11月26日（周三），伦敦金属交易所（LME）期铜升至近一个月来最高，市场普遍预期美联储将在12 月降息，且在金属流向美国库存后，价格料将进一步上涨。 伦敦时间11月26日17:00(北京时间11月27日01:00)，LME三个月期铜上涨157美元，或1.45%，收报每吨 10,975.0美元；此前触及11,025美元的10月30日以来最高。 | | 11月26日 LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | --- | --- | --- | | 金屋 | 收盘价 | 张跃 张紫幅 | | 三个月期铜 | | 10,975.00 ↑ +157.00 ↑ +1.45% | | 三个月期铝 | 2,861.00 ↑ | +60.50 ↑ +2.16% | | 三个月期锌 | 3,056.50 ↑ | +63.50 ↑ +2.12% | | 三个月期铅 | 1,979.50 ↓ | -1.00 -0.05% | | 三个月期镇 | 14,823.00 ↓ | -49.00 ↓ -0.33% | | 三个月期锡 | 37,991.00 ↑ +444.00 ↑ +1.18% | | 今年以来，LME注册仓库铜库存大 ...

国际铜研究组织（ICSG）称在最新月度中指出，全球精炼铜市场9月出现5.1万吨缺口，而8月尚有4.1万 吨盈余。该机构称，今年前九个月市场呈现9.4万吨盈余，而去年同期盈余达31万吨。9月全球精炼铜产 量为237万吨，消费量为242万吨。经中国保税仓库库存变动调整后，9月出现5万吨缺口，8月为4.7万吨 盈余。 目前国内铜精矿现货加工费持续低迷，临近年底市场关注焦点在于国内冶炼厂和海外矿商对于加工费的 长单谈判结果。 11月26日（周三），铜价上涨，因疲软的美国数据提高了美联储12月降息的预期。 上海期货交易所交投最活跃的1月铜合约日盘收涨170元或0.20%，报每吨86,590元。 伦敦金属交易所(LME)指标三个月期铜最新上涨74美元或0.68%，报每吨10,892美元。 市场获得新的支撑，因美国政府关门而推迟至周二才发布的美国9月经济数据显示零售销售和通胀降 温，支持美联储在12月降息。 美国商务部周二公布的数据显示，美国9月零售销售月率上升0.2%，市场此前预期增长0.4%，前值增长 0.6%。 美国9月PPI月率增长0.3%，符合预期，前值下降0.1%。 上海期交所其他基本金属中，期铝2601合约小 ...

11月25日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜攀升至一周多以来的最高水平，受库存持续外流至 美国支撑。 在技术面上，LME指标期铜突破了21日移动均线的阻力，目前该均线在每吨10,828美元处形成支撑。 这种广泛用于电力和建筑行业的金属在不到一个月前曾创下每吨11,200美元的历史新高，原因是市场担 忧印尼格拉斯伯格（Grasberg）矿今年和明年的铜供应趋紧。 在LME其他金属方面，三个月铅下跌3.5美元，或0.18%，收报每吨1,980.5美元，盘中触及1,979美元， 为10月20日以来最低。 | | 11月25日 LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | --- | --- | --- | | 金屋 | 收盘价 | 张跃 楽器 | | 三个月期铜 | 10,818.00 ↑ | +45.00 ↑ +0.42% | | 三个月期铝 | 2,800.50 | -11.50 J -0.41% | | 三个月期锌 | 2,993.00 ↓ | -7.00 -0.23% | | 三个月期铅 | 1,980.50 | -3.50 -0.18% | | 三个月期镍 | 14,872.00 ↑ | +173 ...

