【冠通期货研究报告】 PP日报：震荡上行 发布日期：2026年3月6日 【行情分析】 截至3月6日当周，PP下游开工率环比回升9.13个百分点至45.87%，春节假期结束第二周，下游陆 续复产，但还未恢复至节前水平，整体PP下游开工率季节性变动。3月6日，检修装置变动不大，PP 企业开工率维持在79%左右，处于偏低水平，标品拉丝生产比例下降至26.5%左右。春节期间石化库 存增加48万吨至94万吨，春节假期后持续去化，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本端，美 以袭击伊朗，伊朗反击以色列及中东美军基地，霍尔木兹海峡通航受阻，原油价格大幅上涨，对PP 提振明显。近期检修装置略有增加。元宵节后下游工厂复工增加，刚需集中释放，PP国内自身供需 格局有所改善，化工反内卷仍有预期，中东局势提振能源化工，PP不依赖中东进口货源，但上游依 赖中东液化石油气，现货价格尤其是出口价格大幅上涨，预计PP偏强震荡，关注节后PP下游复产进 度。 【期现行情】 期货方面： PP2605合约增仓震荡上行，最低价7424元/吨，最高价7800元/吨，最终收盘于7797元/吨， 在20日均线上方，涨幅4.18%。持仓量增加17221手至4 ...

【冠通期货研究报告】 PP日报：高开后震荡运行 发布日期：2026年3月4日 【行情分析】 现货方面： PP各地区现货价格多数上涨。拉丝报7010-7480元/吨。 数据来源：博易大师 冠通研究 投资有风险，入市需谨慎。 本公司具备期货交易咨询业务资格，请务必阅读最后一页免责声明。 1 截至2月27日当周，PP下游开工率环比春节前回落5.04个百分点至36.74%，春节假期，下游多数 停工放假，目前下游还未完全复工，整体PP下游开工率季节性变化。3月4日，检修装置变动不大， PP企业开工率维持在79%左右，处于偏低水平，标品拉丝生产比例上涨至31%左右。春节期间石化库 存增加48万吨至94万吨，春节假期后持续去化，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本端，美 以袭击伊朗，伊朗反击以色列及中东美军基地，并宣布关闭霍尔木兹海峡，原油价格大幅上涨，对 PP提振明显。近期检修装置略有增加。目前下游复产缓慢，节后下游工厂尚未完全启动，PP国内自 身供需格局改善有限，但化工反内卷仍有预期，中东局势提振能源化工，PP不依赖中东进口货源， 但上游依赖中东液化石油气，预计PP偏强震荡，关注节后PP下游复产进度。 【期现行情】 ...

【冠通期货研究报告】 PP日报：继续涨停 发布日期：2026年3月3日 【行情分析】 截至2月27日当周，PP下游开工率环比春节前回落5.04个百分点至36.74%，春节假期，下游多数 停工放假，目前下游还未完全复工，整体PP下游开工率季节性变化。3月3日，检修装置变动不大， PP企业开工率维持在79%左右，处于偏低水平，标品拉丝生产比例上涨至28.5%左右。春节期间石化库 存增加48万吨至94万吨，春节假期后持续去化，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本端，美 以袭击伊朗，伊朗反击以色列及中东美军基地，并宣布关闭霍尔木兹海峡，原油价格大幅上涨，对 PP提振明显。近期检修装置略有增加。目前下游复产缓慢，节后下游工厂尚未完全启动，PP国内自 身供需格局改善有限，但化工反内卷仍有预期，中东局势提振能源化工，PP不依赖中东进口货源， 但上游依赖中东液化石油气，预计PP偏强震荡，关注节后PP下游复产进度。由于塑料年初有新增产 能投产，开工率较PP高，叠加地膜集中需求尚未开启，L-PP价差持续下跌，不过美国袭击伊朗后， 原油价格暴涨叠加伊朗聚烯烃出口受阻对PE影响更大，加上春节后地膜需求逐步加大，L-PP价差已 经跌 ...

