证券研究报告 Uber (UBER US) 外卖超预期，保险影响减弱优化盈利 | 华泰研究 | | | 季报点评 | | --- | --- | --- | --- | | 2025 年 | 5 月 | 09 日│美国 | 互联网 | Uber 公布 1Q25 业绩：收入 115 亿美元，yoy+13.8%，符合 VA 一致预期 （简称预期）；归母净利润 18 亿美元，预期 11 亿美元，源自股权投资重估 收益；调整后 EBITDA19 亿美元，yoy+35.2%，超预期 1.6%；此外公司 2Q 交易额指引中值超预期 2%，调整后 EBITDA 指引中值符合预期。1Q25 公 司外卖业务在收入和利润层面均超预期；后续随着保险成本影响边际减弱， 消费者负担减轻有利于需求提振，公司出行业务盈利能力亦可有所提升。我 们认为公司主业在全球仍有较大渗透率增长空间，外卖利润弹性较大，同时 随着更多合作推进，公司在自动驾驶中的竞争身位也愈发清晰，买入评级。 外卖订单量/利润超预期，保险成本影响减弱助力出行盈利能力改善 公司 1Q25 月活人数和总订单量分别超预期 1.2%/1.9%，总交易额略低于预 期，主要是 25 年 ...

智通财经5月9日电，小摩上调优步目标价至92美元，业绩持续向好、自动驾驶业务进展显著。 ...