丨证券研究报告丨 投资策略丨专题报告 [Table_Title] 8 月 W3 港股资金：南向流入非银软件，外资流 出金融板块——"重估牛"系列之港股资金面 报告要点 [Table_Summary] 2025 年 8 月 18 日至 21 日，南向资金净流入 306.13 亿港元，主要流入非银金融、软件服务、 可选消费零售、医药生物、硬件设备等行业，排名前五的行业合计净流入 238.11 亿港元。南向 资金净流入最多的五个行业是：非银金融（85.1 亿港元）、软件服务（62.8 亿港元）、可选消 费零售（30.69 亿港元）、医药生物（30.69 亿港元）、硬件设备（28.85 亿港元）。主要流出 煤炭Ⅱ、消费者服务、纺织服装Ⅱ、家电Ⅱ、电气设备等行业。 分析师及联系人 [Table_Author] 戴清 SAC：S0490524010002 SFC：BTR264 请阅读最后评级说明和重要声明 %% %% %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 8 月 W3 港股资金：南向流入非银软件，外资流 2] 出金融板块——"重估牛"系列之港股资金面 [Table_Summary ...

智通财经APP获悉，日前，全球知名指数公司MSCI宣布了2025年8月份的指数审议结果。本次调整将于 8月26日收盘后生效。在MSCI的系列指数中，涉及A股的包括MSCI中国指数、MSCI中国A股在岸指数 等。其中，最值得关注的是MSCI中国指数。根据规则，相关个股一旦进入MSCI中国指数，便会同时被 纳入MSCI新兴市场指数，从而获得大量的全球被动资金跟踪。 8月7日，标普国际信用评级公司宣布维持中国主权信用评级"A+"及展望"稳定"，对中国经济增长韧性 和债务管控成效给予高度认可。 早在今年5月，野村证券(Nomura)即将中国股市评级由"中性"上调至"战术性超配(tactical overweight)"， 看好 AI、电动汽车、智能机器人等科技板块的发展潜力。高盛(Goldman Sachs)维持中国股市"超 配"(overweight)评级，并将 MSCI 中国指数目标调高至 84 点、沪深 300 指数目标调高至 4600 点，分别 对应约 11%和17%的潜在上升空间。在基本面与政策面的双重驱动下，外资对中国资产表达更为乐观的 配置意愿。 同时，机构对中国宏观增长前景的预期也在修正——国际机构对 ...

Group 1 - The Hong Kong technology sector is experiencing a rebound, driven by increased trading activity in the Hang Seng Tech ETF (513130), which has reached a scale of 34.1 billion yuan and a trading volume of 5.87 billion yuan as of the morning close on August 25 [1] - The strength in the Hong Kong tech sector is attributed to rising expectations for a Federal Reserve interest rate cut in September, following comments from the Fed Chair indicating increased downside risks to employment [1] - The Hang Seng Tech ETF focuses on companies with strong R&D capabilities in the tech sector, including software services, retail, automotive, and media, making it sensitive to changes in interest rates [1] Group 2 - Since July 28, the Hang Seng Tech ETF has seen continuous weekly net subscriptions, with inflows of 3.068 billion yuan, 618 million yuan, 856 million yuan, and 1.527 billion yuan, leading to a record high scale of 34.1 billion yuan [1] - The average daily trading volume of the Hang Seng Tech ETF reached 5.269 billion yuan in the week of August 18-22, significantly higher than the year-to-date average of 4.830 billion yuan [1] - The current price-to-earnings ratio of the Hang Seng Tech Index is 21.77, which is at a low percentile compared to the past five years, indicating potential upward momentum in a more accommodative liquidity environment [1]

点击蓝字，关注我们 今日上午港股 1. 东风集团股份(00489)复牌高开超56%， 8月22日晚，东风集团股份发布公告称，子公司岚图汽车将以 介绍上市方式登陆港股，东风集团股份将同步完成私有化退市。 2. 西锐(02507)跌超15%， 西锐遭剔除出恒生综合指数。市场担忧其进一步被剔除出港股通名单。此外， 西锐拟于8月26日举行董事会会议批准中期业绩。 3. 洛阳钼业(03993)涨超9%， 8月22日，洛阳钼业发布中期业绩，归母净利润同比增加60.07%。公告称， 公司各产品产量全部达成上半年度目标。 4. 黄金股全线走高，紫金矿业(02899)涨超6%；中国黄金国际(02099)涨超5%；灵宝黄金(03330)涨超 2%；山东黄金(01787)涨超4%。 8月22日晚，鲍威尔在杰克逊霍尔年会中态度明显转鸽，发言内容强调 可能需要调整政策。美联储降息预期或推动金价再创新高。 5. 中烟香港(06055)绩后跌超4%， 中烟香港发布中期业绩，上半年纯利同比增近9.8%，烟叶成本上升拖 累烟叶进口毛利率。 2. 英伟达(NVDA.US)涨1.72%， 据The Information消息，英伟达已通知部分零部 ...

