业务与技术发展 2026年初，泰格医药通过日本子公司以2348万元收购MICRON公司56.37%股权，旨在拓展医学影像评 估等海外业务。该交易可能提升全球服务能力，但需关注标的公司的亏损整合情况。公司海外布局已覆 盖33个国家，国际多中心临床试验项目达150个，未来地缘政策风险下的全球化策略值得留意。 行业政策与环境 临床CRO行业随创新药投融资回暖而复苏，经营活动现金流预计达11亿-13亿元（2025年），同比略有 提升。公司龙头地位稳固，但需观察国内集采常态化及国际监管环境（如美国《生物安全法案》）对业 务的影响。 经济观察网 泰格医药于2026年1月29日披露2025年业绩预告，预计归母净利润同比增长105%至204%， 但扣非净利润同比下降43%至61%，主要受非经常性损益（如金融资产投资收益）驱动。机构如瑞银和 高盛在研报中强调，需重点关注公司对2026年新签订单的价格复苏信号、收入及利润指引的后续披露。 高盛将H股目标价微调至66.4港元，瑞银维持目标价57.1港元，均提及"买入"评级。 业绩经营情况 泰格医药于2026年1月29日披露2025年业绩预告，预计归母净利润同比增长105%至204% ...

Investment Rating - The report gives a "Buy" rating for the company, marking its first coverage [1]. Core Views - The clinical CRO industry is experiencing a recovery, with increasing demand driven by the global rise in innovative drug financing and the expansion of clinical trial outsourcing. The company is expected to benefit from this trend, with a significant increase in new orders and market share [8]. - The company has established itself as a leader in the clinical CRO market in China, with its market share rising from 8.7% in 2019 to 12.8% in 2023. This growth is attributed to the optimization of supply and the company's strong competitive position [8]. - The company's revenue and profit forecasts indicate a recovery, with expected revenues of 71.29 billion yuan in 2025, 80.19 billion yuan in 2026, and 93.27 billion yuan in 2027, alongside a substantial increase in net profit [8]. Summary by Sections Company Overview - Founded in 2004, the company has grown to become a leading clinical CRO in China, providing comprehensive services for the biopharmaceutical industry through self-built and acquired networks [14]. - The company's ownership structure is stable, with key founders holding significant shares and a management team experienced in top-tier biopharmaceutical companies [15]. Financial Analysis - The company has experienced revenue growth from 254 million yuan in 2012 to 6.603 billion yuan in 2024, with a compound annual growth rate (CAGR) of 28.5%. However, growth has slowed in 2023 and 2024 due to market conditions [19]. - The company’s gross margin has faced pressure, but a recovery is anticipated in 2026 as low-priced orders are cleared and new orders increase [22]. Industry Outlook - The global demand for CRO services is expected to grow, with the penetration rate of outsourced pharmaceutical R&D projected to exceed 50% by 2024 and reach approximately 65% by 2033 [43]. - The number of CRO companies in China has decreased significantly due to market consolidation, enhancing the competitive landscape for leading firms like the company [52]. Business Segments - The company operates primarily in two segments: Clinical Trial Technical Services (CTS) and Clinical Trial Related Services and Laboratory Services. CTS is the cornerstone of the business, covering all phases of clinical trials [54]. - The company has a strong international presence, with operations in 33 countries and a growing number of overseas projects, reflecting its commitment to global expansion [63].

智通财经APP获悉，据港交所2月11日披露，博纳西亚（杭州）医药科技股份有限公司(简称：博纳西亚)向港交所主板递交上市申请，兴证国际、工银国际为 其联席保荐人。 招股书披露，博纳西亚是一家总部位于中国杭州的临床合同研究组织（「CRO」）机构，致力于通过数字化赋能创新药临床研究。公司的核心业务是为国 内外制药及生物技术公司提供临床试验技术服务，旨在加速化学药物和生物制品的研发及商业化进程。 公司将数字化系统整合到临床研究过程中，助力制药及生物技术公司快速、高效地将创新药及创新疗法带给患者。这一数字化赋能通过战略性运用数据驱动 与自动化工作流，赋能临床研究全生命周期的关键阶段。此外，公司秉持以效率为导向的运营模式与精细化的管理体系，加快研发进程、降低研发投入并提 升项目运营效率。 公司的临床CRO服务主要专注于临床试验技术服务，服务范围涵盖整个临床开发过程，包括新药临床试验申请（「IND」）、I-IV期临床研究、新药上市申 请（「NDA」）注册申报以及FSP服务及其他服务。 公司简介 此外，公司通过灵活的人力资源提供FSP服务，部署全职或基于项目的人员来支持整个临床试验过程的特定功能模块。公司庞大的人才库使公司能 ...

