近期，多场重要会议对2026年经济政策作出前瞻，政策新信号将给资本市场带来哪些影响？带着这一核心问题，中国证券 报记者采访了7位业内专家。 中央经济工作会议传递了哪些重要信号？ 左：钱学宁中：罗煜右：方悦肖汶昊、刘宗跃/摄 中央经济工作会议提出，坚持投资于物与投资于人紧密结合。"投资于人"带来哪些产业机会？如何通过资本市场建设推 进"投资于人"？ 中国人民大学财政金融学院教授罗煜：人工智能等新技术持续推进，不仅推动传统行业催生新的需求，还会孕育全新的产 业和职业，目前人工智能、金融科技等领域，以及养老、医疗照看等情感互动类服务均存在供给缺口，其中蕴含着产业投 资机会。 此外，应完善健康、养老、终身学习等民生领域保障，关注银发经济领域的需求，养老金管理、养老保险等养老金融有望 深化发展，加大养老院、康复医院等基础设施投融资。2026年的产业政策聚焦新质生产力和提振内需，对资本市场而言， 人工智能、低空经济等新质生产力相关板块和内需消费领域值得关注。 中国首席经济学家论坛秘书长钱学宁：从产业角度来看，新兴产业往往是资本和技术密集型产业，需要合适的人力资源进 行匹配，发展上述产业也是促进就业的重要抓手。活跃的资本市 ...

2025年，站在"十四五"收官与"十五五"规划谋篇的历史衔接点上，宏观经济环境交织着机遇与挑战。 这一年，中国金融市场在内外变局中走出独特节奏，核心领域表现亮点与韧性并存。货币政策延续"适 度宽松"基调，保持"灵活高效"；金融促消费支持政策接连落地，"金融+场景+补贴"激活消费需求，实 现供需适配与消费升级；金融"五篇大文章"系统推进，一系列举措旨在打通经济循环、激发内需潜力、 优化金融供给…… 2025年的经济表现与政策选择，更为2026年启幕的"十五五"埋下关键伏笔：制约居民消费的核心矛盾是 什么？顶层设计引领下，怎样真正实现消费的长期可持续增长？金融"五篇大文章"又将如何探寻新突 破？北京商报记者专访4位首席经济学家，进行全面解读。 这些贯穿短期调控与长期布局的核心命题，既是2025年衔接期必须破解的现实难题，也是理解"十五 五"经济脉络的关键切口。 同时，对于如何防范系统性风险，王遥建议，一是微观市场主体风险防范需强化精细化运营，金融机构 自身也需提升风险管控能力。其中，包括对转型项目和绿色技术进行精细化管理和风险识别，开展气候 相关风险压力测试以评估潜在损失，主动优化资产结构以避免过度集中于某一绿色 ...

Core Insights - Women are planning for longer life expectancies, with a median anticipated life expectancy of 90 years according to a survey from the Transamerica Center for Retirement Studies [2] - Despite this expectation, many women lack sufficient retirement savings, with 27% of Generation X women and 19% of baby boomer women reporting savings of less than $25,000 [3][4] - Factors contributing to lower retirement savings among women include persistent gender pay gaps, career interruptions for caregiving, and limited access to retirement plans compared to men [4][5] Retirement Savings Status - A significant percentage of women have saved very little for retirement, with 22% of women having saved less than $10,000 or nothing at all, compared to 15% of men [3][4] - Across all generations, men report significantly higher median household retirement savings than women [3] Contributing Factors - The wage gap, caregiving responsibilities, and reduced access to retirement benefits are key reasons for the disparity in retirement savings between men and women [5][6] - Women typically receive smaller Social Security benefits due to lower lifetime earnings, as benefits are calculated based on the 35 highest earning years [6] Strategies for Improvement - Women can enhance their retirement savings by taking several steps, including saving early, working longer, and delaying Social Security benefits to maximize monthly payouts [4][7] - Delaying Social Security benefits until age 70 can result in an increase of 8% per year, leading to a benefit that is 124% of what would be received at full retirement age [8] - Research indicates that couples often retire around the same time, and since women tend to marry older men, they may retire earlier than their spouses, potentially missing out on higher benefits [9]