11月21日（周五），伦敦金属交易所（LME）期铜自逾两周低点反弹，因美国降息希望重燃，提振市 场情绪。 伦敦时间11月21日17:00(北京时间11月22日01:00)，LME三个月期铜上涨39美元，或0.36%，收报每吨 10,777.5美元。盘中一度下跌1.2%，至每吨10,607.50美元，创下11月5日以来的最低水平。 洋山铜溢价已从本周初触及的四个月低点每吨32美元回升至34美元，这是衡量最大金属消费国中国铜进 口需求的指标。 国际铜研究组织（ICSG）称在最新月度公报中指出，全球精炼铜市场9月出现5.1万吨缺口，而8月尚有 4.1万吨盈余。 该机构称，今年前九个月市场呈现9.4万吨盈余，而去年同期盈余达31万吨。 LME三个月期镍下跌46美元，或0.32%，收报每吨14,455.0美元，盘中曾触及七个月新低。 （文华综合） | | 11月21日 LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | --- | --- | --- | | 金屋 | 收盘价 | 张跃 张默帽 | | 三个月期铜 | 10,777.50 1 | +39.00 ↑ +0.36% | | 三个月期铝 | 2,786.00 | ...

Core Insights - LME copper prices rebounded on November 19, with investors viewing the recent price drop as a buying opportunity, amidst a stabilizing stock market and ongoing supply concerns in the copper market [1][4]. Group 1: Market Performance - On November 19, LME three-month copper rose by $33, or 0.31%, closing at $10,752.50 per ton [2]. - Other base metals also showed mixed performance, with three-month aluminum up by $21 (0.76%) to $2,801.00, while three-month zinc and lead fell by $8.00 (0.27%) and $8.50 (0.42%) respectively [2]. Group 2: Supply Concerns - The copper market remains supported by supply worries due to operational disruptions at global mining sites [5]. - Freeport-McMoRan announced plans to resume production at the Grasberg mine in Indonesia by July 2026, following a landslide that halted operations in September [5]. Group 3: Investor Sentiment - Positive sentiment in the metal market was noted ahead of Nvidia's earnings report, with some investors adjusting their positions in the stock market [4]. - The copper market is seeing higher lows during pullbacks, indicating that buyers are ready to enter the market rather than waiting for further declines [4].

11月18日（周二），伦敦金属交易所（LME）期铜连续第三个交易日下滑，盘中触及近两周来的最低 点，工业金属在风险资产的大范围抛售中受到冲击，风险资产抛售的导火索是对科技行业估值过高的担 忧和美联储降息希望的消退。 交易商还在等待周四公布的美国9月份就业数据，该数据因政府关门而推迟。 经纪商Marex在一份报告中称："在人工智能的影响和对美联储下一步行动的疑虑下，风险偏好不太可 能有明显改善。" 其他基本金属中，LME三个月期铝下跌33.5美元，或1.19%，收报每吨2,780.0美元，也是连续第三天下 跌，盘中创下10月21日以来的最低点。 由于担心矿山供应，铜价10月29日创下的11,200美元历史最高点，之后回落约4.3%。但一位交易商认 为，最近的下跌是 "修正"，而不是人工智能泡沫破裂。 矿业公司自由港麦克莫兰公司(Freeport-McMoRan)周二表示，计划从2026年第二季度起重启印尼 Grasberg矿区的块状崩落法开采作业，该计划符合此前指引。此前该矿区因一起致命事故于9月停产。 根据分阶段计划，自由港预计2026年旗下自由港印尼公司（PT Freeport Indonesia）的铜金总 ...

11月17日（周一），伦敦金属交易所（LME）期铜连续第二个交易日下跌，受累于美元略微走强、美 联储再次降息的希望减弱以及一系列宏观担忧。 LME现货铜较三个月期铜每吨贴水29美元，表明短期需求并不迫切。 不过，现货锌较三个月期锌每吨升水100美元，凸显出供应吃紧，LME锌库存不足4万吨。 伦敦时间11月17日17:00(北京时间11月18日01:00)LME三个月期铜下跌73.5美元，或0.68%，收报每吨 10,778.5美元。 LME三个月期铝下跌45美元，或1.57%，收报每吨2,813.5美元，此前触及10月23日以来最低。一位交易 商称："铝价一直在大幅上涨，现在人们可能认为这是做空的好价格。"期铝11月3日触及2,920美元的 2022年5月以来高位。 | | 11月17日 LIE基本金属收盘报价(美元/吨) | | | --- | --- | --- | | 金屋 | 收盘价 | 张跃 张肤幅 | | 三个月期铜 | | 10,778.50 - - 73.50 -0.68% | | 三个月期铝 | 2.813.50 | -45.00 ↓ -1.57% | | 三个月期锌 | 2,994.00 ...

