Core Viewpoint - The implementation of new IPO share allocation rules in Hong Kong has led to 17 Mechanism B new stocks being listed without any breaking below their issue price, indicating that market sentiment and liquidity have become more significant than fundamentals in the current environment [1]. Group 1: IPO Information - Company Name: Baima Tea (06980.HK) [1] - Industry: Tea [1] - Offering Date: October 20 to October 23 [1] - Total Shares Issued: 9 million, with 10% for public offering and 90% for international placement [1] - Offering Price: HKD 45 to 50 [1] - Market Capitalization: HKD 38.25 billion to 42.5 billion [1] - Price-to-Earnings Ratio: 17 times [1] - Minimum Subscription Amount: HKD 5,050 [1] - Listing Date: October 28 [1] - Sponsors: Huatai, Agricultural Bank of China, Tianfeng [1] Group 2: Company Overview - Baima Tea was established in 1997 and operates as a high-end tea chain brand covering the entire industry chain from cultivation to sales [2]. - The product range includes various types of tea and related products, forming a comprehensive tea product matrix [2]. Group 3: Market Position and Performance - Baima Tea's market share in the high-end tea sector has increased from approximately 1.1% in 2020 to about 1.7% in 2024, ranking first in China's high-end tea market by sales revenue [2]. - As of June 30, 2025, Baima Tea has 3,585 offline stores, including 244 direct-operated and 3,341 franchised stores, with a significant online presence [3]. Group 4: Financial Performance - Revenue increased from RMB 1.82 billion in 2022 to RMB 2.14 billion in 2024, while net profit rose from RMB 166 million to RMB 224 million during the same period [4]. - In the first half of 2025, revenue declined by 4.2% year-on-year to RMB 1.06 billion, and net profit fell by 17.8% to RMB 120 million, attributed to adjustments in offline store numbers and increased administrative expenses [5]. - The revenue structure is primarily composed of franchise business, online sales, and direct store sales, with franchise sales contributing around 50% of total revenue [5]. Group 5: Industry Trends - The Chinese tea industry is large but fragmented, with a market size of RMB 325.8 billion in 2024, expected to grow to RMB 407.9 billion by 2029, at a CAGR of approximately 4.6% [6]. - The high-end tea market is projected to grow from RMB 103.1 billion in 2024 to RMB 135.3 billion by 2029, with a CAGR of about 5.6% [6]. - The trend is shifting towards brand tea purchases and rapid growth in online channels, with the online tea market expected to exceed RMB 35 billion in 2024 [6]. Group 6: Investment Considerations - Baima Tea's market capitalization is HKD 42.5 billion, with a valuation of 17 times earnings, which may be considered high in a traditional industry with limited growth [7]. - The IPO is expected to attract significant interest, with a predicted oversubscription of 3,000 times [8].

公告显示，八马茶业拟全球发售约900万股H股，其中香港公开发售90万股（可予重新分配），国际发 售810万股H股（可予重新分配）。招股日期为2025年10月20日至10月23日，预期将于10月28日上市。 多年以来，八马茶业（06980.HK）曾先后冲击A股中小板、创业板、主板，并于2025年转向港股递表， 资本化之路多次遇阻——其中A股三次上市尝试均以撤回申请或审核终止告终，港股首次递表也因招股 书有效期届满自动失效。 不过，根据最新公告，八马茶业的上市进程取得关键突破：公司已于2025年10月20日开启全球发售，即 将登陆港交所主板市场。 值得一提的是，同日开启招股的除八马茶业外，还有滴普科技（01384.HK）、剑桥科技 （06166.HK）、三一重工（06031.HK）这三只港股新股。 线下门店数量（包括直营门店和加盟门店）方面，由截至2022年1月1日的2613家增至截至2025年6月30 日的3585家，其中加盟门店数量由截至2022年1月1日的2203家增至截至2025年6月30日的3341家。 业绩方面，2022年至2024年及2025年上半年，八马茶业的收入分别为18.18亿元（人民币，下同 ...

八马茶业(06980)发布公告，2025年10月20日至2025年10月23日招股，公司拟全球发售900万股H股，其 中香港公开发售占10%，国际发售占90%。发售价每股45-50港元。每手100股H股，预期H股将于2025年 10月28日(星期二)上午9时正(香港时间)开始在联交所买卖。 全球发售所得款项净额(经扣除估计包销佣金及集团就全球发售应付的其他费用及开支)将约为3.68亿港 元(假设发售价为每股股份47.5港元(即指示性发售价范围每股股份45.0港元至50.0港元的中位数))。集团 拟将全球发售所得款项净额按下列金额用于如下用途： (1)约35.0%预计将用于扩建集团的生产基地及建造新生产基地。其中：约11.3%预计将用作扩建及升级 集团的武夷山生产基地。约10.3%预计将用于扩建及升级集团的安溪生产基地。约13.4%预计将用于在 云南省建立新生产基地。(2)约20.0%预计将用于提升集团的品牌价值及扩大集团的产品组合。其中：约 17.0%预计将用于透过各种品牌推广及营销计划提升集团的品牌价值，以及发展子品牌。约3.0%预计将 用作拓宽产品组合，包括投资于新产品的研发。(3)约15.0%预计将用于 ...

