦门市发改委价格监测部门发布了对全市44种主要食品价格监测的"月度账单"。数据显示，9月 份厦门市民的"菜篮子"依旧满满当当，市场供应充足。不过，我市因受台风暴雨影响，主要食品价格稳 中有升，环比略涨0.87%。 "米袋子"和"油瓶子"这两样民生刚需价格表现如何？9月，我市粮油价格基本稳定。其中，粮食平均价 格2.74元（500克，下同）， ...

10月11日，黑龙江饶河，俄罗斯游客被赫哲族手工艺品吸引。中新社记者 赵宇航 摄 10月11日，黑龙江饶河，俄罗斯游客在带有俄文的商店选购物品。中新社记者 赵宇航 摄 10月11日，黑龙江饶河，俄罗斯游客在超市选购物品。中新社记者 赵宇航 摄 黑龙江饶河跨境消费升温 10月11日，黑龙江饶河，轮渡往返于波克罗夫卡口岸与饶河口岸之间。中新社记者 赵宇航 摄 10月11日，黑龙江饶河，俄罗斯游客在中餐馆品尝饺子。中新社记者 赵宇航 摄 10月11日，黑龙江饶河，俄罗斯游客抵达饶河口岸。中新社记者 赵宇航 摄 来源：中国新闻网 编辑：熊思怡 10月11日，黑龙江饶河，俄罗斯游客在中式康养馆体验中式健身操。中新社记者 赵宇航 摄 广告等商务合作，请点击这里 本文为转载内容，授权事宜请联系原著作权人 10月11日，黑龙江饶河，俄罗斯游客在超市选购蔬菜。中新社记者 赵宇航 摄 10月11日，黑龙江饶河，俄罗斯游客与本地市民合影。中新社记者 赵宇航 摄 10月11日，黑龙江饶河，俄罗斯游客与东北人学习东北大秧歌。中新社记者 赵宇航 摄 中新经纬版权所有，未经书面授权，任何单位及个人不得转载、摘编或以其它方式使用。 关注中新 ...

高频｜内需待提振，外需有隐忧 证券研究报告 固收定期报告 / 2025.10.11 分析师 孙彬彬 SAC 证书编号：S0160525020001 sunbb@ctsec.com 分析师 隋修平 SAC 证书编号：S0160525020003 suixp@ctsec.com 联系人 许帆 xufan@ctsec.com 相关报告 1. 《风雨中，见稳健——关注短久期国开债 券 ETF 配置价值》 2025-10-09 2. 《信用季度 | 利差难压，等待下行》 2025-10-09 3. 《假期高频 | 十一期间海内外有哪些变 化？ 》 2025-10-07 核心观点 请阅读最后一页的重要声明！ ❖ 本周主要关注点：（1）中美航运摩擦升级，SCFI 开始触底反弹，特朗普发 文称将对华加征 100%关税，引发新一轮关税冲击，长期看中美竞合大趋势 不变，短期或仍存在 TACO。（2）地产销售偏弱，京沪深新政提振效果递减， 依旧呈现出"核心区产品力强改善盘+大折扣刚需盘热销"的态势。（3）螺纹 钢、水泥价格均小幅下行，需求疲软依旧是制约价格修复的关键，PPI 环比 持续回升仍需等待政策加码。 ❖ 本周地产销售偏弱。 ...