旭光电子 20250718 摘要 旭光电子真空灭弧室业务稳定增长，受益于输配电领域需求，并在 126 千伏及以上高压等级产品上取得突破，预计国内市场需求达 2000 亿元， 公司投资 3.5 亿元启动一期项目以替代传统硫化技术。 军工业务通过内生和外延拓展，构建软硬一体化产品布局，近年来保持 20%-30%稳健增长，预计 2025 年增量超 30%，形成从芯片到成套设 备的国产化体系，涵盖弹药点火装置、雷达引爆电子对抗等领域。 电子材料业务聚焦陶瓷金属化技术，攻克氮化铝材料难题，2024 年氮 化铝粉体年产能达 500 吨，制品端通过客户验证并部分实现主供， 2025 年为该业务放量拐点，未来几年预计成倍增长。 核聚变领域，大功率电子管性能参数达国际先进水平，与法国泰勒兹共 同占据全球市场，前期出口德国用于通快激光切割，国内应用于大功率 广播等，并积极拓展核聚变和 EUV 光刻机等前沿应用。 新型电力成套设备业务受益于国家对新型电力推进，柔直技术相关旁路 开关和快速机械开关迎来高速增长期，公司与国内交流为主的客户避免 冲突，专注技术创新。 Q&A 旭光电子的主要业务板块有哪些？各自的发展情况如何？ 旭光电子目 ...

证券研究报告 | 浙商早知道 报告日期：2025 年 07 月 16 日 浙商早知道 2025 年 07 月 16 日 ：王禾 执业证书编号：S1230512110001 ：021-80105901 ：wanghe@stocke.com.cn 市场总览 重要推荐 2、行业 http://www.stocke.com.cn 1/4 请务必阅读正文之后的免责条款部分 ❑ 大势：7 月 15 日上证指数下跌 0.42%，沪深 300 上涨 0.03%，科创 50 上涨 0.39%，中证 1000 下跌 0.3%，创业板 指上涨 1.73%，恒生指数上涨 1.6%。 ❑ 行业：7 月 15 日表现最好的行业分别是通信（+4.61%)、计算机（+1.42%)、电子（+0.79%)、家用电器 （+0.59%)、汽车（+0.58%)，表现最差的行业分别是煤炭（-1.92%)、农林牧渔（-1.62%)、公用事业（-1.6%)、 纺织服饰（-1.55%)、美容护理（-1.53%)。 ❑ 资金：7 月 15 日全 A 总成交额为 16350.05 亿元，南下资金净流入 38.24 亿港元。 ❑ 【浙商大制造中观策略 邱世梁/周向 ...

此后，公司陷入连环诉讼漩涡：专利代理合同纠纷、金融借款纠纷、服务合同纠纷接踵而至，社保断 缴、拖欠货款的传闻在行业内扩散。更致命的是，Broadcom等国际巨头发起专利诉讼，而见闻录法务 团队已解散，无力应诉。2025年2月，法定代表人盛荆浩被下达限制消费令。 行业洗牌的"血色注脚" 见闻录的崩塌并非孤例。据统计，2025年上半年已有超15家半导体企业破产或进入审查程序，国产射频 前端芯片价格同比暴跌60%，某手机厂商滤波器招标中18家企业竞相压价，部分报价低于成本线。 2025年7月11日，全国企业破产重整案件信息网一纸公告引发市场关注——曾被寄予厚望的见闻录（浙 江）半导体有限公司被苏州新能环境技术股份有限公司申请破产审查，湖州南太湖新区人民法院正式受 理此案。这家承载着国产5G射频芯片突围使命的企业，最终与华夏芯、苏州湃芯等十余家破产或审查 企业共列名单，为行业寒冬再添一抹悲壮色彩。 技术突围的"高光时刻" 2016年，曾任职日本东京精密的盛荆浩回国创立见闻录半导体，瞄准5G射频领域被国际巨头"卡脖 子"的高频滤波器市场。公司选择重资产、高门槛的IDM模式（设计、制造、封装测试全链条），试图 通过垂直整 ...

核心观点 2024年研发费用同比增长24%，电力设备+军工+电子材料多轮驱动 公司主营业务包含电力设备、军工以及电子材料业务，2024年电力设备、军工、电子材料业务分别占总营收的 54%/23%/5%。公司是真空灭弧室头部企业，分产品看，真空灭弧室营收占比最高，2024年占总营收的43%。 公司重视研发投入，2024年研发费用同比增长23.9%至0.74亿元。 1Q25公司归母净利润同比增长19%，毛利率同比改善 公司发布2024年年报及2025年一季报，2024年公司营收15.86亿元（YoY +20.5%），归母净利润1.02亿元 （YoY +10.5%），毛利率22.82%（YoY -3.87pct）。1Q25公司营收3.43亿元（YoY -11.4%，QoQ -26.8%），归 母净利润0.30元（YoY +19.3%，QoQ +39.3%），毛利率23.83%（YoY +3.6pct，QoQ -0.5pct）。 点击 关注我们 报告发布日期：2025年6月9日 报告名称: 《旭光电子（600353.SH）：电力设备+军工+电子材料多轮驱动，1Q25毛利率同比改善》 分析师：胡剑 S098052108 ...

