这玩意，能上天吗？ 一提到航天、火箭，就有一种高大上的感觉，其采用的材料也应该非常牛。但是，我国一家企业在研发火箭的时候，竟然用上了不锈钢这种"接地气"的材 料。 据报道，国内一家名叫箭元科技近日举行了中大型液体运载火箭总装总测及回收复用基地项目开工仪式。据介绍，这将是国内首个不锈钢火箭超级工厂。该 项目总投资达52亿元，未来将具备年产25发火箭的规模化制造能力，并实现火箭回收后的快速检测、维修与复用。 根据公司公开的资料，其打造的"钱塘号"火箭，高度达66米，直径4.2米，起飞质量575吨，LEO轨道运载能力可达14吨，1100km低轨运力一次性9吨，未来 的目标是把商业航天的价格"打下来"，实现单公斤发射成本不足2万元。 从这个工厂的名字可以看到，这款火箭将会使用大量的不锈钢作为关键材料。要知道，现在的火箭，主要采用的材料是碳纤维或者铝合金。相比之下，这两 种材料在确保强度的情况下，材质也更轻，这对航天来说至关重要。 而不锈钢，这种咱们生活中到处都有的材料，拿来发射火箭，真的合适吗？如果合适，岂不是早就用它了，何必搞什么碳纤维呢？ 首先，和另外两种材料相比，不锈钢更便宜。航天级铝锂合金的材料成本通常在每公 ...

当卫星在近地轨道完成数据运算并将结果实时传回地球，太空数据中心不再是科幻场景。德意志银行2026年最新研究报 告揭示，这场跨越天地的算力竞赛中，成本追平大约需要十五年以上的时间。 据德银测算，2026年太空数据中心部署成本是地面中心的6.7倍，到2032年将缩小至2.6倍，2030年后有望实现成本追 平。换句话说，大约十五年后，太空数据中心的部署成本才会体现出明显优势。 01 成本对决：四大核心维度的天地差异 (一)发射成本：太空数据中心的"头号门槛" 火箭发射是太空数据中心最核心的成本支出，也是当前最大的经济性障碍。当前可重复使用的猎鹰9号低地轨道发射成 本约为1600美元/千克，而星舰的成熟化将彻底改写这一格局：初期发射成本降至700美元/千克，最终通过完全可重复 使用和规模化运营，有望跌破70美元/千克，降幅超95%。 对比之下，地面数据中心无需承担"上天"成本，但需投入土地征用、基建审批等前期支出，仅发电系统配套建设就可能 面临供应链瓶颈，拉长投资回报周期。 (二)硬件制造成本：卫星迭代vs地面基建刚性 太空数据中心的硬件成本集中在卫星平台，星链的卫星迭代清晰展现了成本下降路径：V3卫星单位功率成本为 ...

1月8日，商业航天再起飞，军工股满屏涨停！军工ETF华宝（512810）覆盖的24只商业航天概念股集体 冲刺，7股涨停，其中航天南湖、海兰信20CM封板！航天发展、中国卫星、中国卫通3股跻身A股成交 额前十。 | 序号 | 代码 | 名称 | 估算权重 | 现价 | 涨跌幅 ▼ | 总市值 | 成交额 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 688552 | 航天南湖 | 0.00% | 45.00 | 20.00% | 152亿 | 9.16Z | | 2 | 300065 | 海兰信 | 0.79% | 22.50 | 20.00% | 162亿 | 35.65亿 | | 3 | 688270 | 装播科技 | 1.58% | 152.00 | 15.21% | 325 Z | 43.224Z | | A | 002025 | 航大电器 | 1.03% | 62.99 | 10.01% | 28712 | 43.54Z | | ਟੇ | 000901 | 航天科技 | 0.82% | 30.25 | 10.00% | 241 Z ...

通用航空ETF基金紧密跟踪中证通用航空主题指数，中证通用航空主题指数选取50只业务涉及航空材料 及零部件、通航飞行器制造、通航基础设施、通航运营与保障、通航应用等通用航空相关领域的上市公 司证券作为指数样本，反映通用航空主题相关上市公司证券的整体表现。 数据显示，截至2025年12月31日，中证通用航空主题指数(931855)前十大权重股分别为航天电子 (600879)、海格通信(002465)、中国卫通(601698)、中科星图(688568)、北斗星通(002151)、华测导航 (300627)、航天彩虹(002389)、雷科防务(002413)、华力创通(300045)、西部超导(688122)，前十大权重 股合计占比43.4%。 风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资 产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人提醒投资人基金投资的"买者自负"原 则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由投资人自行负担。基金的过 往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩 表现的保证 ...