(1)约35.0%预计将用于扩建集团的生产基地及建造新生产基地。其中：约11.3%预计将用作扩建及升级 集团的武夷山生产基地。约10.3%预计将用于扩建及升级集团的安溪生产基地。约13.4%预计将用于在 云南省建立新生产基地。(2)约20.0%预计将用于提升集团的品牌价值及扩大集团的产品组合。其中：约 17.0%预计将用于透过各种品牌推广及营销计划提升集团的品牌价值，以及发展子品牌。约3.0%预计将 用作拓宽产品组合，包括投资于新产品的研发。(3)约15.0%预计将用于为集团直营线下门店网络的扩张 提供资金，并专注于开设更多门店(如旗舰店)以提升集团的品牌价值。(4)约10.0%预计将用于提升集团 业务运营的数字化水平。其中：约4.0%预计将用于提升集团供应链的数字化水平。约2.6%预计将用于 提升集团客户终端运营的数字化水平。约3.4%预计将用于建设数字化指挥体系。(5)约10.0%预计将用于 收购或投资于中国茶行业的参与者。(6)约10.0%预计将用作营运资金及其他一般企业用途。 集团是2024年中国最大的高端茶叶供应商、2024年高端中国茶领域销量第一名、中国知名茶品牌。按截 至2024年12月31日茶 ...

格隆汇10月20日丨八马茶业(06980.HK)发布公告，公司拟全球发售900万股H股，中国香港发售股份90 万股，国际发售股份810万股；2025年10月20日至10月23日招股，预期定价日为10月24日；发售价为每 股发售股份45.00-50.00港元，每手买卖单位为100股，华泰国际、农银国际及天风国际为联席保荐人； 预期股份将于2025年10月28日开始在联交所买卖。 集团是中国知名的茶叶供应商，产品全面覆盖中国六大品类茶叶以及茶具、茶食等非茶叶产品。按2024 年高端茶叶销售收入计，集团位居全国第一。同时，按截至2024年12月31日茶叶连锁专卖店数量计，集 团在中国茶叶供应商中排名第一；按2024年销售收入计，集团在中国乌龙茶和红茶市场亦排名第一。截 至2024年，集团的(i)铁观音销售收入连续10余年位居全国第一；(ii)武夷岩茶销售收入连续5年位居全国 第一；及(iii)红茶销售收入连续4年位居全国第一。 集团估计，全球发售所得款项净额将约为3.682亿港元(假设发售价为每股股份47.5港元(即指示性发售价 范围每股股份45.0港元至50.0港元的中位数))。集团拟将全球发售所得款项净额按下列 ...

八馬茶業股份有限公司 Bama Tea Co., Ltd. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 股份代號 : 6980 全球發售 聯席保薦人、整體協調人、聯席全球協調人、聯席賬簿管理人及聯席牽頭經辦人 重要提示 閣下對本招股章程任何內容如有任何疑問，應尋求獨立專業意見。 Bama Tea Co., Ltd. 八馬茶業股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 全球發售 本招股章程連同本招股章程附錄七「送呈公司註冊處處長及展示文件」一段所述文件，已按香港法例第32章公司（清盤及雜項條文）條例第342C條規定，送交香 港公司註冊處處長登記。香港證券及期貨事務監察委員會及香港公司註冊處處長對本招股章程或上文所提及任何其他文件內容概不負責。 預期發售價將由整體協調人（為其本身及代表包銷商）與本公司於定價日協議釐定。預期定價日為2025年10月24日（星期五）（香港時間）或前後，且無論如何不 遲於2025年10月24日（星期五）中午十二時正（香港時間）。發售價將不高於每股發售股份50.00港元，且目前預期不低於每股發售股份45.00港元。香港發售股 份的申請人可能須於申請時（視乎申請渠道而定）就每 ...

