每经编辑｜段炼 当地时间1月29日，美股开盘后大跳水！ 截至发稿，纳指跌超2.5%，标普500跌近1.5%，道指跌超0.67%。 | 今井 | 191.310 | | 最高 | 193.480 | | 成交量 | 6374万股 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 昨收 | 191.520 | | 最低 | 186.060 | | 成交额 | 120.77亿 | | 换手率 | 0.26% | | 市盈(TTM) | 45.60 | | 总市值 | 4.52万亿 | | 制 | 日 | 日K | 園K | 月K | 家 | モK | 更多v | 微软更是暴跌逾12%，创2020年以来最大盘中跌幅，市值蒸发约4400亿美元（约合人民币3.06万亿元）。财报显示其资本支出创历史新高引发市场担忧。 美股科技巨头普遍跳水 微软暴跌12% 科技七姊妹普跌，仅Meta大涨7%。英伟达、特斯拉跌近3%，亚马逊、谷歌也跌超2%，苹果跌0.4%。 费城半导体指数盘中也下挫超过3%，随后有所反弹，截至发稿，跌幅收窄至2%左右。费城半导体指数由费城交易所创立于1 ...

·美银：澳储行通胀预测失误或将促使其加息 ·德商银行：沃勒投反对票意在角逐美联储主席之位 ·世界黄金协会：全球黄金ETF增持空间仍大 ·日美联合支撑日元概率不大且成效存疑 ·韩元即将迎来13年来最长的连续上涨 ·印度卢比再创历史新低 ·Optimal Economics：澳储行今年或将完全逆转2025年的降息举措 【机构分析】 ·德国商业银行经济学家指出，美联储理事沃勒对美联储维持利率不变的决定投下反对票，应被视为其 角逐美联储主席职位的一次行动。若拒绝特朗普强烈要求的降息，可能会大幅降低沃勒的获选概率。在 预测市场上，目前沃勒的支持率仍落后于贝莱德高管里克·里德尔及前美联储理事凯文·沃什。Principal Asset Management全球首席策略师希玛·沙阿表示，随着时间推移，沃勒关于政策需要更接近中性立场的 论点可能会获得更多支持——尤其是在劳动力市场降温迹象变得更加确凿且通胀下行趋势持续的情况 下。 ·周四，印度卢比汇率跌至历史最低点。持续疲弱的外资流动以及企业对冲汇率进一步贬值风险的急切 行为，共同压制了经济基本面的积极影响。卢比兑美元汇率跌至91.9850，打破了上周创下的91.9650的 历 ...

此外，报告亦建议投资者可考虑与生产和实体经济相关的资产，包括AI人工智能和能源相关基础设 施、科技和医疗保健等具有战略意义的领域。随着各国政府寻求提升本土生产能力并确保供应链安全， 大宗商品、原材料、能源和其他自然资源领域可能会涌现出投资机会，"许多此类资产在通胀时期往往 表现相对较好，可作为对通胀敏感的其他资产(例如实际收益债券)的潜在补充"。 将固定收益配置转向较短期限，亦为另一应对方法。报告指，日益政治化的美联储可能压低短期收益 率，而政策风险与不确定性则推升长期期限溢价，进而推升收益率。若关税措施与美元走弱推升进口成 本，进而引发更广泛的通胀效应，可能为美国收益率上行增添额外动能。 IMCO在报告中提到，自美国总统特朗普去年4月宣布全面加征关税以来，美国国债孳息率虽然上升， 但美元却同步走弱，这种与传统孳息上升等于美元走强逻辑背离的现象，或已显示投资者不再无条件将 美元视作市场动荡时的首选避风港。对部分全球资本而言，美国可能不再被视为一个稳定、可预期的合 作伙伴。不过，IMCO发言人亦补充，相关分析反映的是策略观点，并不必然意味该基金已在货币敞口 上实际作出调整。 加拿大最大的机构投资者之一，安大略省 ...

荷兰600亿欧元养老基金宣布撤离美国市场，转向欧洲资产。此举象征意义重大，但分析师认为欧洲大 规模将资本"武器化"的可能性不大。 来源：金十数据 荷兰养老金基金PME计划加大对欧洲资产的投资力度，并逐步撤离美国市场，以此回应大西洋彼岸的 政策变动。 PME董事长阿拉・拉格里希（Alae Laghrich）周四在声明中表示，美国"已不再是曾经那个可靠的盟 友"。他将特朗普政府的贸易关税政策，以及所谓的"威胁行为和不遵守现有协议"列为基金做出这一决 定的原因。 拉格里希承认美国经济的重要性不容忽视，但称当前的政治环境意味着，PME投资欧洲的各类机会 （包括科技行业）是合理的选择。 这家管理着约600亿欧元（合718亿美元）资产的基金表示，其目标"不仅是为了获取回报，更是为了保 护那些塑造未来的力量，将它们留在荷兰和欧洲境内，提升经济、技术及工业的独立性与韧性"。 这番表态出台之际，金融市场正猜测，为回应白宫的政策决策，欧洲基金可能会选择减持美国资产。美 国财政部数据显示，欧盟持有的美国资产规模超过10万亿美元。 PME已开始缩减部分美国资产敞口。去年，该基金宣布终止与贝莱德集团的合作关系，原因是评估认 为这家全球 ...

