摘要 ► 本 周数据： ► 投资建议 2025年7月第1周（6.30-7.6）乘用车销量40.5万辆，同比+18.7%，环比-29.9%；新能源乘用车销量21.5万辆，同比+25.6%，环比-27.8%；新能源渗透率 53.1%，环比+1.5pct。 ► 本周行情 ： 汽车板块本周表现弱于市场 本周（7月7日-7月11日）A股汽车板块下降0.26%，在申万子行业中排名第30位，表现弱于沪深300（+1.15%）。细分板块中，汽车服务、汽车零部件上涨 3.52%、0.33%，商用载货车、乘用车、摩托车及其他、商用载客车下跌0.25%、1.16%、1.32%、1.78%。 ► 本周观点： 本月建议关注核心组合【吉利汽车、比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。 ► 工信部倡导汽车行业反内卷 利好乘用车基本面 近期工信部倡导汽车行业反内卷，提出1）账期缩短：17家主流车企承诺供应商账期控制在60天内，缓解供应链资金压力；2）价格管控：依法治理低价倾销，禁止车 企以低于成本价销售；3）质量强化：加强产品一致性抽查，重点监管舆论关注度高及存在安全隐患车型，违规者暂停新产品 ...

汽车和汽车零部件行业周报 20250713 ➢ 本周行情：汽车板块本周表现弱于市场。本周（7 月 7 日-7 月 11 日）A 股 汽车板块下降 0.26%，在申万子行业中排名第 30 位，表现弱于沪深 300 （+1.15%）。细分板块中，汽车服务、汽车零部件上涨 3.52%、0.33%，商用 载货车、乘用车、摩托车及其他、商用载客车下跌 0.25%、1.16%、1.32%、1.78%。 ➢ 本周观点：本月建议关注核心组合【吉利汽车、比亚迪、理想汽车、小鹏汽 车、小米集团、伯特利、拓普集团、新泉股份、沪光股份、春风动力】。 ➢ 工信部倡导汽车行业反内卷 利好乘用车基本面。近期工信部倡导汽车行业 反内卷，提出 1）账期缩短：17 家主流车企承诺供应商账期控制在 60 天内，缓 解供应链资金压力；2）价格管控：依法治理低价倾销，禁止车企以低于成本价 销售；3）质量强化：加强产品一致性抽查，重点监管舆论关注度高及存在安全 隐患车型，违规者暂停新产品申报。我们认为，反内卷政策有助于减轻零部件现 金流压力，提升产业链协同效率；同时抑制恶性降价，推动竞争从价格战转向价 值战，优化产能结构，看好反内卷大背景下汽车行业恶性 ...

投资建议 行情回顾： 本周（2025.07.07-2025.07.13）农林牧渔（申万）指数收于 2759.14 点(周环比+1.09%)， 沪深 300 指数收于 4014.81 点（周环比+0.82%），深证综指收于 2116.93 点（周环比+1.99%），上证综指收于 3510.18 点（周环比+1.09%），科 创板收于 994.45 点（周环比+0.98%)，农林牧渔行业指数跑输上证综指。 生猪养殖： 本周生猪出栏均重为 129.03 公斤/头，行业整体均重有所反复，本周行业冻品库容率环比+0.11%至 16.78%，主要系需 求偏弱导致屠宰场被动入库，在散户出栏积极性略有提升的背景下，生猪价格小幅调整。近期集团场第一阶段降重放 缓，但是由于天气炎热，整体压栏程度较此前放松；此外，环保管理持续推进，各个省份陆续加强环保管理，部分母 猪场因环保因素开始整顿。当下猪价表现下成本领先的头部养殖企业生猪盈利超 200 元/头，预计头部企业在上半年 有望实现较好盈利，而在供给压力持续后移的背景下，下半年猪价或存在一定压力，若行业产能有序调控，中期行业 盈利中枢有望提升。目前生猪价格表现强于此前市场预期使得整 ...