当"第一批90后已在考察养老院"登上热搜，越来越多的普通人开始关注：进入长寿时代，未来能否有尊严、体面地老去？与此同时，面对更大规模养老、 医疗等需求带来的挑战，如何才能实现老有所养、老有所依？ 12月19日，在"《财经》年会2026：预测与战略·年度对话暨2025全球财富管理论坛"上，《财经》杂志执行主编袁满与恒安标准养老保险有限责任公司董 事长万群、中信养老总经理魏松、摩根资产管理（中国）养老金业务负责人陈晓东等嘉宾展开对话，试图从政策、养老服务供给等多角度解答上述问题。 《财经》年度对话环节，从左至右依次是：《财经》杂志执行主编袁满、恒安标准养老保险有限责任公司董事长万群、中信养老总经理魏松、摩根资产管 理（中国）养老金业务负责人陈晓东。 与会嘉宾认为，在中国多层次的养老保障体系中，政府扮演"兜底者"和"掌舵者"角色，需保障全民基本养老，并逐步缩小城乡、群体间的养老金差距；同 时，市场发挥"供给者"和"赋能者"的作用；个人则需不断培养正确的养老理念，合理进行养老规划。 中国社会科学院世界社保研究中心主任郑秉文在论坛主旨演讲环节建议，可以让有意愿、有能力进行更多养老储备的群体获得更充分的激励。例如，可以 ...

21世纪经济报道记者 唐婧 北京报道 近日，《中国养老金融发展报告2025》成果发布会在京举办。发布会以"回顾养老金融十年探索 助力'十五五'再启新篇"为主 题，与会嘉宾回顾了养老金融发展经验与成果，探讨新时期改革路径与发展方向。 清华大学五道口金融学院副院长、讲席教授张晓燕在致辞时表示，清华大学五道口金融学院紧扣金融强国建设要求，在人才培 养、学术研究和高端智库建设等方面持续推进，将养老金融作为长期重点研究方向。通过持续十年的跟踪研究，《中国养老金 融发展报告2025》为监管部门制定政策提供了重要的实证参考，也为市场主体布局养老金融业务提供了有价值的决策支持。 中国工商银行养老金融部负责人表示，养老金融并非追求短期盈利的业务，而是一项需要健全机制支撑、科技创新赋能以及多 方协同合作的长期性、系统性工程。商业银行必须立足长远，系统性地推进养老金融服务能力建设，重点围绕产品供给、适老 化服务、养老产业支持和养老金三支柱协同发展等领域，进行整体谋划与布局。 国民养老保险股份有限公司党委书记、总经理黄涛表示，养老金制度既关系代际公平与社会稳定，也需要顺应数字经济和人口 结构变化，把握商业养老金融的发展规律，应更加注 ...

2025年终盘点 养老政策五大趋势 洞见未来十年"享老"新格局 前言 站在2025年末回望，中国养老服务体系建设走过关键十年。从顶层设计到地方实践，养老政策正以前所未有的系统性、精准性和前瞻性，悄然重塑着我们每 个人的晚年生活图景。透过五大清晰趋势，我们不仅能看清政策走向，更能把握未来十年"老有所养、老有所享"的深层逻辑。 01 政策不再只是鼓励"多存钱"，而是引导建立全生命周期资金规划理念。在确保安全的前提下，赋予个人更多支配权，让养老储备既能应对长远需求，也能兼 顾人生突发事件，真正实现"钱为人服务"。单纯的储蓄思维已过时。个人需建立"养老金三支柱"组合思维，在社保基础上，科学配置个人养老金、商业保 险、稳健理财，并学会在政策框架内灵活调度，让养老资金"活"起来。 02 趋势二：服务获取更可及 从"有服务"到"选服务" 全国性失能老人照护补贴试点全面铺开，补贴资金直接发放至符合条件的老年人或其家庭。这标志着中国养老服务补贴机制实现历史性转变——从"补供 方"（机构）转向"补需方"。 趋势一：资金储备更灵活 从"存钱养老"到"智慧用钱" 个人养老金账户可"应急领取"，养老理财试点扩至全国，商业养老保险产品创 ...

Group 1 - The report "China Pension Finance Development Report 2025" focuses on the new trends in domestic and international pension finance for 2024-2025, emphasizing the optimization of the pension system's three pillars and the evaluation of key initiatives like simplified enterprise annuity plans [1][2] - The report highlights the need for a clearer delineation of responsibilities among government, market, and individuals in pension savings, aiming to mature the three-pillar pension system and enhance the capabilities of both supply and demand in pension services [2][3] - The report indicates that the aging population and increasing demand for pensions are creating higher expectations for the supply of pension finance in terms of institutional, product, and industrial factor allocation [2] Group 2 - The report emphasizes the importance of establishing an economic sharing-type pension financial system, focusing on improving asset management innovation and enhancing the investment effects of pension funds to ensure sustainability [2][3] - The ongoing pension finance survey shows a shift in residents' pension financial needs from a single savings and capital preservation preference to a more rational and diversified risk allocation, with an increasing emphasis on the integration of "finance + services" [3] - The report outlines significant development opportunities for pension industry finance under the influence of policy guidance and market mechanisms, proposing the construction of a "capital + service" ecosystem and the exploration of differentiated development in pension services [3]

