[Table_Title] 研究报告 Research Report 21 Jul 2025 中国电子 China (Overseas) Technology 2025 年 7 月 21 日全球科技新闻汇总 Global Tech News Summary – July 21, 2025 姚书桥 Barney Yao 纪雨岑 Grace Chi barney.sq.yao@htisec.com grace.yt.chi@htisec.com 熟悉半导体市场的业内人士指出，客观来说，像博通（Broadcom）、Marvell、联发科这类拥有完整产品线的 IC 设 计业者，若往上跨入 ASIC 服务领域，其实也是在与上游的 IP 供应商争夺商机。因此，要说 Arm 发展 ASIC 业务是和 客户抢生意，似乎也不太公平。且从现况观察，Arm 其实还未真正以自己的完整解决方案，争取到 CSP 或知名云端 ASIC 厂商的订单。在市场竞争上，既有的 IC 设计与 ASIC 服务商仍占有领先地位，Arm 要在这块市场担任"桶箍"， 还需更多努力。当然，有些市场意见认为，Arm 的 Neoverse 平台解决方案，初步锁定 ...

对于关注中国科技巨头的投资者而言，近期英伟达计划恢复对华供应H20芯片的消息无疑是市场焦点。然而，摩根大通的最新分析为这股热情浇上了一盆 冷水：这虽是增量利好，但远非"游戏规则的改变者"。 据追风交易台消息，7月16日摩根大通发表研报指出，在这场AI竞赛的初期，阿里的"卖铲"模式似乎能更快地为股东创造财务回报，而对腾讯来说可能短 期利空。此前7月15日，高盛发表的研报则预计阿里和腾讯的资本开支将在2025年第二季度触底，并在下半年开始环比复苏。 摩根大通认为，投资者不应过分高估H20恢复供应对云厂商收入的直接提振作用，而应更深入地审视各家公司的AI战略、资本开支计划以及其对利润率的 实际影响： 战略分化：阿里的"卖铲人" VS 腾讯的"应用开发者" 尽管阿里和腾讯都涉足对外销售算力和对内开发AI应用，但两者的战略重心存在本质区别，这直接导致了H20恢复供应对其财务影响的差异。 摩根大通认为，H20的恢复供应对阿里而言是积极的，有助于其更好地服务外部开发者，而在AI发展的早期阶段，阿里的AI投资回报率应高于腾讯： "卖铲人"阿里巴巴： 数据显示，腾讯的元宝APP月活跃用户从2024年12月的290万，飙升至20 ...

各位童鞋搭嘎猴啊，上周 "多终端流量报告"看的怎么样？有童鞋在后台留言："上周六郊游 下大雪冻成狗，这周六郊游30°狂飙晒成狗，还能不能让人好好玩耍了……"淡定淡 定，往好的方面想，大雪弥补了冬天的遗憾、30°提前了夏天的热情，多好，毕竟，不知不 觉间，2025年马上要过去三分之一了O(∩_∩)O 言归正传，今天就给大家分享一下APP流量洞察报告。Qu e s tMobi l e数据显示，截止到 2025年1月，全网用户月人均APP使用数量、使用时长、使用次数分别为28.7个、171.4小 时、2487.9次，其中，数量、时长同比均微增，但是次数同比出现了罕见的下降，这背后意 味着存量争夺更加激烈，尤其是在人工智能出现突破的情况下，"用户需求一站式满足度"正 在抢夺更多用户时间，降低了打开次数！ 这些变化，带来"APP服务效率"的微妙分化：电商、金融、办公等场景的流量增长，逐步转 向了AIGC、智能家居、用车服务等领域。2025年1月，月活跃用户增长榜单中，AIGC、智 能家居、用车服务等领域同比分别增长了244.7%、16.7%、20.8%；相比之下，两年前的 2023年1月，月活跃用户增长较快的领域分别为 ...

各位童鞋搭嘎猴啊，上周 "多终端流量报告"看的怎么样？有童鞋在后台留言："上周六郊游 下大雪冻成狗，这周六郊游30°狂飙晒成狗，还能不能让人好好玩耍了……"淡定淡 定，往好的方面想，大雪弥补了冬天的遗憾、30°提前了夏天的热情，多好，毕竟，不知不 觉间，2025年马上要过去三分之一了O(∩_∩)O 言归正传，今天就给大家分享一下APP流量洞察报告。Qu e s tMobi l e数据显示，截止到 2025年1月，全网用户月人均APP使用数量、使用时长、使用次数分别为28.7个、171.4小 时、2487.9次，其中，数量、时长同比均微增，但是次数同比出现了罕见的下降，这背后意 味着存量争夺更加激烈，尤其是在人工智能出现突破的情况下，"用户需求一站式满足度"正 在抢夺更多用户时间，降低了打开次数！ 这些变化，带来"APP服务效率"的微妙分化：电商、金融、办公等场景的流量增长，逐步转 向了AIGC、智能家居、用车服务等领域。2025年1月，月活跃用户增长榜单中，AIGC、智 能家居、用车服务等领域同比分别增长了244.7%、16.7%、20.8%；相比之下，两年前的 2023年1月，月活跃用户增长较快的领域分别为 ...