证券研究报告 | 2025年06月11日 | 晨会纪要 | | --- | | 数据日期:2025-06-10 | 上证综指 | 深证成指沪深 | 300 指数 | 中小板综指 | 创业板综指 | 科创 50 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘指数（点） | 3384.81 | 10162.18 | 3865.46 | 11539.63 | 2878.82 | 982.90 | | 涨跌幅度（%） | -0.43 | -0.85 | -0.50 | -0.71 | -0.97 | -1.47 | | 成交金额（亿元） | 5574.27 | 8579.31 | 2636.47 | 3050.34 | 4118.01 | 315.53 | 【常规内容】 宏观与策略 策略专题:海外镜鉴系列（二十五）——悦己经济：中日对比 行业与公司 行业月报:商贸零售行业 6 月投资策略-618 大促表现稳中有进，新消费 行情持续扩圈 旭光电子(600353.SH) 财报点评:旭光电子（600353.SH）-电力设备+军 工+电子材料多轮驱动，1Q25 毛利率同比 ...

Company Overview - Juguang Technology (688167) has repurchased a total of 503,800 shares, accounting for 0.56% of the total share capital, with a total repurchase amount of 35.19 million yuan as of May 31, 2025 [1] - The company has implemented four share repurchase plans since its listing, with a cumulative repurchase amount of 216 million yuan and cash dividends of 65.87 million yuan, reflecting its commitment to shareholder value [1] - The chairman and general manager, Liu Xingsheng, expressed confidence in the company's future and a strong willingness to increase personal holdings when supportive policies arise [1] Strategic Layout - Juguang Technology has established a comprehensive competitive advantage in the industry chain, focusing on photon technology applications and manufacturing services, particularly in optical communication, consumer electronics, and semiconductor processes [2] - The company’s R&D investment reached 95 million yuan in 2024, the highest since its listing, and it holds 594 authorized patents, including 263 overseas invention patents [2] Product Development - The company has made significant progress in various product areas, including advanced packaging materials for high-power semiconductor lasers and optical technologies for laser communication applications [3] - In the consumer electronics sector, Juguang Technology is developing high-end optical core components and micro-imaging modules for applications in visible light, infrared lighting, AR, VR, and 3D perception [3] - The company has also expanded its offerings in the automotive sector with laser radar solutions and is advancing its medical health product line with new laser skin treatment modules [3] Industry Outlook - The global optical communication market is projected to reach 30.7 billion USD by 2025, with growth rates significantly exceeding those of the overall photonics component market [4] - The integration of AI and AR/VR technologies is driving advancements in the consumer electronics industry, positioning Juguang Technology's optical sensing technologies as essential components in next-generation smart devices [4] - The semiconductor industry is experiencing growth due to increased domestic investment and policy support, presenting a favorable development period for domestic manufacturers [4]

Company Overview - The company is a leading domestic enterprise in vacuum electronic devices and electronic ceramic materials, with main businesses covering power equipment, military products, and electronic materials, while actively exploring controlled nuclear fusion, semiconductors, and CT tube fields [1] Power Equipment Sector - The company's vacuum electronic device business focuses on vacuum arc extinguishing chambers and high-power laser RF tubes, forming a complete industrial chain for vacuum switch tubes and sealed poles, with an annual production capacity exceeding 1.2 million vacuum arc extinguishing chambers [2] - The company has taken the lead in the domestic flexible DC field and has advanced technology performance in new power and renewable energy equipment, establishing a comprehensive power business system covering traditional, new, and ultimate energy [2] Military Products Sector - The company has a rich accumulation of customer resources in the military sector, covering a product matrix that includes "ammunition, aircraft, and ships," with significant advantages in collaborative development across the supply chain [3] - The military segment is projected to generate total revenue of 367 million yuan in 2024, reflecting a year-on-year growth of 11.9% [3] Electronic Materials Sector - The company has achieved mass production of aluminum nitride powder, with an annual capacity of 500 tons, and has established batch supply cooperation with over 400 customers, becoming a major supplier for more than 100 clients [4] - The company has developed ultra-high thermal conductivity substrates and is in the verification stage for high toughness and high bending resistance substrates, aiming to become the first domestic supplier [4] Financial Performance - In 2024, the company's total revenue is projected to be 1.586 billion yuan, a year-on-year increase of 20.48%, with a net profit attributable to shareholders of 102 million yuan, reflecting a growth of 10.53% [4] - The net profit margin is 6.46%, showing a slight decline of 0.6 percentage points, attributed to increased investments in new industries such as photolithography and controlled nuclear fusion [4] Profit Forecast - The company is expected to achieve net profits of 184 million yuan, 241 million yuan, and 308 million yuan from 2025 to 2027, with corresponding EPS of 0.22, 0.29, and 0.37 yuan, and PE ratios of 50.10, 38.24, and 29.87 times respectively [5]

