富特科技 20250708 摘要 富特科技车载电源产品营收占比约 94%，核心客户为广汽和蔚来， 2021-2023 年两者营收占比分别为 50.3%、63.6%和 76.4%。广汽埃 安供应份额接近 100%，蔚来供应份额超 100%，主要由于整车销售与 零部件交付存在滞后性。 尽管广汽埃安销量下滑，但小米 SU7 量产带动出货量。长城、易捷特、 小鹏是公司客户，长安、领跑等项目预计 2025 年放量。雷诺新平台 B 级电车雷诺 5 畅销，纯电渗透率提升，公司已实现对雷诺小批量量产。 富特科技是国内首家成为某欧洲主流豪华车企项目一供的独立供应商， 境外收入占比提升至 6.82%。公司还布局充电桩模块业务，在液冷超充 模块及壁挂直流充电桩模块领域有显著发展。 公司具备多合一技术储备，与主机厂联合开发，预计 2025 年实现批量 量产。2017 年至今，公司不断扩展客户群体，并通过战略投资深化合 作关系，逐步获得多个重要定点项目。 富特科技在第三方供应商中市占率约 8.5%，剔除自供部分约 15%，排 第二位。毛利率保持 20%以上，高于同行。受广汽埃安销量下滑影响， 市场份额有所下降，但仍处于行业前列。 Q& ...

威迈斯 20250707 摘要 威迈斯 2024 年车载电源业务营收占比 85%，虽较 2023 年下降，但仍 是核心业务。公司同时布局 EVCC、无线充系统及液冷充模块技术，拓 展产品线。2024 年公司整体销量达 240 万套，但受下游车企价格战影 响，行业单价有所下降。 国内市场，威迈斯车载电源产品在上汽集团、领跑汽车占据主导份额， 并是理想汽车的独家供应商，在长安、奇瑞及吉利中份额约为 60%。剔 除车企自供部分，威迈斯在国内第三方供应商市场中市占率约为 30%， 位居第一。 威迈斯深度绑定 Stellantis，并获得雷诺、阿斯顿马丁及法拉利等公司 的定点。Stellantis 新平台车型预计 2025 年放量，有望带动威迈斯海 外收入增长。2024 年公司来自 Stellantis 的销售额折合人民币 6 亿元， 占公司整体营收 9%。 威迈斯采用磁集成技术，共用 PCBA 功率板实现 OBC 和 DCDC 功能， 降低成本并提升功率密度。公司在 800 伏车载电源集成产品领域进展领 先，已获得小鹏、理想、蓝图及智己等客户定点，并实现量产发货。 Q&A 威迈斯在国内和海外市场的表现如何？ 威迈斯成 ...

2025 年 04 月 29 日 沪深300 及创业板指数近1年走势 32% 48% 沪深300 创业板指 -32% -16% 0% 16% 2024-04 2024-08 2024-12 昨日涨跌幅前五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 银行 | 0.976 | | 钢铁 | 0.533 | | 公用事业 | 0.391 | | 家用电器 | 0.168 | | 传媒 | 0.019 | | 数据来源：聚源 | | 昨日涨跌幅后五行业 | 行业名称 | 涨跌幅(%) | | --- | --- | | 房地产 | -3.665 | | 综合 | -2.518 | | 社会服务 | -2.191 | | 汽车 | -1.588 | | 建筑材料 | -1.569 | | 数据来源：聚源 | | | 润——公司信息更新报告-20250428 | | --- | | 提升——公司信息更新报告-20250428 | | 转型——公司 2024 年报&2025 年一季报点评报告-20250428 | | 劲——公司信息更新报告-20250428 | | 菜赛道——公司信息更新报告 ...

2024 年公司实现归母净利0.95 亿元，符合预期 公司发布2024 年报及2025 年一季报。2024 年，公司实现营业收入19.34 亿元，同比+5.38%；实现归母 净利润0.95 亿元，同比-1.90%。2025 年第一季度，公司实现营业收入5.06 亿元，同比增长94.79%；实 现归母净利润0.20 亿元，同比-1.56%。公司是国内车载电源头部供应商，海外新拓客户放量在即，我们 维持原有盈利预测，预计公司2025-2026 年归母净利润分别为1.20、1.65 亿元，新增预计公司2027 年归 母净利润为2.06 亿元，EPS 为1.08、1.49、1.86 元/股，当前股价对应PE 分别为39.7、28.7、23.0 倍，维 持"买入"评级。 国内外新拓客户持续放量，海外营收占比大幅提升 2024 年公司车载电源产品实现营业收入18.23 亿元，同比+2.47%；毛利率23.07%，同比下滑0.52pcts。 2024 年公司直接出口的车载电源产品实现营业收入1.32 亿元，同比大幅提升，境外营收占比提升至 6.82%。2024 年，公司销售/管理/研发/ 财务费用率分别1.54%/5.10 ...