Summary of Yara International Capital Markets Day - January 09, 2026 Company Overview - **Company**: Yara International (OTCPK:YARI.Y) - **Event**: 2026 Capital Markets Day - **Date**: January 09, 2026 - **Location**: Oslo, Norway Key Industry Insights - **Industry**: Fertilizer and Crop Nutrition - **Market Dynamics**: The nitrogen market fundamentals were discussed, highlighting the importance of nitrogen in crop production and the challenges faced by farmers in nutrient replacement [4][5][7]. Core Strategic Priorities - **Resilience and Growth**: Yara aims to strengthen resilience and grow sustainable returns through its business model and competitive advantages [3][16]. - **Safety Commitment**: Yara emphasizes a commitment to safety with a long-term ambition of zero accidents, despite a recent increase in accident rates [8][9][10][12]. - **Sustainability Goals**: The company is focused on reducing greenhouse gas emissions and optimizing nutrient use efficiency to support sustainable food systems [20][21][22]. Financial Performance - **Shareholder Returns**: Yara has distributed $5.5 billion to shareholders since 2020 and aims for significant growth in shareholder returns going forward [16][28]. - **EBITDA Improvement Targets**: Yara has set a target to improve EBITDA by more than $200 million by the end of 2027 and $350 million by the end of 2030 [27][28]. Production and Operational Excellence - **Production Capacity**: Yara achieved a production capacity of approximately 21 million tons of finished fertilizer, representing an 8% increase in volumes [57]. - **Investment in Production**: Significant investments are being made in expanding production capabilities, including a $50 million investment in Cartagena and a carbon capture project in Sluiskil [58][60]. Market Trends and Challenges - **Urea Market Dynamics**: The urea market saw demand-driven pricing in 2025, with strong sales in India and production issues in other regions affecting supply [38][39]. - **Natural Gas Prices**: Falling natural gas prices in Europe improved margins for producers, with expectations of increased LNG capacity in the coming years [46][47]. - **Carbon Pricing and CBAM**: The implications of the Carbon Border Adjustment Mechanism (CBAM) on European fertilizer prices were discussed, highlighting potential risks and uncertainties [32][33][49]. Technological Innovations - **Emission Reduction Technologies**: Yara has developed an N2O abatement catalyst that significantly reduces greenhouse gas emissions, contributing to the company's sustainability goals [21][22]. Conclusion - **Future Outlook**: Yara is well-positioned to navigate market uncertainties and capitalize on growth opportunities while maintaining a focus on profitability and sustainability [30][35][36].

今天分享的是：2060年世界和中国能源展望报告（英文版） 多情景描绘未来，协调发展是优选路径 报告共计：97页 中国能源转型路径明朗，非化石能源2060年占比将超八成 中国石化集团近期发布的《2060年世界和中国能源展望报告（2025版）》描绘了中国至本世纪中叶的能源发展蓝图。报告指出，在"双碳"目 标引领下，中国能源结构正经历深刻变革，预计非化石能源将在未来能源体系中占据绝对主导地位，能源消费总量在达到峰值后稳步下 降，绿色低碳转型路径清晰。 能源消费即将达峰，结构优化加速进行 报告数据显示，2024年中国一次能源消费总量约为59.7亿吨标准煤，非化石能源消费占比首次超越石油，达到19.7%。展望未来，能源消费 增长将逐步放缓，预计在2035年前后达到约69.4亿吨标准煤的峰值平台期。此后，消费总量将进入下降通道，到2060年回落至约59.5亿吨标 准煤。与此同时，能源结构将持续优化。煤炭消费预计在"十四五"末进入平台期，到2060年将降至5亿吨以下，在一次能源中的占比大幅萎 缩。石油消费则预计在2027年前后达峰，随后稳步下降。天然气作为重要的过渡能源，消费量将在2035-2040年间达到峰值。非化石能源 ...

