● 本报记者张勤峰 以中国人民银行、中国证监会近日联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告为标志，我国科 技创新债券市场发展站上新的历史节点。中证鹏元资信评估股份有限公司总裁李勇5月8日在接受中国证 券报记者采访时表示，科创债的迭代升级及债券市场"科技板"的落地，既是做好科技金融大文章的新举 措，也有望为多层次债券市场发展提供新动能。建议持续培育发展国内科创债投资生态，提升投资者投 资科创领域债券的积极性。 科创债迭代升级服务科技创新 "近年来，科创债扩容迅速，成为债券市场创新品种的'顶流'。"李勇介绍，截至2025年一季度末，科创 债已累计发行2.5万亿元，存量余额达1.8万亿元，占非金融企业信用债余额的比重为5.38%。但募集资 金主要用于偿还发行人存量债务或补充流动资金。 此外，信用评级体系也有针对性的创新。李勇介绍，为更充分体现科创企业的特点，更精准识别科创企 业核心竞争力与潜在风险，2024年4月，中证鹏元对科创企业评级方法和模型进行了创新，形成《科技 创新企业信用评级方法和模型》。首先，新的评级方法打破了传统评级方法中重资产、重规模的评级思 路，大幅降低了资产、规模在评级模型中的权重。其次， ...

以增量政策下好先手棋 以自身韧性应对外部风高浪急 ■记者观察 稳企业。全球最大银行市场、第二大资本市场和第二大债券市场，将为科技型企业发展提供资金"后 盾"。债券市场"科技板"横空出世，为科技创新提供高效、便捷、低成本的增量资金；深化科创板、创 业板改革政策措施出台在即；信贷支持科技创新的专项机制蓄势待发，金融资产投资公司批设"开闸"， 将加大对科创企业的投资力度…… 面对关税冲击，外贸企业在危机中觅新机，以"广交世界"抵御外围"海啸"，金融政策将助力外贸行业筑 起"堤坝"。银行业保险业护航外贸发展系列政策措施将制定实施，对外贸企业将应贷尽贷、应续尽续； 受关税政策影响较大的上市公司，将在股权质押、再融资、募集资金使用等方面获得更高的监管包容 度。 稳预期。超常规政策"如约而至"，社会信心"如期充值"。作为重要的宏观调控工具，货币政策超预期、 力度大、工具多、落地快：降准方面，既针对大中型银行，也阶段性调降汽车金融公司、金融租赁公司 存款准备金率；降息方面，下调了政策利率和住房公积金贷款利率，并首次全面下调结构性货币政策工 具利率；结构性工具既有新工具创设，也有额度增加，还有价格优惠。超常规的政策组合，迎来了 ...

5月7日，中国人民银行、中国证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告（以下简称 《公告》），从丰富科技创新债券产品体系和完善科技创新债券配套支持机制等方面，对支持科技创新 债券发行提出多项重要举措。 随后，沪深北交易所同步发布《关于进一步支持发行科技创新债券服务新质生产力的通知》，从三大方 面进一步细化支持措施。交易商协会也迅速响应，制定并发布《关于推出科技创新债券构建债市"科技 板"的通知》，创新推出科技创新债券，围绕四个方面，激发科技创新动力和市场活力。与此同时，全 国银行间同业拆借中心通知称，即日起全额减免银行间债券市场境内成员以科技创新债券为标的的现券 买卖交易手续费，减免期为2025年至2027年。 至此，由多部门协同推进、多层面共同发力的政策"组合拳"，将成为支持科技创新企业发展的强大动 力。接受《证券日报》记者采访的专家表示，这股合力不仅体现出对科技创新企业融资难、融资贵问题 的精准"把脉"，更切实降低了这些企业的融资成本，助力其在技术研发、成果转化、市场拓展等关键环 节"轻装上阵"；同时，通过创新债券产品与机制，也极大丰富了债券市场的产品供给，吸引更多投资者 入场，有效提升了债券市 ...