迈富时(2556.HK)召开2025年中期业绩发布会披露，截至6月底客户总数达2.17万家，其中大型客户增至 814家，收入占比提升至50.3%。上半年AI+SaaS业务收入5.0亿元，同比增长26.0%，毛利率维持80%以 上，其中，经常性收入占比超过84%，凸显出订阅模式带来的确定性增长。管理层在业绩会上透露，当 下，企业数智化需求快速释放，1-7月公司订单增速高达81%，SMB与KA客户均保持高速增长。分析师 认为，订阅模式的稳定性叠加大客户放量，正在推动公司形成"双曲线增长"逻辑。 ...

管理层在业绩会上透露，当下，企业数智化需求快速释放，1-7月公司订单增速高达81%，SMB与KA客 户均保持高速增长。分析师认为，订阅模式的稳定性叠加大客户放量，正在推动公司形成"双曲线增 长"逻辑。 迈富时(2556.HK)今日召开2025年中期业绩发布会。公司披露，截至6月底客户总数达2.17万家，其中大 型客户增至814家，收入占比提升至50.3%。上半年AI+SaaS业务收入5.0亿元，同比增长26.0%，毛利率 维持80%以上，其中，经常性收入占比超过84%，凸显出订阅模式带来的确定性增长。 ...

2025年8月22日，港股上市公司伊登软件(1147.HK)发布2025年中期业绩报告。报告显示，公司在上半年 实现净利润1091.9万元，同比大幅增长40.8%，每股盈利提升39.5%，展现出优异的盈利能力和经营质 量。 战略转型见成效，盈利能力大幅提升 尽管整体收益同比有所调整，但公司通过持续优化业务结构，显著提升高毛利业务占比。其中IT实施及 商业应用服务收益同比增长12.0%，毛利率跃升至35.4%，同比提升7.0个百分点，成为利润增长的重要 引擎。同时，公司通过精细化管控，销售成本同比下降9.1%，行政开支大幅减少20.1%，融资成本降低 58.6%，整体盈利水平显著提升。 AI产品全线爆发，成为业绩增长新动能 公司自主研发的AI产品迎来规模化落地。今年5月推出的全场景办公智能助手eCopilot，已深度融入 Microsoft Office及WPS生态，为企业提供智能文档生成、数据分析和自然语言交互等核心功能，获得市 场高度认可。加之去年推出的"易AI企业智能助手"，两款产品已形成完整的企业智能解决方案，成为公 司新的业务增长极。 成功入驻AWS海外区Marketplace，通过亚马逊云平台向全球 ...

截至2025年中报，微盟集团营业总收入7.75亿元、净利润-3305.6万元。 本文源自：金融界 作者：行情君 8月25日，微盟集团(02013)盘中上涨7.82%，截至09:30，报2.62元/股，成交2537.01万元。 微盟集团是中国的云端商业及营销解决方案提供商，主要为商家提供去中心化的数字化转型SaaS产品及 全链路增长服务，以助力商家经营可持续增长。微盟构建了WOS新商业操作系统，为企业数字化转型 打造出一整套去中心化的商业基础设施，并为开发者群体提供强大的PaaS平台，共同打造云端商业生态 体系。 ...

上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 计算机 2025 年 08 月 24 日 同花顺 (300033) ——现金流增速高于收入，合同负债预示后续利润潜力 报告原因：有业绩公布需要点评 买入（维持） | 市场数据： | 2025 年 08 月 22 日 | | --- | --- | | 收盘价（元） | 400.82 | | 一年内最高/最低（元） | 426.88/93.80 | | 市净率 | 33.3 | | 股息率%（分红/股价） | 0.75 | | 流通 A 股市值（百万元） | 110,428 | | 上证指数/深证成指 | 3,825.76/12,166.06 | | 注："股息率"以最近一年已公布分红计算 | | | 基础数据: | 2025 年 06 月 30 日 | | --- | --- | | 每股净资产（元） | 12.75 | | 资产负债率% | 33.64 | | 总股本/流通 A 股（百万） | 538/276 | | 流通 B 股/H 股（百万） | -/- | 一年内股价与大盘对比走势： 08-22 09-22 10-22 11-22 12-22 01-22 ...

以下分别从4.8日开始，从6.24日开始，两个大盘重要节点，选出所有骑点个股，4.8日开始一共52只，6.24日开始一共43只。 说明堆量模式在6.24日牛市主升浪开启之后，集中爆发，是一种资金积极涌入的表现。 4.8日之后的52只个股中，一共产生了79次信号点，如果以浮盈20%以后再击穿TR持股线为基准，这些信号点的成功和失败数据如下： 成功：39次 失败：27次 待定：13次 从已经判决的数据看，胜率大约是59%，盈亏比没有统计，应该是比较不错的，因为最近的堆量大牛大多数被囊括。 以下是52只个股清单： | 代码 名称(52) | . | 20日涨幅% | 二级行业 流通市值Z | | --- | --- | --- | --- | | 002558 巨人网络 | R | 26.88 | 356.60亿 传媒-游戏 | | 300872 天阳科技 | R | 3.58 | 95.94亿 计算机-云服务 | | 300803 指南针 | R | 53.09 | 495.48亿 计算机-软件服务 | | 300682 朗新集团 | R | 11.77 | 127.86亿 计算机-软件服务 | | 300468 ...