智通财经APP观察到，自去年11月21日盘中触底36.08港元后，泰格医药股价持续回升，走出了一段近2个月的拉升行 情，并在今年1月15日将股价拉升至最高54.85港元，区间最大涨幅达到52.02%。 但之后，泰格医药股价又迎来近半个月的技术性下跌，于1月28日跌破50港元。此时公司股价在技术面上已触及BOLL 线中轨，并有继续下探至下轨位的趋势。不过这一趋势被其在1月29日和30日的两日大涨打断，还将公司股价走势硬 生生"掰回"到企稳回升的形态中。而导致这一盘面变化的根本原因或在于泰格医药披露的2025年年报业绩预告。 "盈警"背后，以投养研策略获市场认可 1月29日盘后，泰格医药披露了其2025年年报业绩预告。 近日，泰格医药（300347）(03347)的股价出现了一波明显的止跌反弹的趋势。 在这则"盈利预警"公告中，泰格医药表示，预期公司2025年实现营业收入66.6亿-76.8亿元，同比增长1%至16%;归属于 上市公司股东的净利润为8.3亿-12.3亿元，同比增长105%至204%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润 约3.3亿-4.9亿元，同比下降61%至43%。 在公告中，泰格医药 ...

作者 | 格隆汇小编 数据支持 | 勾股 大数 据（www.gogudata.com） 格隆汇交易学苑 . 以基本面为基础，专注于趋势交易 2025 年国内医药行业迎来关键转折点，创新药领域走出调整期实现强势复苏，成为医药赛道的核心增长引擎。 在二级资本市场中， 2026 年 1 月 CRO 板块呈现明确资金净流入态势，技术面形成强势转势信号。 1 月底板块迎来回踩确认，在前期突破 位获得有效支撑，叠加行业景气度复苏与基本面改善的共振，此次回踩是否为趋势延续的蓄力， 板块 能否启动二波上涨行情 ？ 以下文章来源于格隆汇交易学苑 ，作者格隆汇小编 另外， 投融资市场回暖、 BD 出海规模创历史新高，叠加 IND 申报与审评效率双提升，全球监管导向优化及临床执行模式数字化升级，多重 利好因素共振下，临床 CRO 行业需求全面释放，订单量与业绩确定性同步走高。 头部企业凭借技术、规模和合规优势，在行业复苏中占据绝对主导地位，整个 CRO 行业迎来全方位发展红利，长期成长逻辑清晰且坚实。 01 投融资 +B D 双轮驱动，为 CRO 注入充足资金活水 2025 年创新药融资市场率先回暖，资本向高确定性临床项目集中，为 ...

消息面上，泰格医药近日发盈喜，高盛指出，公司预计2025年收入介乎66.6亿至76.8亿元人民币(下 同)，较该行及市场预期高。高盛表示，继续视公司为中国临床CRO行业结构性增长机遇的主要受惠 者，预期商业开发(BD)活动及融资环境自2025年起复苏，推动国内临床需求；跨国药企在中国的概念 验证(POC)临床试验潜在增加，提供进一步上行空间，显著的合约转化或自2026年上半年起开始显现。 大摩发布研报称，泰格医药强劲的盈利增长主要归因于泰格医药资产的大幅重估，以及2024年相对较低 的基数。尽管受订单取消及收款困难影响，集团经常性收益表现疲软，但公司新订单增长依然强劲。扣 除取消订单后的新增在手订单净额介于95亿元至105亿元，同比增长13%至25%。大摩续指，集团管理 层对行业前景保持乐观，而近期的一次会议上，管理层提到中国CRO行业似乎正处于复苏态势。 泰格医药(03347)涨超4%，截至发稿，涨4.04%，报52.8港元，成交额2428.77万港元。 ...