证 券 研 究 报 告 行业研究 汽车 2025 年 07 月 13 日 汽车行业周报（20250707-20250713） 反内卷叠加行业去库，预计下半年市场状态 推荐（维持） 良好 华创证券研究所 | 证券分析师：张程航 | 证券分析师：夏凉 | 证券分析师：李昊岚 | 联系人：张睿希 | | --- | --- | --- | --- | | 电话：021-20572543 | 电话：021-20572532 | 邮箱：lihaolan@hcyjs.com | 邮箱：zhangruixi@hcyjs.com | | 邮箱：zhangchenghang@hcyjs.com | 邮箱：xialiang@hcyjs.com | 执业编号：S0360524010003 | | | 执业编号：S0360519070003 | 执业编号：S0360522030001 | | | 7-8 月行业进入传统淡季，但我们预计下半年终端市场有望继续旺销，叠加"反内卷"以 及近期行业去库，下半年价格战风险下降。不过在投资端，市场对明年电车补贴所致销 量波动已有担忧，明显压制了板块行情，我们建议积极观察情绪消化后的板块布局机会。 ...

2025 年 07 月 13 日 A 股估值及行业中观景气跟踪周报 ——行业比较周跟踪（20250705-20250711） - 证券分析师 林丽梅 A0230513090001 linlm@swsresearch.com 刘雅婧 A0230521080001 liuyj@swsresearch.com 郝丹阳 A0230523120002 haody@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 研究支持 冯彧 A0230123080001 fengyu@swsresearch.com 联系人 冯彧 (8621)23297818× fengyu@swsresearch.com 研 究 证 券 研 究 报 告 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 策 略 行 业 比 较 相关研究 一、A 股本周估值（截至 2025 年 7 月 11 日） ✓ 1）指数及板块估值比较： ✓ 中证 A 股整体 PE 为 19.7 倍，处于历史 78%分位； ✓ 上证 50 指数 PE 为 ...

新华社沈阳7月13日电（记者武江民、洪可润）机器人在粮堆内自由行走，快速平仓；AI控制整个粮 仓，精准计算和调节温度；精炼车间没有照明，只有24小时在岗的机器人……12日，在沈阳举办的第七 届中国粮食交易大会上，粮食产业领域的各类"黑科技"频频亮相。从仓储到加工，从生产到流通，科技 正重塑粮食产业链的每一个环节。 在中科芯禾（深圳）科技有限公司的展台前，一台应用于粮仓管理的平仓机器人吸引了不少客商的目 光。记者在现场看到，这款平仓机器人个头不大，仅有一个书包的大小，机身两侧装有螺旋轮，可以在 粮堆内快速行走，实现自主避障、精准定位，将高低不平的粮堆修整得平平整整。 "过去粮库平仓以人工为主，工人们在高粉尘环境中连续作业，既影响健康，还存在安全隐患。"中科芯 禾公司一名推介员介绍，这款机器人在粮面上行走不下陷，可以适应各种复杂的粮面环境，其搭载的雷 达系统可实时构建三维粮面地图，为精准作业提供数据支撑。目前，中科芯禾机器人自动平仓系统已在 全国多个粮库开展示范应用。 在展会的人才科技展区，沈阳农业大学、渤海大学等高校带来的创新成果备受关注。今年以来，辽宁省 粮食和物资储备局通过深化校企合作，已推动20余项科研成 ...

【文/观察者网 邵昀】 就在五个月前，美国总统特朗普还在白宫与日本首相石破茂并肩而坐，高调宣称美日有着"极佳的关 系"（fantastic relationship）。 当时，石破茂是特朗普连任总统后接见的首位亚洲领导人。讽刺的是，本周石破茂又成了"第一个"，但 这次却不是好事——他成为第一位收到特朗普严厉公开信的外国领导人。特朗普在信中威胁称，若日方 不能在美方设定的新期限，即8月1日前达成贸易协议，美国将对日本征收25%的高额新关税。 "艰难的101天后，日本学到了与美同盟的残酷一课"，美国《华盛顿邮报》12日以此为题报道称，日本 一直认为美日关系特殊，是安全盟友、也是美国"制华"的重要合作伙伴，但如今却在贸易谈判中逐渐发 现，日本对美国其实"不够特殊"。有专家直言，日本官员可能低估了特朗普对日本根深蒂固的怀疑态 度。 "美国只看到逆差，日本很不高兴" 《华盛顿邮报》说，日本官员原本希望特朗普能够像第一任期对部分盟友那样，为日本设定关税配额。 但特朗普很快就明确表态，这次不会给任何国家豁免，这令日本感到不满。"日本的待遇与其他亚洲国 家一样，这让日本政策制定者很不高兴。"美国咨询公司"亚洲集团"的日本负责 ...

