（文章来源：证券时报网） | 代码 | 最新融资余额（亿元） | 较上一日增减（亿元） | 环比增幅（%） | | --- | --- | --- | --- | | 有色金属 | 886.42 | 25.87 | 3.01 | | 银行 | 605.53 | 14.95 | 2.53 | | 建筑装饰 | 347.03 | 9.96 | 2.96 | | 医药生物 | 1382.85 | 7.68 | 0.56 | | 机械设备 | 1017.61 | 5.66 | 0.56 | | 基础化工 | 835.80 | 5.26 | 0.63 | | 通信 | 686.03 | 4.37 | 0.64 | | 电子 | 2194.53 | 4.03 | 0.18 | | 环保 | 160.20 | 3.66 | 2.34 | | 公用事业 | 461.90 | 3.65 | 0.80 | | 国防军工 | 695.78 | 3.37 | 0.49 | | 家用电器 | 267.16 | 3.19 | 1.21 | | 交通运输 | 344.43 | 2.98 | 0.87 | | 煤炭 | 161.94 | 2 ...

今日重点推荐 2025 年 07 月 25 日 2023 和 2024 年夏天风险资产动荡复盘——全球资产配置热 点聚焦系列之三十一 ◼ 经历了二季度的风险偏好改善，全球股市快速反弹，美股、德股均创下历 史新高。进入三季度，目前风险资产的情绪和估值均处于高位，市场关注 是否会重蹈过去 2 年夏天的覆辙，出现显著回撤。除了美元外，当前美股 估值较过去 2 年同期更高，美债利率水平与过去 2 年同期水平接近，我们 回顾了过去 2023 年和 2024 年风险资产回调的过程，并且梳理了 2025 年 夏天市场看得见和看不见的风险，为市场提供一定线索。（详见正文） ◼ (联系人：冯晓宇/金倩婧/林遵东/涂锦文/王胜) 成长性可验证，有望迎来重估——香港交易所（00388）深度 | 指数 | 收盘 | | 涨跌（％） | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 | （点） | 1 日 | 5 日 | 1 月 | | 上证指数 | 3606 | 0.65 | 5.41 | 2.53 | | 深证综指 | 2203 | 1.19 | 8.89 | 2.66 | | 风格指数 | 昨日表 ...

Investment Rating - The report maintains a "Recommended" rating for the company, considering its leading position in the embedded computer module industry and expansion into UAV and AI sectors [4][6]. Core Insights - The company reported significant growth in its 1H25 performance, with revenue reaching 290 million yuan, a year-over-year increase of 84.8%, and a net profit of 38 million yuan, up 2147.9% from the previous year [1]. - The order backlog increased by 74% year-over-year, reaching 608 million yuan by the end of Q2 2025, driven by strong customer demand, particularly in the airborne and AI-related product segments [1][2]. - The company is focusing on enhancing its core competitiveness in various technology directions, including next-generation avionics and AI signal processing, which is expected to contribute to revenue growth in 2025 [2][3]. Financial Performance Summary - In 1H25, the company achieved a gross margin of 48.1%, a decrease of 1.9 percentage points year-over-year, while the net profit margin improved by 11.9 percentage points to 13.0% [1]. - The embedded computer revenue breakdown for 1H25 shows airborne revenue grew by 115.3% to 200 million yuan, while other segments like airborne and unmanned equipment saw declines [2]. - The company’s operating cash flow improved to 30 million yuan in 1H25, compared to a negative cash flow of 2 million yuan in the same period last year [3]. Earnings Forecast - The company is projected to achieve net profits of 120 million yuan, 179 million yuan, and 238 million yuan for the years 2025, 2026, and 2027, respectively, with corresponding PE ratios of 49x, 33x, and 25x [4][5].