Core Viewpoint - The London Metal Exchange (LME) copper futures declined due to hawkish comments from Federal Reserve officials, leading to widespread market sell-offs [1][5]. Group 1: Market Performance - On November 14, LME three-month copper fell by $104, or 0.95%, closing at $10,852.00 per ton [2]. - Other industrial metals also experienced declines, with three-month aluminum down by $38.00 (1.31%), zinc down by $34.50 (1.13%), lead down by $14.00 (0.67%), and tin down by $445.00 (1.20%) [2]. - Despite the recent drop, LME copper recorded an approximate 1.3% increase for the week, having briefly surpassed the $11,000 mark on Thursday [4]. Group 2: Economic Indicators - The sell-off was driven by reduced expectations for a Federal Reserve rate cut in December, as concerns about "overheating" inflation were expressed by Kansas City Fed President Esther George [5]. - The St. Louis Fed President James Bullard indicated that the current policy stance is closer to "neutral" rather than "mildly restrictive," suggesting limited room for further easing [5]. - The International Monetary Fund (IMF) noted signs of economic weakness in the U.S., with fourth-quarter GDP growth expected to fall below the previously predicted 1.9% due to government shutdown impacts [5]. Group 3: Production Data - In October 2025, China's primary aluminum production was reported at 3.8 million tons, a year-on-year increase of 0.4%, with cumulative production from January to October reaching 37.75 million tons, up 2.0% [5]. - Additionally, China's production of ten non-ferrous metals in October 2025 was 6.95 million tons, reflecting a year-on-year growth of 2.9%, with cumulative production for the first ten months at 68.14 million tons, an increase of 3.1% [5].

11月12日（周三），伦敦金属交易所（LME）期铜上扬，受美国政府停摆预期结束的乐观情绪支撑。 交易商表示，美国经济数据的预期恢复将为本周的价格提供支撑，这些数据应有助于投资者和美联储判 断美国经济状况。 美联储的利率决定将决定美元的走向，美元走软将使以美元计价的金属对其他货币的持有者来说更加便 宜。 其他方面，LME注册仓库的锌库存接近2023年2月以来的最低水平。LME三个月期锌上涨8.5美元，或 0.28%，收报每吨3,075.0美元。 另外，花旗（citi）的铜消费追踪机构公布的最新数据显示，今年9月，全球铜消费同比温和增长1%。 花旗在对截至10月的制造业指标的分析中称，9月数据显示，中国以外地区消费量较去年同期增长了 2%。 数据来源：文华财经 美国众议院将于周三就一项妥协方案进行投票，该方案将恢复对政府机构的拨款，并结束始于10月1日 的停摆。 （文华综合） 伦敦时间11月12日17:00(北京时间11月13日01:00)，LME三个月期铜上涨117美元，或1.08%，收报每吨 10,944.0美元。由于包括印尼事故在内的矿山供应中断造成的供应短缺，铜价在上个月创下了11,200美 元的历史新高 ...

Group 1 - LME copper prices increased by $31, or 0.29%, closing at $10,827.00 per ton on November 11, 2023, influenced by weak employment data and a declining dollar [1][2] - The year-to-date increase in LME copper prices is 23%, with a record high of $11,200 per ton reached on October 29, 2023 [4] - The U.S. Senate approved a compromise plan to restore federal funding, which is expected to end the government shutdown, positively impacting financial markets and industrial metals [4][5] Group 2 - Codelco, Chile's state-owned copper company, reported a 7% decrease in production in September, contributing to upward pressure on copper prices [5] - Deutsche Bank raised its year-end price forecast for copper to $10,500 per ton, aluminum to $2,900 per ton, and zinc to $3,000 per ton, while lowering nickel's forecast to $15,000 per ton [6] - Indonesia's Trade Ministry reported a 53.89% year-on-year decrease in refined tin exports in October, indicating potential supply constraints [7]