咱们不说虚的，也不制造焦虑，下面，我们来听听内行人的预测，或许有4个现象很可能会在很多地 方"显形"，而且跟咱们普通人的房子、工作、老人、钱袋子都高度相关。 提前了解、提前准备，你至少不会到时候被吓一跳。 一、房子：从"谁买谁赚"变成"用来住的东西" 最直观的变化，先从大家最看重的房子开始。 马上就要进入2026年了，最近身边讨论"未来几年日子会怎么样"的人越来越多。 有人说："现在大环境不太稳，我是不是该更保守一点？"也有人问："是不是有什么机会，可以提前布 局？" 前几年，小区里碰到邻居聊天，十有八九会说"再买套房子保值"，甚至有亲戚凑钱也要囤一套学区房， 觉得"谁买谁赚"。 可现在再看，身边想卖房的人越来越多，挂了大半年没动静的二手房也不少。 这种变化不是突然来的，明年只会更明显——房子彻底回归"用来住"的本质，投资属性会越来越弱。 之所以会这样，根源其实是两方面的变化叠加。 一方面是买房的人少了，尤其是刚需群体在缩水。这几年身边年轻人结婚越来越晚，25到29岁本该是买 房的主力，可现在不少人选择先拼事业，甚至暂时不婚。 再加上出生人口逐年减少，从2016年的1883万跌到2024年的954万，未来需要 ...

展望"十五五"时期，生活服务消费有望成为稳定经济增长、促增收惠民生的重要抓手。应加快激活生活 服务消费潜能，着力提升人才、技术等的供给品质，推动生活服务消费向更高品质、更高附加值、更多 样化发展。把握数智化、老龄化、绿色化趋势，创新服务模式和消费场景，通过深化改革和优化政策协 同，充分发挥生活服务业拉动内需、改善民生、促进就业的多重作用。 中央经济工作会议确定明年经济工作的首要任务是"坚持内需主导，建设强大国内市场"。这意味着，面 对外部环境复杂多变和自身供强需弱的压力，我们不仅关注消费量的增长，更注重消费结构优化与品质 提升。进一步减少消费领域限制性措施，激活生活服务消费潜能，在更好保障和改善民生过程中，培育 更多消费新增长点，必要且紧迫。 今年以来，服务消费市场规模持续扩大，1月份至11月份，服务零售额同比增长5.4%，高于同期商品零 售额增速。消费结构持续优化升级，服务消费支出占居民消费支出的比重不断提升。文化和数字消费供 给持续优化，文体休闲服务类零售额延续两位数增长，生活服务消费数字化应用场景不断拓展，信息服 务消费持续快速增长，服务消费品质化、个性化特征更加明显。 与此同时，政策形成合力支撑生活服 ...

每经编辑｜金冥羽 董兴生 家住上海虹口区的46岁独居人士蒋女士，12月14日因病离世，但她的遗产不能用来购买墓地，引发舆论广泛关注。近日，她的善后事宜有了新进展。 虹口区民政局表示，预计12月底前举行告别仪式。12月22日，居委会将向法院申请确认遗产管理人，后续若区民政局被指定为遗产管理人，将依法清理遗 产、处理债权债务；剩余财产经法定程序后，将用于扶贫济困等公益事业。 蒋女士事件如同一面镜子，照出了正在变迁的人口结构中，作为独居群体的个体在最脆弱时刻，可能遭遇的制度性缺失。 最后是个体事前法律安排的高门槛与低普及。理论上，蒋女士可通过预先设立意定监护（指定可信赖的人在本人失能时代理事务）或订立详尽的遗嘱来避 免上述困境。但实践中，公众对此类法律工具知晓率低、设立过程复杂、心理上有忌讳，导致绝大多数人并未提前安排。 蒋女士的遭遇，绝非偶然的个例。在老龄化、少子化、"原子化"趋势并行的今天，类似结构的家庭（或非家庭）数量正在增长。她的故事是一个尖锐的预 警：我们的社会系统，是否准备好承接无数可能陷入类似境地的"蒋女士"？制度的优化，需要超越对单个环节的修补，进行系统性重构。 比如，可以建立针对突发失能成年人的" ...

他明确提出，应该消除就业歧视和技能缺口，需创新机制保障新就业形态劳动者权益，破解传统社保体 系覆盖难题，推动劳动力市场制度与普惠社保惠及全体就业人群。"随着积极应对老龄化战略的推进， 应该把消除年龄歧视概念写进就业扩大法里面去" 在资源配置方面，蔡昉建议统筹利用少子化带来的闲置教育资源。数据显示，幼儿园至中职阶段教育机 构与在校生数量持续下降，他主张对这些资源进行重组再利用以支撑人力资本培养。 新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目 的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。 责任编辑：李思阳 专题：财经年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛 《财经》年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛于2025年12月18-20日在北京举行。第十三届 全国人大常委，中国社会科学院学部委员、原副院长蔡昉在演讲中表示，就业人群的年龄两极分化，是 就业结构性矛盾的另一重要表现。 蔡昉结合分年龄城镇就业率数据说明，年轻劳动者就业率长期偏低，传统上因工作经验不足受企业审慎 对待的问题，在AI时代更趋严峻。"ChatGPT等技术已能替代法学专业毕业生从事的卷宗整 ...

