报告导读： 在 CES 2026 上，中国人形机器人公司表现亮眼，我们认为当前人形机器人 行业已进入商业化初期，需要重视行业的边际变化对国产链和海外链优质公司的影响。 我们认为，近期国内外人形机器人企业在产业层面和资本市场持续取得进展，国内和海外人形机器人产业有望实现共振，人形机器人在全球范围内的商业化进 程有望加速。 中国人形机器人企业在 CES 2026 上表现亮眼。 当地时间 1 月 6 日，全球最具影响力的科技盛会、素有"科技春晚"之称的国际消费电子展 CES 2026 在 美国拉斯维加斯拉开序幕。在本届 CES 2026 上，总共 4000 多家企业参展，其中中国参展商占了将近 1/4 ，尤其是人形机器人展区，本届展会至少有 28 家中国人形机器人企业参与，占比过半，从核心部件到整机应用，从功能演示到场景落地，全方位展现了中国在该领域的技术底气。其中智元机器人首次在美 国完整展示其全系列产品线，包括灵犀 X2 、远征 A2 、精灵 G2 等明星产品；宇树科技的擂台依旧是全场焦点， G1 人形机器人现场上演热血拳击格斗；众 擎机器人带来全尺寸通用人形机器人 T800 ，能够与现场观众进行互动，明星产品 ...

【金属新材料 】 从商品到战略资产 风险提示： 下游需求弱于预期、供给端大量释放、美联储降息不及预期。 【汽车 】中国人形机器人公司在CES 2026上表现亮眼 每周 一 景 ： 青海省茫崖市艾肯泉天使之眼恶魔之眼 点击右上角菜单，收听朗读版 我们认为， 近期国内外人形机器人企业在产业层面和资本市场持续取得进展，国内和海外人形机器人产业有望实现共振，人形机器人在全球范围内的商业化 进程有望加速。 贵金属：地缘政治支撑贵金属价格。 委内瑞拉及中东地缘政治情况支撑黄金价格走势，美国失业率数据偏强。展望2026年，我们认为央行购金和黄金ETF持 仓份额的上升，将继续成为支撑黄金价格的重要因素。白银来看，伦敦白银租赁利率下降，库存上升，短期跟随黄金价格走势。铂由于美国关税预期有所走 强。 铜：从商品到战略资产。 美国12月就业数据虽喜忧参半，但仍体现美国经济的韧性，同时智利Mantoverde铜矿罢工持续，宏观预期向好叠加供给扰动下， 铜价震荡偏强。展望后市，需关注特朗普对下任美联储主席提名的发酵对铜价的影响。矿端紧缺延续，需求端虽面临高价的影响，但较低的非美地区库存及美 国"门罗主义"回归下的战略储备逻辑将放大价格 ...

记者丨孔海丽 骆轶琪 编辑丨包芳鸣 图片来源：孔海丽 摄 全球科技盛会2026年国际消费电子展（CES 2026）于当地时间1月6日开幕，芯片巨头掌门人 —— 英伟达CEO黄仁勋、英特尔CEO陈立武、AMD CEO苏姿丰、高通CEO安蒙相继登场。 值得注意的是， 这四家芯片巨头既有合作也有竞争，却鲜少出现在同一舞台。 他们正指向AI时代一个更为宏大的发展目标：数百倍的算力增长需求和背后从云到端全面的 AI应用拓展空间。 而中国厂商正在CES上扮演越来越重要的角色。无论是AI眼镜、各形态机器人，中国厂商的积 极参展，也在海外引发高度关注，甚至让现场展台"水泄不通"。 例如，宇树科技把"传统艺能"拳击赛带到现场，21世纪经济报道记者发现，观赛人员围了里三 层外三层，纷纷高举手机拍摄G1机器人灵活的动作表现。 一众中国原生AI硬件厂商备受关注的背后，是中国企业全球角色的进阶：凭借供应链与研发能 力的长期沉淀， 中国已升级为全球科技创新的关键力量。 AI大模型加速发展背后，是底层算力基础设施的快速演进支撑。在CES现场，芯片巨头掌门人 们都强调了算力的飞速增长态势，以及由此引发的应用新机会。 英伟达创始人兼CEO黄仁 ...