Investment Rating - The industry investment rating is "Positive" and maintained [7] Core Viewpoints - SpaceX announced a reduction in the orbital altitude of thousands of Starlink satellites to mitigate collision risks, highlighting the increasing competition for limited space resources [2][5] - The adjustment will involve approximately 4,400 Starlink satellites moving from an altitude of 550 kilometers to about 480 kilometers, aiming to reduce space debris and enhance safety [10] - The report emphasizes that the competition for low Earth orbit resources is intensifying, which may accelerate the development of China's commercial space industry, particularly with advancements in reusable rocket technology [10] Summary by Relevant Sections - **Event Description**: SpaceX's decision to lower the altitude of its Starlink satellites is a response to the growing congestion in low Earth orbit, which has become a focal point for international discussions on space resource allocation [5][10] - **Market Dynamics**: The report notes that the number of low Earth orbit satellites is expected to increase by 190% over the next decade, further complicating resource distribution [10] - **China's Commercial Space Development**: China's commercial space sector is projected to enter a rapid growth phase, driven by the competition for orbital resources and advancements in technology, with a focus on key suppliers in the industry [10]

2025年，人类将更多航天器送入太空。中国天问二号探测器在5月成功发射，主要任务目标是对小行星 2016HO3进行探测、取样并返回地球，再对主带彗星311P开展科学探测，国际专家评价该探测器将拓展 人类研究太阳系天体的能力。 商业航天提速成为带动航天业发展的新引擎。美国"萤火虫"航空航天公司研发的月球着陆器"蓝色幽 灵"3月成功登陆月球表面，旨在为美国"阿耳忒弥斯"登月计划采集关键数据。 太空探索任重道远 2025年，全球科研取得多项成果，在航天探索、生命科学、人工智能、新能源等领域的进展持续拓展人 类认知疆界、改变人们生活状态。一批新兴技术迅猛发展，在赋能千行百业的同时也带来风险和挑战， 国际社会探讨通过多种途径加强治理。 能源转型迎来临界点 能源转型是应对气候变化、实现可持续发展的必由之路。"全球可再生能源增长势不可当"被《科学》杂 志评为年度头号科学突破。该杂志高度评价中国的引领作用，认为中国强大的工业体系是全球向可再生 能源转型的主要驱动力。 然而，"阿耳忒弥斯"计划的多个任务模块进度滞后，时间表一再更改。该计划核心运载工具——新一代 重型运载火箭"星舰"在2025年上半年遭遇试飞三连败，8月和10月 ...

行 业 研 华福证券 国防军工 2026 年 01 月 04 日 国防军工 究 军工本周观点：把握火箭核心主线，探寻卫星弹 性空间 投资要点： 本周核心观点： 行 业 定 期 报 告 本周（12.29-12.31）申万军工指数（801740）上升 3.05%，同期沪深 300 指数下降 0.59%，相对超额 3.64pct；当下我们的观点：商业航天核心 投资逻辑为：把握火箭核心主线，探寻卫星弹性空间。 2）中美对标下仍旧较大空间拔升高度。2025 年，中国全年火箭发射 92 次， SpaceX 商业火箭发射 167 次；截止今日，SpaceX 累计发射次数已达到 595 次，猎鹰 9 号单次入轨质量约为 23 吨。SpaceX 在有强大的生产和可收回 能力情况下，仍要将星舰产能提升至 1000 发/年(39000-42000 个发动机)， 华福证券 超大规模生产+可回收技术→单箭 BOM 成本持续下行→火箭成为交通工 具与基础设施→商业航天 x 太空算力 x 月球永居 x 登陆火星催化下，火箭 具备强通胀逻辑。 证 券 研 究 报 告 3）资本闭环逻辑。海外参考 SpaceX，1.5 万亿美金估值下预计融资 ...