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 2025年5月7日，央行、证监会发布公告（[2025]第8号），从丰富科技创新债券产品体系和完善科技创 新债券配套支持机制两个方面提出了十三项举措，支持科技创新债券发行。同日，沪深北交易所发布关 于进一步支持发行科技创新债券服务新质生产力的通知（简称《交易所通知》），交易商协会发布关于 推出科技创新债券、构建债市"科技板"的通知（简称《协会通知》），对央行、证监会公告所提举措补 充了实施细则。我们认为，上述公告及通知提出的各项支持政策是债市"科技板"的重要配套制度安排 ——同日举办的国新办新闻发布会上，央行行长潘功胜表示，"债券市场'科技板'相关政策和准备工作 已经基本完成"。 要点解读如下 一 科技创新债券发行主体增量扩容 根据央行、证监会公告，金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构（以下简称股权投 资机构）等三类机构可发行科技创新债券。 交易所市场方面，此前交易所科创债的发行主体包括科创企业类、科创升级类、科创投资类和科创孵化 类，根据《交易所通知》，在继续支持这四类发行人发行科技创新债券的基础上，新增支持商业银行、 证券公司、金融资产投资公 ...

东方金诚研究发展部执行总监冯琳在接受《华夏时报》记者采访时表示，目前，科技创新债券发行主体中，科技 型企业以高等级央国企和头部民企为主，预计在债市"科技板"推出后，将鼓励更多的成熟期、成长期民营科技型 企业通过发行科技创新债券进行融资。 华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李明会 北京报道 备受关注的债市"科技板"迎来新进展，相关政策细节"浮出水面"。 5月7日，国务院新闻办公室举行新闻发布会上，央行行长潘功胜在回答记者提问时表示，债券市场"科技板"相关 政策和准备工作已经基本完成。目前市场各方响应非常积极，积极与人民银行、证监会沟通，对接发行科技创新 债券的意愿。初步统计，目前有近100家市场机构计划发行超过3000亿元的科技创新债券，预计后续还会有更多机 构参与。 同日，央行、证监会联合发布文，沪深北三大交易所也分别发布相关通知，正式披露相关政策细节，支持科技创 新债券的发行。 需要注意的是，科技创新活动复杂多元，处于不同生命周期的科技创新企业，其风险特征和金融需求有着较大差 异。从过去实践来看，科创债发行主体还是以大型国有企业和头部国有创投基金为主，科创型中小企业则因其本 身风险 ...

新华财经北京5月7日电（记者翟卓刘玉龙） 为更好支持股权投资机构在"科技板"发行长期限的债券融 资，中国人民银行行长潘功胜5月7日在国新办新闻发布会上宣布，人民银行会同证监会创设了科技创新 债券风险分担工具。 同日，中国人民银行、证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告（下称"公告"），从 丰富科技创新债券产品体系和完善配套支持机制两方面提出13项具体举措，支持科技创新债券发行。随 后，沪深北交易所也发布了关于进一步支持发行科技创新债券服务新质生产力的通知（下称"通知"）， 对公告所提举措补充了实施细则。 有业内人士表示，公告及通知提出的各项支持政策是债券市场"科技板"的重要配套制度安排，既有利于 进一步拓宽科技型企业和股权投资机构的融资渠道，也有利于进一步激发市场活力和信心，从而带动更 多社会资本进入科技创新领域。 创新推出债市"科技板" 科技创新债券计划发行规模已超三千亿元 其实早在十四届全国人大三次会议经济主题记者会上，潘功胜就曾提到，创新推出债券市场"科技板"。 据潘功胜7日最新介绍，前期人民银行会同有关部门积极准备推出债市"科技板"，支持金融机构、科技 型企业、股权投资机构发行科技创新债 ...

Core Viewpoint - The People's Bank of China (PBOC) is preparing to launch a "Technology Board" in the bond market to support the issuance of technology innovation bonds by financial institutions, technology companies, and private equity firms, with nearly 100 market institutions planning to issue over 300 billion yuan in such bonds [1][2]. Group 1: Policy and Mechanisms - The PBOC and the China Securities Regulatory Commission (CSRC) have created a risk-sharing tool for technology innovation bonds, allowing for low-cost refinancing and diverse credit enhancement measures to lower financing costs for private equity firms [2][3]. - The announcement includes 13 specific measures to support the issuance of technology innovation bonds, focusing on enriching the product system and improving support mechanisms [2][3]. - The issuance process for technology innovation bonds will be optimized, allowing for flexible terms and simplified disclosure rules to enhance financing efficiency [3][4]. Group 2: Market Response and Participation - Major financial institutions and exchanges have responded positively, with the Shanghai and Shenzhen stock exchanges implementing measures to support the issuance of technology innovation bonds [4][5]. - The interbank market has announced a full waiver of transaction fees for technology innovation bonds from 2025 to 2027, encouraging participation [4][5]. Group 3: Investment Opportunities and Market Dynamics - The introduction of the "Technology Board" is expected to alleviate funding challenges for private equity firms and stimulate long-term investments in hard technology sectors, potentially attracting more social capital into the technology innovation field [10][11]. - The policy aims to enhance market confidence and encourage private enterprises to strengthen independent innovation, particularly in sectors like artificial intelligence and biotechnology [10][11]. - The development of a comprehensive support system involving bonds, loans, equity, and insurance is anticipated to provide extensive funding support for technology enterprises [7][10]. Group 4: Credit Rating and Risk Assessment - The establishment of a tailored credit rating system for technology innovation bonds is crucial, focusing on the unique characteristics of technology companies and private equity firms [8][12]. - Rating agencies are encouraged to enhance their methodologies and incorporate forward-looking indicators to better assess the creditworthiness of technology innovation entities [8][12].

