证券研究报告：金融工程报告 发布时间：2025-06-16 研究所 分析师:肖承志 SAC 登记编号:S1340524090001 Email:xiaochengzhi@cnpsec.com 研究助理:李子凯 SAC 登记编号:S1340124100014 Email:lizikai@cnpsec.com 近期研究报告 《谷歌更新 Gemini 2.5 Pro，阿里开源 Qwen3新模型——AI动态汇总20250609 【中邮金工】》 - 2025.06.09 《资金博弈停牌个股大幅流入信创 ETF，概念轮动速度较快——行业轮动 周报 20250608》 - 2025.06.09 《综合金融受益于稳定币表现突出， ETF 资金逢高净流出医药和消费——行 业轮动周报 20250601》 – 2025.06.02 《退潮周期情绪仍需等待恢复，ETF 净 流 入 国 防 军 工 — — 行 业 轮 动 周 报 20250525》 – 2025.05.26 《ETF 大幅流出红利，成长 GRU 行业因 子得分提升较大——行业轮动周报 20250518》 – 2025.05.19 《各大宽基指数成功补缺，融资资金大 幅 ...

截至2025年6月12日 10:11，中证稀土产业指数下跌0.56%。成分股方面涨跌互现，北矿科技10cm涨停， 宁波韵升上涨6.45%，中科磁业上涨3.76%；科恒股份领跌，银河磁体、英洛华跟跌。稀土ETF基金 (516150)下修调整。拉长时间看，截至2025年6月11日，稀土ETF基金近1周累计上涨6.29%，涨幅排名可 比基金第一。 | 股票代码 | 股票简称 | 涨跌幅 | 权重 | | --- | --- | --- | --- | | 600111 | 北方稀土 | -1.68% | 13.87% | | 600580 | 卧龙电驱 | -0.64% | 5.82% | | 000831 | 中国稀土 | -1.50% | 5.70% | | 002600 | 领益智造 | 0.83% | 5.12% | | 601600 | 中国铝业 | -0.14% | 4.83% | | 002340 | 格林美 | -0.32% | 4.69% | | 600549 | 厦门铝业 | -0.62% | 4.44% | | 600010 | 包钢股份 | -0.55% | 4.36% | | 002202 ...

1.三大指数集体上涨，多只有色金属板块ETF上涨 一、ETF行业快讯 2.板块表现 统计今日全部申万一级行业涨跌幅情况，有色金属、农林牧渔与非银金融今日走势排名靠前，日涨跌幅 分别为2.21%、2.02%与1.9%，医药生物、通信与美容护理的走势排名靠后，日涨跌幅分别 是-0.41%、-0.28%与-0.1%；近5个交易日有色金属、传媒与通信的走势排名靠前，近5日涨跌幅分别为 三、ETF市场表现 据证券时报，近期上交所基准做市债ETF规模持续扩容，4只产品相继突破百亿元大关，截至6月10日， 合计规模近480亿元，较发行规模增长300%。4只基准做市债ETF上市以来交投活跃，进入6月以来日均 成交额74亿元。6月6日，4只产品正式纳入通用质押式回购标的，有助于投资者提高资金使用效率，满 足多元投资策略。 二、今日行情速览 1.指数走势 统计A股与海外主要核心指数走势，今日（6月11日，下同）三大指数集体上涨，其中上证指数上涨 0.52%，收于3402.32点，日内最高3413.51点；深证成指上涨0.83%，收于10246.02点，日内最高10295.4 点；创业板指上涨1.21%，收于2061.87点，日内 ...

ETF收盘涨跌不一，500成长ETF(159620)领涨3.49%，稀土ETF基金(516150)涨3.41%，稀有金属ETF基 金(159671)涨3.36%，科创50ETF指数(588040)领跌1.15%，创新药产业ETF(516060)跌1.06%，大数据 ETF(515400)跌1.05%。 ...

A股主要指数早盘集体上涨，盘面上，稀土永磁方向涨幅居前。 港股三大指数呈现高开高走行情，港股市场稀土股继续走强，其中，中国稀土(0769.HK)涨超12%，该 股已连续第三日大涨，累涨109%。 截至午盘，A股中科磁业20cm涨停，银河磁体涨超12%，北矿科技、华宏科技、宁波韵升涨停，带动稀 土ETF基金涨4.02%，位居全市场ETF涨幅榜第一。此外，富国稀土ETF、稀土ETF易方达、华泰柏瑞稀 土ETF涨超3.8%。年初至今，稀土ETF涨超15%。 | 序号 代码 类型 名称 | 涨跌幅▼ 年初至今 管理公司 | | --- | --- | | 1 516150 主 桜干ETF蜜金 | 4.02% 15.66% 嘉实基金 | | 2 159713 主 稀土ETF | 3.91% 16.12% 富国基金 | | 3 159715 主 稀土ETF易方达 3.89% 16.37% 易方达基金 | | | 4 516780 主 稀土ETF | 3.81% 15.77% 华泰柏瑞基金 | 目前市场上有4只跟踪稀土产业指数ETF，其中，稀土ETF基金最新规模21.36亿元，规模位居同类第 一。 | 序号 代码 类型 名 ...