Core Insights - The competition among major chip manufacturers is intensifying around the foundational computing power for AI, with native AI hardware accelerating its large-scale implementation, transitioning from laboratory settings to consumer and industrial applications [1][2] - Chinese manufacturers are playing an increasingly significant role at global tech events, showcasing their advancements in AI hardware and capabilities, which are supported by their supply chain and R&D strengths [2][11] Group 1: Computing Power and AI Development - The rapid evolution of underlying computing infrastructure is crucial for the accelerated development of AI large models, with chip leaders emphasizing the exponential growth of computing power and the new application opportunities it creates [3][4] - NVIDIA's CEO highlighted the arrival of the "ChatGPT moment" for physical AI, indicating that machines are beginning to understand and act in the real world, with autonomous taxis being one of the first applications to benefit [3] - AMD's CEO noted that the floating-point computing power for training AI models is growing fourfold annually, with inference token consumption increasing by 100 times over the past two years, necessitating new product offerings to meet Yotta-scale infrastructure demands [4] Group 2: Emerging AI Applications - The potential of edge AI is significant, with advancements in smart wearable devices being highlighted as a new category of mobile terminals that will coexist with smartphones [5][6] - Qualcomm's CEO projected that the market for personal AI devices could reach 100 million units in the coming years, emphasizing the importance of edge data for providing highly relevant user services [6] Group 3: Robotics and Physical AI - The maturity of physical AI was showcased at CES, with Chinese manufacturers presenting advanced robots that demonstrate improved capabilities compared to previous years [7][8] - The introduction of humanoid robots and their increasing commercial viability was noted, with companies achieving substantial progress in motion control and operational precision [9][10] - The integration of hardware, sensors, and environmental perception into scalable systems is seen as essential for advancing physical AI applications across various industries [10] Group 4: Chinese Manufacturers' Competitive Edge - Chinese companies are leveraging their supply chain efficiencies and R&D capabilities to drive rapid iterations and cost optimization in the robotics sector, significantly outpacing European competitors in product development cycles [11][12] - The shift from simple manufacturing to innovative solutions reflects a broader transformation in the perception of "Made in China" to "Created in China," highlighting the technological advancements and better solutions being offered [12]

今日提示 ·美国联邦储备委员会定于12月9日和10日，举行货币政策例会并公布议息决定。市场普遍认为，美联储 再次降息可能性较大。 ·谷歌官宣将于北京时间12月9日凌晨2点，举行AndroidXR特别发布会。根据发布会直播简介，收看者将 了解有关XR的所有内容，包括眼镜、头戴式设备以及所有中间设备。 ·2025年海上丝绸之路国际文化旅游节12月9日至12月15日在福建泉州举办。 ·普冉股份拟通过发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式购买诺亚长天49%股权，并发行股份募 集配套资金。本次交易完成后，公司将持有诺亚长天100%股权。本次交易不设置业绩补偿承诺和减值 补偿承诺。公司股票将于2025年12月9日开市起复牌。 ·太龙药业控股股东郑州泰容产业投资有限公司正在筹划的可能导致公司控制权变更事项，已与相关方 达成一致并签署协议。公司股票将于2025年12月9日开市起复牌。 ·元创股份代码001325，发行价24.75元，申购上限1.95万股，市盈率12.93倍，主营橡胶履带。 上证聚焦 ○A股成交额重返2万亿元核心赛道领涨 12月8日，A股三大指数集体走强，创业板指领涨。截至收盘，上证指数报3924.08点，涨 ...

明日主题前瞻 点评：分析认为，量子信息科技不仅是科技飞跃的引擎，更是国家安全与经济发展的关键支柱。随着技术的持续突破和政策的有力支持，量子科技将逐步 从"实验室"走向"寻常百姓家"，重塑未来产业格局，成为推动经济社会高质量发展的新质生产力。 1、人形机器人 | 据北京商报报道，美的集团正式披露六臂轮足式人形机器人"美罗U(MIROU)"，作为美的人形机器人家族的第三代产品。众擎机器人发布全 尺寸通用人形机器人T800，据介绍，其搭载29个全栈一体化关节模组，综合体能超越90%成年男性。智元第5000台通用具身机器人，灵犀X2正式量产下 线。另据业内透露，特斯拉审厂行程开启，是OptimusV3人形机器人量产前的关键验证环节。 点评：研究机构认为，特斯拉擎天柱(Optimus)跑步视频，新工艺引起关注等催化，表明Optimus3代机器人定型及量产正加速推进，预期更加理性且一致。 美国转向支持机器人技术，我国产业支持和补贴政策也有望出台。展望2026年，人形机器人量产箭在弦上，后续催化密集，丝杠等零部件环节，以及本体制 造等，市场机遇明显。 2、船舶 | 据央视新闻报道，12月8日，中船集团与中国远洋海运集团在上 ...

T800的发布同时，众擎还启动生态伙伴对接工作，秉持"链接生态、服务生态、共建生态"理念，开放技 术接口与场景解决方案，推动产品快速融入千行百业。 面向2026年，众擎将以T800为核心，推进产品场景化验证与规模化落地，持续解锁工业生产、商业服 务、家庭陪伴等多元场景，依托全链路数字化智造基地的量产能力，逐步实现各场景规模化部署，为通 用人工智能时代到来注入动能。 本报讯 （记者刘晓一）近日，深圳市众擎机器人科技有限公司（以下简称"众擎"）发布年度收官产品 ——全尺寸通用人形机器人T800。 据介绍，T800依托全栈自研技术体系，核心竞争力聚焦"性能全覆盖、场景全适配"。产品搭载29个全栈 一体化关节模组，可输出450N m峰值扭矩与14000W瞬间关节功率，搭配高自由度关节设计与多维度感 知灵巧手，既能胜任工业重载作业，也能完成商业服务精细操作，同时适配家庭陪伴交互需求，其综合 体能已超越90%成年男性，破解了人形机器人"场景局限"的行业痛点。 商业化层面，T800综合运营成本仅为人力成本的1/3，售价18万元起，同步推出基础版、生态版（开源 版）、锐化版（Pro版）、旗舰版（Max版）四款梯度产品矩阵，精 ...