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 参考链接 https://eetimes.itmedia.co.jp/ee/articles/2505/23/news078.html END 半导体精品公众号推荐 ▲点击上方名片即可关注 专注半导体领域更多原创内容 ▲点击上方名片即可关注 关注全球半导体产业动向与趋势 *免责声明：本文由作者原创。文章内容系作者个人观点，半导体行业观察转载仅为了传达一种不同的观点，不代表半导体行 业观察对该观点赞同或支持，如果有任何异议，欢迎联系半导体行业观察。 来源：内容 编译自 eetimes ，谢谢 。 2025年5月，富士经济对全球功率半导体晶圆市场进行了调查，并发布了截至2035年的预测。其 中，碳化硅（SiC）晶圆市场尤为引人注目，预计其规模将从2024年的1436亿日元扩大至2035年 的6195亿日元，增幅约为4.3倍。 最新调查涵盖了功率半导体八种产品，包括硅晶片、SiC裸晶片、SiC外延晶片、氮化镓（GaN） 晶片、氧化镓晶片、金刚石晶片、氮化铝晶片和二氧化锗晶片。调查时间为2025年2月至3月。 此次的焦点是SiC晶片市场。 2024年，SiC功率半导体的需求放 ...

最新调查涵盖了功率半导体八种产品，包括硅晶片、SiC裸晶片、SiC外延晶片、氮化镓（GaN） 晶片、氧化镓晶片、金刚石晶片、氮化铝晶片和二氧化锗晶片。调查时间为2025年2月至3月。 此次的焦点是SiC晶片市场。 2024年，SiC功率半导体的需求放缓，产生了影响。在此环境下，销 售额有所增加，主要针对中国晶圆制造商，按数量（面积）计算销售额同比增长81.9%。不过，由 于廉价产品的增加，6英寸晶圆的价格已经下降。从价值来看，仅比上年增长了46.1%。 我们预计2025年销售量和销售额将同比增长约20%。其原因是功率半导体制造商推迟了对SiC功率 半导体8英寸生产线的资本投资。此后8英寸晶圆市场预计还会扩大，但受到单价下滑的影响，相 信金额的增长率不会像销量的增长率那么高。 从SiC晶圆市场尺寸来看，6英寸晶圆占据了90%以上的销量，未来仍将是主流。尽管中国等一些 地区仍在销售4英寸晶圆，但需求正在下降。另一方面，中国等国家已开始对外销售8英寸晶圆， 预测2026年以后需求将大幅增加。 2035年钻石晶圆市场规模将达46亿日元 另一个值得关注的市场是金刚石晶圆、氮化铝晶圆、二氧化锗晶圆等下一代半导体晶圆。预计 ...

其他电子零组件Ⅲ 炬光科技（688167.SH） 增持-A(维持) 并购短期影响利润，看好转型阵痛期后的盈利能力回升 2025 年 5 月 21 日 公司研究/公司快报 公司近一年市场表现 投资要点： 公司发布 2024 年年报及 25Q1 业绩报。2024 年公司实现营收 6.20 亿元，同 比+10.49%；归母净利润-1.75 亿元，扣非后归母净利润-1.82 亿元。其中 24Q4 公司实现营收 1.62 亿元，同比-8.40%，环比+10.16%；归母净利润-1.23 亿元， 扣非后归母净利润-1.25 亿元。25Q1 公司实现 1.70 亿元，同比+23.75%，环比 +4.73%；归母净利润-0.32 亿元，扣非后归母净利润-0.33 亿元。 事件点评： 市场数据：2025 年 5 月 20 日 收盘价（元）： 68.50 总股本（亿股）： 0.90 流通股本（亿股）： 0.90 流通市值（亿元）： 61.90 基础数据：2025 年 3 月 31 日 每股净资产（元）： 23.29 每股资本公积（元）： 25.18 每股未分配利润（元）： -0.84 资料来源：最闻 分析师： 高宇洋 执业登记编 ...