数据显示，上半年，安徽市场消费平稳增长--消费品零售总额达12051亿元，同比增长5.5%。 以旧换新是安徽消费增长的重要动力。据陶宗华介绍，上半年安徽省以旧换新累计补贴80亿元，发放消 费券6.2亿元，带动相关商品限额以上零售额增长11.2%，家电、计算机类、智能手机增长均超过20%。 5月末新能源车渗透率提升至49.1%，绿色智能消费成为新增长极。 7月21日，安徽省政府新闻办举行发布会，通报上半年全省经济运行情况。记者从发布会上获悉，根据 地区生产总值统一核算结果，上半年安徽省地区生产总值达25723亿元，按不变价格计算，同比增长 5.6%。 安徽省统计局新闻发言人、副局长陶宗华在回答媒体提问时表示，今年以来，安徽各地各部门深入推动 系列稳就业稳经济政策措施落地见效，全省经济顶压前行，总体延续向新向优向好的稳定发展态势，主 要呈现三个特点：稳的基础不断夯实、进的动能加速积聚、好的保障更加有力。 从生产端看，安徽省上半年规上工业增加值累计增长8.4%，连续18个月保持在8%以上。从需求端看， 以旧换新政策与消费券发放协同发力，消费新场景不断丰富，新动能不断释放，5月和6月限上消费边际 改善。非美市场开拓成 ...

Core Viewpoint - The company has implemented a "Quality Improvement and Efficiency Enhancement" action plan for 2025 to enhance investment value and shareholder returns while maintaining compliance and effective governance [1]. Group 1: Business Performance - The company focused on its core business, achieving a net profit attributable to shareholders of 35.68 million yuan, a turnaround from losses, with an increase of 36.96 million yuan compared to the same period last year [1]. - The company experienced a significant increase in new orders, particularly in airborne and missile-mounted products, driven by rising customer demand [2]. Group 2: Financial Management - The company has seen a rapid increase in accounts receivable due to longer payment settlement times, but most accounts are within one year and from reputable clients, mitigating risks [2]. - The proportion of accounts receivable to current assets decreased from 95.6% in the first half of 2024 to 58.1% in the first half of 2025, and the accounts receivable turnover days improved from 956 days to 581 days [2]. Group 3: Technological Innovation - The company has developed a comprehensive research and production control system, focusing on embedded computing technology, and has accumulated over 20 years of industry experience [3]. - The company holds 37 patents and 176 software copyrights, and has been recognized as a national-level "Little Giant" enterprise, indicating strong R&D capabilities [3]. Group 4: Investor Relations and Governance - The company has established a transparent dividend policy, distributing a cash dividend of 0.142 yuan per share and increasing its total share capital through a capital reserve transfer [4]. - The company has enhanced its governance structure by eliminating the supervisory board and transferring its responsibilities to the audit committee of the board [5]. - The company organized 74 investor meetings in the first half of 2025, an increase from 66 in the same period of 2024, to improve communication with shareholders [6][7].

证券研究报告 公司研究 点评报告 道通科技(688208.SH) 投资评级： 上次评级： 庞倩倩 计算机行业首席分析师 执业编号：S1500522110006 邮 箱： pangqianqian@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 中期分红行动方案彰显信心，上半年业绩表现亮眼 长不及预期。 | 主要财务指标 | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万元) | 3,251 | 3,932 | 5,004 | 6,311 | 7,932 | | 增长率 YoY % | 43.5% | 20.9% | 27.3% | 26.1% | 25.7% | | 归属母公司净利润(百万元) | 179.23 | 640.93 | 834 | 1,070 | 1,374 | | 增长率 YoY% | 75.7% | 257.6% | 30.1% | 28.3% | ...

7月24日，A股市场整体上涨。 截至收盘，上证指数收报3605.73点，上涨0.65%，深证成指收报11193.06点，上涨1.21%，创业板指收 报2345.37点，上涨1.5%，北证50指数上涨1.1%。A股市场合计成交18741.85亿元，较上一交易日减少 245.11亿元。 1. A股市场全天主力资金净流出29.95亿元 今日A股市场主力资金开盘净流出69.95亿元，尾盘净流入41.62亿元，全天净流出29.95亿元。 （注：此表为主力资金净流入统计，与上一张表及下一张表的机构净买入统计口径均不同） | | | 沪深两市近五日主力资金流向情况(亿元) | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 日期 | | | 净流入金额 开盘净流入 尾盘净流入 超大单净买入 | | | 2025-7-24 | -29.95 | -69.95 | 41.62 | 66. 68 | | 2025-7-23 | -408. 34 | -149.26 | -68.01 | -169.98 | | 2025-7-22 | -352. 69 | -130. 31 | 1.98 | -137. ...