Core Viewpoint - Baima Tea has successfully passed the listing hearing at the Hong Kong Stock Exchange, marking a significant step towards its IPO and the advancement of capitalizing the Chinese tea industry [1][4]. Group 1: Company Overview - Baima Tea is a leading brand in China's high-end tea market, ranking first in sales revenue and the number of chain stores as of 2024 [1][2]. - The company has shown steady financial growth, with revenue increasing from RMB 1.818 billion in 2022 to RMB 2.143 billion in 2024, representing a compound annual growth rate (CAGR) of 8.57% [2]. - Net profit rose from RMB 166 million in 2022 to RMB 224 million in 2024, with a CAGR of 16.16% [2]. Group 2: Product and Market Position - Baima Tea offers a comprehensive range of tea products, including Oolong, black, red, green, white, and yellow teas, as well as tea-related products [2][3]. - The company has maintained a leading position in key product categories, with its Tieguanyin sales revenue ranking first in the country for over a decade [2][3]. Group 3: Production and Innovation - The company operates advanced production lines, including a seventh-generation intelligent production line in Wuyi Mountain, enhancing its digital and information-based production capabilities [3]. - Baima Tea has developed a multi-brand strategy, with its core brand recognized as a famous Chinese trademark since 2010 [3]. Group 4: International Expansion - Baima Tea has conducted global tasting events in over 30 countries and has represented Chinese tea at significant international occasions [3]. - The company aims to promote Chinese tea culture internationally, focusing on Southeast Asia and countries involved in the Belt and Road Initiative [3]. Group 5: Future Plans and Capital Utilization - The IPO is expected to provide capital support for Baima Tea's strategic initiatives, including expanding production bases and optimizing its offline store network [4]. - The company aims to enhance its online sales channels and invest in other participants in the Chinese tea industry [4].

八马茶业如今产品覆盖乌龙茶、黑茶、红茶、绿茶、白茶、黄茶等全品类茶叶及茶具、茶食、茶饮等非茶叶产 品。其在核心品类的市场地位突出，弗若斯特沙利文报告显示，八马茶业铁观音销售收入连续10余年位居全国第 一；武夷岩茶销售收入连续5年位居全国第一；红茶销售收入连续4年位居全国第一。 在生产端，八马茶业位于武夷山智能化生态产业园的第七代智能化生产线为武夷茶数字化及信息化生产线；其位 于安溪生产基地的第六代生产线已获得"中国茶科技创新大赛特等奖"。 经过多年发展，八马茶业已形成多品牌战略布局：核心品牌"八马"自2010年起被认定为中国驰名商标，覆盖全品 类茶叶及衍生品；"信记号"子品牌专注于高端年份普洱茶，2024年被商务部等认定为中华老字号；"万山红"子品 牌则面向年轻及女性客群，主打多口味红茶、调味茶和代用茶。 在国际化拓展方面，截至2025年6月30日，八马已在美国、英国、法国等30多个国家举办全球品鉴会，并多次代表 中国茶服务重大国际场合，例如2017年厦门金砖领导人会晤、2018年中印领导人非正式会晤东湖茶叙。并优先选 择东南亚及"一带一路"沿线合适国家作为出海试点，推动中国茶文化走向世界。 10月12日，国 ...

10月12日，港交所官网发布消息称，八马茶业股份有限公司(以下简称"八马茶业")更新聆讯后资料集， 意味着八马茶业港交所IPO通过聆讯，代表八马茶业登陆资本市场进入倒计时，而港股茶板块也将再添 一军。 对于八马茶业赴港IPO一事，国茶实验室创始人罗军接受《证券日报》记者采访时表示，八马茶业作为 茶行业头部企业，公司具有强大的创新韧性，每一次行业变革它都会迎难而上，在当前整个原叶茶市场 面临挑战之际，八马茶业能够成功上市，对整个茶行业来说可以提振信心。 多品类销量第一 主动调整穿越周期 招股书显示，八马茶业是中国高端茶市场的领导者、高端中国茶领域销量第一名、中国最具知名度的茶 品牌。 根据弗若斯特沙利文报告，按2024年销售收入计，中国乌龙茶和红茶市场排名第一。截至2024年公司的 铁观音销量连续10多年位居全国第一、岩茶销量连续5年位居全国第一、红茶销量连续4年位居全国第 一。 根据Chnbrand发布的2023年、2024年、2025年中国顾客满意度指数报告，"八马"品牌于2024年在中国连 锁茶叶品牌中的品牌知名度排名首位，并在2023年至2025年连续3年位居中国连锁茶叶品牌消费者满意 度榜首。 开拓第 ...

根据销售收入，中国高端茶叶市场发展迅速。市场规模已从2020年的约890亿元增至2024年的约1031亿 元，年复合增长率约3.7%。预计到2029年，市场规模将达到约1353亿元，2024年至2029年的年复合增 长率约为5.6%。八马茶业凭借品牌价值、制茶技艺、产品开发、规模化经营、渠道运营、跨区域拓 展、供应链管理、数字化销售平台和人才队伍等方面的优势，位居"高端中国茶全国销量第一"。 八马茶业已通过港交所主板上市聆讯，华泰国际、农银国际、天风国际为其联席保荐人。 公司是中国知名的茶叶供应商，产品线全面，包括六大品类中国茶以及茶具、茶食等非茶叶产品。 八马茶业已建立起超过2600万的会员体系，并通过加盟商、电商平台、直营线上及线下门店进行销售。 ...