医药生物 行 业 研 究 2026 年 02 月 01 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -10% 0% 10% 19% 29% 38% 2025-02 2025-06 2025-10 医药生物 沪深300 相关研究报告 《原料药行业价格更新—行业周报》 -2026.1.25 《业绩为王，继续重点推荐创新药产 业链板块性机会 — 行 业 周 报 》 -2026.1.18 《减重新靶点初显锋芒，小核酸疗法 前景可期—行业周报》-2026.1.11 供需双改善，国内临床 CRO 行业进入发展新阶段 ——行业周报 | 余汝意（分析师） | 刘艺（联系人） | | --- | --- | | | liuyi1@kysec.cn | | yuruyi@kysec.cn | | | 证书编号：S0790523070002 | 证书编号：S0790124070022 | liuyi1@kysec.cn 证书编号：S0790124070022 中国临床 CRO 行业进入"复苏+稳健增长"新阶段，供需结构持续改善 中国创新药产业已完成从十年前的"离岸外包服务模式"到如今"全球创新资产的 贡献者"的跃迁。临 ...

该行继续视公司为中国临床CRO行业结构性增长机遇的主要受惠者，预期商业开发(BD)活动及融资环 境自2025年起复苏，推动国内临床需求；跨国药企在中国的概念验证(POC)临床试验潜在增加，提供进 一步上行空间，显著的合约转化或自2026年上半年起开始显现。 高盛发布研报称，将泰格医药（300347）(03347)2025至2027年盈利预测分别下调29%、上调2%及上调 2%，将泰格医药H股目标价由63.4港元微升至66.4港元，泰格医药A股(300347.SZ) 目标价由78.7元人民 币升至82.5元人民币，均予"买入"评级。 泰格医药公布盈利预告，预计2025年收入介乎66.6亿至76.8亿元人民币(下同)，较该行及市场预期高。 经常性净利润介乎3.3亿至4.9亿元，则逊该行及市场预期，主要由于减值拨备高于预期。期内净利润为 8.3亿至12.3亿元，亦低于该行及市场预期，或反映公允价值变动及投资收益的时间性差异，部分或延后 至2026年第一季确认。 ...

该行继续视公司为中国临床CRO行业结构性增长机遇的主要受惠者，预期商业开发(BD)活动及融资环 境自2025年起复苏，推动国内临床需求；跨国药企在中国的概念验证(POC)临床试验潜在增加，提供进 一步上行空间，显著的合约转化或自2026年上半年起开始显现。 泰格医药公布盈利预告，预计2025年收入介乎66.6亿至76.8亿元人民币(下同)，较该行及市场预期高。 经常性净利润介乎3.3亿至4.9亿元，则逊该行及市场预期，主要由于减值拨备高于预期。期内净利润为 8.3亿至12.3亿元，亦低于该行及市场预期，或反映公允价值变动及投资收益的时间性差异，部分或延后 至2026年第一季确认。 智通财经APP获悉，高盛发布研报称，将泰格医药(03347)2025至2027年盈利预测分别下调29%、上调 2%及上调2%，将泰格医药H股目标价由63.4港元微升至66.4港元，泰格医药A股(300347.SZ) 目标价由 78.7元人民币升至82.5元人民币，均予"买入"评级。 ...

Group 1 - The core viewpoint of the article highlights that Norsg has achieved a consecutive two-day limit-up in trading, indicating strong market interest and performance [1] - The stock reached a trading limit at 10:16 AM with a transaction volume of 549 million yuan and a turnover rate of 11.75% [1] - The healthcare service sector has seen an overall rise, with Norsg being a clinical CRO company that offers comprehensive clinical trial services [1] Group 2 - Norsg has developed an AI platform that integrates clinical trial protocols and medical literature data, applicable in various clinical research scenarios [1] - The improvement in profit expectations following the implementation of innovative drug insurance negotiations and the shift of overseas orders to domestic markets are key factors driving the stock's performance [1] - The increasing market attention towards AI in healthcare is also contributing to the stock's upward momentum [1]