值得关注的是，巴国油化肥业务复产进程正有序推进。除巴伊亚化肥厂外，公司已于今年8月重启巴拉 那州阿劳卡里亚氮肥厂的尿素生产线，并计划于2026年初启动塞尔希培州塞尔希培化肥厂复产工作。资 料显示，塞尔希培化肥厂设计产能上限为日产尿素1800吨、氨1250吨，且可联产二氧化碳。 中化新网讯 近日，巴西国家石油公司宣布，计划于2026年1月重启位于卡马萨里市的巴伊亚化肥厂。目 前该厂已进入检修收尾阶段，全厂区系统调试工作全面铺开。 据悉，巴国油此前曾于今年9月披露，巴伊亚化肥厂原计划于2025年底实现复产。作为公司重返化肥领 域战略的重要一环，该厂设计产能为日产尿素、氨各约1300吨，同时可配套生产汽油添加剂Arla 32。 为保障原料稳定供应，巴国油已与巴西国有天然气分销企业巴伊亚天然气公司签署协议，约定后者每日 供应天然气120万立方米。 ...

来源：环球网 在松嫩平原与科尔沁草原的交汇处，吉林省松原市正经历着一场深刻的能源变革。中国能建东电二公司 承建中能建松原氢能产业园（绿色氢氨醇一体化）项目，在这片承载着工业记忆与生态希望的土地上， 书写着绿色能源的崭新篇章。从风电场上的擎天风机到产业园内的现代化装置，从极寒天气下的攻坚克 难到产业链条的创新构建，东电二公司以匠心铸精品，以实干践使命，为区域经济绿色转型注入强劲动 能。 布局寒地：构建绿色能源全产业链 中国能建松原氢能产业园项目是在高寒地区建设的 "绿氢-氨-醇" 一体化示范工程，项目选址精准契合 松原地区的资源禀赋与发展需求。新能源电源厂址坐落于前郭县，氢氨醇化工厂址位于松原石油化学工 业循环经济园区，两大核心区域遥相呼应，构成了项目的坚实基础。 在风电项目建设中，东电二公司负责53台总装机容量400MW的风电建筑安装工程，通过科学规划与高 效施工，让白色风机在松原大地拔地而起。项目集风电、氢能、氨醇生产于一体，实现了绿电制氢、氢 氨醇一体化生产的完整闭环，打造出一条从绿色电力到化工产品的全产业链，不仅为氢能产业园稳定供 能，更成为我国新能源产业高质量发展的示范标杆。 正是这种 "上下同欲、众 ...

我国在全球大宗商品生产中已占据举足轻重的地位，工业生产的底层逻辑正发生根本性改变，经济增长 空间在高度和宽度上将各有侧重。20日在上海召开的"2026钢铁市场展望暨'我的钢铁'年会"上，业内专 家认为，在中国经济增长的新格局下，识别、培育并利用好增长优势尤为重要。 上海钢联电子商务股份有限公司董事长朱军红认为，回望过去，中国的重化行业取得了举世瞩目的成 就。如今，我国在全球大宗商品生产中已占据举足轻重的地位。传统"高能耗、高物耗"的发展模式已接 近增长极限，行业转型势在必行。在此背景下，能源转型成为行业破局的历史性机遇。 据国家能源局预测，到2035年我国风电和光伏总装机容量预计将达36亿千瓦，未来十年新增潜力达19亿 千瓦。随着这一进程的不断推进，电力将逐步成为一种供应充裕、边际成本极低的基础生产要素。通过 电力多元转换技术，丰富的绿色电力可进一步转化为氢、氨等能源载体或工业原材料，为突破资源与环 境约束、实现可持续发展开辟广阔前景。 他认为，在这一过程中，工业生产的底层逻辑将发生根本性改变。氢气将作为工业还原剂和化工原料， 推动钢铁等多行业实现生产方式变革：钢铁行业中，氢气直接还原铁技术将替代传统高炉流程 ...

据国家能源局预测，到2035年我国风电和光伏总装机容量预计将达36亿千瓦，未来十年新增潜力达19亿 千瓦。随着这一进程的不断推进，电力将逐步成为一种供应充裕、边际成本极低的基础生产要素。通过 电力多元转换技术，丰富的绿色电力可进一步转化为氢、氨等能源载体或工业原材料，为突破资源与环 境约束、实现可持续发展开辟广阔前景。 新华财经上海12月21日电（记者 李荣）我国在全球大宗商品生产中已占据举足轻重的地位，工业生产 的底层逻辑正发生根本性改变，经济增长空间在高度和宽度上将各有侧重。20日在上海召开的"2026钢 铁市场展望暨'我的钢铁'年会"上，业内专家认为，在中国经济增长的新格局下，识别、培育并利用好 增长优势尤为重要。 上海钢联电子商务股份有限公司董事长朱军红认为，回望过去，中国的重化行业取得了举世瞩目的成 就。如今，我国在全球大宗商品生产中已占据举足轻重的地位。传统"高能耗、高物耗"的发展模式已接 近增长极限，行业转型势在必行。在此背景下，能源转型成为行业破局的历史性机遇。 他认为，经济增长空间可以理解为高度和宽度。高度决定了可能达到的增长速度，宽度决定了实际能够 实现的增长速度。目前国内相对于"高度"来 ...