Group 1: Deepwater Equipment Delivery - China National Offshore Oil Corporation (CNOOC) has delivered 24 sets of 2000-meter deepwater suction anchors to Brazil, marking it as one of the largest deepwater oil and gas equipment deliveries by China [1][3] - The suction anchors weigh approximately 2674 tons, with a maximum height of 21 meters and a diameter of 8 meters, presenting significant technical challenges in precision control and deformation management due to their large size and thin wall thickness of 25 millimeters [3] Group 2: Technological Innovations - The project team achieved a quality compliance rate exceeding 99.9% through innovative construction techniques, including horizontal extension and vertical assembly, as well as advanced technologies like 3D scanning and finite element simulation [5] - The suction anchors will be installed at the Mero oil field in the Santos Basin, located in southeastern Brazil [5] Group 3: Marine Research Vessel - The first ocean-class intelligent comprehensive scientific research vessel, "Tongji," has been delivered, designed and built independently by China, featuring a 2000-ton capacity and advanced green, quiet, and intelligent technologies [6][8] - "Tongji" measures 82 meters in length and 15 meters in width, capable of accommodating 15 crew members and 30 research team members, with an operational range of 8000 nautical miles [8] Group 4: Power Grid Development - The Xinjiang 750 kV ring network project is nearing completion after 15 years of construction, with a total line length of 4197 kilometers, making it the largest 750 kV ultra-high voltage transmission ring network in China [11][17] - The project will enhance the power grid coverage to approximately 1.06 million square kilometers, nearly one-ninth of China's land area, and will facilitate the integration of renewable energy resources in the Tarim Basin [11][17]

证券研究报告 | 2025 年07月13日 农产品研究跟踪系列报告（167） 优于大市 牛肉价格淡季不淡，看好牧业大周期景气向上 橡胶：短期供强需弱，中期看好景气向上。7 月 11 日，泰标现货价为 1750 美元/吨，周环比+1.74%；全乳胶山东市价为 14100 元/吨，周环比+2.17%。 周度农产品跟踪：牛肉价格淡季不淡，生猪价格支撑较强。 生猪：产能维持低波动，预计 2025 年猪价景气有望延续。7 月 11 日生猪价 格 14.70 元/公斤，周环比-3.86%；7kg 仔猪价格约 445 元/头，周环比+2.75%。 白鸡：中期父母代同比减量且存在结构变化，消费或逐步上移。7 月 11 日， 鸡苗价格 1.20 元/羽，周环比+62%；毛鸡价格 6.32 元/千克，周环比+2%。 黄鸡：供给维持底部，有望率先受益内需改善。7 月 11 日浙江快大三黄鸡/ 青脚麻鸡/雪山草鸡斤价分别为3.6/4.3/5.6元，周环比-2.7%/+0.0%/-3.5%。 鸡蛋：在产父母代存栏维持增长，中期供给压力较大。7 月 11 日，鸡蛋主产 区价格 2.60 元/斤，环比-1.14%，同比-44.09%。 肉 ...

" 几乎全球所有公司都无法再忽视AI。" 文 ｜ 陈曦 图片来源 ｜ 企业供图 今年初，小鹏汽车CEO何小鹏在内部做了一次复盘，他指出，所有部门都要拥抱AI。 去年11月新车P7+上市时，小鹏首次提出了"AI汽车"概念。但有员工表示，何小鹏对AI的关注不限于汽车产品、辅助驾驶大模型等，他还研究，内部30多个 一级中心部门哪些部门拥抱了AI，员工通过AI学习了多少知识。 "AI能让一个更大、更强的企业在群体效率、群体复利上变得更强大。"何小鹏近日在飞书未来无限大会上谈及组织能力时强调了AI的作用。他希望，在全球 2万多员工的治理中，发挥出AI的价值。 当下，中国汽车竞争白热化。小米YU7上市一小时获得28.9万大定，高强度爆单、品牌巨浪席卷，中国车企们不得不深思，如何快速奔跑，才能赢下更多生 机。 而过去两年经历了产品配置争议、组织变革、逐渐走出阴霾后，小鹏汽车掌门人已经意识到：新势力成长的十年中，过往依靠单一爆品和局部优势打法获得 的胜利，无法持久。更多爆品、更强的企业抗风险能力，来源于不断进化的组织管理。他认为，把"科技—群体—复利效应"做好，企业更容易成功。 何小鹏此前多次公开表示，AI汽车时代已经到来。 ...