12月13日，全国医疗保障工作会议在北京召开。国家医保局党组书记、局长章轲在会上表示，2026 年要积极适应人口发展战略，推动生育保险和长期护理保险发展。"要做到让孕产妇从大肚子进医院到 抱娃出医院，住院分娩过程中产生的、属于医保目录范围内的费用，参保人个人基本不花钱。" 可见，一系列综合性、规划性措施表明，提高生育养育成本公共化水平，不是某个环节或某个部门 的任务，而是涉及诸多民生保障的工作。生娃基本"不花钱"，看起来相比"养娃"省得不算多，但却具有 普惠性和兜底性的特点，是完善生育保障体系不可或缺的基础。接下来，更需要保证政策的全面落地， 进一步形成"生得起、养得好、教得优"的保障闭环，为生育友好型社会不断注入制度的担当与关怀。 据新华社报道，目前，广东、山东、江苏等7个省份已实现政策范围内住院分娩医疗费用全额保 障。以山东济南为例，就有受访者表示，10年前自己的第一个孩子从产检到出生，一共花了3万元左 右，其中住院及分娩的费用占了一大半；而2025年起，由于济南产妇住院分娩的费用已经实现了医保目 录内全报销，受访者向媒体提供的一张"生娃账单"显示，个人账户仅需支付438.74元。不仅如此，适宜 的分娩镇 ...

此次会议表示，合理提升产前检查医疗费用保障水平，力争明年全国基本实现政策范围内分娩个人"无 自付"。生娃基本"不花钱"，释放的信号很明确，社会正在以制度化的保障共同分担家庭养育成本， 从"生娃"到"养娃"，不断完善全链条生育支持体系。 今年的政府工作报告明确"制定促进生育政策"，中央经济工作会议更是明确，努力稳定新出生人口规 模。与之配套的是一系列生育养育支持政策的相继出台，从发放育儿补贴，到逐步推行免费学前教育， 再到各省份延长产假、设立配偶陪产假等。不仅是支持生育的氛围日益浓厚，医疗、住房、教育、经济 等各类支持政策持续叠加，也意味着构建生育友好型社会有了更坚实的制度基础。 12月13日，全国医疗保障工作会议在北京召开。国家医保局党组书记、局长章轲在会上表示，2026年要 积极适应人口发展战略，推动生育保险和长期护理保险发展。"要做到让孕产妇从大肚子进医院到抱娃 出医院，住院分娩过程中产生的、属于医保目录范围内的费用，参保人个人基本不花钱。" 据新华社报道，目前，广东、山东、江苏等7个省份已实现政策范围内住院分娩医疗费用全额保障。以 山东济南为例，就有受访者表示，10年前自己的第一个孩子从产检到出生，一共 ...

2025.12.14 本文字数：1283，阅读时长大约2分钟 作者 |第一财经 马晓华 曾连续多年占据全国劳动力平均年龄最高位置的东北三省，排名近期出现变化，内蒙古成为当前全国劳 动力平均年龄最老的省份。 12月14日，中央财经大学人力资本与劳动经济研究中心发布《中国人力资本报告2025》（下称《报 告》）。数据显示，2023年全国劳动力人口平均年龄为39.66岁。劳动力年龄结构最年长的五个省份依 次为内蒙古、黑龙江、辽宁、吉林、四川；最年轻的五个省份依次为海南、西藏、广东、贵州、新疆 （由高到低排列）。 "内蒙古和东三省的年龄结构变化，除了受本地人口年龄结构影响，人口流动也是重要因素，而人口流 动又直接受产业结构、相关政策及政府支持力度的影响。"中国人力资本度量项目负责人李海峥教授对 第一财经表示。 根据辽宁省2023年国民经济和社会发展统计公报，该年度辽宁省际净流入人口达8.6万人，扭转了自 2012年以来连续11年人口省际净流出的趋势。 类似地，2023年《吉林省国民经济和社会发展统计公报》显示，全省常住人口为2339.41万人，较上年 末净减少15.37万人。尽管人口仍在减少，但与往年（如2021年减 ...