4 月 30 日，十四届全国人大常委会第十五次会议表决通过了《中 华人民共和国民营经济促进法》（以下简称《民营经济促进法》）。 《民营经济促进法》包括总则、公平竞争、投资融资促进、科技创 新、规范经营、服务保障、权益保护、法律责任、附则共九个章节， 自 2025 年 5 月 20 日起施行。《民营经济促进法》草案于 2024 年 10 月首次发布，经人大会议三次审议后正式落地，这也是我国第一部 专门关于民营经济发展的基础性法律，首次明确民营经济的法律地 位，标志着关于促进民营经济发展的重大方针政策和重要举措正式 上升为法律规范，有利于加强民营经济发展的法治保障，构建高水 平社会主义市场经济体制、促进民营经济高质量发展。《民营经济 促进法》重点提到要"健全多层次资本市场体系"，债券市场是直 接融资的重要渠道，在支持民营企业融资方面扮演着重要角色， 《民营经济促进法》的出台有望进一步优化民营企业在资本市场的 投融资环境，对债券市场也将带来多方面影响，我们认为具体将体 现在以下四方面。 （一）优化民企投融资机制，助力解决民企账款拖欠难题 《民营经济促进法》针对民营经济发展中面临投资融资问题，细 化、完善了相关制度措 ...

这些举措包括，一是支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构（下称"股权投资 机构"）发行科技创新债券。科技创新债券含公司债券、企业债券、非金融企业债务融资工具等；二是 发行人可灵活设置债券条款，鼓励发行长期限债券，更好匹配科技创新领域资金使用特点和需求；三是 为科技创新债券融资提供便利，优化债券发行管理，简化信息披露，创新信用评级体系，完善风险分散 分担机制等；四是将科技创新债券纳入金融机构科技金融服务质效评估；五是鼓励有条件的地方提供贴 息、担保等支持措施。 党的二十届三中全会明确提出，要加快多层次债券市场建设，构建同科技创新相适应的科技金融体制。 央行行长潘功胜在当日新闻发布会上透露，前期，人民银行会同证监会、金融监管总局、科技部等部 门，积极准备推出债券市场"科技板"，支持金融机构、科技型企业、股权投资机构等三类市场主体发行 科技创新债券，完善科技创新债券发行交易、信息披露、信用评级等制度安排，健全与科技创新融资特 点相适应的配套规则体系。相关政策及准备工作已基本就绪。目前看，市场各方响应非常积极，各类型 金融机构、科技型企业、股权投资机构积极与人民银行、证监会沟通，对接发行科技创新债券 ...

近日，中国人民银行、中国证监会联合发布关于支持发行科技创新债券有关事宜的公告（中国人民银行 中国证监会公告〔2025〕8号，以下简称《公告》），从丰富科技创新债券产品体系和完善科技创新债 券配套支持机制等方面，对支持科技创新债券发行提出若干举措。 建立"股债联动"的综合支撑体系 《公告》内容主要包括：一是支持金融机构、科技型企业、私募股权投资机构和创业投资机构（以下简 称股权投资机构）发行科技创新债券。科技创新债券含公司债券、企业债券、非金融企业债务融资工具 等。二是发行人可灵活设置债券条款，鼓励发行长期限债券，更好匹配科技创新领域资金使用特点和需 求。三是为科技创新债券融资提供便利，优化债券发行管理，简化信息披露，创新信用评级体系，完善 风险分散分担机制等。四是将科技创新债券纳入金融机构科技金融服务质效评估。五是鼓励有条件的地 方提供贴息、担保等支持措施。 每经记者 张寿林 每经编辑 廖丹 5月7日，人民银行披露债券市场"科技板"最新进展。 创设科技创新债券风险分担工具 权威专家指出，党中央高度重视科技创新工作，对构建同科技创新相适应的科技金融体制提出了明确要 求。当前，我国金融支持科技创新的多元化融资体系 ...