近日，以"回顾养老金融十年探索 助力'十五五'再启新篇"为主题的养老金融论坛暨《中国养老金融发展 报告2025》成果发布会在北京举办。该会议由清华大学五道口金融学院主办，中国保险与养老金融研究 中心、清华五道口养老金融50人论坛承办，国民养老保险股份有限公司、富达基金管理（中国）有限公 司支持。会议现场，来自政府部门、行业协会、学术界、金融机构以及养老产业相关企业的多位业内人 士共同回顾我国养老金融发展经验与成果，并探讨未来养老金融的发展方向与路径。 在致辞环节，清华大学五道口金融学院副院长、讲席教授张晓燕介绍："依托学院平台，清华五道口养 老金融50人论坛持续深化对养老金制度改革、养老金融产品设计以及养老产业协同发展等核心议题的系 统性研究。通过持续十年的跟踪研究，《中国养老金融发展报告》为监管部门制定政策提供了重要的实 证参考，也为市场主体布局养老金融业务提供了有价值的决策支持。" 清华五道口养老金融50人论坛秘书长董克用表示，做好养老金融大文章是党中央作出的重要战略决策， 有必要在实践中持续深化养老金融的概念体系和内容结构。 董克用认为，在养老金金融领域，应进一步完善多支柱养老金制度。在多支柱结构比例上 ...

新华财经北京12月21日电日前，主题为"回顾养老金融十年探索助力十五五再启新篇"的《中国养老金融 发展报告2025》成果发布会在京举行。与会嘉宾共同回顾养老金融发展经验与成果，探讨新时期改革路 径与发展方向。 立足 "十五五" 谋新篇深入探索养老金融与养老保险改革 中国社会保险学会会长胡晓义认为，"十五五"时期养老保险改革发展需在四个重点方向上确立新目标、 推出新举措：一是实施更高质量的全民参保计划，推动参保覆盖更广泛、更稳定、更具包容性，重点探 索新就业形态劳动者的制度安排；二是统筹推进新时代全社会养老财富储备与分配规划，顺应人口老龄 化趋势，加速全国社会保障基金扩容，实施壮大企业年金专项方案，优化个人养老金政策、产品与服 务，加强三支柱信息贯通，并推进养老金融"适老化改造"；三是健全中国特色社会保险精算制度，完善 专门机构设置，确定符合国情的精算参数，形成定期信息发布机制；四是发展创新型智慧社保，通过大 模型等技术手段持续优化经办服务，加强基金监督管理，提升决策科学性。 制度创新+服务提升+科技赋能多元主体共议养老金融高质量发展 主题演讲环节，来自工商银行、国民养老保险、富达基金、复星康养集团、米加健康集 ...

Core Insights - National Pension Insurance Co., Ltd. (referred to as "National Pension") has entered into a strategic cooperation project with its shareholder Allianz Investment, marking the first project after capital increase and strategic investment [1][2] - The collaboration aims to integrate National Pension's digital retirement planning services with Allianz Investment's advanced asset allocation capabilities, creating a one-stop solution featuring personalized and intelligent options for retirement financial planning [1][2] Group 1: Strategic Collaboration - The partnership will leverage Allianz Investment's global pension asset allocation models and capabilities, enhancing National Pension's service offerings [1][2] - Allianz Fund's General Manager, Shen Liang, emphasized the need for personalized asset allocation and systematic solutions in China's retirement finance sector, which aligns with Allianz Fund's strengths [1][2] Group 2: Market Potential and Goals - Allianz Investment's Risk Lab provides quantitative research models for asset allocation, which will be utilized by National Pension to create a comprehensive solution for individual retirement fund planning and management [2] - The collaboration is expected to inject global perspectives and professional momentum into the high-quality development of domestic pension finance [2] Group 3: Commitment to Public Welfare - National Pension's General Manager, Huang Tao, highlighted the importance of making retirement finance accessible and beneficial to the general public, aiming to promote the concept of "lifetime financial security" [3] - The partnership will focus on integrating international best practices with local conditions in China, enhancing digital technology applications to reduce service costs and improve pension fund management capabilities [3]