| | | | 稀土永磁相关ETF一览 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 名称 | 涨幅% | | 现价 > 换手% | 规模(亿份) | 成交额(万元) | 基金公司 | | 516150 | 稀土ETF基金 | 4.02 | 1.189 | ୧.05 | 18.71 | 13201.6 | 嘉实基金 | | 159713 | 桜王ETF | 3.91 | 0.85 | 14.12 | 4.48 | 5275.1 | 富国基金 | | 159715 | 稀土ETF易方达 | 3.89 | 0.775 | 7.42 | 2.79 | 1568.3 | 易方达基金 | | 516780 FTF: 1 : 0 : 6 11 | 桜王ETF | 3.81 | 1.145 | 11.89 | 9.11 | 12152.04 | 华泰相瑞基金 | ETF份额变化方面，今年以来，稀土相关ETF份额变动不大，稀土ETF基金（516150）年内份额增加了2.78亿份，年初至今份额 变动率为17.45%。 投资逻辑来看，出口管制 ...

无需港股通，A股账户就能T+0买港股>> ETF午间收盘涨跌不一，稀土ETF基金(516150)领涨4.02%，稀土ETF(159713)涨3.91%，稀土ETF易方达 (159715)涨3.89%，港股通创新药ETF(159570)领跌1.4%，恒生创新药ETF(159316)跌1.38%，创新药ETF 天弘(517380)跌1.18%。 ...

摩根士丹利最近发布研报，予特斯拉"增持"评级，目标价为410美元，该股仍为首选股。每个人形机器 人平均含有约0.9千克的稀土金属。人形机器人可能会显著提升对关键矿产的需求，尤其是稀土。摩根 士丹利预计，从2035年起人形机器人的需求开始加速，到2050年人形机器人可能使关键矿物的需求累计 增加约8000亿美元。 稀土ETF基金（516150）紧密跟踪中证稀土产业指数，该指数由业务范围涵盖稀土产业的A股上市公司 构成，成分股数量不超过50家，反映稀土产业在A股的整体走势。此外，该ETF还配备了场外联接基金 （A类：011035；C类：011036）。 消息方面，据商务部网站，商务部新闻发言人6月7日就中重稀土出口管制措施答记者问表示，对稀土实 施出口管制符合国际通行做法，中方已依法批准一定数量的合规申请。 中泰证券指出，稀土价格处于周期底部位置，进口矿纳入管控，供给格局进一步集中，价格中枢有望上 移，2025年人形机器人开始进入量产阶段，若按照远期1亿台人形机器人销量，远期空间约20万—40万 吨，相当于再造一个稀土永磁市场，板块中长期趋势明确。 6月9日，指数走强，创业板指拉升涨逾1%，沪指涨0.23%，深成 ...

数据显示，截至2025年4月30日，中证稀有金属主题指数前十大权重股分别为盐湖股份、北方稀土、洛 阳钼业、华友钴业、赣锋锂业、天齐锂业、中国稀土、西部超导、中矿资源、厦门钨业，前十大权重股 合计占比54.89%。 场外投资者还可以通过稀有金属ETF联接基金（014111）参与稀有金属板块投资机遇。 规模方面，稀土ETF基金近3月规模增长1.00亿元，实现显著增长，新增规模位居可比基金前2。份额方 面，稀土ETF基金最新份额达16.62亿份，创近半年新高，位居可比基金第一。资金流入方面，稀土ETF 基金最新资金净流入2727.91万元。 从估值层面来看，稀土ETF基金跟踪的中证稀土产业指数最新市盈率（PE-TTM）仅29倍，处于近1年 9.41%的分位，即估值低于近1年90.59%以上的时间，处于历史低位。 招商证券称，中国稀土实施出口管制后短期海外将面临抢单，造成海外稀土价格大涨。反观国内，稀土 深加工企业迎来发展机遇。因加工后的部分稀土产品不在此次出口管制范围内，企业利润空间得以拓 展，进而推动国内稀土价格上升。未来国内外稀土中枢价格将上移，短期预计海外稀土价格将高于国 内，中期价格有望收敛，整体中枢价格持 ...

一、ETF行业快讯 1.三大指数震荡下挫，多只传媒板块ETF上涨 今日，三大指数震荡下挫，上证综指下跌0.22%，深证成指下跌0.72%，创业板指下跌0.96%。多只传媒 板块ETF上涨，其中，游戏ETF华泰柏瑞（516770.SH）上涨2.21%，游戏ETF（159869.SZ）上涨 2.01%，游戏ETF（516010.SH）上涨1.84%。有色金属板块多只ETF下跌，稀土ETF基金（516150.SH） 下跌1.63%，稀土ETF易方达（159715.SZ）下跌1.53%，稀土ETF（516780.SH）下跌1.51%。 据中证报，今年5月央行先后降息降准，业内普遍认为，这或将对股市有所提振，主要通过三种方式传 导。一是提供中长期资金，改善股市流动性；二是刺激实体经济，修复企业盈利预期；三是无风险利率 下行，提升权益资产估值。 此外，当前支持资本市场的增量政策举措亦超预期。一方面，加大保险资金的入市稳市力度。上调权益 类资产投资的比例上限，进一步扩大保险资金长期投资的试点范围；调整偿付能力监管规则，将股票投 资的风险因子进一步调降10%，推动完善长周期考核机制。另一方面，全力支持中央汇金公司发挥好 类" ...