Summary of Key Points from Conference Call Records Industry Overview - The global economic and political landscape is becoming fragmented, with a focus on technology-driven assets and safe-haven assets due to increasing geopolitical risks. [1][3] - Demand for safe-haven assets, particularly precious metals like gold, has risen significantly, driven by heightened risk aversion. [1][3] Core Insights and Arguments - Since 2022, central banks globally have shown a marked increase in their willingness to allocate more to gold, with the percentage of central banks planning to increase gold holdings rising from 46% to 69% between 2022 and 2024. Conversely, the willingness to hold dollar-denominated assets has decreased from 28% to 20%. This reflects a growing distrust in the dollar credit system. [5] - The current environment suggests a focus on two types of assets: technology-driven capital expenditure assets that are less affected by economic slowdowns, and physical assets represented by precious metals. High-tech innovation stocks and precious metals, especially gold, should be prioritized for investment. [6] - The Federal Reserve's recent interest rate cuts have been perceived as politically pressured, undermining trust in the dollar and the Fed itself. This has implications for the dollar's credibility and market confidence. [7] - Historical patterns indicate that gold price re-evaluations typically occur during severe shocks to dollar credibility, suggesting that gold remains an attractive safe-haven asset in the current fragmented global landscape. [8][9] Additional Important Insights - The aging population is leading to structural changes in the labor market and declining investment returns, with the 10-year U.S. Treasury yield dropping from over 10% in the 1980s to around 4% currently. [2] - The shift in the A-share market from relying on valuation increases to stable profit dividends is a significant development, driven by improved corporate governance and regulatory guidance. [2][11] - The anticipated influx of capital in 2026 is expected to come from the relocation of household deposits and foreign capital, with a focus on higher returns in a low-interest-rate environment. [12][13] - The performance of the A-share market is expected to benefit from the ongoing trend of household deposit migration, as stock valuations remain moderate and attractive compared to real estate. [13] - In terms of global asset allocation, emerging markets like India are recommended for investment, particularly during a rate-cutting cycle, while developed markets are viewed with caution. [18][22] Conclusion - The current investment landscape is characterized by a shift towards safe-haven assets and technology-driven investments, with significant implications for global asset allocation strategies. Investors are advised to remain vigilant about geopolitical risks and the evolving economic environment. [1][6][22]

晨 会 纪 要 [2025]第 227 号 整理记录：贺钰偲 研究所今日晨会要点如下: 一、行业公司 1、医疗服务行业（蒋栋） 医药卫生事业稳定发展，老龄化下需考虑支付意愿 12 月 2 日，据国家卫生健康委网站消息，国家卫健委发布了《2024 年我国卫生健康事业 发展统计公报》。《公报》公布，我国人均预期寿命达到 79 岁，孕产妇死亡率下降到 14.3/10 万，婴儿死亡率下降至 4.0‰。一批创新性、普惠性、兜底性服务举措推出，卫生健康事 业得到了新发展，人民健康水平持续提升。总体来看我国医药卫生事业稳定发展，但有些 数据出现了明显的增速下降，甚至负增长值得关注：（1）医疗卫生费用占 GDP 比重同比 下降 0.3 个百分点。医疗卫生费用结构中政府支出下降较大，同比下降 6.4%，占总支出的 比例为 24.9%，下降 1.8 个百分点。（2）医院数量 38710 家，同比增长 0.9%，床位数 811.99 万张，同比增长 1.4%，创历史新低。（3）从诊疗需求来看，居民总诊疗人次 101.5 亿人 次，同比增长 6.2%，诊疗需求提升，符合老龄化下需求提升逻辑，但门诊人均费用 361.0 元，按当年价格 ...

Core Viewpoint - The article emphasizes that economic slowdown does not necessarily equate to a lack of investment opportunities in the stock market, highlighting historical instances where significant market rallies occurred during periods of economic challenges [3][4][14]. Group 1: Historical Market Performance - Historical data shows that major market uptrends in A-shares often occurred during economic slowdowns, such as from 1995 to 2001, 2013 to 2015, and 2019 to 2021, indicating a disconnect between economic growth rates and stock market performance [6][15]. - The A-share market has shown a strong recovery since late September 2024, with the Shanghai Composite Index rebounding from low levels and achieving new highs, supported by favorable policies [3][4][14]. Group 2: Policy Support and Market Dynamics - Recent policy measures aimed at boosting the capital market include encouraging long-term funds to enter the market and promoting consumer confidence, which are expected to enhance market vitality [4][14]. - The current market environment is characterized by a "slow bull" trend, driven by policy support rather than solely economic growth [4][14]. Group 3: Investment Opportunities and Trends - The article identifies two significant structural changes in China: aging population and declining birth rates, which are creating new investment opportunities, particularly in healthcare and technology sectors [5][15][16]. - The healthcare sector is highlighted as having strong demand due to the prevalence of chronic diseases among the elderly, with policies encouraging the development of health insurance products for this demographic [16]. Group 4: Market Segmentation and Investment Strategies - Different market segments are expected to perform variably based on fundamentals, policies, and investor preferences, with some previously popular sectors likely to experience only moderate growth in the current market phase [8][17]. - Investment strategies should consider asset allocation models like the "Merrill Lynch Clock," adjusting portfolios according to economic phases, and employing dollar-cost averaging as a method to manage market volatility [17].