【冠通期货研究报告】 【期现行情】 期货方面： PP2605合约减仓震荡下行，最低价6554元/吨，最高价6658元/吨，最终收盘于6611元/吨， 在20日均线下方，跌幅1.77%。持仓量减少16989手至490473手。 现货方面： PP各地区现货价格多数下跌。拉丝报6290-6760元/吨。 数据来源：博易大师 冠通研究 PP日报：震荡下行 发布日期：2026年2月27日 【行情分析】 截至2月27日当周，PP下游开工率环比春节前回落5.04个百分点至36.74%，春节假期，下游多数 停工放假，目前下游还未完全复工，整体PP下游开工率季节性变化。2月27日，检修装置变动不大， PP企业开工率维持在80%左右，处于中性偏低水平，标品拉丝生产比例维持在25%左右。春节期间石 化库存增加48万吨至94万吨，周五石化早库环比持平于87万吨，较去年农历同期低了4万吨，与往年 同期基本相当，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本端，市场关注美伊谈判，目前中东局势 仍存变数，原油价格大幅波动。近期检修装置略有增加。目前现货市场刚需成交，谨慎观望，节后 下游工厂尚未完全启动，PP供需格局改善有限，但化工反内卷仍有预期， ...

【冠通期货研究报告】 PP日报：震荡下行 发布日期：2026年2月26日 【行情分析】 截至2月20日当周，PP下游开工率环比回落11.78个百分点至30%，春节假期，下游多数停工放假， 整体PP下游开工率季节性下滑。2月26日，新增宁波金发一线、北海炼厂单线等检修装置，PP企业开 工率下跌至80%左右，处于中性偏低水平，标品拉丝生产比例下降至25%左右。春节期间石化库存增 加48万吨至94万吨，周四石化早库下降0.5万吨至87万吨，较去年农历同期低了6万吨，与往年同期基 本相当，目前石化库存处于近年同期中性水平。成本端，市场关注美伊谈判，对伊朗局势感到担忧， 但美国原油库存大幅累库，原油价格基本稳定。近期检修装置略有增加。目前市场报价大稳小动， 节后下游工厂尚未完全启动，PP供需格局改善有限，但化工反内卷仍有预期，关注节后下游复产进 度。由于塑料近日有新增产能投产，开工率较PP高，叠加地膜集中需求尚未开启，继续做缩L-PP价 差。 【期现行情】 期货方面： PP2605合约增仓震荡下行，最低价6666元/吨，最高价6782元/吨，最终收盘于6675元/吨， 在20日均线下方，跌幅0.89%。持仓量增加276 ...

【期现行情】 期货方面： PP2605合约增仓震荡运行，最低价6709元/吨，最高价6769元/吨，最终收盘于6720元/吨， 在20日均线上方，涨幅0.22%。持仓量增加7385手至479778手。 【冠通期货研究报告】 PP日报：震荡运行 发布日期：2026年2月25日 【行情分析】 截至2月20日当周，PP下游开工率环比回落11.78个百分点至30%，春节假期，下游多数停工放假， 整体PP下游开工率季节性下滑。2月25日，检修装置变动不大，PP企业开工率维持在81%左右，处于中 性偏低水平，标品拉丝生产比例下降至27%左右。春节期间石化库存增加48万吨至94万吨，周三石化 早库下降6.5万吨至87.5万吨，较去年农历同期低了6.5万吨，与往年同期基本相当，目前石化库存处 于近年同期中性水平。成本端，市场对伊朗局势感到担忧，加上美国能源信息署数据显示美国原油 库存减少901.4万桶，且成品油库存全线下降，春节假期海外原油价格上涨。近期检修装置略有增加。 目前市场报价大稳小动，节后下游工厂尚未完全启动，PP供需格局改善有限，但化工反内卷仍有预 期，关注节后下游复产进度。由于塑料近日有新增产能投产，开工率较P ...

【冠通期货研究报告】 PP日报：震荡上行 发布日期：2026年2月24日 期货方面： PP2605合约高开后减仓震荡运行，最低价6665元/吨，最高价6720元/吨，最终收盘于6693元 /吨，在20日均线上方，涨幅0.51%。持仓量减少1731手至486837手。 现货方面： PP各地区现货价格多数上涨。拉丝报6310-6850元/吨。 【行情分析】 截至2月20日当周，PP下游开工率环比回落11.78个百分点至30%，春节假期，下游多数停工放假， 整体PP下游开工率季节性下滑。2月24日，新增中景石化二期二线等检修装置，PP企业开工率下跌至 81%左右，处于中性偏低水平，标品拉丝生产比例上升至31%左右。春节期间石化早库增加48万吨至94 万吨，较去年农历同期低了2万吨，与往年同期基本相当，目前石化库存处于近年同期中性水平。成 本端，市场对伊朗局势感到担忧，加上美国能源信息署数据显示美国原油库存减少901.4万桶，且成 品油库存全线下降，海外原油价格涨幅较大，原油价格上涨。近期检修装置略有增加。目前市场报 价大稳小动。PP供需格局改善有限，但化工反内卷仍有预期，关注节后下游复产进度。由于塑料近 日有新增产 ...