11. 黑石集团Q4资金流入714.8亿美元，创三年多来最高水平；总资产规模达1.275万亿美元。 美股时段值得关注的事件： 21:30 美国至1月24日当周初请失业金人数/美国11月贸易帐 23:00 美国11月工厂订单月率/美国11月批发销售月率 6. 微软第二财季营收同比增长17%至813亿美元，云业务增速放缓；资本支出同比增长66%，达到创纪 录的375亿美元。 7. Meta Q4营收598.9亿美元、每股盈利8.88美元，受强劲的广告业务推动；Q1营收及全年资本支出指引 均超预期。 8. 特斯拉Q4营收同比下滑3%至249亿美元，经营利润14.1亿美元及毛利率20.1%超预期；马斯克宣布停 产Model S/ X，生产线转向制造人形机器人Optimus。 9. IBM Q4营收同比增长12%至196.9亿美元，AI业务累计订单额突破125亿美元。 10. 卡特彼勒Q4营收同比增长18%至191.3亿美元，调整后每股收益5.16美元，均超预期。 1. 美国三大股指期货齐涨，纳指期货涨0.21%，标普500指数期货涨0.25%，道指期货涨0.17%。 2. 欧股主要指数涨跌不一，德国DAX指数跌0.9 ...

格隆汇1月29日｜黑石集团(BX.US)美股盘前涨1.1%，四季度利润和收入超出预期。 ...

格隆汇1月29日｜黑石集团(BX.US)：四季度末总资产规模为1.275万亿美元，市场预期为1.273万亿美 元；营收43.6亿美元，预期为37.2亿美元；可分配收益为每股1.75美元，每股收益为1.30美元。四季度资 金流入714.8亿美元，为三年多来最高水平。 ...

本报讯 （记者昌校宇）指数增强类资管产品在2025年整体表现良好，天风（上海）证券资产管理有限公司（以下简称"天 风资管"）投资经理李云浩管理的产品也取得了亮眼成绩。作为国内较早涉足量化指数增强投资的基金经理之一，李云浩于近 日接受了《证券日报》记者采访，详细阐述了他的投资理念和实践经验。 在天风资管工作的近十年里，李云浩从理论到实践逐渐形成一套核心投资方法论，他说："第一，'明辨收益来源'，坚持每 一个因子的选择、每一次收益的获取都必须有坚实的经济逻辑支撑，唯有清楚'因何赚钱'，才能在市场风格突变时保持策略定 力。第二，定位为专业的'守夜人'，目标是力争为客户获取风险调整后确定性较高的收益，而非进行高风险博弈。第三，秉 持'预测不如对策'的贝叶斯思维，致力于构建一个能随市场新信息而动态优化的对策体系，而非执着于精准预测。第四，通过 灵活运用期货、期权等多元金融工具，在拓展收益维度的同时，筑牢投资的'护城河'。" 此外，在李云浩看来，量化投资的意义远不止于产品收益。量化投资经理在更深层次上扮演着"资源配置者"的角色。通过 交易纠正市场上的"错误定价"，实质上是在推动市场更有效地实现"价格发现"，从而助力金融资 ...

编者按： 这几年量化投资风头正劲，但对于很多投资者来说，量化投资好像是个神秘的黑箱。因此我们特别邀约本文作 者 谢梦妍 以量化基金"专业买手"的视角，通过两篇稿件分别阐释如何度量量化产品的价值，以及如何做风险 控制和交叉验证。 本文为第二篇稿件，前一篇内容 《管量化产品，如何做"价值投资"？》 。 不同的投资框架、投资方法，不同的收益、风险偏好，都能在市场上赚到钱。 我们仅以我们的职业特点，介 绍下我们的做法。 作为资产管理人，我们往往需要看重客户的持有体验。我们公司的文化之一也是"以客户为中心"。 而良好的 客户持有体验，在我们看来是追求长期、稳健的投资收益。 这里的稳健不单单指的是像债券、套利类的稳健资产。 即使是具有较高风险的权益类资产，我们也会更青睐 权益类中较为稳健的产品。 以权益类资产中的量化指增产品为例，我们追求的是高超额夏普/高信息比率/高 alpha的产品。 我们认为的理想结果是，在获得相似收益时，超额回撤/绝对回撤会少很多；或者说在极端情况 下，踩雷的概率小很多。 当然，虽然我们追求的是高夏普的资产，但遇到新的、不回撤的高收益产品时，我们也会担心是不是骗子。 这就需要我们能 识别风险 ，从 ...

智通财经APP获悉，香港联交所最新数据显示，1月27日，仁桥(北京)资产管理有限公司增持红星美凯龙 (01528)191.84万股，每股作价1.27港元，总金额约为243.64万港元。增持后最新持股数目为5233.5万 股，最新持股比例为7.06%。 ...