更多资料加入知识星球:水木调研纪要 关注公众号:水木纪要 商业航天的投资逻辑 20260104 摘要 为什么现在是布局商业航天的最佳时机? 行业逻辑已经发生了根本性的变革。过去,商业航天的核心痛点是"星多箭少", 即有大量卫星规划但缺乏足够的运输能力。然而,2025年12月朱雀三号成功入 轨标志着中国商业火箭具备了可靠的运输能力,突破了运力瓶颈。运力是商业航 天的第一生产力,"得火箭者得天下"。我们判断 2025年底至 2026年上半年将 是行业决定性的拐点,有三个关键催化剂会密集落地:长征十号甲、朱雀三号遥 二和天龙三号等可回收大运力火箭集中首飞:中国星网等核心企业启动大规模招 标;马斯克计划在 2026年一季度发射 V3 星舰。 中国为什么要把商业航天上升到战略性新兴产业? 主要有两个原因。首先,地缘安全需求迫切。俄乌战争中,星链系统的实战应用 给我们以警醒,在未来可能的域外作战中,商业航天已成为改变战争规则的重要 手调研究 。 。 。 。 。 。 。 。 。 。 。 。 、 Q&A 争 ケー 争 狗 - 商业航天战略意义凸显,地缘安全需求和技术卡位是中国将其上升为战略 ● 性新兴产业的关键驱动因素,旨在 ...

刚刚过去的2025年，资本市场上演了一场前所未有的"科技冰火秀"。 一边，是刚刚敲钟上市的科技新贵们，股价如断线风筝般坠落。曾经炙手可热的明星公司，市值在几个月内蒸发数十亿美元，其中不乏跌幅超 过50%的惨烈案例。市场的"寒意"迅速蔓延，让一大批计划上市的明星公司心生畏惧，不得不将IPO计划一再推迟。 而另一边，资本的"热望"却熊熊燃烧。 表现最差的是加密货币交易所 Gemini。受财报亏损和监管压力的双重打击，其股价较发行价已惨遭"腰斩"，暴跌达58%。 一个全新的"万亿美元俱乐部"正在资本市场大门外集结。从埃隆·马斯克引领的航天帝国SpaceX，到山姆·奥特曼麾下的OpenAI，再到蓄势待发 的Anthropic等巨头，它们正以动辄数千亿、上万亿的估值，筹备着科技史上规模空前的超级IPO。 冷与热，破灭与狂欢，撤退与进击。 这场冰与火的淬炼，是市场回归理性的开始，还是资本走向极端分化的序曲？2026年的钟声已经敲响，这场"冰火两重天"背后的逻辑是否还会 持续，资本未来的流向是否已经改变？ 01 2025年科技IPO回顾：破发与暴跌的寒冷 2025年，尽管全年科技公司上市数量出现复苏迹象（约23起，较202 ...

人工智能加速迭代 新华社北京1月2日电 题：拓展认知 改变生活——2025年全球科研发展回眸 新华社记者 2025年，全球科研取得多项成果，在航天探索、生命科学、人工智能、新能源等领域的进展持续拓展人 类认知疆界、改变人们生活状态。一批新兴技术迅猛发展，在赋能千行百业的同时也带来风险和挑战， 国际社会探讨通过多种途径加强治理。 太空探索任重道远 2025年，人类将更多航天器送入太空。中国天问二号探测器在5月成功发射，主要任务目标是对小行星 2016HO3进行探测、取样并返回地球，再对主带彗星311P开展科学探测，国际专家评价该探测器将拓展 人类研究太阳系天体的能力。 商业航天提速成为带动航天业发展的新引擎。美国"萤火虫"航空航天公司研发的月球着陆器"蓝色幽 灵"3月成功登陆月球表面，旨在为美国"阿耳忒弥斯"登月计划采集关键数据。 然而，"阿耳忒弥斯"计划的多个任务模块进度滞后，时间表一再更改。该计划核心运载工具——新一代 重型运载火箭"星舰"在2025年上半年遭遇试飞三连败，8月和10月实施的两次试飞实现了核心目标，包 括有效载荷部署演示、助推器着陆方案调整等，接下来还要攻克在轨燃料补给、飞船回收等技术难点。 ...