以尿素为例，2023年5月至7月的平均价格上涨了26.5%，达到了每吨496美元。磷酸二铵的价格也从5月的每吨550美元上升到了736美元。这些价格波动直接 导致了欧洲农民承受的生产成本急剧增加。更具讽刺性的是，尽管西方国家对俄罗斯实施了制裁，俄罗斯对欧洲的化肥出口不但没有减少，反而有所增加。 根据挪威化肥生产商雅苒国际的数据，2023至2024年间，俄罗斯对欧洲的尿素出口比战前五个季度的平均水平增加了48%。 当欧盟官员在2025年5月通过对俄罗斯化肥加征关税的法案时，他们认为这是制裁俄罗斯的新途径。然而，六个月后，欧洲的农民们站在田间地头，看着不 断上涨的生产成本，只能无奈叹息。 法国小麦农民工会副秘书长塞德里克·贝诺瓦斯特毫不掩饰地表示：我们这是搬起石头砸自己的脚。制裁本应针对俄罗 斯，却最终反弹到欧洲农民身上。欧盟对俄罗斯化肥的制裁看似十分严厉。法案规定，俄罗斯和白俄罗斯进口的化肥要征收6.5%的基本关税，并且在2025 至2026年间每吨加收40至45欧元的税费。然而，尽管法案出台，俄罗斯的化肥出口依旧没有停止，反而导致全球市场化肥价格大幅上涨。 欧盟各国也早早为即将实施的进口关税做了准备。在202 ...

格隆汇12月17日丨凯龙股份(002783.SZ)在投资者互动平台表示，公司暂没有制备绿氢并用于氨合成情 况。 ...

萨杜恩称，受乙烯等产品产能过剩的持续困扰，海合会国家石化企业正逐步向产业链下游延伸，并向高 附加值方向转移。基础化学品与农用化学品仍是海合会国家的核心产出品类，以乙烯、尿素、氨为首的 前十类产品，合计占据该地区总产能的65%左右。当前占该地区总产能15%的中间体产品，在2024年实 现超140%的强劲增长，这一品类的扩张既帮助海合会国家实现价值链升级，又未削弱其上游业务的竞 争力。不过，该地区高附加值及特种化学品产能占比仍不足2%，在整体产出中占比较小;其营收贡献也 仅为行业总营收的8%。 萨杜恩补充道："GPCA的调研数据显示，海合会国家对特种化学品的布局是选择性的，主要聚焦特定 应用场景，而非对产业基础进行全面转型。" 尽管GPCA未对高附加值或特种化学品的产能占比作出具体预测，但从当前占比与历史增长趋势来看， 行业产品结构将"逐步优化"，而非发生结构性变革，石化中间体产能将进一步扩大，高附加值化学品则 会在选定细分领域从低基数实现增长。到2030年，基础化学品仍将是海合会石化产业的核心支柱，高附 加值产品的贡献虽会稳步提升，但仍处于次要地位。 萨杜恩表示，海合会的多元化战略以经济韧性与可扩展性为核心。一 ...

Core Insights - CF Industries Holdings, Inc. is recognized as one of the 14 best US stocks for long-term investment [1] - CIBC initiated coverage on CF Industries with a Neutral rating and a price target of $87 [2] Financial Performance - The company reported a trailing twelve-month operating cash flow of $2.63 billion and free cash flow of $1.7 billion [3] - In the third quarter, CF Industries repurchased 4.3 million shares for $364 million, completing a $3 billion share repurchase program authorized in 2022 [3] Production and Growth - For the first nine months of the fiscal year, CF Industries produced 7.6 million tons of gross ammonia, an increase from 7.2 million tons in the same period last year [4] - The company anticipates gross ammonia production to reach approximately 10 million tons for FY25 [4] Strategic Initiatives - CF Industries is heavily investing in decarbonizing production through the development of low-carbon ammonia, which has contributed to high shareholder returns [3] - The company manufactures and distributes hydrogen and nitrogen products for clean energy, fertilizers, and other industrial applications [4]