截至2025年7月24日收盘，计算机ETF(159998)收涨1.31%，全天成交6183.90万元。 截至7月23日，计算机ETF(159998)近2周规模增长3.26亿元，近2周份额增长2.34亿份，实现显著增长，新增规模、份额均位居可比基金第一。 资金流入方面，计算机ETF(159998)近5个交易日合计"吸金"2652.36万元。 截至2025年7月24日收盘，云计算ETF沪港深(517390)收涨0.86%，换手7.25%，成交2153.90万元。 从资金净流入方面来看，机器人ETF(159770)近3天获得连续资金净流入，合计"吸金"1.61亿元。 消息面上，人工智能领域重磅盛会——2025世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议将于7月26至28日在上海多场馆同步启幕。本次大会主题为"智 能时代同球共济"，设会议、展览等5大板块，聚焦AI基础设施、科学智能等10大领域。据了解，本次大会将有800余家企业参展，3000余项前沿展品集中亮 相，含40余款大模型、50余款AI终端及100余款全球首发/中国首秀新品，规模创历届之最。 中信证券指出，英伟达将恢复H20销售，叠加下一代系统级算力快速发展 ...

工业投资方面，1—6月，全省工业投资占固定资产投资比重38.1%，比2024年高0.9个百分点。工业转型 升级稳步推进，全省工业技改投资同比增长1.8%；占工业投资比重34.1%，高于2024年0.4个百分点。从 项目看，省制造业指挥部负责跟进的457个项目上半年已完成投资1100亿元，完成年度计划的61.7%， 超过序时进度11.7个百分点。"三新"项目中，全省新开工项目4100多个，已完成投资1200多亿元；新投 产项目1800多个，今年以来新增产值近900亿元；新储备项目2600多个，计划总投资6800多亿元。 省工业和信息化厅相关负责人表示，接下来将深入贯彻全省上半年经济形势分析会暨省委财经委会议精 神，坚持制造业当家，锚定全年发展预期目标，铆足干劲、勇毅前行，在稳生产稳企业、提升产业治理 水平、抢抓产业新赛道、扩大工业投资、加强要素支撑等方面持续发力，为全省经济增长大局作出更大 贡献。 今年以来，广东制定实施促进人工智能与机器人、先进装备、医药等领域加快发展的政策措施，开展制 造业项目落地攻坚，持续巩固工业经济向上向好势头。7月23日，省工业和信息化厅发布上半年工业生 产、投资数据。工业生产稳中有升 ...

中远通：拟与正方科技设立合资公司 7月24日，中远通（301516）发布公告称，公司拟与郑州正方科技有限公司共同投资设立合资公司"远方 科技（深圳）有限公司"（暂定名），注册资本1000万元，其中中远通认缴出资510万元，持股51%。 资料显示，中远通成立于1999年8月，主营业务是专注于通信电源、新能源电源和工控电源等产品的研 发、生产和销售。 所属行业：电力设备–其他电源设备Ⅱ–其他电源设备Ⅲ 微光股份：上半年净利润1.72亿元 同比增长11.32% 7月24日，微光股份（002801）发布2025年半年度业绩快报，公司上半年实现营业总收入7.5亿元，同比 增长10%；实现归属于上市公司股东的净利润1.72亿元，同比增长11.32%；基本每股收益为0.75元/股。 资料显示，微光股份成立于2009年11月，主营业务是电机、风机、微特电机、驱动与控制器、机器人与 自动化装备、泵、新能源汽车零部件的研发、生产、销售。 所属行业：电力设备–电机Ⅱ–电机Ⅲ 天禄科技：实控人之一拟减持不超过2%公司股份 7月24日，天禄科技（301045）发布公告称，公司控股股东、实际控制人之一梅坦计划自公告披露之日 起15个交易 ...